中國股市20年投資智慧

內(nèi)容概要

　　本書通過對中國股市二十年的回顧、總結(jié)以及細致深入的研究，分析二十年中國股市里的得與失，得出適合中國人的股市投資智慧，是一本權(quán)威、實用、不可多得的股市投資智慧指南。

作者簡介

　　李曉偉，職業(yè)投資人，知名財經(jīng)評論家，玩股堂創(chuàng)始人，曾任私募基金研究員等職?，F(xiàn)任玩股堂總策劃，投資總監(jiān)。

書籍目錄

第一部分　贏利向左，散戶向右
　第一章　股市創(chuàng)造奇跡
　　復利的奇跡
　　黃金真的能保值嗎？
　　風險和收益成正比嗎？
　　破解股票風險和收益之謎
　　延伸閱讀：讓利潤在指數(shù)的輪回中跳躍
　第二章　導致虧損的兇手
　　股市能實現(xiàn)“一夜暴富”?？
　　“船小好調(diào)頭”的致命誤導
　　股市里最大的敵人
　　人性弱點股市現(xiàn)形記
　　投資成功的普世原則
　　延伸閱讀：“股票作手”的悲劇
　第三章　技術(shù)分析的錯覺
　　誰能準確地預測未來？
　　技術(shù)分析本質(zhì)解讀
　　技術(shù)分析的先天性缺陷
　　揚長避短的方法
　　延伸閱讀：技術(shù)分析的江湖大佬們
第二部分　站在“人間”看股市
　第四章　股市之前世今生
　　海盜引發(fā)的金融革命
　　工業(yè)革命的車輪引擎
　　為“野馬”栓上韁繩
　　機構(gòu)博弈時代
　　證券市場的全球化故事
　　延伸閱讀：證券投資思想的變遷
　第五章　孿生兄弟——瘋狂的牛與熊
　　1929～1933年美國股市大崩盤
　　1990年中國臺灣股市的“萬米跳水”
　　1991～1992年日本經(jīng)濟泡沫破裂引發(fā)的股災
　　2006～2008年中國股市的指數(shù)輪回
　　延伸閱讀：荷蘭郁金香泡沫
　第六章　救贖與重生——中國股市革命史
　　破繭：歷史的選擇
　　燎原：資本的擴張
　　風暴：犯規(guī)的代價
　　股改：第二次革命
　　重生：美好的時代
　　延伸閱讀：探秘中國歷史的證券基因
　第七章　中國股市各階層分析
　　監(jiān)管者：思考與困惑
　　上市公司：圈錢與蛻變
　　投資者：成長與升級
　　證券公司：表象與本質(zhì)
　　“簽字族”：利益與道德
　　媒體：獨立與良知
　　延伸閱讀：中國股市IPO亂象
第三部分　股票市場密碼解析
　第八章　市場密碼之經(jīng)濟周期
　　股市是經(jīng)濟的“晴雨表”嗎？
　　中國經(jīng)濟周期的十年之癢
　　中國經(jīng)濟“新黃金20年”（2010～2030年）
　　美林投資時鐘的啟迪
　　延伸閱讀：經(jīng)濟衰退背景下的股市繁榮
　第九章　市場密碼之資金周期
　　延伸閱讀：左側(cè)交易和右側(cè)交易
第四部分　牛股誕生的行業(yè)搖籃
　第十章　行業(yè)演變?nèi)巴敢?br />　　行業(yè)生命周期
　　經(jīng)濟轉(zhuǎn)型中的行業(yè)演變
　　延伸閱讀：尋找穿越歷史的行業(yè)
　第十一章　A股各行業(yè)沙場點兵
第五部分　牛股身世調(diào)查
　第十二章　N種版本的“黑馬”傳說
　　概念炒作的四項特征
　　驅(qū)動“黑馬”的N種故事
　　“黑馬”博弈韜略
　　延伸閱讀：“黑馬”的精神氣質(zhì)
　第十三章　尋找股市中的稀世珍品
　　企業(yè)最寶貴的資產(chǎn)
　　圈定“黃金主業(yè)”
　　財務報表里的玄機
　　挖掘企業(yè)核心競爭力
　　細微之處見功夫
　　延伸閱讀：可口可樂的啟示
　　第六部分　成功交易策略DIY
　第十四章　訂做合腳的“鞋子”
　　投資的邏輯
　　選股的原則
　　操作的頻率
　　買賣的時機
　　倉位的把握
　　止盈的技巧
　　止損的技巧
　　紀律的作用
　　合腳的鞋子
　　延伸閱讀：那些成功的大師們
　第十五章　永不落幕的投資智慧
參考文獻

章節(jié)摘錄

　　第一章 股市創(chuàng)造奇跡　　1990年12月19日，中國股市誕生。在過去20年里，上證指數(shù)年復合增長率約為17．5％。按照這種增長速度，假如您在20歲時投資1萬元，到60歲將變成633萬元。這究竟是數(shù)字游戲還是事實真相？　　復利的奇跡　　愛因斯坦說，復利是世界第八大奇跡。300年前，假如您的祖先留下來價值100元的財富，委托給某理財機構(gòu)進行投資，年投資收益率為8％，經(jīng)過300年的復合增長，這筆財富到您手里將變成1 064 453 381 800元。該數(shù)字的計算非常簡單，將100乘以1．08的300次方即可。　　盡管這只是個虛擬的假設，但它卻淋漓盡致地展示出復利的奇跡?，F(xiàn)實中成功實現(xiàn)這種奇跡的是股神沃倫·巴菲特，他所掌管的伯克希爾·哈撒韋公司，“在過去45年間，即現(xiàn)任管理層接管公司以來，每股賬面價值從19美元升至84 487美元，每年的復合增長率達20．3％”?！　∮纱丝梢姡瑥屠故镜牟⒎鞘且灰贡└坏纳裨?，而是長期穩(wěn)定贏利帶來的驚喜。下面這項測試能清晰地展示出人們的選擇傾向：　　1．今天1次性給你1億元；　　2．今天給你1元，連續(xù)30天每天都給你前一天2倍的錢?！　≡谏鲜鲞x項中，絕大多數(shù)受訪者第一反應都選擇1。事實上，選擇2的人累計能得到1 073 741 823元，是選項1的10倍以上?！　∵@道選擇題帶給我們的啟示非常深刻：“一夜暴富”是人們普遍的心理取向，但過度追逐短期利益，往往會導致更大的潛在損失。類似的案例在股市里比比皆是，相信很多人曾經(jīng)買過后來被證明是超級牛股的股票，像蘇寧電器（002024）、云南白藥（000538）、張裕A（000869）等，但真正賺大錢的相當稀少，其根本原因在于他們急于兌現(xiàn)短期的利潤，看不到或不愿意看公司未來的成長?！　∮纱丝梢?，在復利的作用下，時問仿佛是高明的魔術(shù)師，變戲法似的讓財富逐漸膨脹，直到不可思議。這里的核心要素有兩個，一是取得超出市場平均水平的收益率，二是長期保持這樣的業(yè)績。但取得超額收益并非易事，從全世界范圍內(nèi)來看，有超過90％的投資機構(gòu)無法戰(zhàn)勝大盤，長期賺錢且跑贏指數(shù)的更是鳳毛麟角。投資的成功需要艱苦卓絕的努力和長期不懈的堅持，而非靠一時的投機和僥幸。從這個意義上講，復利更多是對證券市場中奮斗者和堅持者的獎勵，所謂奇跡，只不過是智慧和汗水的結(jié)晶?！　?hellip;…

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