可轉(zhuǎn)債投資魔法書

前言

投資最大的天敵就是不確定性，如果能夠做到60%的確定性，就是強(qiáng)者；70%，就是王者，80%，近乎于神；90%，只見于傳說(shuō)。即使公認(rèn)的“股神”巴菲特，也謙卑地認(rèn)為自己的勝率“不過剛剛超過60%”。然而中國(guó)市場(chǎng)上卻有一個(gè)投資極品，其確定贏利的可能性近乎99%，向下100%有保底，即使股市腰斬也能拿回本金加利息（有法律和合同保護(hù)）；向上卻近乎沒有封頂，可以完全享受牛市帶來(lái)的豐厚利潤(rùn)！這個(gè)品種就是可轉(zhuǎn)債。事實(shí)上，歷史上正常存在的58只可轉(zhuǎn)債全部轉(zhuǎn)股成功，在本書精華《第二十五節(jié)穿越到13年前，看可轉(zhuǎn)債可以賺多少錢！》中，假設(shè)從1998年開始，每只可轉(zhuǎn)債僅簡(jiǎn)單以面值買人，無(wú)論中間漲到多高、跌到多低都視而不見，到期一律以收盤價(jià)賣出——收益率將是12年43倍！極端一點(diǎn)，假設(shè)以復(fù)利計(jì)算，每只可轉(zhuǎn)債都以面值買入，都以收盤價(jià)賣出；然后再以獲得的所有本金＋獲利全部買人下一個(gè)面值100元的可轉(zhuǎn)債，再全部以收盤價(jià)賣出……如此持續(xù)滾動(dòng)復(fù)利投人，總收益是多少？答案是：大約5．56萬(wàn)億倍。為什么會(huì)這樣？很簡(jiǎn)單，面值買人，根據(jù)可轉(zhuǎn)債的規(guī)則已經(jīng)不可能虧損；可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股成功，意味著上市公司好不容易超低息融資的幾億、幾十億、幾百億真金白銀不需要吐出來(lái)，到期變“債主”為“股東”，這樣上市公司和可轉(zhuǎn)債持有人達(dá)到了雙贏。因此，在中國(guó)市場(chǎng)可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股概率極高。此時(shí)，請(qǐng)?jiān)倏纯赊D(zhuǎn)債歷史收益表，那完全等于做了58次“只賺不虧”的交易！想想看，如果一個(gè)投資者，能夠準(zhǔn)確地連續(xù)58次操作都能賺錢，而且贏利都在23%～360%之間，用腳后跟都能想出來(lái)，最終獲利必然是高聳入云了。這樣的人是什么？股神，絕對(duì)的股神！可轉(zhuǎn)債正是這樣的一個(gè)極品，業(yè)績(jī)看起來(lái)神奇無(wú)比，實(shí)質(zhì)僅僅是因?yàn)楸５椎奶煨?，在時(shí)間的催化劑下完成了58筆必勝的交易而已！就是這么簡(jiǎn)單！當(dāng)然，5．56萬(wàn)億倍的收益僅僅存在于理論中；但是，12年43倍的收益率絕對(duì)是可以實(shí)現(xiàn)的，而且可以更高！在本書中，詳細(xì)討論了幾種非常簡(jiǎn)單的操作規(guī)則：面值買入一收盤價(jià)賣出法、最低價(jià)買入一收盤價(jià)賣出法、面值買入一最高價(jià)賣出法、面值一最高價(jià)折扣法等，并且完全從實(shí)戰(zhàn)出發(fā)給出了最佳組合，同時(shí)把單利收益成功地從43倍提高到了51～57倍以上！本書的特色之處在于，完全依據(jù)歷史事實(shí)說(shuō)話，演算數(shù)據(jù)、驗(yàn)證規(guī)則；同時(shí)，從理論上闡明了可轉(zhuǎn)債不敗的原理；最重要的是，本書沒有在此止步，而是進(jìn)一步給出了人人皆可操作的寶貴實(shí)戰(zhàn)法則，甚至送出了更為簡(jiǎn)單的八種組合，即使小學(xué)畢業(yè)也能操作并從中受益。本書主要參與寫作的人員有：李月鵬、莫亞柏、陳甦、劉愛琴、曾旭輝、姚雯、李娟、莫亞琳、袁榮華、陳妤、莫菲、劉建國(guó)、夏文竹、李士濤等。書中難免有疏漏之處，敬請(qǐng)廣大讀者朋友批評(píng)指正，并多多提出寶貴意見。

