潛行破關(guān)

前言

　　2008年9月15日。雷曼兄弟公司破產(chǎn)，全球股市大跌，世界金融市場(chǎng)處于風(fēng)雨飄搖之中。　　2008年9月16日。英聯(lián)7天投資團(tuán)隊(duì)向投資委員會(huì)作項(xiàng)目最終匯報(bào)。我們開玩笑說：這幾乎是我們能找到的上會(huì)最糟的日子了。　　中國(guó)是英聯(lián)的核心市場(chǎng)，我們?cè)谶@個(gè)市場(chǎng)，并對(duì)中國(guó)的長(zhǎng)期發(fā)展充滿信心。英聯(lián)的投資決策更看重的是團(tuán)隊(duì)、是行業(yè)、是公司的可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，7天在這些方面贏得了英聯(lián)投資委員會(huì)的認(rèn)可，投資獲得批準(zhǔn)。　　然而外界的狂風(fēng)暴雨，7天不可能沒有感覺。美林和德意志兩大投行對(duì)公司施行嚴(yán)格的債務(wù)契約要求，7天的運(yùn)營(yíng)稍有疏忽，就有可能違約。國(guó)內(nèi)銀行借款的大門基本關(guān)死，沒有一家銀行愿意借錢給這家不擁有任何物業(yè)、賬面上還處于虧損狀態(tài)的企業(yè)。同時(shí)，前幾年的快速擴(kuò)張中，難免有些項(xiàng)目良莠不齊。而作為一家還不滿3年卻已經(jīng)有160家酒店、幾千員工的企業(yè)，期望它的管理系統(tǒng)成熟完善也是不可能的?！　　斑@家企業(yè)下一步發(fā)展最欠缺的是什么？作為投資人，英聯(lián)能做什么？”這是我在每一個(gè)投資完成前后都會(huì)反復(fù)思考、反復(fù)問團(tuán)隊(duì)也問自己的問題。而對(duì)于狂風(fēng)暴雨中的7天，這個(gè)問題就顯得更加迫切?！　⊥逗蟮膸讉€(gè)月里，英聯(lián)團(tuán)隊(duì)平均每?jī)芍茱w一次廣州，跟7天的管理團(tuán)隊(duì)討論方方面面的問題，從財(cái)務(wù)到債務(wù)，從開店到運(yùn)營(yíng)，從會(huì)員感受到員工激勵(lì)，不一而足。舉個(gè)例子：我們分析了7天160家酒店每一家每個(gè)月的運(yùn)營(yíng)結(jié)果，發(fā)現(xiàn)其中有一些店的表現(xiàn)不盡如人意。我們進(jìn)一步分析原因，發(fā)現(xiàn)有些店有過多房間處于維修和停用狀態(tài)，有些店是由于租金過高導(dǎo)致的成本結(jié)構(gòu)問題，還有些店由于房間數(shù)太少、無(wú)法消化固定成本。另外，由于店長(zhǎng)的績(jī)效考核不跟利潤(rùn)直接掛鉤，成本控制就很難貫徹到位。我們拿著這些分析結(jié)果跟7天的管理團(tuán)隊(duì)坐下來(lái)討論行動(dòng)計(jì)劃。令人欣慰的是，雖然7天的團(tuán)隊(duì)還很年輕，但這是一支心態(tài)開放、充滿學(xué)習(xí)精神、積極向上的團(tuán)隊(duì)。我們提出的建議，經(jīng)常會(huì)和管理層有激烈的討論，但只要雙方最終決定，就能立刻執(zhí)行下去。而且由于7天的IT系統(tǒng)非常先進(jìn)，我們往往下個(gè)月就能看到執(zhí)行結(jié)果，以此評(píng)判行動(dòng)的有效性?！　「@樣一支團(tuán)隊(duì)合作，我們最需要做的，就是幫他們開闊眼界，給他們創(chuàng)造盡量多的學(xué)習(xí)機(jī)會(huì)。我們挖掘英聯(lián)全球網(wǎng)絡(luò)，充分利用各種資源。英聯(lián)約翰內(nèi)斯堡辦公室一位執(zhí)行董事的父親曾經(jīng)擔(dān)任南非HolidayInn的CEO，并且參與創(chuàng)建了南非最大的經(jīng)濟(jì)型酒店集團(tuán)CityLodge。我們邀請(qǐng)他來(lái)中國(guó)實(shí)地考察了數(shù)家7天酒店，并跟管理層分享他的觀察。英聯(lián)投資董事會(huì)主席PeterSmitham曾就職于歐洲最大的PE之一Permira，而Permira曾經(jīng)投資于Travelodge——?dú)W洲最大的經(jīng)濟(jì)型酒店集團(tuán)之一。我們安排鄭南雁去倫敦開會(huì)期間與Travelodge高層見面，討論合作機(jī)會(huì)，學(xué)習(xí)先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)。英聯(lián)投資還為在中國(guó)的投資公司組織了數(shù)次高管培訓(xùn)，例如2010年的CEO論壇，我們邀請(qǐng)了李寧公司的CEO和百威啤酒大中華區(qū)前CEO，跟我們所投資的5家公司的CEO及高管分享企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)。等等等等。　　也難怪7天的管理層會(huì)說：“英聯(lián)是我們所有的投資人里面理解我們業(yè)務(wù)最深的，對(duì)公司的關(guān)心超過了我們見過的任何一個(gè)投資人。”　　7天現(xiàn)在已經(jīng)上市了，英聯(lián)與7天的合作關(guān)系也翻到了新的篇章。7天的前路依舊充滿挑戰(zhàn)，然而我們對(duì)7天的未來(lái)充滿信心。能夠成為7天故事的一部分，見證它的成長(zhǎng)，我感到無(wú)比驕傲，因?yàn)檫@正是我們所堅(jiān)信的投資理念–發(fā)掘最好的團(tuán)隊(duì)，幫助他們茁壯成長(zhǎng)?！　×置靼病　?010。9。4

