窮查理寶典

前言

　　序言：巴菲特論芒格　　沃倫·巴菲特 撰　　從1733年到1758年，本杰明·富蘭克林借由《窮理查年鑒》傳播了許多有用且永恒的建議。他贊揚(yáng)的美德包括節(jié)儉、負(fù)責(zé)、勤奮和簡(jiǎn)樸?！　≡陔S后的兩個(gè)世紀(jì)里，人們總是把本杰明關(guān)于這些美德的思想當(dāng)成終極真理。然后查理·芒格站出來了?！　〔槔碓踔皇潜窘苊鞯男磐剑芸扉_辟了新的境界。本杰明建議做的，到查理這兒變成必須做到的。如果本杰明建議節(jié)省幾分錢，查理會(huì)要求節(jié)省幾塊錢。如果本杰明說要及時(shí)，查理會(huì)說要提前。和芒格苛刻的要求相比，依照本杰明的建議來過日子顯得太容易了。　　此外，查理還始終身體力行他所鼓吹的道理（對(duì)了，喔，他是這么賣力地鼓吹）。在本杰明的遺囑中，他設(shè)立了兩個(gè)小型慈善基金，這兩個(gè)基金的目的是要向人們傳授復(fù)利的魔力。查理很早就決定這是一項(xiàng)如此重要的課題而絕不能在死后才通過項(xiàng)目來傳授。所以他選擇自己來做復(fù)利的活教材，避免（任何）可能削弱他的榜樣力量的那些鋪張的開支。結(jié)果是，查理的家庭成員體會(huì)到坐巴士長(zhǎng)途旅行的樂趣，而他們那些被囚禁在私人飛機(jī)里的富裕朋友則錯(cuò)過了這些豐富多彩的體驗(yàn)?！　‘?dāng)然，在有些領(lǐng)域，查理則無意改善本杰明的看法。例如，本杰明那篇“選擇情人的建議”的文章，就會(huì)讓查理說出他在伯克希爾年會(huì)上常說的口頭禪：“我沒有什么要補(bǔ)充的。”　　至于我自己，我想提供幾條“選擇合伙人的建議”。請(qǐng)注意?！　∈紫龋冶饶愀斆鳌⒏兄腔鄣娜?。找到他之后，請(qǐng)他別炫耀他比你高明，這樣你就能夠因?yàn)樵S多源自他的想法和建議的成就而得到贊揚(yáng)。你要找這樣的合伙人，在你犯下?lián)p失慘重的錯(cuò)誤時(shí)，他既不會(huì)事后諸葛亮，也不會(huì)生你的氣。他還應(yīng)該是個(gè)慷慨大方的人，會(huì)投入自己的錢并努力為你工作而不計(jì)報(bào)酬。最后，這位伙伴還會(huì)在漫漫長(zhǎng)路上結(jié)伴同游時(shí)能不斷地給你帶來快樂。　　上述這些都是很英明的建議（在自我評(píng)分的測(cè)驗(yàn)中，我從來沒有拿過甲等以下的成績(jī)）。實(shí)際上，這些建議是如此之英明，乃至我早在1959年就決定完全遵守。而全部符合我這些特殊要求的人只有一個(gè)，他就是查理?！　≡诒窘苊髂瞧奈恼轮?，他說男人應(yīng)該選擇年紀(jì)較大的情人，他為此列舉了八個(gè)非常好的理由。他最關(guān)鍵的理由是：“……最后，她們會(huì)感激不盡。”　　查理和我成為合伙人已經(jīng)有45年。我不知道他是否由于其他七個(gè)標(biāo)準(zhǔn)而選擇了我。但我絕對(duì)符合本杰明的第八個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：我對(duì)他的感激無以言表?！　●g辭：芒格論巴菲特　　查理?芒格 撰　　我想那些認(rèn)為我是沃倫的偉大啟蒙者的想法里有好些神話的成分。他不需要什么啟蒙。坦白說，我覺得我有點(diǎn)名不副實(shí)。沃倫確實(shí)有過發(fā)蒙的時(shí)候，因?yàn)樗诒窘苊?格拉漢姆手下工作過，而且賺了那么多的錢。從如此成功的經(jīng)驗(yàn)中跳出來確實(shí)很難。但如果世上未曾有過查理·芒格這個(gè)人，巴菲特的業(yè)績(jī)依然會(huì)像現(xiàn)在這么漂亮。　　人們很難相信他的業(yè)績(jī)一年比一年好。這種情況不會(huì)永久地持續(xù)下去，但沃倫的境界確實(shí)有所提高。這是很罕見的：絕大多數(shù)人到古稀之年便停滯不前了，但沃倫依然在進(jìn)步。伯克希爾錢多成災(zāi)——我們擁有許多不斷產(chǎn)生現(xiàn)金的偉大企業(yè)。等到沃倫離開的時(shí)候，伯克希爾的收購業(yè)務(wù)會(huì)受到影響，但其他部門將會(huì)運(yùn)轉(zhuǎn)如常。收購業(yè)務(wù)應(yīng)該也還行。　　我想到那時(shí)伯克希爾的最高領(lǐng)導(dǎo)人應(yīng)該沒有沃倫那么聰明。但別抱怨：“天啊，給我沃倫·巴菲特40年之后，怎么能給我一個(gè)比他差的混蛋呢？”那是很愚蠢的?！　≈形陌嫘蜓浴　ouis Li　　20多年前，作為一名年輕的學(xué)生只身來到美國(guó)，我怎么也沒有想到后來竟然從事了投資行業(yè)，更沒有想到由于種種機(jī)緣巧合有幸結(jié)識(shí)了當(dāng)代投資大師查理?芒格先生。 2004年，芒格先生成為我的投資合伙人，自此就成為我終生的良師益友。這樣的機(jī)遇恐怕是過去做夢(mèng)也不敢想的。　　像全世界成千上萬的巴菲特/芒格崇拜者一樣，兩位老師的教導(dǎo)，伯克希爾?哈撒韋公司的神奇業(yè)績(jī)，對(duì)我個(gè)人的投資事業(yè)起到了塑造式的影響。這些年受益于芒格恩師的近距離言傳身教，又讓我更為深刻地體會(huì)到他思想的博大精深。一直以來，我都希望將這些學(xué)習(xí)的心得與更多的同道分享。彼得·考夫曼的這本書是這方面最好的努力。彼得是查理多年的朋友，他本人又是極其優(yōu)秀的企業(yè)家、“職業(yè)書蟲”。由他編輯的《窮查理寶典》最為全面地囊括了查理的思想精華。彼得既是我的好友，又是我的投資合伙人，所以我一直都很關(guān)注這本書的整個(gè)出版過程。2005年本書第一版問世時(shí)，我如獲至寶，反復(fù)研讀，每讀一次都有新的收獲。那時(shí)我就想把這本書認(rèn)真地翻譯介紹給中國(guó)的讀者。不想這個(gè)愿望又過了五年才得以實(shí)現(xiàn)。2009年，查理85歲。經(jīng)一位朋友提醒，我意識(shí)到把這本書翻譯成中文應(yīng)該是對(duì)恩師最好的報(bào)答，同時(shí)也完成了我多年來希望與同胞分享芒格智慧的心愿?！　‖F(xiàn)在這本書即將出版了，我也想在此奉獻(xiàn)我個(gè)人學(xué)習(xí)、實(shí)踐芒格思想與人格的心路歷程、心得體會(huì)，以配合讀者更好地領(lǐng)會(huì)本書所包含的智慧。　　一　　第一次接觸巴菲特／芒格的價(jià)值投資體系可以追溯到20年前。那時(shí)我剛到美國(guó)，舉目無親，文化不熟，語言不通。僥幸進(jìn)入哥倫比亞大學(xué)就讀本科，立刻便面臨學(xué)費(fèi)、生活費(fèi)昂貴的問題。雖然有些獎(jiǎng)學(xué)金也可以貸款，然而對(duì)一個(gè)身無分文的學(xué)生而言，那筆貸款是個(gè)天文數(shù)字，不知何時(shí)才能還清，對(duì)前途一片迷茫焦慮。相信很多來美國(guó)讀書的中國(guó)學(xué)生，尤其是要靠借債和打工支付學(xué)費(fèi)和生活費(fèi)的學(xué)生都有過這種經(jīng)歷?！　∮捎谠谏鲜兰o(jì)七八十年代的中國(guó)長(zhǎng)大，我那時(shí)對(duì)經(jīng)商幾乎沒有概念。在那個(gè)年代，商業(yè)在中國(guó)還不是很要緊的事。一天，一位同學(xué)告訴我：“你要是想了解在美國(guó)怎么能賺錢，商學(xué)院有個(gè)演講一定要去聽。”那個(gè)演講人的名字有點(diǎn)怪，叫巴菲特（Buffett），很像 “自助餐”（Buffet）的意思。我一聽這個(gè)名字蠻有趣，就去了。那時(shí)巴菲特還不像今天這么出名，去的人不多，但那次演講于我而言卻是一次醍醐灌頂?shù)慕?jīng)歷。　　巴菲特講的是如何在股市投資。在此之前，股市在我頭腦里的印象還停留在曹禺的話劇《日出》里所描繪的1930年代上海的十里洋場(chǎng)，充滿了狡詐、運(yùn)氣與血腥。然而這位據(jù)說在股市上賺了很多錢的成功的美國(guó)商人看上去卻顯然是一個(gè)好人，友善而聰明，頗有些學(xué)究氣，同我想像中那些冷酷無情、投機(jī)鉆營(yíng)的商人完全不同?！　“头铺氐难葜v措辭簡(jiǎn)潔、條理清晰、內(nèi)容可信。