內(nèi)容概要

投資最大的風(fēng)險(xiǎn)是不確定性，處于弱勢(shì)的散戶(包括所謂的大戶)尤其如此。然而，中國(guó)市場(chǎng)有一只奇葩，觀其原理，100%不會(huì)虧，股市腰斬也能收回本金，向上卻近乎不封頂；查其業(yè)績(jī)，曾經(jīng)存在的58個(gè)，全部“只賺不虧”，贏利在23%～360%之間！如此極品，卻長(zhǎng)期寂寞深宮無(wú)人問，實(shí)在暴殄天物！《可轉(zhuǎn)債投資魔法書》力圖為其正名，更試圖讓廣大散戶從此走出任人宰割的怪圈，這就是中國(guó)特色的投資品——可轉(zhuǎn)債！
《可轉(zhuǎn)債投資魔法書》分別從原理、合同、博弈角度、數(shù)據(jù)、業(yè)績(jī)出發(fā)，多方位立體地、無(wú)可爭(zhēng)議地論證了可轉(zhuǎn)債獨(dú)一無(wú)二的卓越特性：下有
100%保底，上不封頂。不僅如此，本書的更大貢獻(xiàn)是，不但告訴讀者“投資什么最好”，還進(jìn)一步闡述了“如何投資”。通過詳實(shí)的數(shù)據(jù)演算，層層分析，推導(dǎo)出了一條寶貴的可轉(zhuǎn)債投資規(guī)則——“面值—最高價(jià)折扣法
”，雖童叟皆能行之，但收益豐厚且風(fēng)險(xiǎn)極低！有心讀者會(huì)在一系列推導(dǎo)閱讀中心曠神怡，終有恍然大悟、大道至簡(jiǎn)之感！以此為基礎(chǔ)，本書進(jìn)而給出了5+3個(gè)寶貴的可轉(zhuǎn)債投資組合，信手可得，簡(jiǎn)單易行。本書由安道全著。