內(nèi)容概要

從鄭南雁懷揣著第一桶金和小小的創(chuàng)業(yè)夢(mèng)想，到遇見天使投資何伯權(quán)；從得到華平與英聯(lián)的入股，到德意志、美林共同注資；從第一次IPO準(zhǔn)備流產(chǎn)，到紐交所鐘聲響起……7天連鎖酒店的融資上市，是最為典型的小企業(yè)逐漸壯大的故事。在這個(gè)故事中，有跌宕起伏，有坎坷艱辛，有現(xiàn)實(shí)無(wú)情的重壓，也有秘密經(jīng)驗(yàn)的分享……

作者簡(jiǎn)介

　　丁若，律師出身，做過財(cái)經(jīng)記者、時(shí)尚女主編、專欄寫手，現(xiàn)重新歸隊(duì)財(cái)經(jīng)媒體，關(guān)注消費(fèi)產(chǎn)業(yè)及資本市場(chǎng)多年。

書籍目錄

序一：最糟的時(shí)候也能選到好項(xiàng)目序二：7天快攀資本市場(chǎng)高峰的背后人物表上篇　登陸紐交所　序幕　　第一章　紐約紐約　　殺青還是開場(chǎng)　　與資本市場(chǎng)對(duì)話　　〔延伸〕怎樣告訴投資者，你是一支好股票　　薩班斯的歷練　　〔延伸〕《薩班斯法案》中有兩個(gè)條款需要在美上市的公司或準(zhǔn)備赴美上市的企業(yè)特別留意　第二章　百日沖刺下篇　融資　序幕　第三章　結(jié)緣英聯(lián)　先戀愛后結(jié)婚　第四章　債還是股　第五章　“星探”華平　第六章　天使要什么后記

