企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析案例點(diǎn)評(píng)

內(nèi)容概要

　　本書強(qiáng)調(diào)質(zhì)量分析與管理透視，是要向讀者表達(dá)一個(gè)信息：只有具備了通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的質(zhì)量（如資產(chǎn)質(zhì)量、資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量、利潤(rùn)質(zhì)量、現(xiàn)金流量質(zhì)量以及財(cái)務(wù)狀況的整體質(zhì)量等）進(jìn)行分析，并通過(guò)分析來(lái)透視企業(yè)管理的能力，才能說(shuō)真正達(dá)到了《會(huì)財(cái)會(huì)計(jì)》和《企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析》課程的要求。通過(guò)本書的學(xué)習(xí)，讀者會(huì)發(fā)現(xiàn)：要做到這一點(diǎn)其實(shí)并不難。只要讀者認(rèn)真讀完本書，就可以掌握企業(yè)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量與管理透視的方法。

作者簡(jiǎn)介

　　張新民，1962年12月生，管理學(xué)博士。對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國(guó)際工商管理學(xué)院院長(zhǎng)，會(huì)計(jì)學(xué)教授。企業(yè)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量分析理論的倡導(dǎo)得。中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)理事，另對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)常務(wù)理事。中國(guó)大陸高等院校教授中惟一一拉資深英國(guó)特許公認(rèn)會(huì)計(jì)師（FCCA）?！　≡凇稌?huì)計(jì)研究》等專業(yè)刊物發(fā)表論文40余篇；出版專業(yè)著作《企業(yè)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量分析理論研究》、《企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析》、《企業(yè)財(cái)務(wù)分析》、《看報(bào)表、選股票》、《中國(guó)會(huì)計(jì)熱點(diǎn)問(wèn)題》；主編《上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析》、《會(huì)計(jì)學(xué)原理》、《稅務(wù)會(huì)計(jì)》、《中級(jí)會(huì)計(jì)英語(yǔ)》等多部專業(yè)書籍。

書籍目錄

資產(chǎn)的質(zhì)量分析——白送企業(yè)，我不要只有對(duì)特定企業(yè)未來(lái)有貢獻(xiàn)的資產(chǎn)，才是有質(zhì)量的資產(chǎn)。貨幣資金運(yùn)用狀況的分析一青島啤酒1994年年報(bào)資產(chǎn)只有不斷變換形態(tài)才能使資本增值。短期債權(quán)的質(zhì)量分析——天津泰達(dá)2001年年報(bào)對(duì)短期債權(quán)的分析，除常規(guī)方法外，應(yīng)特別注意債權(quán)質(zhì)量的非財(cái)務(wù)分析方法。存貨的質(zhì)量分析——康佳集團(tuán)1999年年報(bào)企業(yè)存貨質(zhì)量和趨勢(shì)對(duì)企業(yè)未來(lái)財(cái)務(wù)狀況有重要的影響。對(duì)外投資的質(zhì)量分析——泰安魯潤(rùn)1999年年報(bào)企業(yè)長(zhǎng)期投資不以短期獲利為目的，而與企業(yè)的一些戰(zhàn)略性考慮有關(guān)，對(duì)企業(yè)對(duì)外投資的質(zhì)量分析，也要以此為出發(fā)點(diǎn)。固定資產(chǎn)的質(zhì)量分析——邯鄲鋼鐵2001年年報(bào)固定資產(chǎn)質(zhì)量并不主要在于其物理質(zhì)量，其在實(shí)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展目標(biāo)無(wú)形資產(chǎn)的質(zhì)量分析——金得利集團(tuán)無(wú)形資產(chǎn)擔(dān)保獲貸我國(guó)當(dāng)前資產(chǎn)負(fù)債表對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的披露是不完整的，未列入資產(chǎn)負(fù)債表的無(wú)形資產(chǎn)也可通過(guò)擔(dān)保和抵押等實(shí)現(xiàn)其價(jià)值。虧損企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)值的確定——南方乳品公司內(nèi)部股權(quán)轉(zhuǎn)讓企業(yè)股權(quán)的價(jià)值，不取決于企業(yè)一時(shí)的盈虧，主要取決于企業(yè)未來(lái)實(shí)現(xiàn)效益的前景。上市公司股利分配政策的是是非非企業(yè)股利分配政策反映了企業(yè)業(yè)績(jī)、財(cái)務(wù)狀況及其前景，但在有些情況下。也會(huì)受到企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)、融資策略等的影響。審計(jì)意見的信息含量——縱橫國(guó)際2001年年報(bào)中的審計(jì)報(bào)告注冊(cè)會(huì)汁師出具的審計(jì)意見，對(duì)解讀企業(yè)的財(cái)務(wù)信息，了解企業(yè)的真實(shí)財(cái)務(wù)狀況具有重要意義。企業(yè)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量的綜合分析(一)：科龍電器1999年年報(bào)要在總體上了解一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，需要綜合運(yùn)用各種分析方法，對(duì)企業(yè)的各項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益的質(zhì)量進(jìn)行研判。企業(yè)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量的綜合分析(二)：青島海爾2001年年報(bào)除企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況外，一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略也會(huì)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生很大的影響，并在財(cái)務(wù)報(bào)表中反映出來(lái)。主要參考資料