書籍目錄

第1章  不識(shí)廬山真面目身在千山萬(wàn)壑中——初識(shí)可轉(zhuǎn)債
  第1節(jié)  什么是可轉(zhuǎn)債
  第2節(jié)  深入淺出可轉(zhuǎn)債
  第3節(jié)  為什么說(shuō)可轉(zhuǎn)債100%能保底
  第4節(jié)  為什么說(shuō)可轉(zhuǎn)債熊市也能賺到錢
  第5節(jié)  為什么說(shuō)可轉(zhuǎn)債牛市不封頂
  第6節(jié)  為什么說(shuō)可轉(zhuǎn)債是最省心、最簡(jiǎn)單的投資
  第7節(jié)  為什么說(shuō)可轉(zhuǎn)債是中國(guó)特色最安全的投資
  第8節(jié)  從可轉(zhuǎn)債指數(shù)看可轉(zhuǎn)債業(yè)績(jī)——熊市跌得少，牛市漲得不慢！
  第9節(jié)  從興全可轉(zhuǎn)債基金看可轉(zhuǎn)債投資的恐怖業(yè)績(jī)——熊市跌得很少，牛市漲得真快，最后賺得真多！
  第10節(jié)  到哪里買賣可轉(zhuǎn)債？手續(xù)方便嗎？
第2章  人生轉(zhuǎn)債如初見 猶抱琵琶半遮面——霧里看花透視可轉(zhuǎn)債
  第1節(jié)  從頭到腳談轉(zhuǎn)債——可轉(zhuǎn)債的四大要素
  第2節(jié)  4個(gè)指標(biāo)透視可轉(zhuǎn)債之轉(zhuǎn)股價(jià)——轉(zhuǎn)債定盤星
  第3節(jié)  4個(gè)指標(biāo)透視可轉(zhuǎn)債之向下修正轉(zhuǎn)股價(jià)條款——可轉(zhuǎn)債的起重機(jī)
  第4節(jié)  4個(gè)指標(biāo)透視可轉(zhuǎn)債之強(qiáng)制贖回條款——可轉(zhuǎn)債的玻璃天花板
  第5節(jié)  4個(gè)指標(biāo)透視可轉(zhuǎn)債之回售條款——可轉(zhuǎn)債的保護(hù)傘
  第6節(jié)  解剖課：五分鐘看懂一只可轉(zhuǎn)債
  第7節(jié)  四大要素之外的那些事兒
第3章  養(yǎng)在深閨人未識(shí) 天生注定是勝者——揭秘可轉(zhuǎn)債
  第1節(jié)  可轉(zhuǎn)債的注定歸宿——上漲30%以上轉(zhuǎn)股
  第2節(jié)  公司如何讓可轉(zhuǎn)債價(jià)格輕松漲到130元以上
  第3節(jié)  為什么可轉(zhuǎn)債最好中長(zhǎng)期持有？
  第4節(jié)  巴菲特為什么喜歡可轉(zhuǎn)債？
  第5節(jié)  你賠了，我少賺；你大賺，我多賺——憨奪型投資者在中國(guó)
  第6節(jié) “黑天鵝”不一定是壞事
  第7節(jié)  跟著你，有肉吃！——可轉(zhuǎn)債正股套利
  第8節(jié)  精華：穿越到13年前，看可轉(zhuǎn)債可以賺多少錢！
  第9節(jié)  為什么可轉(zhuǎn)債的收益率這么恐怖？
  第10節(jié)  買到100元以下的可轉(zhuǎn)債很難嗎？
第4章  惶恐灘頭說(shuō)惶恐，零丁洋里嘆零丁——解讀可轉(zhuǎn)債的風(fēng)險(xiǎn)
  第1節(jié)  為什么可轉(zhuǎn)債能保底，仍然有人說(shuō)虧損？
  第2節(jié)  有人之處即江湖(1)高高山上來(lái)站崗
  第3節(jié)  有人之處即江湖(2)爐火純青的無(wú)賴
  第4節(jié)  有人之處即江湖(3)穿透時(shí)間的迷霧