章節(jié)摘錄

　　上篇登陸紐交所　　序幕　　十五分鐘很長(zhǎng)?！　‘?dāng)這架何伯權(quán)咬了牙租下來(lái)的私人飛機(jī)在臨近紐約的上空顛簸時(shí)，窗外風(fēng)雨交加，駕駛艙與乘坐機(jī)艙間的隔板突然被震開，坐在最后一排的吳海兵一直從擋風(fēng)玻璃窗望出去，卻是模糊一片，什么也看不到?！　∈齻€(gè)人都沉默得像魚一般。　　何伯權(quán)的手放在來(lái)不及回到座位就地蹲下的同行者肩上，試圖安撫他，但他自己也無(wú)法平靜。出發(fā)前，鄭南雁開玩笑說的那句“這不是要一鍋熟了”，現(xiàn)在成了讓每個(gè)人擔(dān)心的預(yù)言，翌日上午7天連鎖酒店登陸紐交所的敲鐘儀式頃刻間變得遙遠(yuǎn)?！　∮畜@無(wú)險(xiǎn)。十五分鐘的時(shí)間竟然可以如此漫長(zhǎng)，這個(gè)小隊(duì)伍在這些日子早已忘記了這種感覺，他們每個(gè)人都被高速運(yùn)轉(zhuǎn)流逝的時(shí)間追趕著，來(lái)不及體驗(yàn)情緒。兩周十個(gè)城市的路演，緊張得令人亢奮，恰好在成功的收稍處被這場(chǎng)氣流作了一個(gè)暫時(shí)的停頓，也平衡了一下一直過于順利的過程?！　∠嘛w機(jī)時(shí)，每個(gè)人臉上都掛著微笑，腳步也慢下來(lái)，顯得不像前幾日那么激昂。明天，明天會(huì)是怎樣的景象呢？盡管路演很成功，掛牌上市紐交所已經(jīng)毫無(wú)問題，但是，不到最后一刻按響紐交所的鈴，誰(shuí)都無(wú)法徹底確定成功上市?！　〔挥迷倮^續(xù)排練路演，不用預(yù)想明天挑剔的基金經(jīng)理會(huì)提出的問題，眾人都算是好睡了一夜，只是要起個(gè)大早?！　〖~約時(shí)間11月21日，初冬的清晨8點(diǎn)，太陽(yáng)發(fā)出融融的暖意，天氣很好，亦令眾人心情大好。從客房去早餐會(huì)的路上，大家都有些輕松地彼此打趣，只有何伯權(quán)暗藏心事。早餐會(huì)將結(jié)束之時(shí)，何伯權(quán)忽地立起身來(lái)，說，我講兩句。除了內(nèi)部幾人，其余在現(xiàn)場(chǎng)的人都有些錯(cuò)愕——這時(shí)距離敲鐘儀式的開場(chǎng)已經(jīng)只有不到十分鐘時(shí)間，紐交所高級(jí)副總裁Scott怕超時(shí)，但何伯權(quán)堅(jiān)持，也就由他了。　　何伯權(quán)從西裝內(nèi)袋取出折成四折的兩張信紙，開始照本宣科，讀到頁(yè)末，再翻一頁(yè)，Scott面上顯出些焦慮的神色，不停看表。還好，第二頁(yè)只有兩句話，讀完回座，副總裁松了一口氣，剛要上前，誰(shuí)知，何伯權(quán)又折返回麥克風(fēng)前說：“不好意思，我還有一句話沒說：Goodmorning，Ladiesandgentlemen?！薄　〉谝徽录~約紐約　　殺青還是開場(chǎng)　　紐交所的人給了一個(gè)手勢(shì)，身著社交正裝的眾人開始使勁鼓掌。場(chǎng)內(nèi)，鎂光燈亂閃，眾人笑意盈盈；場(chǎng)外，紐交所特別制作的祝賀7天登陸紐交所的橫幅洋溢著一股喜氣。這個(gè)形式感很重的儀式，就像一部電影的殺青，或是開拍?！　　爱?dāng)天上市的其實(shí)還有一家美國(guó)公司，但參加開市敲鐘儀式的只能是一家，交易所把這個(gè)殊榮給了7天連鎖。這體現(xiàn)了他們對(duì)中國(guó)企業(yè)的期待，以及對(duì)開拓中國(guó)市場(chǎng)的重視。