中國陽光私募年度報告2011

內(nèi)容概要

走過了七年的高速成長，現(xiàn)在中國陽光私募行業(yè)正站在一個新的起點(diǎn)上。在經(jīng)歷了第一只陽光私募基金“赤子之”的清盤、信托證券賬戶的關(guān)閉、公募基金一對多的開閘、股指期貨開市、TOT的發(fā)行等一系列變革之后，私募行業(yè)不斷受到政策、法規(guī)、市場的影響，然而我們卻看到了一個如雨后春筍般蓬勃發(fā)展的行業(yè)。2010年陽光私募已經(jīng)發(fā)展到超過1000只產(chǎn)品和1000億元人民幣的管理規(guī)模。不過相比海外對沖基金約1.8萬億美元的規(guī)模，國內(nèi)尚處于起步階段。
作為《中國陽光私募年度報告2010》的續(xù)篇，本書基于對私募基金公司的廣泛調(diào)研，和對廣大投資者的采樣分析，極大地增強(qiáng)了對市場真實(shí)情況的反映。通過闡述陽光私募的發(fā)展歷程、參與主體情況、產(chǎn)品情況，以及海外對沖基金的概況等，本書使讀者能一覽國內(nèi)陽光私募的歷史、近況和前景。

書籍目錄

第一章  陽光私募基金發(fā)展?fàn)顩r
  第一節(jié)  陽光私募基金發(fā)行情況
    一、發(fā)行數(shù)量及規(guī)模
    二、產(chǎn)品類型特點(diǎn)
    三、發(fā)行地分布
  第二節(jié)  陽光私募基金收益分析
    一、絕對收益分析
    二、相對收益分析
  第三節(jié)  陽光私募基金風(fēng)險分析
    一、波動率情況
    二、下行風(fēng)險控制
  第四節(jié)  陽光私募基金風(fēng)險調(diào)整后收益分析
    一、單一指標(biāo)分析
    二、綜合指標(biāo)分析
  第五節(jié)  陽光私募基金綜合評價分析
    一、德邦證券陽光私募綜合評價體系簡介
    二、德邦證券陽光私募基金綜合評級五星級產(chǎn)品
第二章  陽光私募基金參與主體情況分析
  第一節(jié)  陽光私募投資顧問狀況
    一、歷年成立情況
    二、地區(qū)分布情況
    三、注冊資本分布情況
    四、不同類型投資顧問比較分析
    五、人才隊(duì)伍建設(shè)情況
  第二節(jié)  陽光私募產(chǎn)業(yè)鏈中的合作方
    一、信托公司
    二、托管銀行
    三、證券經(jīng)紀(jì)商
    四、第三方理財
第三章  陽光私募產(chǎn)品體系概況分析
  第一節(jié)  陽光私募投資標(biāo)的多元化
    一、蓬勃發(fā)展的TOT
    二、主題型基金
    三、非二級市場投資標(biāo)的
  第二節(jié)  陽光私募結(jié)構(gòu)設(shè)計多樣化
    一、“安全墊管理型”產(chǎn)品
    二、投資比例限制型產(chǎn)品
    三、產(chǎn)品要素的創(chuàng)新條款
第四章  陽光私募行業(yè)發(fā)展環(huán)境分析
  第一節(jié)  資本市場及財富管理業(yè)務(wù)回顧
    一、2010年股市投資熱點(diǎn)
    二、財富管理業(yè)務(wù)概要
  第二節(jié)  政策及法律環(huán)境
    一、主要政策事件評析
    二、法律環(huán)境分析
  第三節(jié)  陽光私募行業(yè)現(xiàn)狀與展望
    一、投資策略趨向多元化
    二、業(yè)務(wù)范疇擴(kuò)張與融合
    三、市場定位策略分化
    四、行業(yè)結(jié)構(gòu)的非均衡狀態(tài)
    五、收入分配機(jī)制重塑
    六、發(fā)行與披露的尷尬
    七、專業(yè)化分工成趨勢
第五章  海外對沖基金行業(yè)動態(tài)
  第一節(jié)  海外對沖基金管理規(guī)模及業(yè)績表現(xiàn)
    一、對沖基金管理資產(chǎn)規(guī)模
    二、對沖基金業(yè)績表現(xiàn)
  第二節(jié)  FOHF行業(yè)概況
    一、FOHF管理資產(chǎn)規(guī)模
    二、FOHF業(yè)績表現(xiàn)
  第三節(jié)  海外對沖基金投資者情況分析
    一、海外對沖基金機(jī)構(gòu)投資者概況
    二、投資者2011年對；中基金行業(yè)展望
  第四節(jié)  2010年海外對沖基金行業(yè)動態(tài)
    一、越來越多的對沖基金選擇遵守UCITS
    二、金融監(jiān)管改革立法完成
  第五節(jié)  國內(nèi)基金管理人與海外對沖基金市場
第六章  陽光私募管理人調(diào)查分析
  第一節(jié)  投資顧問公司現(xiàn)狀
    一、公司業(yè)務(wù)管理及規(guī)劃
    二、公司運(yùn)作現(xiàn)狀和手段
    三、團(tuán)隊(duì)建設(shè)現(xiàn)狀及未來需求
  第二節(jié)  私募行業(yè)發(fā)展展望
    一、對于私募比較優(yōu)勢的認(rèn)識
    二、對于行業(yè)發(fā)展瓶頸的探析
    三、對于私募監(jiān)管方式的期盼
    四、對于行業(yè)發(fā)展方向的判斷
  第三節(jié)  2011年私募視點(diǎn)
    一、對于2011年市場情緒的判斷
    二、對于2011年市場運(yùn)作狀態(tài)的判斷
    三、2011年市場運(yùn)行區(qū)間及震蕩幅度預(yù)判
    四、私募2011年關(guān)注的行業(yè)分析
    五、私募投資組合配置的現(xiàn)狀
    六、影響2011年市場走勢的因素研判
第七章  陽光私募投資者分析
  第一節(jié)  市場認(rèn)可度分析
  第二節(jié)  投資人特點(diǎn)解析
  第三節(jié)  投資者關(guān)注因素剖析
  第四節(jié)  陽光私募未來市場
附錄
  2010年中國陽光私募行業(yè)大事記
  德邦證券陽光私募綜合評價體系(PRT)介紹
  德邦證券陽光私募綜合評價體系(PRT)排名表
  陽光私募投資顧問公司全稱與簡稱對照表
  陽光私募基金全稱與簡稱對照表(存續(xù)期內(nèi))
  2010中國私募基金高峰論壇暨首屆私募基金“金陽光獎”頒獎典禮
后記