  第5節(jié)  有人之處即江湖(4)正股套利不無(wú)風(fēng)險(xiǎn)
  第6節(jié)  有人之處即江湖(5)為什么專家不是億萬(wàn)富翁？
第5章  可轉(zhuǎn)債投資三大流派和八項(xiàng)注意
  第1節(jié)  安全分析派：掐頭去尾的忍者神龜
  第2節(jié)  期權(quán)定價(jià)派：二叉樹、B-S和蒙特卡洛法
  第3節(jié)  規(guī)則套利派：聞風(fēng)數(shù)浪十面埋伏
  第4節(jié)  可轉(zhuǎn)債投資的八大注意
  第5節(jié)  安全投資的最大敵人：預(yù)測(cè)，預(yù)測(cè)，還是預(yù)測(cè)！
第6章  最簡(jiǎn)單的投資：唾手可得的5+3個(gè)投資組合
  第1節(jié)  給最簡(jiǎn)單投資者的禮物：非常5+3組合
  第2節(jié)  直接復(fù)制可轉(zhuǎn)債指數(shù)
  第3節(jié)  王印國(guó)分析師和訊可轉(zhuǎn)債公開組合
  第4節(jié)  小池債券投資組合
  第5節(jié)  最省心的組合：“面值—最高價(jià)折扣法”
  第6節(jié)  D壹理財(cái)師的自動(dòng)投資組合
  第7節(jié)  5+1：相信基金經(jīng)理，直接購(gòu)買可轉(zhuǎn)債基金
  第8節(jié)  5+2：不是可轉(zhuǎn)債的可轉(zhuǎn)債：興全合潤(rùn)A基金
  第9節(jié)  5+3：可以保本的興全保本基金
第7章  常見可轉(zhuǎn)債基金英雄譜
  第1節(jié)  興全系三劍客概略
  第2節(jié)  華寶興業(yè)可轉(zhuǎn)債基金
  第3節(jié)  中銀可轉(zhuǎn)債增強(qiáng)債券基金
  第4節(jié)  華安可轉(zhuǎn)債基金
  第5節(jié)  富國(guó)可轉(zhuǎn)債基金
  第6節(jié)  博時(shí)可轉(zhuǎn)債增強(qiáng)債券基金
  第7節(jié)  匯添富可轉(zhuǎn)換債券基金
  第8節(jié)  寶盈增強(qiáng)收益?zhèn)?br />  第9節(jié)  其他可轉(zhuǎn)債相關(guān)基金介紹
  第10節(jié)  選擇可轉(zhuǎn)債基金的三大紀(jì)律、八項(xiàng)注意
第8章  所有可轉(zhuǎn)債點(diǎn)評(píng)和投資價(jià)值表集萃
  第1節(jié)  所有可轉(zhuǎn)債基本情況表
  第2節(jié)  王印國(guó)分析師的兩張可轉(zhuǎn)債投資價(jià)值表
  第3節(jié)  和訊財(cái)經(jīng)可轉(zhuǎn)債投資價(jià)值表
  第4節(jié)  東方財(cái)富網(wǎng)的可轉(zhuǎn)債投資價(jià)值表
  第5節(jié)  D壹理財(cái)師的可轉(zhuǎn)債投資建議表評(píng)析
  第6節(jié)  鼎級(jí)理財(cái)網(wǎng)可轉(zhuǎn)債折溢價(jià)率實(shí)時(shí)行情表
  第7節(jié)  海天園可轉(zhuǎn)債實(shí)時(shí)行情分析表
  第8節(jié)  證券之星和中金在線的可轉(zhuǎn)債專欄
  第9節(jié)  可轉(zhuǎn)債投資者樂園：三個(gè)草根和三個(gè)精英網(wǎng)站
附錄A  自己動(dòng)手編制可轉(zhuǎn)債指數(shù)
附錄B  到哪里去查可轉(zhuǎn)債的資料