一個(gè)鑲有7天連鎖紐交所掛牌上市證書的鏡框豎立在大廳一側(cè)……”張瓊在她的博客中這樣寫道?！　”魂P(guān)注的年輕的中國(guó)市場(chǎng)，與被關(guān)注的年輕的7天，正應(yīng)了一句話：出名要趁早。出名出得早，自然有很多顯而易見的好處：被關(guān)注，被得到更多資源；卻也有另一面：被挑剔，被評(píng)頭論足，被揶揄。　　何伯權(quán)就代表7天被揶揄了。大概也因他極少露面，根本不接觸媒體，難得見廬山的公眾，自然不會(huì)放過這個(gè)機(jī)會(huì)。何伯權(quán)在臺(tái)上按鈴，一直按到被喊停，第二天，幾乎每個(gè)媒體都在7天上市的消息之外加上一筆：何伯權(quán)因?yàn)檫^于激動(dòng)按久了鈴，作為行文生動(dòng)的體現(xiàn)。但當(dāng)時(shí)在場(chǎng)的人，卻個(gè)個(gè)否認(rèn)，并沒有感覺到這鈴聲冗長(zhǎng)，對(duì)于當(dāng)事人，這種喜悅時(shí)刻，當(dāng)然不嫌長(zhǎng)，而旁觀的人，卻各自懷著各自的心思，發(fā)出各式的論斷?！　『竦傈c(diǎn)的，說7天幸運(yùn)；尖刻點(diǎn)的，說此番上市，皆因負(fù)債累累；不明就里的，說，分明有貓膩嫌疑，還虧著本呢，怎能上市……　　對(duì)付各式議論，可以仿效明星，或是站出來(lái)聲淚俱下地辟謠，或是一句“不回應(yīng)”，而鄭南雁采取的方式是，不解釋。跑回家，既不開媒體招待會(huì)，也不擺慶功宴，反而同管理層其他成員開了個(gè)反省會(huì)，一方面為了防止管理層因?yàn)镮PO成功驕傲自滿；更重要的，是準(zhǔn)備摩拳擦掌大干一番?！　?duì)于很多企業(yè)來(lái)說，創(chuàng)業(yè)的過程是最艱辛的，而融到資上了市，就可以松一口氣，算是過了一個(gè)大坎，類似鯉魚跳龍門。而鄭南雁反而覺得，上市會(huì)增加更多壓力，更加沒有推卸責(zé)任的借口——以前可以說，沒錢啊，所以搞不好，現(xiàn)在不能這么說了。上市之后的經(jīng)營(yíng)，會(huì)驗(yàn)證管理層水平?！　∷?，紐交所的鐘聲，只是一場(chǎng)戲碼才剛剛敲了過場(chǎng)的鑼鼓，窮小子方換上華麗戲服，擺了一個(gè)亮相的姿勢(shì)。余下來(lái)，黑燈瞎火的看臺(tái)鼓掌也好，喝倒彩也罷，這戲臺(tái)，擺在眾人之前，卻是踩在自己腳下。唱得好，先是對(duì)得起自己，再來(lái)才是對(duì)得起觀眾。7天的成功上市，當(dāng)然先是對(duì)得起股東。　　從實(shí)際收益來(lái)看，在IPO之前，何伯權(quán)擁有35。3%股份，鄭南雁13。4%，華平基金13。4%，英聯(lián)投資16。6%，IPO成功，使得這些百分百化成耀眼的真金白銀。按開盤價(jià)13。5美元計(jì)算，何伯權(quán)賬面翻成近10億人民幣，而鄭南雁身價(jià)漲至5481萬(wàn)美元，合人民幣約3。7億元。　　何伯權(quán)投資了十余項(xiàng)目，但7天是第一個(gè)在紐約完成IPO的公司，他并不掩飾自己的激動(dòng)和新鮮感，雖然對(duì)于何伯權(quán)這樣務(wù)實(shí)的一個(gè)人，上市與否并不代表他投資的成敗，但這畢竟是一個(gè)驗(yàn)證的砝碼——而且，是國(guó)際市場(chǎng)的驗(yàn)證?！　