一個(gè)多鐘頭的演講把股票市場(chǎng)的道理說得清晰明了。巴菲特說，股票本質(zhì)上是公司的部分所有權(quán)，股票的價(jià)格就是由股票的價(jià)值——也就是公司的價(jià)值所決定的。而公司的價(jià)值又是由公司的盈利情況及凈資產(chǎn)決定的。雖然股票價(jià)格上上下下的波動(dòng)在短期內(nèi)很難預(yù)測(cè)，但長(zhǎng)期而言一定是由公司的價(jià)值決定的。聰明的投資者只要在股票的價(jià)格遠(yuǎn)低于公司實(shí)際價(jià)值的時(shí)候買進(jìn)，又在價(jià)格接近或者高于價(jià)值時(shí)賣出，就能夠在風(fēng)險(xiǎn)很小的情況下賺很多錢?！　÷犕赀@番演講，我覺得好像撈到了一根救命稻草。難道一個(gè)聰明、正直、博學(xué)的人，不需要家庭的支持，也不需要精熟公司管理，或者發(fā)明、創(chuàng)造新產(chǎn)品，創(chuàng)立新公司，在美國(guó)就可以白手起家地成功致富嗎？我眼前就有這么一位活生生的榜樣！那時(shí)我自認(rèn)為不適合做管理，因?yàn)閷?duì)美國(guó)的社會(huì)和文化不了解，創(chuàng)業(yè)也沒有把握。但是如果說去研究公司的價(jià)值，去研究一些比較復(fù)雜的商業(yè)數(shù)據(jù)、財(cái)務(wù)報(bào)告，那卻是我的專長(zhǎng)。果真如此的話，像我這樣一個(gè)不名一文、舉目無親、毫無社會(huì)根基和經(jīng)驗(yàn)的外國(guó)人不也可以在股票投資領(lǐng)域有一番作為了嗎？這實(shí)在太誘人了。　　聽完演講后，我回去立刻找來了有關(guān)巴菲特的所有圖書，包括他致伯克希爾?哈撒韋公司股東的年信及各種關(guān)于他的研究，也了解到芒格先生是巴菲特先生幾十年來形影不離的合伙人，然后整整花了一兩年的時(shí)間來徹底地研究他們，所有的研究都印證了我當(dāng)時(shí)聽演講時(shí)的印象。完成了這個(gè)調(diào)研后，我便真正自信這個(gè)行業(yè)是可為的?！　∫粌赡旰螅屹I了有生以來的第一支股票。那時(shí)雖然我個(gè)人的凈資產(chǎn)仍然是負(fù)數(shù)，但積蓄了一些現(xiàn)金可以用來投資。當(dāng)時(shí)正逢1990年代初，全球化的過程剛剛開始，美國(guó)各行業(yè)的公司都處于一個(gè)長(zhǎng)期上升的狀態(tài)，市場(chǎng)上有很多被低估的股票。到1996年從哥大畢業(yè)的時(shí)候，我已經(jīng)從股市投資上獲取了相當(dāng)可觀的回報(bào)。　　畢業(yè)后我一邊在投資銀行工作，一邊繼續(xù)在股票上投資。工作的第一年，我有幸全程參與了一間大公司的上市，并得到了一大筆獎(jiǎng)金。可是我并不喜歡投行的工作，況且我發(fā)現(xiàn)在投行掙的工資和獎(jiǎng)金加在一起還不如我業(yè)余在股市上賺的錢多，這時(shí)我才突然意識(shí)到，投資股市對(duì)我而言不僅是一根救命稻草、一個(gè)愛好，甚至可以成為一個(gè)終生的事業(yè)。一年后，我辭職離開投行，開始了職業(yè)投資生涯。當(dāng)時(shí)家人和朋友都頗為不解和擔(dān)心，我自己對(duì)前途也沒有十分的把握。坦白說，創(chuàng)業(yè)的勇氣同樣來自于巴菲特和芒格的影響?！　?998年1月，我創(chuàng)立了自己的公司，支持者寡，幾個(gè)老朋友友情客串投資人湊了一小筆錢，我自己身兼數(shù)職，既是董事長(zhǎng)、基金經(jīng)理，又是 秘書、分析員。全部的家當(dāng)就是一部手機(jī)和一臺(tái)筆記本電腦。其時(shí)適逢1997年的亞洲金融危機(jī)，石油的價(jià)格跌破了每桶10美元。我于是開始大量地買進(jìn)一些亞洲優(yōu)秀企業(yè)的股票，同時(shí)也買入了大量美國(guó)及加拿大的石油公司股票。但隨后的股票波動(dòng)令我當(dāng)年就損失了19%的賬面價(jià)值。這使得有些投資者開始擔(dān)心以后的運(yùn)作情況，不敢再投錢了。其中一個(gè)最大的投資者第二年就撤資了。 再加上昂貴的前期營(yíng)運(yùn)成本，公司一度面臨生存的危機(jī)。　　出師不利讓我倍受壓力，覺得辜負(fù)了投資人的信任。 而這些心理負(fù)擔(dān)又的確會(huì)影響到投資決策，比如在碰到好的機(jī)會(huì)時(shí)也不敢行動(dòng)。而那時(shí)恰恰又是最好的投資時(shí)機(jī)。這時(shí)，巴菲特和芒格的理念和榜樣對(duì)我起了很大的支持作用，在1973—1974年的美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退中，他們兩位都有過類似的經(jīng)歷。在我最失落的時(shí)候，我就以巴菲特和芒格為榜樣勉勵(lì)自己，始終堅(jiān)持凡事看長(zhǎng)遠(yuǎn)?！　‰S后，在1998年的下半年里，我頂住壓力、鼓起勇氣，連續(xù)作出了當(dāng)時(shí)我最重要的三四個(gè)投資決定。恰恰是這幾個(gè)投資在以后的兩年里給我和我的投資者帶來了數(shù)倍的回報(bào)?，F(xiàn)在回頭來想，在時(shí)間上我是幸運(yùn)的，但巴菲特和芒格的榜樣作用以及他們的書籍和思想，對(duì)我的確起了至關(guān)重要的影響?！　〉浅錾臉I(yè)績(jī)并沒有給我?guī)硇碌耐顿Y人。那個(gè)時(shí)候直到現(xiàn)在， 絕大多數(shù)個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者在投資理念上基本上遵從一些我認(rèn)為是腦子壞掉的理論。比如他們相信市場(chǎng)完全有效理論，因而相信股價(jià)的波動(dòng)就等同真實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)，判斷你的表現(xiàn)最看重你業(yè)績(jī)的波動(dòng)性如何。我覺得同他們說話簡(jiǎn)直是對(duì)牛彈琴。在我看來，投資股市最大的風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)并不是價(jià)格的上下起伏，而是你的投資未來會(huì)不會(huì)出現(xiàn)永久性的虧損。單純的 股價(jià)下跌不僅不是風(fēng)險(xiǎn)，簡(jiǎn)直就是機(jī)會(huì)。不然哪里去找便宜的股票呢？就像如果你最喜歡的餐館里牛排的價(jià)格下跌了一半，你會(huì)吃得更香才對(duì)。 買進(jìn)下跌的股票時(shí)是賣家難受，作為買家你應(yīng)該高興才對(duì)。我跟他們解釋我的投資原則就是遵循巴菲特和芒格他們的投資哲學(xué)。然而這時(shí)我才發(fā)現(xiàn)，雖然巴菲特和芒格很成功，但個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者的實(shí)際做法卻與巴菲特/芒格的投資理念完全相反。表面上那些成名的基金經(jīng)理接受巴菲特/芒格的理論，而且對(duì)他們表現(xiàn)出極大的尊重，但在實(shí)際操作上卻根本是南轅北轍，因?yàn)樗麄兊目蛻粢彩悄限@北轍的。他們接受的還是一套“波動(dòng)性就是風(fēng)險(xiǎn)”、“市場(chǎng)總是對(duì)的”這樣的理論。而這在我看來完全是奇談怪論?！　〉珵榱肆糇〔⑽嗟耐顿Y者，我也不得不作了一段時(shí)間的妥協(xié)。有兩三年的時(shí)間內(nèi)，我也不得不通過做長(zhǎng)短倉（Long-Short）對(duì)沖去管理旗下基金的波動(dòng)性。和做多（Long）相比，做空交易（Short）就很難被用于長(zhǎng)期投資。原因有三：第一，做空的利潤(rùn)上限只有100%，但損失空間幾乎是無窮的，這正好同做多相反。第二，做空要通過借債完成，所以 即使做空的決定完全正確，但如果時(shí)機(jī)不對(duì)，操作者也會(huì)面臨損失，甚至破產(chǎn)。