章節(jié)摘錄

　　書摘1　　存貨毛利率，是存貨毛利與營(yíng)業(yè)收入的比率。在我國(guó)目前的利潤(rùn)表中，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)近似地等于毛利。從利潤(rùn)表的構(gòu)成來(lái)看，在企業(yè)獲得毛利以后，還要減去營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用等，才能獲得營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。這就是說(shuō)，在毛利率下降而其他情況不變時(shí)，企業(yè)如果希望保持營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的規(guī)模不下降，就必須增加營(yíng)業(yè)額?！　∑髽I(yè)毛利率的下降，可能由下列原因引起：　　第一，企業(yè)所經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品面臨著不斷增強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力的增強(qiáng)，可能是由于市場(chǎng)上進(jìn)入了新的競(jìng)爭(zhēng)者，或者是由于現(xiàn)有的市場(chǎng)中已經(jīng)出現(xiàn)了供大于求的情況，從而使得企業(yè)被迫采取降價(jià)的措施?！　〉诙?，企業(yè)主動(dòng)采取的營(yíng)銷行為。有時(shí)，企業(yè)為了擴(kuò)大市場(chǎng)份額、打壓競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手而采取主動(dòng)降價(jià)的策略，從而導(dǎo)致毛利率的下降。但是這種策略是否成功，關(guān)鍵還是要看實(shí)施后企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)是否加快、企業(yè)綜合效益是否得到提高?！　〉谌髽I(yè)的產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入“夕陽(yáng)”期，出現(xiàn)不可逆轉(zhuǎn)的價(jià)格下降。如果屬于這種情況，則說(shuō)明企業(yè)將進(jìn)人產(chǎn)品整體更新?lián)Q代的發(fā)展時(shí)期。　　(5)對(duì)存貨周轉(zhuǎn)以及積壓狀況的分析　　在周轉(zhuǎn)一次可以帶來(lái)毛利的情況下，企業(yè)存貨在一定時(shí)期內(nèi)周轉(zhuǎn)越快，其毛利以及營(yíng)業(yè)利潤(rùn)就有可能越高。因此，企業(yè)的存貨只有保持一定的周轉(zhuǎn)速度，才能將利潤(rùn)維持在一定水平?！　〉牵瑧?yīng)該注意的是，在一定條件下，企業(yè)存貨積壓，會(huì)引起當(dāng)期利潤(rùn)的增加?！　〈尕浄e壓，是指期末存貨金額高于期初存貨金額且最終難以售出。主要包括原材料積壓、在產(chǎn)品積壓和產(chǎn)成品積壓。原材料積壓一般是由于集中采購(gòu)或近期大規(guī)模增加生產(chǎn)而引起的，應(yīng)該伴隨著較低的采購(gòu)成本；在產(chǎn)品積壓或者是由于增加了生產(chǎn)，使得停留在生產(chǎn)過(guò)程的在產(chǎn)　　品數(shù)量增加從而導(dǎo)致期末存貨金額高于期初存貨金額，或者是由于在成本計(jì)算過(guò)程中在產(chǎn)品分?jǐn)偭溯^高的制造費(fèi)用所致；產(chǎn)成品積壓應(yīng)該是由于產(chǎn)大于銷而引起的。