∨c資本市場(chǎng)對(duì)話　　同樣務(wù)實(shí)的鄭南雁已經(jīng)不經(jīng)常看公司的股價(jià)了，像是過完了剛上市的蜜月期，他開始清楚，股價(jià)并不完全代表公司的經(jīng)營(yíng)狀況，卻很能傳達(dá)公司的負(fù)面因素。他很認(rèn)真地對(duì)待每一個(gè)有價(jià)值的反饋，即使在旁人看來(lái)，有些建議和意見真的有些可笑?！　?月的廣州中午，空氣突然就有些燥熱起來(lái)。身材高大的鄭南雁穿著他那件咸菜色棉背心，與敦實(shí)的林粵舟從位于客村的總部樓上下來(lái)，大步流星穿過一個(gè)總是工地的十字路口，去飯店請(qǐng)客。要請(qǐng)的人是個(gè)姓黃的中年女子，廣西人，吳海兵介紹的，但事實(shí)上，此人與吳海兵也并無(wú)任何交情，只是，吳海兵覺得這人挺有想法的，就從上海電話鄭南雁，說此人想來(lái)拜會(huì)鄭南雁，見見有好處?！　↑S姓女子自稱買了7天的股票，也算股東了，所以想給7天提點(diǎn)意見?！澳銈冋f自己的員工是快樂的，但你們的員工福利怎樣呢？說空話有什么用。客房里空氣經(jīng)常不大好，浴巾還要自己去前臺(tái)領(lǐng)，這種感覺好差，你們酒店的推廣手段不如××（一家深圳的經(jīng)濟(jì)型酒店）……”這女子的確住過不少7天酒店，持有的7天股票在散戶中當(dāng)然算多的，是個(gè)非常認(rèn)真的研究型投資者，但顯然，她并不非常了解7天的內(nèi)部管理系統(tǒng)。　　鄭南雁急匆匆吞下一口夾肉荷葉餅，用毛巾橫豎左右擦干凈連同嘴在內(nèi)的半張臉，忙不迭用力點(diǎn)頭：“你說的有道理，很有用?！鞭D(zhuǎn)身向旁邊的人討要紙筆，一二三條地記了下來(lái)?！　×只浿勐牭接行┛瘫?天的詞語(yǔ)，立即顯出他的爽直性子，舉著一只小饅頭一一回應(yīng)：“那個(gè)酒店，有政府背景的，房租幾乎不要錢，自然可以低價(jià)促銷；毛巾是我們的環(huán)保措施嘛，必須要實(shí)施的，慢慢大家就會(huì)習(xí)慣了……”　　對(duì)方于是和緩下來(lái)，說起另一個(gè)話題：“最好的服務(wù)行業(yè)公司一定會(huì)出在廣州，7天可能會(huì)是中國(guó)最優(yōu)秀的企業(yè)?！边@樣的話，鄭南雁聽著特別不好意思，低頭訕訕笑著，不置可否，林粵舟圓圓的臉上露出有些得意的笑容，接話道：“別的不說，反正服務(wù)業(yè)廣州的肯定好過別的地方?！薄　★埦纸Y(jié)束，剛好一個(gè)小時(shí)，經(jīng)濟(jì)實(shí)惠，內(nèi)容很多?；毓韭飞?，又是塵土飛揚(yáng)，噪音轟鳴，“污染啊，真是擾民?！编嵞涎惆櫚櫭碱^，在嘈雜的城市聲音里，比起上市之前，他整個(gè)人也變得有點(diǎn)灰撲撲的，嘴唇干燥，多而蓬松的頭發(fā)明顯變灰了許多。上市這一年，他的身心還是累的，只是以他的個(gè)性，不可能承認(rèn)這一點(diǎn)，他似乎希望別人只看到他輕松陽(yáng)光的一面，　　這是一個(gè)真正好強(qiáng)又堅(jiān)強(qiáng)的人，寧可別人說他只是運(yùn)氣好，也不愿別人說他怎樣辛苦努力?！　∷麖澭屵^一個(gè)騎車沖過來(lái)的孩子，又開始一如既往地進(jìn)行對(duì)剛發(fā)生的事情進(jìn)行梳理總結(jié)：“雖然她不是很了解狀況，但說明，買了股票的人會(huì)比管理者更在乎這個(gè)公司的問題，更希望這個(gè)公司好。