第三，最好的做空投資機(jī)會(huì)一般是各種各樣的舞弊情況，但舞弊作假往往被掩蓋得很好，需要很長(zhǎng)時(shí)間才會(huì)敗露。例如麥道夫的騙局持續(xù)幾十年才被發(fā)現(xiàn)。基于這三點(diǎn)原因，做空需要隨時(shí)關(guān)注市場(chǎng)的起落，不斷交易。　　這樣做了幾年， 投資組合的波動(dòng)性倒是小了許多，在2001—2002年由互聯(lián)網(wǎng)泡沫引發(fā)的金融危機(jī)中我們并沒有賬面損失，并小有斬獲，管理的基金也增加了許多。對(duì)沖基金行業(yè)里最具傳奇性的兩位前輩人物之一成為我的主要投資人，另外一位邀我共同成立一家亞洲投資基金。表面上看起來還挺風(fēng)光， 但其實(shí)我內(nèi)心很痛苦。如果同時(shí)去做空和做多，要控制做空的風(fēng)險(xiǎn)，就必須不停地交易。但若是不停地交易，就根本沒有時(shí)間真正去研究一些長(zhǎng)期的投資機(jī)會(huì)。這段時(shí)期的回報(bào)從波動(dòng)性上而言比過去好，結(jié)果卻乏善可陳。實(shí)際上，那段時(shí)間出現(xiàn)了許多一流的投資機(jī)會(huì)。 坦白的說，我職業(yè)生涯中最大的失敗并不是由我錯(cuò)誤決定造成的損失（當(dāng)然我的這類錯(cuò)誤也絕不在少數(shù)）， 而是在這一段時(shí)間里不能夠大量買進(jìn)我喜歡的幾支最優(yōu)秀的股票，我為此少掙的錢到現(xiàn)在還在增加?！　∵@段時(shí)間是我職業(yè)生涯的一個(gè)低潮。我甚至一度萌生了退意，花了太多的時(shí)間在本不是自己主業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資基金上?！　≡谇靶械缆返氖致房?，一個(gè)偶然的契機(jī)，我遇到了終生的良師益友查理?芒格先生?！　〕踝R(shí)查理是我大學(xué)剛畢業(yè)在洛杉磯投行工作的時(shí)候，在一位共同朋友的家里第一次見到了查理。記得他給人的第一印象是拒人于千里之外，他對(duì)談話者常常心不在焉，非常專注于自己的話題。但這位老先生說話言簡(jiǎn)意賅，話語中充滿了讓你回味無窮的智慧。 初次見面，查理對(duì)我而言是高不可及的前輩，他大概對(duì)我也沒什么印象?！　≈箨懤m(xù)見過幾次，有過一些交談，直到我們認(rèn)識(shí)的第七年，在2003年一個(gè)感恩節(jié)的聚會(huì)中，我們進(jìn)行了一次長(zhǎng)時(shí)間的推心置腹的交談。我將我投資的所有公司，我研究過的公司以及引起我興趣的公司一一介紹給查理，他則逐一點(diǎn)評(píng)。我也向他請(qǐng)教我遇到的煩惱。 談到最后，他告訴我，我所遇到的問題幾乎就是華爾街的全部問題。整個(gè)華爾街的思維方式都有問題，雖然伯克希爾已經(jīng)取得了這么大的成功，但在華爾街上卻找不到任何一家真正模仿它的公司。如果我繼續(xù)這樣走下去的話，我的那些煩惱永遠(yuǎn)也不會(huì)消除。但我如果愿意放棄現(xiàn)在的路子，想走出與華爾街不同的道路，他愿意給我投資。這真讓我受寵若驚?！　≡诓槔淼膸椭?，我把公司進(jìn)行了徹底的改組。在結(jié)構(gòu)上完全改變成早期巴菲特的合伙人公司和芒格的合伙人公司（注：巴菲特和芒格早期各自有一個(gè)合伙人公司來管理他們自己的投資組合）那樣的結(jié)構(gòu)，同時(shí)也除去了典型對(duì)沖基金的所有弊端。愿意留下的投資者作出了長(zhǎng)期投資的保證，而我們也不再吸收新的投資人。新的基金也保留了原基金的部分投資組合，包括我們?cè)诒葋喌系耐顿Y。　　我于是進(jìn)入到投資生涯的又一個(gè)黃金時(shí)期。我無須再受華爾街那些投資者各式各樣的限制，而完成機(jī)構(gòu)改造之后的投資結(jié)果本身也證實(shí)了這一決定的正確性。雖然數(shù)字依然上上下下波動(dòng)，但最終的結(jié)果卻是大幅度的增長(zhǎng)。新的基金從2004年第四季度至2009年底，除去營(yíng)運(yùn)成本外，每年的復(fù)合回報(bào)率超過36%。而自1998年1月原基金創(chuàng)建開始計(jì)算，每年的復(fù)合回報(bào)率則超過29%。12年間，回報(bào)增長(zhǎng)超過20倍?！　∑查_數(shù)字不談，這些年的工作順暢了許多。我無需糾纏于股市沉浮，無需不斷交易，不斷做空。相反，我可以把所有的時(shí)間都花在對(duì)公司的研究和了解上。我的投資經(jīng)歷已經(jīng)清楚地證明：按照巴菲特/芒格的體系來投資必定會(huì)使各方受益。但因?yàn)橥顿Y機(jī)構(gòu)本身的限制，絕大部分的機(jī)構(gòu)投資者不采用這種方式，因此，它給了那些用這種方式的投資者一個(gè)絕好的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。而這個(gè)優(yōu)勢(shì)在未來很長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)都不會(huì)消失。　　二　　巴菲特說他一生遇人無數(shù)，從來沒有遇到過像查理這樣的人。在同查理交往的這些年里，我有幸能近距離了解查理，也對(duì)這一點(diǎn)深信不疑。甚至在我所閱讀過的古今中外人物傳記中也沒有發(fā)現(xiàn)類似的人。查理就是如此獨(dú)特的人，他的獨(dú)特性既表現(xiàn)在他的思想上，也表現(xiàn)在他的人格上。　　比如說，查理思考問題總是從逆向開始。如果要明白人生如何才能得到幸福，查理首先會(huì)研究人生如何才能變得痛苦；要研究企業(yè)如何做強(qiáng)做大，查理首先研究企業(yè)是如何衰敗的；大部分人更關(guān)心如何在股市投資上成功，查理最關(guān)心的卻是為什么在股市投資上大部分人都失敗了。他的這種思考方法來源于下面這句農(nóng)夫諺語中所蘊(yùn)含的哲理：我只想知道將來我會(huì)死在什么地方，這樣我就永遠(yuǎn)不去那兒了。　　查理在他漫長(zhǎng)的一生中，持續(xù)不斷地收集并研究關(guān)于各種各樣的人物、各行各業(yè)的企業(yè)以及政府管治、學(xué)術(shù)研究等各領(lǐng)域中的著名失敗案例，并把那些失敗的原因排列成作出正確決策前的檢查清單，這使他在人生、事業(yè)的決策上幾乎從不犯重大錯(cuò)誤。這點(diǎn)對(duì)巴菲特及伯克希爾50年業(yè)績(jī)的重要性是再強(qiáng)調(diào)也不為過的。　　查理的頭腦是原創(chuàng)性的，從來不受任何條條框框的束縛，也沒有任何教條。他有兒童一樣的好奇心，又有第一流科學(xué)家所具備的研究素質(zhì)和科學(xué)研究方法，一生都有強(qiáng)烈的求知欲，幾乎對(duì)所有的問題都感興趣。任何一個(gè)問題在他看來都可以使用正確的方法通過自學(xué)完全掌握，并可以在前人的基礎(chǔ)上進(jìn)行創(chuàng)新。在這點(diǎn)上他和富蘭克林非常相似，類似于一位18、19世紀(jì)百科全書式的人物。　　近代很多第一流的專家學(xué)者能夠在自己狹小的研究領(lǐng)域內(nèi)做到相對(duì)客觀，但一旦離開自己的領(lǐng)域不遠(yuǎn)，就開始變得主觀、教條、僵化，或者干脆就失去了自我學(xué)習(xí)的能力，所以大都免不了瞎子摸象的局限。查理的腦子就從來沒有任何學(xué)科的條條框框。他的思想輻射到事業(yè)、人生、知識(shí)的每一個(gè)角落。在他看來，世間宇宙萬物都是一個(gè)相互作用的整體，人類所有的知識(shí)都是對(duì)這一整體研究的部分嘗試，只有把這些知識(shí)結(jié)合起來，并貫穿在一個(gè)思想框架中，才能對(duì)正確的認(rèn)知和決策起到幫助作用。所以他提倡要學(xué)習(xí)在所有學(xué)科中真正重要的理論，并在此基礎(chǔ)上形成所謂的“普世智慧”，以此為利器去研究商業(yè)投資領(lǐng)域的重要問題。查理在本書中詳細(xì)地闡述了如何才能獲得這樣的“普世智慧”?！　〔槔磉@種思維方式是基于對(duì)知識(shí)的誠(chéng)實(shí)。