不論上述哪一種原因引起的積壓，均會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)成品單位成本下降，毛利率提高，從而引起當(dāng)期利潤(rùn)的增加?！　?6)對(duì)存貨成本與市價(jià)孰低規(guī)則運(yùn)用適當(dāng)性的分析　　存貨通常按其取得成本計(jì)價(jià)人賬。但是，當(dāng)存貨的質(zhì)量下降，其市場(chǎng)價(jià)值或可利用價(jià)值降低到其成本以下時(shí)，企業(yè)如仍以成本在賬、表上反映，則會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)的高估和利潤(rùn)的高估。從穩(wěn)健性原則來(lái)考慮，這種處理就不適宜了?！　“凑諘?huì)計(jì)慣例，當(dāng)存貨的市場(chǎng)價(jià)值低于其成本時(shí)，就應(yīng)采用成本與市價(jià)孰低規(guī)則來(lái)對(duì)存貨成本進(jìn)行調(diào)整?！　、俪杀?。我們這里所說(shuō)的存貨成本，即為存貨的初始人賬價(jià)值。對(duì)自制存貨來(lái)講，它指的是人庫(kù)產(chǎn)成品成本；對(duì)外購(gòu)存貨而言，則指存貨的采購(gòu)成本?！　、谑袃r(jià)。這里的市價(jià)，主要指存貨的可變現(xiàn)凈值(Net Realizable Value，NRV)。所謂可變現(xiàn)凈值，是指企業(yè)在正常經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所實(shí)現(xiàn)的銷售價(jià)格減去實(shí)現(xiàn)此銷售價(jià)格所需支付的繼續(xù)加工成本或附加處置成本。因此，成本與市價(jià)孰低規(guī)則也可以說(shuō)成是成本與可變現(xiàn)凈值孰低規(guī)　　則(注意，美國(guó)應(yīng)用此規(guī)則時(shí)的“市價(jià)”指的是重置成本，即Replacement Cost，同時(shí)又為“市價(jià)”規(guī)定了上限和下限。其中，上限(Ceiling)是指可變現(xiàn)凈值，下限(Floor)是指可變現(xiàn)凈值減去正常的利潤(rùn))?！　、鄢杀九c市價(jià)孰低規(guī)則的含義。成本與市價(jià)孰低規(guī)則的含義是：當(dāng)存貨成本低于市價(jià)時(shí)，以成本確認(rèn)期末存貨價(jià)值；當(dāng)存貨成本高于市價(jià)時(shí)，企業(yè)應(yīng)以市價(jià)來(lái)代替其成本作為期末存貨價(jià)值，并確認(rèn)存貨跌價(jià)損失，沖減當(dāng)期利潤(rùn)?！　≡趯?shí)際運(yùn)用中，企業(yè)既可以將所有存貨的成本與其市價(jià)對(duì)比，也可以將存貨的成本與市價(jià)進(jìn)行分類對(duì)比，還可以將存貨的成本與市價(jià)進(jìn)行單個(gè)對(duì)比?！　〕杀九c市價(jià)孰低規(guī)則的運(yùn)用，既可以運(yùn)用于庫(kù)存商品、產(chǎn)成品，也可運(yùn)用于原材料、在產(chǎn)品以及其他用于產(chǎn)品生產(chǎn)的材料。在運(yùn)用于原材料、在產(chǎn)品以及其他用于產(chǎn)品生產(chǎn)的材料時(shí)，如果預(yù)計(jì)用有關(guān)原材料、在產(chǎn)品以及其他用于產(chǎn)品生產(chǎn)的材料所生產(chǎn)的產(chǎn)成品能按成本或高于　　成本的價(jià)值出售，則在期末對(duì)外披露存貨的價(jià)值時(shí)，仍以成本為基礎(chǔ)。