所以，投資者都會(huì)看你的缺點(diǎn)，100個(gè)投資者看到的缺點(diǎn)，重合度最高的那幾個(gè)，一定是公司的缺點(diǎn)，但是，只有通過管理層分析才知道，這個(gè)缺點(diǎn)對(duì)于公司的影響到底有多大。”　　鄭南雁繼續(xù)的謙遜和學(xué)習(xí)精神實(shí)在很有必要——上市以前，除了國(guó)有企業(yè)錦江之星，7天最強(qiáng)勁的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是如家、漢庭兩家經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店。如家早在2006年10月末就已經(jīng)在納斯達(dá)克上市，而漢庭緊隨7天之后，2010年3月26日亦登陸納市，成為第三家登陸美國(guó)股市的中國(guó)經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店集團(tuán)?！　h庭上市當(dāng)周，根據(jù)納斯達(dá)克OMX全球指數(shù)集團(tuán)公布的中國(guó)指數(shù)年度重新排名，如家酒店（HMIN）取代了中鋁、華能等公司，與盛大網(wǎng)絡(luò)游戲等六家企業(yè)，被列入納斯達(dá)克中國(guó)指數(shù)（NASDAQChinaIndex）成分股，經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店同時(shí)也吸引了更多投資者的關(guān)注。但是，這個(gè)熱度似乎沒有給7天帶來(lái)利好，季報(bào)公布后，3月24日，7天收盤價(jià)為9。94美元，不僅跌破了此前11美元的發(fā)行價(jià)，也是其上市四個(gè)月以來(lái)的股市最低價(jià)?！　】可鲜欣_與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的距離，當(dāng)然是不切實(shí)際的想法，好在鄭南雁也沒這么想過。但如此相仿的軌跡，不得不讓業(yè)界和媒體說一家扯三家，從報(bào)表到門面，各個(gè)層面的比較無(wú)法避免?！　∪缂业纳鲜幸呀?jīng)相隔太遠(yuǎn)，論門店數(shù)量，7天一時(shí)也不可能企及，比較最多的是漢庭。一比之下，7天的表面工作顯然招招處于劣勢(shì)。　　7天上市時(shí)在招股書中披露，2010年10月有8000萬(wàn)美元高級(jí)債券將到期，此外，就在提交IPO申請(qǐng)的前兩個(gè)月，7天又有兩筆價(jià)值1。1億元的銀行短期和長(zhǎng)期貸款。其中，有中國(guó)工商銀行提供的價(jià)值3000萬(wàn)人民幣短期貸款，利率為5。5755%，上海浦東發(fā)展銀行提供的5000萬(wàn)人民幣短期貸款，利率為5。841%。之后，7天又與交通銀行、杭州銀行相繼產(chǎn)生借貸關(guān)系?！　∪绱朔N類繁多的債務(wù)令鄭南雁屢屢需要為此解釋，更有人說，7天之所以如此著急上市，就是為了償還債務(wù)?！　〔粌H有債，而且虧損。從2006年到2008年，7天分別虧損2100萬(wàn)、1。2億、2。9億元。