他認(rèn)為，這個(gè)世界復(fù)雜多變，人類的認(rèn)知永遠(yuǎn)存在著限制，所以你必須使用所有的工具，同時(shí)要注重收集各種新的可以證否的證據(jù)，并隨時(shí)修正，即所謂“知之為知之，不知為不知”。事實(shí)上，所有的人都存在思想上的盲點(diǎn)。我們對(duì)于自己的專業(yè)、旁人或是某一件事情或許能夠做到客觀，但是對(duì)于天下萬事萬物都秉持客觀的態(tài)度卻是很難的，甚至可以說是有違人之本性的。但是查理卻可以做到凡事客觀。在這本書里，查理也講到了通過后天的訓(xùn)練是可以培養(yǎng)客觀精神的。而這種思維方式的養(yǎng)成將使你看到別人看不到的東西，預(yù)測(cè)到別人預(yù)測(cè)不到的未來，從而過上更幸福、自由和成功的生活。　　但即使這樣，一個(gè)人在一生中真正可以得到的真見卓識(shí)仍然非常有限，所以正確的決策必須局限在自己的“能力圈”以內(nèi)。一種不能夠界定其邊界的能力當(dāng)然不能稱為真正的能力。怎么才能界定自己的能力圈呢？查理說，如果我要擁有一種觀點(diǎn)，如果我不能夠比全世界最聰明、最有能力、最有資格反駁這個(gè)觀點(diǎn)的人更能夠證否自己，我就不配擁有這個(gè)觀點(diǎn)。所以當(dāng)查理真正地持有某個(gè)觀點(diǎn)時(shí)，他的想法既原創(chuàng)、獨(dú)特，又幾乎從不犯錯(cuò)?！　∫淮?，查理鄰座一位漂亮的女士堅(jiān)持讓查理用一個(gè)詞來總結(jié)他的成功，查理說是“理性”。然而查理講的“理性”卻不是我們一般人理解的理性。查理對(duì)理性有更苛刻的定義。正是這樣的“理性”，讓查理具有敏銳獨(dú)到的眼光和洞察力，既使對(duì)于完全陌生的領(lǐng)域，他也能一眼看穿事物的本質(zhì)。巴菲特把查理的這個(gè)特點(diǎn)稱作“兩分鐘效應(yīng)”——他說查理比世界上任何人更能在最短時(shí)間之內(nèi)把一個(gè)復(fù)雜商業(yè)的本質(zhì)說清楚。伯克希爾投資比亞迪的經(jīng)過就是一個(gè)例證。記得2003年我第一次同查理談到比亞迪時(shí)，他雖然從沒有見過王傳福本人，也從未參觀過比亞迪的工廠，甚至對(duì)中國(guó)的市場(chǎng)和文化也相對(duì)陌生，可是他當(dāng)時(shí)對(duì)比亞迪提出的問題和評(píng)論，今天看來仍然是投資比亞迪最實(shí)質(zhì)的問題?！　∪巳硕加忻c(diǎn)，再優(yōu)秀的人也不例外。巴菲特說：“本杰明?格拉漢姆曾經(jīng)教我只買便宜的股票，查理讓我改變了這種想法。這是查理對(duì)我真正的影響。要讓我從格拉漢姆的局限理論中走出來，需要一股強(qiáng)大的力量。查理的思想就是那股力量，他擴(kuò)大了我的視野。”對(duì)此，我自己也有深切的體會(huì)。至少在兩個(gè)重大問題上，查理幫我指出了我思維上的盲點(diǎn)，如果不是他的幫助，我現(xiàn)在還在從猿到人的進(jìn)化過程中慢慢爬行ā。巴菲特50年來在不同的場(chǎng)合反復(fù)強(qiáng)調(diào)，查理對(duì)他本人和伯克希爾的影響完全無人可以取代?！　〔槔硪惠呑友芯咳祟悶?zāi)難性的錯(cuò)誤，對(duì)于由于人類心理傾向引起的災(zāi)難性錯(cuò)誤尤其情有獨(dú)鐘。最具貢獻(xiàn)的是他預(yù)測(cè)到，金融衍生產(chǎn)品的泛濫和會(huì)計(jì)審計(jì)制度的漏洞即將給人類帶來災(zāi)難。早在1990年代末期，他和巴菲特先生已經(jīng)提出了金融衍生產(chǎn)品可能造成災(zāi)難性的影響，隨著金融衍生產(chǎn)品的泛濫愈演愈烈，他們的警告也不斷升級(jí)，甚至指出金融衍生產(chǎn)品是金融式的大規(guī)模殺傷武器，如果不能得到及時(shí)有效的制止，將會(huì)給現(xiàn)代文明社會(huì)帶來災(zāi)難性的影響。2008年和2009年的金融海嘯及全球經(jīng)濟(jì)大蕭條不幸驗(yàn)證了查理的遠(yuǎn)見。從另一方面講，他對(duì)這些問題的研究也為防范類似災(zāi)難的出現(xiàn)提供了寶貴的經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)，特別值得政府、金融界、企業(yè)界和學(xué)術(shù)界重視?！　∨c巴菲特相比，查理的興趣更為廣泛。比如他對(duì)科學(xué)和軟科學(xué)幾乎所有的領(lǐng)域都有強(qiáng)烈的興趣和廣泛的研究，通過融會(huì)貫通，形成了原創(chuàng)性的、獨(dú)特的芒格思想體系。相對(duì)于任何來自象牙塔內(nèi)的思想體系，芒格主義完全為解決實(shí)際問題而生。比如說，據(jù)我所知，查理最早提出并系統(tǒng)研究人類心理傾向在投資和商業(yè)決策中的巨大影響。十幾年后的今天，行為金融學(xué)已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)學(xué)中最熱門的研究領(lǐng)域，行為經(jīng)濟(jì)學(xué)也獲得了諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)的認(rèn)可。而查理在本書最后一講“人類誤判心理學(xué)”中所展現(xiàn)出的理論框架，在未來也很可能得到人們更廣泛的理解和應(yīng)用。　　查理的興趣不僅限于思考，凡事也喜歡親歷親為，并注重細(xì)節(jié)。他有一艘世界上最大的私人雙體游艇，而這艘游艇就是他自己設(shè)計(jì)的。他還是個(gè)出色的建筑師。他按自己的喜好建造房子，從最初的圖紙?jiān)O(shè)計(jì)到之后的每一個(gè)細(xì)節(jié)，他都全程參與。比如他捐助的所有建筑物都是他自己親自設(shè)計(jì)的，這包括了斯坦福大學(xué)研究生院宿舍樓、哈佛—西湖學(xué)?？茖W(xué)館以及亨廷頓圖書館與園林的稀有圖書研究館?！　〔槔硖焐Τ渑?。我認(rèn)識(shí)查理是在1996年，那時(shí)他72歲。 到今年查理86歲，已經(jīng)過了十幾年了。在這十幾年里，查理的精力完全沒有變化。他永遠(yuǎn)是精力旺盛，很早起身。早餐會(huì)議永遠(yuǎn)是七點(diǎn)半開始。同時(shí)由于某些晚宴應(yīng)酬的緣故，他的睡眠時(shí)間可能要比常人少，但這些都不妨礙他旺盛的精力。而且他記憶力驚人，我很多年前跟他講的比亞迪的營(yíng)運(yùn)數(shù)字，我都已經(jīng)記憶模糊了，他還記得。86歲的他記性比我這個(gè)年輕人還好。這些都是他天生的優(yōu)勢(shì)，但使他異常成功的特質(zhì)卻都是他后天努力獲得的?！　〔槔韺?duì)我而言，不僅是合伙人，是長(zhǎng)輩，是老師，是朋友，是事業(yè)成功的典范，也是人生的楷模。我從他的身上不僅學(xué)到了價(jià)值投資的道理，也學(xué)到了很多做人的道理。他讓我明白，一個(gè)人的成功并不是偶然的，時(shí)機(jī)固然重要，但人的內(nèi)在品質(zhì)更重要?！　〔槔硐矚g與人早餐約會(huì)，時(shí)間通常是七點(diǎn)半。記得第一次與查理吃早餐時(shí)，我準(zhǔn)時(shí)趕到，發(fā)現(xiàn)查理已經(jīng)坐在那里把當(dāng)天的報(bào)紙都看完了。雖然離七點(diǎn)半還差幾分鐘，但讓一位德高望重的老人等我讓我心里很不好受。第二次約會(huì)時(shí)，我大約提前了一刻鐘到達(dá)，發(fā)現(xiàn)查理還是已經(jīng)坐在那里看報(bào)紙了。到第三次約會(huì)，我提前半小時(shí)到達(dá)，結(jié)果查理還是在那里看報(bào)紙，仿佛他從未離開過那個(gè)座位，終年守候。直到第四次，我狠狠心提前一個(gè)鐘頭到達(dá)，六點(diǎn)半坐那里等候，到六點(diǎn)四十五的時(shí)候，查理悠悠地走進(jìn)來了，手里拿著一摞報(bào)紙，頭也不抬地坐下，完全沒有注意到我的存在。以后我逐漸了解到，查理與人約會(huì)一定早到。