章節(jié)摘錄

版權(quán)頁(yè)：   插圖：   上一章是標(biāo)準(zhǔn)化試卷的答案，換句話說(shuō)就是書面官方用語(yǔ)。 現(xiàn)在，我們嘗試用標(biāo)準(zhǔn)化的勞動(dòng)人民語(yǔ)言來(lái)說(shuō)清楚這件事情。 首先，可轉(zhuǎn)債是上市公司發(fā)行的。 所謂上市公司，通俗點(diǎn)講就是在A股市場(chǎng)上正式發(fā)行了股票的公司。所以，每張可轉(zhuǎn)債后面，都必定有一個(gè)且只有一個(gè)相對(duì)應(yīng)的上市公司的背影，當(dāng)然同時(shí)也必然有一個(gè)上市的股票存在，一般我們稱之為“正股”。 其次?！翱赊D(zhuǎn)債”，顧名思義，它肯定是一張債券。所以，假如你在可轉(zhuǎn)債發(fā)行上市的時(shí)候，以發(fā)行價(jià)——統(tǒng)一規(guī)定為面值100元，不得講價(jià)——購(gòu)買的話，在可轉(zhuǎn)債的存在期間，五年也好、六年也好，無(wú)論市場(chǎng)風(fēng)云如何變幻：歐美金融危機(jī)也好，日本大地震也好，蘇丹紅、變質(zhì)奶、禽流感、瘦肉精、高鐵撞、煤礦塌也好，只要公司沒有倒閉、A股股票市場(chǎng)沒有關(guān)張，到期以后你是肯定可以拿回這100元的，而且，還有利息。 所以，要是碰上2008年以來(lái)那樣的股災(zāi)，上證指數(shù)從6124點(diǎn)“飛流直下三千尺”降到1644點(diǎn)時(shí)，腰斬的股票都算堅(jiān)挺，縮水到十分之一、百分之一的也不新鮮，好多股民輸?shù)枚枷挡簧涎澴恿耍赊D(zhuǎn)債的持有者卻大可不用擔(dān)心，你100元買的，怎么著到期都有100多元拿：上市公司經(jīng)營(yíng)不善？公司股價(jià)跌到腳后跟？本債主才懶得管呢，到期就得還錢，這是合同！沒有二話，證監(jiān)會(huì)可盯著你呢！這叫一個(gè)“篤定”。 這是一個(gè)好消息。接著咱們?cè)僬f(shuō)一個(gè)壞消息：那個(gè)，那個(gè)吧，其實(shí)，可轉(zhuǎn)債的利息可不高，不高到什么程度呢？一般來(lái)說(shuō)，每年只有1%～2.x%而已……（知足吧，國(guó)外往往是0%?。?什么？一年只有1%～2.x%的利息！這不是坑爹嗎？！我就是拿到銀行存一年還有3%呢！了不起買國(guó)債，也有5%的利息！整點(diǎn)兒企業(yè)債券，一樣能保底，6%～9%的利率也比比皆是！再不成我拿去宜信、紅嶺、人人貸上去放貸，12%～22%唾手可得！最后，要是跑到溫州去放貸，月息6分、8分的，一年下來(lái)可就是70%、100%的利潤(rùn)啊…… 打住打?。÷闊┸囬L(zhǎng)先把這位乘客從高鐵上先請(qǐng)下去。沖動(dòng)是魔鬼啊，淡定，淡定。 上市公司也想到了您可能不待見這種債券，坦率地講，學(xué)過高小代數(shù)的人都不會(huì)待見。但是，上市公司的人說(shuō)了，我們這不是普通的債券，是特殊的債券，特殊在哪兒呢？奧妙就在“可轉(zhuǎn)換”上。 最后。玄之又玄的“可轉(zhuǎn)債債券”。 上市公司說(shuō)了，我也知道投資者不會(huì)把這區(qū)區(qū)1%～2.x%的利息當(dāng)成一盤菜，不過我們可以簽個(gè)合同，免費(fèi)附送一個(gè)賺大錢的機(jī)會(huì)你要不要？ 具體來(lái)說(shuō)，比如現(xiàn)在我們公司的股票價(jià)格是10元，我跟你約好了，在這5到6年期間，您隨時(shí)（有的可轉(zhuǎn)債限制要在進(jìn)入轉(zhuǎn)股期后才行）有權(quán)利可以拿著這張“可轉(zhuǎn)換債券”，用13元的價(jià)格買我們公司的股票！ 想想看，五六年啊！總能碰上個(gè)牛市吧，比如碰上個(gè)2007年那樣，股市不到兩年漲了三倍！股票漲了10倍的也多有存在啊，您要是僅僅用了130%的價(jià)格買了我公司的股票，就等著發(fā)財(cái)吧！就算您不轉(zhuǎn)換股票，這張可轉(zhuǎn)債的價(jià)格也會(huì)跟著打滾翻倍，直接賣出去也不止130元！ 事實(shí)上，這種事情也確實(shí)發(fā)生了。招商銀行在2004年11月10日發(fā)行的招行可轉(zhuǎn)債，預(yù)計(jì)到2009年11月10日到期，發(fā)行時(shí)的轉(zhuǎn)股價(jià)格是9.34元，中間經(jīng)過不斷地調(diào)整（分紅、送股、下調(diào)轉(zhuǎn)股價(jià)等原因），轉(zhuǎn)股價(jià)先后調(diào)整到了5.74元、4.42元。結(jié)果到了2006年股市上漲得萬(wàn)馬奔騰，招商銀行的股票價(jià)格一路上揚(yáng)，在2006年9月20日達(dá)到9.55元！如果持有可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股的話，等于用4.42元買了招商銀行的股票，以9.55元賣出的話獲利凈賺116%的利潤(rùn)！當(dāng)然了，省點(diǎn)事的話，直接把手里的轉(zhuǎn)債賣出去，最高價(jià)達(dá)176.99元，凈賺76.99%！遲鈍一點(diǎn)的，到2006年9月29日招行可轉(zhuǎn)債退市的時(shí)候賣出，也能得169.08元，凈賺69.08%——而這，僅僅距離招行招商銀行用100元發(fā)行可轉(zhuǎn)債的時(shí)間不過1.88年！ 順便說(shuō)一下哈，如果你在這1.88年中持有，還能得到招行可轉(zhuǎn)債的一年利息，不多，1%，付交易手續(xù)費(fèi)和印花稅足夠了，還有點(diǎn)零花錢能給家里的小朋友買根冰淇淋。 順便再說(shuō)一下，如果你堅(jiān)定看好招商銀行，用100元可轉(zhuǎn)債換了4.42元的招商銀行股票以后，不賣出，繼續(xù)持有，會(huì)等到招行股票節(jié)節(jié)攀升之時(shí)，即2007年11月7日——那個(gè)讓無(wú)數(shù)股民魂?duì)繅?mèng)縈的日子——招商銀行的股價(jià)是46.33元，是4.42元換股價(jià)格的10.48倍！ 最后順便說(shuō)一下，這種情況不是個(gè)案，當(dāng)時(shí)幾乎所有可轉(zhuǎn)債的正股都是翻著孫悟空的筋斗云一樣飆升的。就拿漲得不快的可轉(zhuǎn)債來(lái)說(shuō)，不翻一番都不好意思出門了，就是翻番的見了鄰居打招呼都臉紅！只有像招商轉(zhuǎn)債（招商地產(chǎn)）的350元、創(chuàng)業(yè)轉(zhuǎn)債的327元和韶鋼轉(zhuǎn)債的327元，才算是個(gè)事兒！

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