雖然在2009年的前九個(gè)月，虧損已經(jīng)減至930萬(wàn)元，但這個(gè)報(bào)表還是沒有漢庭好看——漢庭無(wú)債一身輕，且2009年已經(jīng)盈利4300萬(wàn)；從外觀上，總部位于上海的漢庭，一出生便顯出海派特點(diǎn)：包裝精致，有點(diǎn)小調(diào)門，精心設(shè)計(jì)的logo與7天被人嘲笑像“7-11”便利店一樣的招牌一比便分出高下?！　〉?，7天是這個(gè)行業(yè)內(nèi)融資數(shù)額最大的一個(gè)公司，這個(gè)卻沒有太多人說起。在外行人看來(lái)，這說明7天自己經(jīng)營(yíng)有問題，才需要屢屢伸手向別人要錢，但事實(shí)上，內(nèi)行人眼中，一個(gè)企業(yè)融資能力越強(qiáng)，越能說明在這個(gè)市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力?！　∷?，眼見未必為實(shí)。在資本市場(chǎng)，數(shù)字就是個(gè)游戲，真正用來(lái)講故事的，是另外的東西。非常自信的漢庭老總季琦評(píng)價(jià)這幾所經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店時(shí)說，如家是大，錦江是穩(wěn)，7天是便宜，漢庭是好。一個(gè)好字，涵蓋一切，千言萬(wàn)語(yǔ)也不必說；而便宜的價(jià)格卻也并沒有否定“好”，這是季琦的聰明。畢竟被認(rèn)為在證交所中管理最為嚴(yán)格的紐交所審核規(guī)則不是游戲，7天能短短時(shí)間內(nèi)快速通關(guān)，當(dāng)然不是靠什么障眼法晃過了紐交所的審查，只可能憑借自己的真功夫?！　〉牵Y本市場(chǎng)非常敏感，變幻莫測(cè)，鄭南雁想以不變應(yīng)萬(wàn)變，以為把企業(yè)做好，資本市場(chǎng)自然會(huì)有好的反應(yīng)，其實(shí)未必——與資本市場(chǎng)的溝通需要另一種語(yǔ)言，另一種講故事的方式，這一點(diǎn)，鄭南雁在上市的過程中已經(jīng)有所領(lǐng)略，但還不算精通?！　∩鲜星芭c上市后游戲規(guī)則其實(shí)已經(jīng)大不一樣。公司治理的作為一個(gè)好企業(yè)判斷標(biāo)準(zhǔn)的公司管理，其實(shí)并非投資者最關(guān)心的——投資人購(gòu)買一個(gè)上市公司的股票，最終當(dāng)然是為了獲利。上市公司與投資者的關(guān)系因此非常清晰：上市公司需要獲得能持續(xù)籌集資本的平臺(tái)，而投資人需要資本帶給他回報(bào)?！　∷腥硕颊f，7天的管理層非常誠(chéng)信，鄭南雁本人獨(dú)特的管理思想亦見諸各大報(bào)章，但是，7天已經(jīng)是上市公司、公眾公司，它需要長(zhǎng)期獲得市場(chǎng)認(rèn)可和追捧。在資本市場(chǎng)，管理層的道德和企業(yè)的管理只是一個(gè)選擇的基礎(chǔ)，更重要的是，這個(gè)管理層能否給股東帶來(lái)持續(xù)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。　　或者說，在上市后對(duì)投資者講的故事，能不能讓投資者相信，未來(lái)他持有的股票會(huì)有N倍的回報(bào)，而且，這個(gè)故事不能講得像童話一般美好，最后卻遭到現(xiàn)實(shí)的打擊。很多企業(yè)愛上美國(guó)這個(gè)最大的資本市場(chǎng)，可是，進(jìn)門后卻遭到冷遇：股價(jià)長(zhǎng)期低迷，無(wú)法得到美國(guó)市場(chǎng)的足夠重視?！　