到了以后也不浪費(fèi)時(shí)間，會(huì)拿出準(zhǔn)備好的報(bào)紙翻閱。自從知道查理的這個(gè)習(xí)慣后，以后我倆再約會(huì)，我都會(huì)提前到場(chǎng)，也拿一份報(bào)紙看，互不打擾，等七點(diǎn)半之后在一起吃早餐聊天?！　∨既徊槔硪矔?huì)遲到。有一次我?guī)б晃粊碜灾袊?guó)的青年創(chuàng)業(yè)者去見查理。查理因?yàn)閺囊粋€(gè)午餐會(huì)上趕來而遲到了半個(gè)小時(shí)。一到之后，查理先向我們兩個(gè)年輕人鄭重道歉，并詳細(xì)解釋他遲到的原因，甚至提出午餐會(huì)的代客泊車（valet park）應(yīng)如何改進(jìn)才不會(huì)耽誤客人45分鐘的等候時(shí)間。那位中國(guó)青年既驚訝又感動(dòng)，因?yàn)樵谌澜缈峙抡也坏揭晃坏匚蝗绮槔硪话愕拈L(zhǎng)者會(huì)因遲到而向小輩反復(fù)道歉?！　≡诟槔淼慕煌?，另有一件事對(duì)我影響很大。有一年查理和我共同參加了一個(gè)外地的聚會(huì)?；顒?dòng)結(jié)束后，我要趕回紐約，沒想到卻在機(jī)場(chǎng)的候機(jī)廳遇見查理。他龐大的身體在過安檢檢測(cè)器的時(shí)候，不知什么原因?qū)е聶z測(cè)器不斷鳴叫示警。而查理就一次又一次地折返接受安檢，如此折騰半天，好不容易過了安檢，他的飛機(jī)已經(jīng)起飛了?！　】刹槔硪膊恢保槌鲭S身攜帶的書坐下來閱讀，靜等下一班飛機(jī)。那天正好我的飛機(jī)也誤點(diǎn)了，我就陪他一起等?！　∥覇柌槔恚?ldquo;你有自己的私人飛機(jī)，伯克希爾也有專機(jī)，你為什么要到商用客機(jī)機(jī)場(chǎng)去經(jīng)受這么多的麻煩呢？”　　查理答：“第一，我一個(gè)人坐專機(jī)太浪費(fèi)油了。第二，我覺得坐商用飛機(jī)更安全。”但查理想說的真正理由是第三條：“我一輩子想要的就是融入生活（engage life），我不希望自己被孤立（isolated）。”　　查理最受不了的就是因?yàn)閾碛辛隋X財(cái)而失去與世界的聯(lián)系，把自己隔絕在一個(gè)單間，隔絕在占地一層的巨型辦公室里，見面要層層通報(bào)，過五關(guān)斬六將，誰都不能輕易接觸到。這樣就與現(xiàn)實(shí)生活脫節(jié)了?！　?ldquo;手里只要有一本書，我就不會(huì)覺得浪費(fèi)時(shí)間。”查理任何時(shí)候都隨身攜帶一本書，即使坐在經(jīng)濟(jì)艙的中間座位上，他只要拿著書，就安之若素。有一次他去西雅圖參加一個(gè)董事會(huì)，依舊按慣例坐經(jīng)濟(jì)艙，他身邊坐著一位中國(guó)小女孩，飛行途中一直在做微積分的功課。他對(duì)這個(gè)中國(guó)小女孩印象深刻，因?yàn)樗茈y想像同齡的美國(guó)女孩能有這樣的定力，在飛機(jī)的嘈雜聲中專心學(xué)習(xí)。如果他乘坐私人飛機(jī)，他就永遠(yuǎn)不會(huì)有機(jī)會(huì)近距離接觸這些普通人的故事?！　〔槔黼m然嚴(yán)于律己，卻非常寬厚地對(duì)待他真正關(guān)心和愛的人，他不吝金錢，總希望他人能多受益。他一個(gè)人的旅行，無論公務(wù)私務(wù)都搭乘經(jīng)濟(jì)艙，但與太太和家人一起旅行時(shí)，查理便會(huì)乘搭自己的私人飛機(jī)。他解釋說：太太一輩子為我撫育這么多孩子，付出甚多，身體又不好，我一定要照顧好她?！　〔槔黼m不是斯坦福大學(xué)畢業(yè)的，但因他太太是斯坦福校友，又是大學(xué)董事會(huì)成員，查理便向斯坦福大學(xué)捐款6000多萬美金。　　查理一旦確定了做一件事情，他可以做一輩子。比如說他在哈佛—西湖學(xué)校及洛杉磯一間慈善醫(yī)院的董事會(huì)任職長(zhǎng)達(dá)40年之久。對(duì)于他所參與的慈善機(jī)構(gòu)而言，查理是非?？犊馁澲?。而且查理投入的不只是錢，他還投入了大量的時(shí)間和精力，以確保這些機(jī)構(gòu)的成功運(yùn)行?！　〔槔硪簧芯咳祟愂〉脑?，所以對(duì)人性的弱點(diǎn)有著深刻的理解?；诖?，他認(rèn)為人對(duì)自己要嚴(yán)格要求，一生不斷提高修養(yǎng)，以克服人性本身的弱點(diǎn)。這種生活方式對(duì)查理而言是一種道德要求。在外人看來，查理可能像個(gè)苦行僧，但在查理看來，這個(gè)過程卻是既理性又愉快的，能夠讓人過上成功、幸福的人生。　　查理就是這么獨(dú)特。但是想想看，如果芒格和巴菲特不是如此獨(dú)特的話，他們也不可能一起在50年間為伯克希爾創(chuàng)造出在人類投資史上前無古人、后無來者的業(yè)績(jī)。近20年來，全世界范圍內(nèi)對(duì)巴菲特、芒格研究的興趣愈發(fā)地強(qiáng)烈，將來可能還會(huì)愈演愈烈，中英文的書籍汗牛充棟，其中也不乏獨(dú)到的見解。說實(shí)話，由我目前的能力來評(píng)價(jià)芒格的思想其實(shí)為時(shí)尚早，因?yàn)橹钡浇裉欤颐看魏筒槔碚勗?，每次重讀他的演講，都會(huì)有新的收獲。這另一方面也說明，我對(duì)他的思想理解還是不夠。但這些年來查理對(duì)我的言傳身教，使我有幸對(duì)查理的思想和人格有更直觀的了解，我這里只想跟讀者分享我自己近距離的觀察和親身體會(huì)。我衷心希望讀者在仔細(xì)地研讀了本書之后，能夠比我更深地領(lǐng)會(huì)芒格主義的精要，從而對(duì)自己的事業(yè)和人生有更大的幫助。　　我知道查理本人很喜歡這本書，認(rèn)為它收集了他一生的思想精華和人生體驗(yàn)。晚年的查理時(shí)常引用下面這句出自《天路歷程》中真理劍客的話來結(jié)束他的演講：“我的劍留給能夠揮舞它的人。”通過這本書的出版，我希望更多的讀者能有機(jī)會(huì)學(xué)習(xí)和了解芒格的智慧和人格，我相信每位讀者都有可能通過學(xué)習(xí)實(shí)踐成為幸運(yùn)的劍客?！　∪　∨c查理交往的這些年，我常常會(huì)忘記他是一個(gè)美國(guó)人。他更接近于我理解的中國(guó)傳統(tǒng)士大夫。旅美的20年間，作為一個(gè)華人，我常常自問：中國(guó)文化的靈魂和精華到底是什么？客觀地講，作為“五四”之后成長(zhǎng)起來的中國(guó)人，我們對(duì)于中國(guó)的傳統(tǒng)基本上是持否定態(tài)度的。 到了美國(guó)之后，我先是有幸在哥大求學(xué)期間系統(tǒng)地學(xué)習(xí)了對(duì)西方文明史起到塑造性作用的100多部原典著作，其中涵蓋文學(xué)、哲學(xué)、科學(xué)、宗教與藝術(shù)等各個(gè)領(lǐng)域，以希臘文明為起點(diǎn)，延伸到歐州，直至現(xiàn)代文明。后來又得益于哥大同時(shí)提供的一些關(guān)于儒教文化和伊斯蘭文明的課程，而對(duì)中國(guó)的儒教文化有了嶄新的了解和認(rèn)識(shí)。只是當(dāng)時(shí)的閱讀課本都是英文的，我古文修養(yǎng)不夠，很多索求原典的路途便只能由閱讀英文的翻譯來達(dá)成，這也是頗為無奈的一件事?！　≡谡麄€(gè)閱讀與思考的過程中，我愈發(fā)覺得，中國(guó)文明的靈魂其實(shí)就是士大夫文化，士大夫的價(jià)值觀所體現(xiàn)的就是一個(gè)如何提高自我修養(yǎng)，實(shí)現(xiàn)自我超越的過程。《大學(xué)》曰：正心，修身，齊家，治國(guó)，平天下。 這套價(jià)值系統(tǒng)在儒家各派中都得到了廣泛的闡述，這應(yīng)該說是中國(guó)文明最核心的靈魂價(jià)值所在。士大夫文明的載體是科舉制度?？婆e制度不僅幫助儒家的追隨者塑造自身的人格，而且還提供了他們發(fā)揮才能的平臺(tái)，使得他們能夠通過科舉考試進(jìn)入政府為官，乃至到達(dá)社會(huì)的最上層，從而學(xué)有所用，實(shí)現(xiàn)自我價(jià)值?！　《婆e制度結(jié)束后，在過去的上百年里，士大夫精神失去了具體的現(xiàn)實(shí)依托，變得無所適從，尤其到了今天商業(yè)高度發(fā)展的社會(huì)，具有士大夫情懷的中國(guó)讀書人，對(duì)于自身的存在及其價(jià)值理想往往更加困惑。