應(yīng)用投資學(xué)

前言

應(yīng)用投資學(xué)在我國是一門年輕的學(xué)科。西方的投資學(xué)主要研究間接投資問題。著重闡述資本市場中的重要金融工具和資產(chǎn)組合理論、資本資產(chǎn)定價理論、資本估價理論、期權(quán)與期貨定價理論、套利定價理論、因素模型、市場有效理論、利率的期限結(jié)構(gòu)理論以及證券的基本分析和技術(shù)分析方法等。對直接投資的研究主要集中在工程經(jīng)濟(jì)、項目可行性研究、企業(yè)購并與國際直接投資方面。而我國，從過去出版的教材看，多局限于宏觀投資學(xué)內(nèi)容。即多從宏觀的角度研究投資規(guī)模、投資結(jié)構(gòu)、投資布局以及投資的市場等。本書的服務(wù)對象主要是理工科大學(xué)中的工商管理類專業(yè)本科生、MBA研究生和在職的經(jīng)濟(jì)管理干部。主要研究內(nèi)容為證券投資、產(chǎn)權(quán)投資（資本運(yùn)營）和創(chuàng)業(yè)投資，具有明顯的“應(yīng)用性”特征，屬于廣義的微觀投資學(xué)范疇。

內(nèi)容概要

《浙江省高等教育重點(diǎn)教材?應(yīng)用投資學(xué)》是一門正在發(fā)展中的、多學(xué)科交叉的新興學(xué)科。可能任何其他領(lǐng)域都沒有像在投資領(lǐng)域那樣，理論普遍被迅速轉(zhuǎn)化為億萬民眾的實踐；與此同時，億萬民眾的實踐又不斷改寫并豐富著應(yīng)用投資學(xué)的內(nèi)容與內(nèi)容體系。《浙江省高等教育重點(diǎn)教材?應(yīng)用投資學(xué)》是作者自1995年校內(nèi)教材（第一稿）應(yīng)用以來，將自己在投資領(lǐng)域歷時20余年（自1987年在加拿大多倫多大學(xué)商學(xué)院攻讀投資學(xué)至今）堅持不懈地研究、教學(xué)與實踐，其間十易其稿而推出的一部力作。《浙江省高等教育重點(diǎn)教材?應(yīng)用投資學(xué)》是以三大投資（證券投資、產(chǎn)權(quán)投資與創(chuàng)業(yè)投資）為主要內(nèi)容的、不斷發(fā)展中的、整合性“本土化”教材。目的是希望能向讀者系統(tǒng)而簡明扼要地回答（或提供思路與分析框架）在企業(yè)（包括新創(chuàng)企業(yè)）、機(jī)構(gòu)投資者與個人投資者所遇到的主要投融資問題：諸如機(jī)構(gòu)與個人投資者如何利用金融工具（股票、基金、債券、期貨與期權(quán)等）、依托資本市場進(jìn)行的股票發(fā)行（IPO）與證券投資等問題；創(chuàng)業(yè)投資中的融資、選項、培育與退出問題；企業(yè)成長中收購、兼并、控股參股等資本運(yùn)營問題等。
《浙江省高等教育重點(diǎn)教材?應(yīng)用投資學(xué)》可作為理工科大學(xué)本科生、MBA以及研究生班相關(guān)專業(yè)的教材，也適合于企業(yè)在進(jìn)行資本運(yùn)營、新創(chuàng)企業(yè)和投融資策劃中領(lǐng)導(dǎo)者和管理者閱讀。