∮幸稽c(diǎn)至關(guān)重要的是，年報(bào)路演。這也是檢驗(yàn)所選投行的試金石——區(qū)別于上市前路演和路演演習(xí)，投行從年報(bào)路演的服務(wù)中不僅沒有任何報(bào)酬，費(fèi)用還得自理。吃力又不一定討好。卻恰恰最能看出這個(gè)投行的服務(wù)理念就是年報(bào)路演。按照慣例，境外上市公司在每一份重要的公司報(bào)告或者消息出臺(tái)前后，都需要在全球范圍內(nèi)展開“路演”，向投資者解釋和溝通，取得投資者的認(rèn)可或者理解?！　「鶕?jù)2010年一季度美國(guó)主要證券市場(chǎng)（紐約交易所、納斯達(dá)克交易所以及兩個(gè)場(chǎng)外交易市場(chǎng)PINKSHEET與OTCBB市場(chǎng)）的不完全統(tǒng)計(jì)，在美國(guó)上市的中國(guó)背景公司已經(jīng)有大約500家。但這500家公司里，只有約150家“活著”，就是說，真正比較有市場(chǎng)成交量的僅有三分之一強(qiáng)。大部分中國(guó)在美上市企業(yè)，是一些中小市值型公司，這些公司本身在行業(yè)內(nèi)具有一定的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，但不大為人所知，如果不重視與資本市場(chǎng)的溝通，或者會(huì)漸漸半死不活?！　∵@不能不讓7天警醒?！　?天的管理層，需要像他們準(zhǔn)備上市時(shí)一樣，快速學(xué)習(xí)，快速適應(yīng)，快速反應(yīng)?！　∮绕湫枰度胗罒o(wú)休止的對(duì)資本市場(chǎng)的學(xué)習(xí)與“戰(zhàn)斗”的，是吳海兵。IPO路演的順利是一個(gè)良好的開端，但與資本市場(chǎng)的持續(xù)溝通則是這個(gè)CFO接下來(lái)最重要的工作。鄭南雁最令人佩服的能力，就是得了幾員得力大將，這幾人對(duì)自己的要求比鄭南雁的期望值還要高，對(duì)7天的忠誠(chéng)和認(rèn)同可以在任何細(xì)節(jié)流露出來(lái)。他們已將自己的情感傾注在7天，將自己的命運(yùn)與這個(gè)公司的命運(yùn)聯(lián)在一起，這樣說，絲毫沒有夸張的成分。　　吳海兵便是一例。他說，他知道自己的性格和能力，最適合在一個(gè)讓他能夠充分發(fā)揮的地方，有一個(gè)信任他的上司，可以讓他無(wú)怨無(wú)悔投入工作。盡管他是因7天要IPO才在2008年半路被挖過來(lái)，但I(xiàn)PO成功套現(xiàn)走人的想法，根本就沒有在他的腦子里出現(xiàn)過。　　現(xiàn)在，對(duì)吳海兵來(lái)說，最迫在眉睫的事，便是要找到勝任的IRO，這對(duì)7天在資本市場(chǎng)的生長(zhǎng)、與投資者之間的溝通至關(guān)重要。

編輯推薦

　　100天，一個(gè)尚在虧損的小公司“7天”，超速在美國(guó)紐交所上市。解密首家登陸紐交所的中國(guó)酒店集團(tuán)超速上市經(jīng)驗(yàn)。看投資者如何挑選成長(zhǎng)型企業(yè)，循小企業(yè)百天上市“神話”的成長(zhǎng)路程！

圖書封面

圖書標(biāo)簽Tags

無(wú)

評(píng)論、評(píng)分、閱讀與下載

---

    潛行破關(guān) PDF格式下載

---