在一個(gè)傳統(tǒng)盡失的商業(yè)社會(huì)，士大夫的精神是否仍然適用呢？晚明時(shí)期，資本主義開始在中國(guó)萌芽，當(dāng)時(shí)的商人曾經(jīng)提出過“商才士魂”以彰顯其理想。今天，商業(yè)市場(chǎng)力量已經(jīng)成為社會(huì)的主導(dǎo)，我以為這種理想更有可能成為現(xiàn)實(shí)了?！　〔槔砜梢哉f是“商才士魂”的最好典范。首先，查理在商業(yè)領(lǐng)域極為成功，他和巴菲特所取得的成就可以說是前無古人，后無來者。然而在與查理的深度接觸中，我卻發(fā)現(xiàn)查理本質(zhì)上是一個(gè)道德哲學(xué)家，一個(gè)學(xué)者。他閱讀廣泛，知識(shí)淵博，真正關(guān)注的是自身道德的修養(yǎng)與對(duì)社會(huì)的終極關(guān)懷。與孔子一樣，查理的價(jià)值系統(tǒng)內(nèi)滲而外，倡導(dǎo)通過自身的修行以達(dá)到圣人的境界，從而幫助他人?！　≌缜懊嫠岬降?，查理對(duì)自身要求很嚴(yán)。他雖然十分富有，但過的卻是苦行僧般的生活。他現(xiàn)在居住的房子還是幾十年前買的一套普通房子，外出旅行時(shí)永遠(yuǎn)只坐經(jīng)濟(jì)艙，而約會(huì)總是早到45分鐘，還會(huì)為了偶爾的遲到而專門致歉。在取得事業(yè)與財(cái)富的巨大成功之后，查理又致力于慈善事業(yè)，造福天下人。　　查理是一個(gè)完全憑借智慧取得成功的人，這對(duì)于中國(guó)的讀書人來講無疑是一個(gè)令人振奮的例子。他的成功完全靠投資，而投資的成功又完全靠自我修養(yǎng)和學(xué)習(xí)，這與我們?cè)诋?dāng)今社會(huì)上所看到的權(quán)錢交易、潛規(guī)則毫無關(guān)系。作為一個(gè)正直善良的人，他用最干凈的方法，充分運(yùn)用自己的智慧，取得了這個(gè)商業(yè)社會(huì)中的巨大成功。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下的今天，滿懷士大夫情懷的中國(guó)讀書人是否也可以通過學(xué)習(xí)與自身修養(yǎng)的提升來取得世俗社會(huì)的成功并實(shí)現(xiàn)自身的價(jià)值理想呢？　　我衷心地希望中國(guó)的讀者能夠?qū)Σ槔砀信d趣，對(duì)這本書感興趣。查理很欣賞孔子，尤其是孔子授業(yè)解惑的為師精神。查理本人很樂于也很善于教導(dǎo)別人，誨人不倦。這本書匯集了查理的一生所學(xué)與智慧，并將之毫無保留地與大家分享。查理對(duì)中國(guó)的未來充滿信心，對(duì)中國(guó)的文化也很欽佩。近幾十年來儒教文明在亞洲取得的巨大的商業(yè)成就也讓越來越多的人對(duì)中國(guó)文明的復(fù)興更具信心。在“五四”近百年之后，今天的我們也許不必再糾纏于“中學(xué)”“西學(xué)”的“體用”之爭(zhēng)，只需要一方面坦然地學(xué)習(xí)和接受全世界所有有用的知識(shí)，另一方面心平氣和地將吾心歸屬于中國(guó)人數(shù)千年來共敬共守、以之安身立命的道德價(jià)值體系之內(nèi)?！　∥矣袝r(shí)會(huì)想，若孔子重生在今天的美國(guó)，查理大概會(huì)是其最好的化身。若孔子返回到2000年后今天的商業(yè)中國(guó)，他倡導(dǎo)的大概會(huì)是：正心，修身，齊家，致富，助天下吧！　　四　　本書第一至第三章介紹了查理的生平、著名的語錄，并總結(jié)了他關(guān)于生活、事業(yè)和學(xué)習(xí)的主要思想，第四章則收錄了查理最有代表性的十一篇演講。其中大多數(shù)讀者最感興趣的演講可能包含下面四篇：第一篇演講用幽默的方式概述了人生當(dāng)如何避免過上痛苦的生活；第二、三篇演講闡述了如何獲得普世智慧，如何將這些普世智慧應(yīng)用到成功的投資實(shí)踐中；最后一篇演講則記錄了查理最具有原創(chuàng)性的心理學(xué)體系，詳細(xì)闡述了造成人類誤判的23個(gè)最重要的心理學(xué)成因?！　≡谶^去的一年中，很多朋友為本書中文版的出版作出了貢獻(xiàn)。中文譯者李繼宏先生承擔(dān)了主要的工作，他的敬業(yè)精神和高超的文筆給我留下了深刻的印象。我長(zhǎng)期的好友常勁先生為本書的校對(duì)、翻譯和注解傾注了大量心血，沒有他的幫助，我很難想像本書能夠按時(shí)完成。我因?yàn)楸容^熟悉查理的思想和語言風(fēng)格，自然擔(dān)當(dāng)起了最后把關(guān)的工作，如果本書翻譯中出現(xiàn)各種錯(cuò)誤也理應(yīng)由本人最后承擔(dān)。上海世紀(jì)出版集團(tuán)的施宏俊先生儒雅、耐心、盡職、慷慨，實(shí)在是一位不可多得的合作伙伴。張辛女士在推動(dòng)本書的翻譯、校對(duì)、編輯和出版上起了至關(guān)重要的作用。與這些杰出同事合作，使得本書的翻譯出版成為一次既有意義、又愉快的經(jīng)歷。另外，本書的出版還獲得了國(guó)內(nèi)很多朋友，尤其是價(jià)值投資界朋友的鼓勵(lì)和支持，在此一并感謝?！　?010年3月 

內(nèi)容概要

查理·芒格（Charles Thomas Munger，1924 年1月1日—）    查理·芒格乃投資界教父沃倫•巴菲特生意場(chǎng)上的黃金搭檔，兩人聯(lián)手創(chuàng)造了有史以來最優(yōu)秀的投資記錄——過去40年里，伯克希爾股票以年均24%的增速突飛猛進(jìn)，目前市值已接近1300億美元。芒格的智慧不僅僅在于投資技巧，更在于他富有東方特色的深邃的人生智慧。    《窮查理寶典》首次收錄了查理過去20年來主要的公開演講，書中十一篇講稿全面展現(xiàn)了這個(gè)傳奇人物的聰明才智。此外，“芒格主義：查理的即席談話”一章收錄的是他以往在伯克希爾·哈撒韋公司和西科金融公司年會(huì)上犀利——和幽默——的評(píng)論。貫穿全書的是芒格展示出來的聰慧、機(jī)智，其令人敬服的價(jià)值觀和深不可測(cè)的修辭天賦。他擁有百科全書式的知識(shí)，所以從古代的雄辯家，到18、19世紀(jì)的歐洲文豪，再到當(dāng)代的流行文化偶像，這些人的名言他都能信手拈來，并用這些來強(qiáng)調(diào)終身學(xué)習(xí)和保持求知欲望的好處。    本書首次完整、翔實(shí)、權(quán)威地披露了素來“以低調(diào)為樂”的投資大師查理•芒格的人生智慧，全書不僅為查理提及的人物、地點(diǎn)和其他內(nèi)容配上了相關(guān)的信息、照片和其他圖畫，并配有漫畫藝術(shù)家精心繪制的幾十幅經(jīng)典插畫，值得收藏！　　你將要踏上非凡的旅程，現(xiàn)在就啟程吧！

作者簡(jiǎn)介

彼得·考夫曼是查理多年的朋友，他本人又是極其優(yōu)秀的企業(yè)家、“職業(yè)書蟲”。由他編輯的《窮查理寶典》最為全面地囊括了查理的思想精華。

書籍目錄

第一章　查理·芒格傳略　歌頌長(zhǎng)者：芒格論晚年　憶念：晚輩談芒格第二章　芒格的生活、學(xué)習(xí)和決策方法第三章　芒格主義：查理的即席談話?。?001年至2006年在伯克希爾•哈撒韋公司和西科金融公司年會(huì)上的談話摘錄）第四章 查理十一講　第一講  在哈佛學(xué)校畢業(yè)典禮上的演講　第二講  論基本的、普世的智慧　第三講  論基本的、普世的智慧（修正稿）　第四講  關(guān)于現(xiàn)實(shí)思維的現(xiàn)實(shí)思考？　第五講  專業(yè)人士需要更多的跨學(xué)科技能　第六講  一流慈善基金的投資實(shí)踐　第七講  在慈善圓桌會(huì)議早餐會(huì)上的講話　第八講  2003年的金融大丑聞　第九講  論學(xué)院派經(jīng)濟(jì)學(xué)　第十講  在南加州大學(xué)GOULD法學(xué)院畢業(yè)典禮上的演講　第十一講  人類誤判心理學(xué)　查理•芒格的推薦書目文章、報(bào)道與評(píng)論索引查理•芒格年譜