如果預(yù)計(jì)用有關(guān)原材料、在產(chǎn)品以及其他用于產(chǎn)品生產(chǎn)的材料所生產(chǎn)的產(chǎn)成品不能按成本或高于成本的價(jià)值出售，則在期末對(duì)外披露存貨的價(jià)值時(shí)，就要將上述有關(guān)的原材料、在產(chǎn)品以及其他用于產(chǎn)品生產(chǎn)的材料價(jià)值調(diào)低到可變現(xiàn)凈值，同時(shí)確認(rèn)存貨跌價(jià)損失?！　〉?，對(duì)存貨成本與市價(jià)孰低規(guī)則的運(yùn)用，主要是企業(yè)管理者根據(jù)企業(yè)的存貨成本與市場(chǎng)價(jià)值之間的對(duì)比關(guān)系估計(jì)作出的。在實(shí)際估計(jì)過(guò)程中，企業(yè)有可能考慮到存貨跌價(jià)損失的估計(jì)對(duì)當(dāng)前以及未來(lái)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響而做出傾向性較大的估計(jì)：在當(dāng)前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)較為充足的條件下，企業(yè)有時(shí)更愿意將自己的存貨跌價(jià)損失估計(jì)高些，以留在未來(lái)“以豐補(bǔ)歉”，并實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)；在當(dāng)前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)較低的條件下，企業(yè)有時(shí)更愿意將自己的存貨跌價(jià)損失估計(jì)得低些，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)的暫時(shí)繁榮。這就有可能出現(xiàn)“在企業(yè)缺利潤(rùn)的時(shí)候，其存貨跌價(jià)準(zhǔn)備不會(huì)對(duì)利潤(rùn)造成較大沖擊，而在企業(yè)利潤(rùn)較高時(shí)，其存貨跌價(jià)準(zhǔn)備又會(huì)對(duì)利潤(rùn)造成較大沖擊”的現(xiàn)象?！　∫虼?，讀者應(yīng)該對(duì)上市公司對(duì)存貨成本與市價(jià)孰低規(guī)則運(yùn)用的適當(dāng)性進(jìn)行分析?！　?二)對(duì)康佳集團(tuán)股份有限公司1999年年報(bào)中與存貨質(zhì)量分析有關(guān)資料的分析　　從報(bào)表披露的有關(guān)內(nèi)容，我們可以對(duì)康佳集團(tuán)股份有限公司1999年年報(bào)中與存貨質(zhì)量分析有關(guān)的資料作如下分析：　　1．康佳集團(tuán)股份有限公司的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系　　根據(jù)年報(bào)摘要披露的信息，康佳集團(tuán)股份有限公司主要經(jīng)營(yíng)范圍包括：　　(1)生產(chǎn)和銷售黑白電視機(jī)、彩色電視機(jī)、收錄機(jī)、音響、圖文傳真機(jī)、對(duì)講機(jī)及電話等影視、音響、通訊產(chǎn)品；　　(2)上述產(chǎn)品相應(yīng)的元器件生產(chǎn)；　　(3)為本公司配套生產(chǎn)及對(duì)外加工電腦模具、注塑件及包裝材料；　　(4)證券投資及房地產(chǎn)投資。