書籍目錄

內(nèi)容簡介／1前言／1第一章 證券及其分類／3第一節(jié) 股票及其分類／3一、普通股和優(yōu)先股／4二、周期類股票與防御性股票／6三、成長類股票／6四、藍(lán)籌股／7五、國家股、法人股和公眾股／8六、B股、H股、N股和S股等／9第二節(jié) 債券及其分類／9一、債券的種類／10：、債券的性質(zhì)與結(jié)構(gòu)／11三、債券定價／12第三節(jié) 基金及其分類／13一、基金與基金定價／13二、基金的分類／15三、典型基金介紹：交易型開放式指數(shù)基金ETF／25第四節(jié) 衍生證券／26一、期貨與期貨種類／26二、期權(quán)與期權(quán)種類／31三、股票期權(quán)激勵制度及其運(yùn)作方式／34小結(jié)／37思考題／39第二章 證券市場／40第一節(jié) 證券市場及其分類／41一、證券市場的構(gòu)成要素／41二、股票市場的運(yùn)行模式／41三、證券市場的分類／42第二節(jié) 證券市場的基本特征與功能／43一、證券市場的基本特征／43二、證券市場的基本功能／46第三節(jié) 證券市場理論／47一、有效市場理論／47二、套利定價理論／49第四節(jié) 中國證券市場／50一、上海證券市場／51二、深圳證券市場／52三、香港證券市場／53四、案倒：從中國某上市公司(TG)分紅、配股看中國股市的初級階段／55第五節(jié) 國際證券市場／56一、國際股票市場概述／56二、主要股票市場介紹／59三、案例：中國概念股進(jìn)軍海外資本市場的初級階段／62思考題／67第三章 證券發(fā)行／68第一節(jié) 證券(股票)發(fā)行的方式／68第二節(jié) 證券發(fā)行的目的與決策／70一、證券發(fā)行的目的／70二、證券(股票)發(fā)行決策／7l第三節(jié) 證券(股票)發(fā)行的條件、程序與定價方式／73一、股票發(fā)行的條件／73二、股票發(fā)行的程序／75三、股票發(fā)行價格的定價方式與監(jiān)管制度／77四、案例：中金公司對聯(lián)通與招商銀行的發(fā)行定價／80思考題／82第四章 證券交易／83第一節(jié) 證券交易與交易程序／83一、現(xiàn)貨交易／83二、信用交易／84三、證券交易的一般程序／85第二節(jié) 期貨交易／87一、期貨交易的機(jī)制／89二、期貨交易的功能／92第三節(jié) 期權(quán)交易／98一、期權(quán)交易及交易行情解讀／99二、期權(quán)交易的方式及其與期貨交易的關(guān)系／99三、期權(quán)交易的運(yùn)用／102小結(jié)／104思考題／104第五章 證券定價模型／109第一節(jié) 影響股票市場價格的多因素定性分析模型／10g一、多因素分析一般模型／110二、CANSIIM股票價格分析模型／111第二節(jié) 股票內(nèi)在價值確定的一般量化分析模型／112一、紅利貼現(xiàn)模型／112二、戈登(Gordon)增長模型／114三、兩階段紅利折現(xiàn)模型／l18

章節(jié)摘錄

插圖：世界上第一只指數(shù)基金構(gòu)建于20世紀(jì)70年代.時任美國先鋒集團(tuán)董事長約翰·博格爾向董事會提交了一份關(guān)于創(chuàng)立一種絕對低成本的共同基金。即通過購買sP5）00指數(shù)中相同比例的所有股票，獲得指數(shù)收益。經(jīng)過測算，這種基金的運(yùn)行費(fèi)用約為O.5％（管理費(fèi)每年0.3％，交易費(fèi)每年O.2％）。進(jìn)入20世紀(jì)80年代以后，隨著美國股市的逐步繁榮，指數(shù)基金才開始為投資者所認(rèn)識和接受。在90年代以后，指數(shù)基金獲得了長足發(fā)展。1994-1996年，美國指數(shù)基金取得了非常可觀的收益，同期股票市場上超過90％的股票基金收益增長率都低于標(biāo)準(zhǔn)普爾500的指數(shù)增長率，而以標(biāo)準(zhǔn)普爾500作為標(biāo)的指數(shù)的指數(shù)基金投資收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了一般類型的股票基金投資收益。正是由于這種投資收益的明顯差異使得指數(shù)化投資策略備受市場的關(guān)注，從而指數(shù)基金也得到了迅猛發(fā)展。目前，美國的股票指數(shù)基金主要有如下類型：第一類是綜合指數(shù)基金。它可以獲取整個市場的平均收益，是一種非系統(tǒng)性風(fēng)險充分分散化的投資基金，如美國的道·瓊斯工業(yè)平均數(shù)或標(biāo)準(zhǔn)普爾500等就是綜合型指數(shù)基金的理想標(biāo)的。第二類是按照板塊或行業(yè)分類的局部指數(shù)型基金。該類指數(shù)基金以某種市場指數(shù)作為跟蹤對象，此時指數(shù)基金所獲取的投資收益與局部板塊指數(shù)收益或行業(yè)指數(shù)收益相匹配。第三類指數(shù)基金是按照投資目標(biāo)進(jìn)行區(qū)分的指數(shù)基金，比如價值型指數(shù)基金或成長型指數(shù)基金。第四類指數(shù)基金則是上面幾種類型的有機(jī)綜合。比如說混合指數(shù)基金，則是將上面的行業(yè)板塊或區(qū)域板塊進(jìn)行復(fù)合后作為標(biāo)的指數(shù)，所建立的基金就是混合型指數(shù)基會。

編輯推薦

《浙江省高等教育重點(diǎn)教材?應(yīng)用投資學(xué)》是浙江省精品課程，由浙江人民出版社出版。

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