章節(jié)摘錄

　?。ǘ㏕OT發(fā)展特點(diǎn)分析　　對國內(nèi)已成立的TOT產(chǎn)品的要素、業(yè)績等信息進(jìn)行系統(tǒng)性分析后發(fā)現(xiàn)，目前的TOT產(chǎn)品呈現(xiàn)了發(fā)行主體趨于多元化、子信托趨于集中化和知名化、“被動管理”成為多數(shù)選擇等特點(diǎn)?！　?.母信托（基金）投資顧問趨于多元化　　目前，銀行、信托、券商、專業(yè)投顧和第三方理財公司五類主體在現(xiàn)有TOT產(chǎn)品中都已充當(dāng)了母信托（基金）投資顧問角色。從產(chǎn)品的業(yè)績表現(xiàn)來看，管理理念大致相同：投資風(fēng)格的有效配置和動態(tài)調(diào)整等確保TOT產(chǎn)品在下跌的行情中跌幅小于市場和同類產(chǎn)品；而在上漲的過程中能夠基本跟上市場的腳步。TOT不去刻意追求高額的回報，也不刻意遠(yuǎn)離市場，在反復(fù)的拉鋸和震蕩中耐心地累積收益。　　母信托（基金）層面投資顧問的主動管理能力對于TOT產(chǎn)晶業(yè)績表現(xiàn)有著明顯的影響。其中，信托公司充當(dāng)母信托投資顧問具有天然的優(yōu)勢，因?yàn)樾磐泄緭碛凶钪苯拥年柟馑侥歼\(yùn)作數(shù)據(jù)，能夠最為直觀地了解私募管理人的風(fēng)格和運(yùn)作能力，所以在所有已發(fā)行的TOT中，信托系TOT的發(fā)行數(shù)量最多。但是信托公司作為投顧往往無法逃避的一個直接問題是，無論從技術(shù)、系統(tǒng)和商業(yè)角度，它都會從自己平臺上發(fā)行的陽光私募基金中進(jìn)行子信托的挑選，如果平臺上的授資標(biāo)的覆蓋面不夠，會對整個產(chǎn)品的業(yè)績造成影響?！　?010年，專業(yè)投顧和第三方理財公司紛紛加入TOT產(chǎn)品的發(fā)行和管理工作中。它們通常會對子信托進(jìn)行全市場的海選，選擇標(biāo)的涉獵面較廣，但也會一定程度受制于最終產(chǎn)品總費(fèi)率較高、對私募管理人了解不全面、不詳細(xì)等因素，對于二級市場未來走勢的判斷，往往也是這類投顧的“軟肋”?！　　?/pre>




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