媒體關(guān)注與評(píng)論

　　總序　　我國(guó)自1991年開始試辦MBA教育以來(lái)，在工商管理教育方面取得了顯著成就：到目前為止，已經(jīng)形成春季入學(xué)MBA、秋季入學(xué)MBA和EMBA的教育系列；MBA畢業(yè)生迅速成為企業(yè)管理的骨干；MBA課程體系已經(jīng)基本成形；60余所國(guó)有大學(xué)承辦MBA項(xiàng)目；在體現(xiàn)工商管理教育水平和實(shí)力的國(guó)際傳統(tǒng)賽事一一國(guó)際企業(yè)管理挑戰(zhàn)賽（GMC．Global Management Challenge）中，中國(guó)代表隊(duì)連續(xù)獲得1999年和2000年國(guó)際總決賽冠軍，向世界展示了中國(guó)的工商管理教育水平和實(shí)力……　　在MBA教育中，案例教學(xué)由于其理論與實(shí)踐的良好結(jié)合、教師與學(xué)生的雙向互動(dòng)以及學(xué)生與學(xué)生之間的有益溝通而備受推崇與歡迎。但是，從目前的情況來(lái)看，案例教學(xué)對(duì)相當(dāng)多的中國(guó)教師還是一個(gè)新生事物。盡管教師普遍對(duì)案例教學(xué)有著濃厚的興趣，但是，案例教學(xué)的實(shí)際效果遠(yuǎn)不能令人滿意。主要問(wèn)題是：國(guó)內(nèi)相當(dāng)多的案例教學(xué)不能成功地將案例內(nèi)容、相關(guān)理論以及課程目標(biāo)有機(jī)地結(jié)合起來(lái)?！　《嗄旮欀袊?guó)MBA教育的浙江人民出版社在認(rèn)真調(diào)研的基礎(chǔ)上，組織國(guó)內(nèi)多所著名大學(xué)有豐富案例教學(xué)經(jīng)驗(yàn)的商學(xué)院（管理學(xué)院）院長(zhǎng)（副院長(zhǎng)），隆重推出“名校商學(xué)院院長(zhǎng)點(diǎn)評(píng)MBA案例”叢書，試圖為中國(guó)MBA教育和企業(yè)高層培訓(xùn)貢獻(xiàn)自己的力量。　　首批推出的五本書涵蓋了企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析、財(cái)務(wù)管理、人力資源管理、戰(zhàn)略管理和營(yíng)銷管理等方面的內(nèi)容。從總體上看，本套叢書具有權(quán)威性、思想性和實(shí)用性的特點(diǎn)?！　?.權(quán)威性。各書的主要作者均為國(guó)內(nèi)名校現(xiàn)任商學(xué)院（管理學(xué)院）的院長(zhǎng)、副院長(zhǎng)。這些作者除了具有堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ)以外，在各自的專業(yè)領(lǐng)域以及MBA教育界也有較強(qiáng)的學(xué)術(shù)影響力。同時(shí)，他們?cè)诟髯詫W(xué)校的教學(xué)中長(zhǎng)期堅(jiān)持案例教學(xué)，其課程在各自的學(xué)校中廣受歡迎?！　?.思想性。成功的案例教學(xué)一定是思想性較強(qiáng)的教學(xué)。本套叢書在案例點(diǎn)評(píng)的內(nèi)容中，既融入了分析相關(guān)內(nèi)容的理論基礎(chǔ)，又展示了每位作者在運(yùn)用理論進(jìn)行分析過(guò)程中所表現(xiàn)出來(lái)的豐富思想內(nèi)涵?！　?.實(shí)用性。本套叢書的實(shí)用性較強(qiáng)。每本書既可以獨(dú)立地用于案例教學(xué)，也可以與相關(guān)的教材結(jié)合起來(lái)一起使用；既可以作為MBA和EMBA的教學(xué)用書．也可以作為企業(yè)高級(jí)管理人員專項(xiàng)培訓(xùn)的教學(xué)用書?！　∥覀兿嘈?，本套叢書的出版，一定會(huì)對(duì)推進(jìn)我國(guó)MBA案例教學(xué)起到積極的促進(jìn)作用。　　“名校商學(xué)院院長(zhǎng)點(diǎn)評(píng)MBA案例”叢書編委會(huì)　　2003年9月

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