章節(jié)摘錄

　　1986年，查理在洛杉磯的哈佛學(xué)校發(fā)表了“我這輩子惟一的演講”，雖然他聲稱全世界的學(xué)生可能都希望他放棄。當(dāng)時(shí)恰逢菲利普？芒格——芒格家五個(gè)兒子中最小的一個(gè)——從這所中學(xué)畢業(yè)（該校原本是一所男子學(xué)校，現(xiàn)在也收女生，更名為哈佛—西湖中學(xué)）?！　”M管查理謙虛地稱自己缺乏“在重要的場(chǎng)合公開發(fā)表演講的經(jīng)驗(yàn)”，在這次簡(jiǎn)短的演說中，他展示了過人的修辭才華。我們也得以品味查理的價(jià)值體系和智慧。大多數(shù)畢業(yè)演講者會(huì)選擇描述如何獲得幸福的生活。查理使用他在演講中推薦的逆向思維的原則，令人信服地從反面闡述了一名畢業(yè)生如何才能過上痛苦的生活。　　至于那些寧愿繼續(xù)保持無知和郁悶的讀者，建議你們千萬別閱讀這篇講稿?！　〉谝恢v　　在哈佛學(xué)校畢業(yè)典禮上的演講　　1986年6月13日　　既然貝里斯福德校長(zhǎng)在最老、服務(wù)年限最長(zhǎng)的董事中挑選出一人來作畢業(yè)典禮演講，那么演講者有必要向大家交待兩個(gè)問題：　　1.為什么作出這種選擇？　　2.演講有多長(zhǎng)？　　憑著我與貝里斯福德多年交往的經(jīng)驗(yàn)，我先回答第一個(gè)問題。就像有人很自豪地向人們展示自己的馬可以數(shù)到七，他正是以這種方式為我們學(xué)校尋求更高的聲譽(yù)。馬主人知道能數(shù)到七并非什么數(shù)學(xué)壯舉，但是他期待得到首肯，因?yàn)轳R能夠如此表現(xiàn)是值得炫耀一番的?！　〉诙€(gè)問題，關(guān)于演講有多長(zhǎng)，我并不想預(yù)先透露答案。我怕說了之后，你們仰起的臉龐將不再充滿好奇和滿懷期待的神色，而你們現(xiàn)在的表情，正好是我喜歡看到的?！　〉視?huì)告訴你們，我是怎樣在考慮講多久的過程中想到這次演講的主題的。接到邀請(qǐng)的時(shí)候，我有點(diǎn)飄飄然。雖然缺乏在重要的場(chǎng)合公開發(fā)表演講的經(jīng)驗(yàn)，但我的膽量倒是練得爐火純青；我立刻想到要效仿德摩斯梯尼和西塞羅，而且還期待得到西塞羅所給予的贊譽(yù)。當(dāng)問到最喜歡德摩斯梯尼的哪一次演講時(shí)，西塞羅回答：“最長(zhǎng)的那次。”不過，在座的各位很幸運(yùn)，因?yàn)槲乙部紤]到塞繆爾？約翰遜的那句著名評(píng)語，當(dāng)問及彌爾頓的《失樂園》時(shí)，他說得很對(duì)：“沒有誰希望它更長(zhǎng)。”這促使我思考，我聽過的20次哈佛學(xué)校的畢業(yè)演講中，哪次曾讓我希望它再長(zhǎng)些呢？這樣的演講只有約翰尼？卡森的那一次，他詳述了保證痛苦人生的卡森藥方。所以呢，我決定重復(fù)卡森的演講，但以更大的規(guī)模，并加上我自己的藥方。畢竟，我比卡森演講時(shí)歲數(shù)更大，同一個(gè)年輕的有魅力的幽默家相比，我失敗的次數(shù)更多，痛苦更多，痛苦的方式也更多。我顯然很有資格進(jìn)一步發(fā)揮卡森的主題。　　那時(shí)卡森說他無法告訴畢業(yè)的同學(xué)如何才能得到幸福，但能夠根據(jù)個(gè)人經(jīng)驗(yàn)，告訴他們?nèi)绾伪ＷC自己過上痛苦的生活。卡森給的確保痛苦生活的處方包括：　　1.為了改變心情或者感覺而使用化學(xué)物質(zhì)；　　2.妒忌，以及　　3.怨恨。　　我現(xiàn)在還能想起來當(dāng)時(shí)卡森用言之鑿鑿的口氣說，他一次又一次地嘗試了這些東西，結(jié)果每次都變得很痛苦?！　∫斫饪ㄉ瓰橥纯嗌钏_處方的第一味藥物（使用化學(xué)物質(zhì)）比較容易。我想補(bǔ)充幾句。我年輕時(shí)最好的朋友有四個(gè)，他們非常聰明、正直和幽默，自身?xiàng)l件和家庭背景都很出色。其中兩個(gè)早已去世，酒精是讓他們?cè)缡诺囊粋€(gè)因素；第三個(gè)人現(xiàn)在還醉生夢(mèng)死地活著——假如那也算活著的話?！　‰m然易感性因人而異，我們?nèi)魏稳硕加锌赡芡ㄟ^一個(gè)開始時(shí)難以察覺直到墮落之力強(qiáng)大到無法沖破的細(xì)微過程而染上惡癮。不過呢，我活了60年，倒是沒有見過有誰的生活因?yàn)楹ε潞捅荛_這條誘惑性的毀滅之路而變得更加糟糕?！　《始?，和令人上癮的化學(xué)物質(zhì)一樣，自然也能獲得導(dǎo)致痛苦生活的大獎(jiǎng)。早在遭到摩西戒律的譴責(zé)之前，它就已造成了許多大災(zāi)難。如果你們希望保持妒忌對(duì)痛苦的影響，我建議你們千萬別去閱讀塞繆爾？約翰遜的任何傳記，因?yàn)檫@位虔誠(chéng)基督徒的生活寫的約翰遜傳記很著名，它用大量有趣迷以令人向往的方式展示了超越妒忌的可能性和好處。　　就像卡森感受到的那樣，怨恨對(duì)我來說也很靈驗(yàn)。如果你們渴望過上痛苦的生活，我找不到比它更靈的藥方可以推薦給你們了。約翰遜說得好，他說生活本已艱辛得難以下咽，何必再將它塞進(jìn)怨恨的苦澀果皮里呢?！　?duì)于你們之中那些想得到痛苦生活的人，我還要建議你們別去實(shí)踐狄斯雷利的權(quán)宜之計(jì)，它是專為那些無法徹底戒掉怨恨老習(xí)慣的人所設(shè)計(jì)的。在成為偉大的英國(guó)首相的過程中，狄斯雷利學(xué)會(huì)了不讓復(fù)仇成為行動(dòng)的動(dòng)機(jī)，但他也保留了某種發(fā)泄怨恨的辦法，就是將那些敵人的名字寫下來，放到抽屜里。然后時(shí)不時(shí)會(huì)翻看這些名字，自得其樂地記錄下世界是怎樣無須他插手就使他的敵人垮掉的。　　好啦，卡森開的處方就說到這里。接下來是芒格另開的四味藥。　　第一，要反復(fù)無常，不要虔誠(chéng)地做你正在做的事。只要養(yǎng)成這個(gè)習(xí)慣，你們就能夠綽綽有余地抵消你們所有優(yōu)點(diǎn)共同產(chǎn)生的效應(yīng)，不管那種效應(yīng)有多么巨大。如果你們喜歡不受信任并被排除在對(duì)人類貢獻(xiàn)最杰出的人群之外，那么這味藥物最適合你們。養(yǎng)成這個(gè)習(xí)慣，你們將會(huì)永遠(yuǎn)扮演寓言里那只兔子的角色，只不過跑得比你們快的不再只是一只優(yōu)秀的烏龜，而是一群又一群平庸的烏龜，甚至還有些拄拐杖的平庸烏龜?！　∥冶仨毦婺銈?，如果不服用我開出的第一味藥，即使你們最初的條件并不克洛伊斯好，你們也可能會(huì)難以過上痛苦的日子。我有個(gè)大學(xué)的室友，他以前患有嚴(yán)重的（約公元前546年）閱讀障礙癥，現(xiàn)在也是。但他算得上我認(rèn)識(shí)的人中最可靠的。他的生活到目前為止很美滿，擁有出色的太太和子女，掌管著某個(gè)數(shù)十億美元的企業(yè)。如果你們想要避免這種傳統(tǒng)的、主流文化的、富有成就的生活，卻又堅(jiān)持不懈地做到為人可靠，那么就算有其他多的缺點(diǎn)，你們這個(gè)愿望恐怕也會(huì)落空?！　≌f到“到目前為止很美滿”這樣一種生活，我忍不住想在這里引用克洛伊斯的話來再次強(qiáng)調(diào)人類生存狀況那種“到目前為止”的那一面。克洛伊斯曾經(jīng)是世界上最富裕的國(guó)王，后來淪為敵人的階下囚，就在被活活燒死之前，他說：“哎呀，我現(xiàn)在才想起歷史學(xué)家梭倫說過的那句話，‘在生命沒有結(jié)束之前，沒有人的一生能夠被稱為是幸福的。’”　　我為痛苦生活開出的第二味藥是盡可能從你們自身的經(jīng)驗(yàn)獲得知識(shí)，別從其他人成功或失敗的經(jīng)驗(yàn)中廣泛教訓(xùn)，不管他們是古人還是今人。這能保證你們過上痛苦的生活，取得二流的成就?！　≈灰纯瓷磉叞l(fā)生的事情，你們?nèi)说慕逃?xùn)所造成的后果。人類常見的災(zāi)難全都毫無創(chuàng)意——酒后駕車導(dǎo)致的身亡，魯莽駕駛引起的殘疾，無藥可治的性病，加入毀形滅性的邪教的那些聰明的大學(xué)生被洗腦后變成的行尸走肉，由于重蹈前人顯而易見的覆轍而導(dǎo)致的生意失敗，還有各種形式的集體瘋狂等等。你們?nèi)粢獙ふ夷菞l通往因?yàn)椴恍⌒摹]有創(chuàng)意的錯(cuò)誤而引起真正的人生麻煩的道路，我建議你們牢牢記住這句現(xiàn)代諺語：“人生就像懸掛式滑翔，起步?jīng)]有成功就完蛋啦。”　　避免廣泛吸取知識(shí)的另一種做法是，別去鉆研那些前輩的最好成果。這味藥的功效在于讓你們得到盡可能少的教育。　　如果我再講一個(gè)簡(jiǎn)短的歷史故事，或許你們可以看得更清楚，從而更有效地過上與幸福無緣的生活。從前有個(gè)人，他勤奮地掌握了前人最優(yōu)秀的成果，盡管開始研究分析幾何的時(shí)候他的基礎(chǔ)并不好，學(xué)得非常吃力。最終，他本人取得的成就引起了眾人的矚目，他是這樣評(píng)價(jià)他自己的成果的：　　“如果說我比其他人看得更遠(yuǎn)，那是因?yàn)槲艺驹诰奕说募绨蛏稀?rdquo;　　這人的骨灰如今埋在西敏斯特大教堂里，他的墓碑上有句異乎尋常的墓志銘：　　“這里安葬著永垂不朽的艾薩克？牛頓爵士。”　　我為你們的痛苦生活開出的第三味藥是，當(dāng)你們?cè)谌松膽?zhàn)場(chǎng)上遭遇第一、第二或者第三次嚴(yán)重的失敗時(shí)，就請(qǐng)意志消沉，從此一蹶不振吧。因?yàn)榧词故亲钚疫\(yùn)、最聰明的人，也會(huì)遇到許許多多的失敗，這味藥必定能保證你們永遠(yuǎn)地陷身在痛苦的泥沼里。請(qǐng)你們千萬要忽略愛比克泰德親自撰寫的、恰如其分的墓志銘中蘊(yùn)含的教訓(xùn)：“此處埋著愛比克泰德，一個(gè)奴隸，身體殘疾，極其窮困，蒙受諸神的恩寵。”　　為了讓你們過上頭腦混亂、痛苦不堪的日子，我所開的最后一味藥是，請(qǐng)忽略小時(shí)候人們告訴我的那個(gè)鄉(xiāng)下人故事。曾經(jīng)有個(gè)鄉(xiāng)下人說：“要是知道我會(huì)死在哪里就好啦，那我將永遠(yuǎn)不去那個(gè)地方。”大多數(shù)人和你們一樣，嘲笑這個(gè)鄉(xiāng)下人的無知，忽略他那樸素的智慧。如果我的經(jīng)驗(yàn)有什么借鑒意義的話，那些熱愛痛苦生活的人應(yīng)該不惜任何代價(jià)避免應(yīng)用這個(gè)鄉(xiāng)下人的方法。若想獲得失敗，你們應(yīng)該將這種鄉(xiāng)下人的方法，也就是卡森在演講中所用的方法，貶低得愚蠢之極、毫無用處?！　】ㄉ捎玫难芯糠椒ㄊ前褑栴}反過來想。就是說要解出X，得先研究如何才能得到非X。偉大的代數(shù)學(xué)家雅各比用的也是卡森這種辦法，眾所周知，他經(jīng)常重復(fù)一句話：“反過來想，總是反過來想。”雅各比知道事物的本質(zhì)是這樣的，許多難題只有在逆向思考的時(shí)候才能得到最好的解決。例如，當(dāng)年幾乎所有人都在試圖修正麥克斯韋的電磁定律，以便它能夠符合牛頓的三大運(yùn)動(dòng)定律，然而愛因斯坦卻轉(zhuǎn)了個(gè)180度大彎，修正了牛頓的定律，讓其符合麥克斯韋的定律，結(jié)果他發(fā)現(xiàn)了相對(duì)論?！　∽鳛橐粋€(gè)公認(rèn)的傳記愛好者，我認(rèn)為假如查爾斯？羅伯特？達(dá)爾文是哈佛學(xué)校1986屆畢業(yè)班的學(xué)生，他的成績(jī)大概只能排到中等。然而現(xiàn)在他是科學(xué)史上的大名人。如果你們希望將來碌碌無為，那么千萬不能以達(dá)爾文為榜樣?！　∵_(dá)爾文能夠取得這樣的成就，主要是因?yàn)樗墓ぷ鞣绞剑贿@種方式有悖于所有我列出的痛苦法則，而且還特別強(qiáng)調(diào)逆向思考：他總是致力于尋求證據(jù)來否定他已有的理論，無論他對(duì)這種理論有多么珍惜，無論這種理論是多么得之不易。與之相反，大多數(shù)人早年取得成就，然后就越來越拒絕新的、證偽性的信息，目的是讓他們最初的結(jié)論能夠保持完整。他們變成了菲利普？威利所評(píng)論的那類人：“他們固步自封，滿足于已有的知識(shí)，永遠(yuǎn)不會(huì)去了解新的事物。”　　達(dá)爾文的生平展示了烏龜如何可以在極端客觀的態(tài)度的幫助下跑到兔子前面去。這種態(tài)度能夠幫助客觀的人最后變成“蒙眼拼驢尾”游戲中惟一那個(gè)沒有被遮住眼睛的玩家。　　如果你們認(rèn)為客觀態(tài)度無足輕重，那么你們不但忽略了來自達(dá)爾文的訓(xùn)誨，也忽略了來自愛因斯坦的教導(dǎo)。愛因斯坦說他那些成功的理論來自“好奇、專注、毅力和自省”。他所說的自省，就是不停地試驗(yàn)與推翻他自己深愛的想法。　　最后，盡可能地減少客觀性，這樣會(huì)幫助你減少獲得世俗好處所需作出的讓步以及所要承受的負(fù)擔(dān)，因?yàn)榭陀^態(tài)度并不只對(duì)偉大的物理學(xué)家和生物學(xué)家有效。它也能夠幫助伯米吉地區(qū)的管道維修工更好地工作。因此，如果你們認(rèn)為忠實(shí)于自己就是永遠(yuǎn)不改變你們年輕時(shí)的所有觀念，那么你們不僅將會(huì)穩(wěn)步地踏上通往極端無知的道路，而且還將走向事業(yè)中不愉快的經(jīng)歷給你帶來的所有痛苦?！　∵@次類似于說反話的演講應(yīng)該以類似于說反話的祝福來結(jié)束。這句祝語的靈感來自伊萊休？魯特引用過的那首講小狗去多佛的兒歌：“一步又一步（，才能到多佛）。”我祝福1986屆畢業(yè)班的同學(xué)：　　在座各位，愿你們?cè)诼L(zhǎng)的人生中日日以避免失敗為目標(biāo)而成長(zhǎng)?！　≈刈x第一講　　2006年，我重讀了1986年的這篇講稿，發(fā)現(xiàn)沒有要修改的地方。如果說我產(chǎn)生了新想法的話，我現(xiàn)在更加堅(jiān)定地認(rèn)為：　　1.在生活中，可靠是至關(guān)重要的；　　2.雖然量子力學(xué)對(duì)于絕大多數(shù)人而言是學(xué)不會(huì)的，但可靠卻是幾乎每個(gè)人都能很好地掌握的。　　實(shí)際上，我常常發(fā)現(xiàn)自己因?yàn)榭偸菑?qiáng)調(diào)這個(gè)可靠的主題而不受各所名牌大學(xué)的學(xué)生歡迎。我只不過是說麥當(dāng)勞是最值得我們尊敬的機(jī)構(gòu)，然后周圍那些大學(xué)生便會(huì)露出震驚的表情，我解釋說，這么多年來，麥當(dāng)勞為數(shù)百萬少年提供了第一份工作，包括許多問題少年，它成功地教會(huì)他們中的大多數(shù)人最需要的一課：承擔(dān)工作的責(zé)任，做可靠的人。接下來我往往會(huì)說，如果名牌大學(xué)能夠像麥當(dāng)勞這樣提供有用的教育，我們的世界將會(huì)更美好?！　∪绻　”荛_生活的圈套以吉卜林的方式　　如果你能保持冷靜，當(dāng)你身邊的人們　　都變得瘋狂，紛紛指責(zé)你，　　如果你能相信自己，當(dāng)所有人懷疑你　　但且讓他們懷疑去吧，　　如果你遭等待，卻不因等待而疲倦，　　或者遭受欺騙，卻不用謊言回敬，　　或者遭到憎恨，卻不用憎恨反擊，　　能夠不得意忘形，也能夠不巧言令色……　　如果你能與凡人交談，且彬彬有禮，　　或與國(guó)王同行——而不奴顏婢膝，　　如果仇敵和密友都無法傷害你；　　如果你在乎每個(gè)人，但不會(huì)缺了誰就不行，　　如果你在想發(fā)泄憤怒的那一分鐘去進(jìn)行六十秒的跑步，　　大地以及大地上的萬物都將屬于你，　　而更重要的是，你將是真正的男人，我的孩子！　　——摘自查理向來欣賞的詩歌《如果》　　本文因曾經(jīng)刊登在1995年5月5日的《杰出投資者文摘》上而享有極高的知名度。該篇演講是1994年查理在南加州大學(xué)吉爾福德？巴伯科克教授的商務(wù)課上發(fā)表的。查理在這次演講中談到了許多話題，從教育系統(tǒng)到心理學(xué)，再到擁有常識(shí)和非常識(shí)的重要性，幾乎無所不談。在解剖企業(yè)管理的過程中，他精辟地描述了各種心理效應(yīng)給企業(yè)帶來的利弊。他還為投資、企業(yè)管理以及日常生活中的決策——查理認(rèn)為這才是最重要的——提供了一套杰出的原則?！　∧汩喿x這篇文章的時(shí)間投資將會(huì)很快因文本對(duì)你決策力的影響而獲得回報(bào)。　　……

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