金錢的謊言

前言

　　我和妻子瓊1986年剛開始做個(gè)人理財(cái)顧問時(shí)，為各小學(xué)的家長(zhǎng)教師聯(lián)合會(huì)（Parents＆Teachers Association，PTA）提供大學(xué)儲(chǔ)蓄計(jì)劃培訓(xùn)課程。每次我給那些PTA負(fù)責(zé)人打電話的時(shí)候，都會(huì)聽到相同的質(zhì)疑：“你怎么給我打電話？我這里的學(xué)生才十來歲，你應(yīng)該給高中的PTA打電話才對(duì)吧？”　　1989年，我成為了一名有些名氣的理財(cái)顧問，在我受邀參與的一檔廣播電臺(tái)節(jié)目中，開場(chǎng)白后，主持人首先問我的第一個(gè)問題是“什么是基金？”，這在當(dāng)時(shí)可以說是一個(gè)頗有創(chuàng)見性的問題。

內(nèi)容概要

　　《金錢的謊言》在揭露大眾理財(cái)金融業(yè)謊言的同時(shí)，為你提供對(duì)抗市場(chǎng)下跌、躲避行業(yè)黑洞。實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)穩(wěn)定持續(xù)增長(zhǎng)的投資策略，不但提供具體的投資品種建議，還以豐富的理財(cái)顧問經(jīng)驗(yàn)，提供43種投資組合模型。你可以通過回答書中的問題，找到適合自己的一種。放棄靠預(yù)測(cè)博收益，跟隨作者，保衛(wèi)自己的資產(chǎn)，即使是工薪階層，也踏踏實(shí)實(shí)做個(gè)百萬富翁?！　∈聦?shí)上，1996-2006十年問的投資總收益中，74％的收益只是在短短的直0天之內(nèi)產(chǎn)生的。如果你錯(cuò)過了最佳的15天投資日，則相當(dāng)于失去了整整十年的全部收益?！　ゴ蟮耐顿Y者本杰明．格雷厄姆說，他認(rèn)為他和戴維．多德在1940年出版的《證券分析》一書中所介紹的投資策略是錯(cuò)誤的?！　⊥顿Y理論鼻祖、證券分析理論的創(chuàng)始人，都已經(jīng)對(duì)自己的理論產(chǎn)生了懷疑，如果你還在聽信電視上所謂的證券分析師或者股票操作暢銷書作者的所謂預(yù)測(cè)，短線操作方法來購(gòu)買股票的話，請(qǐng)先問問自己，該分析師或作者是否已經(jīng)靠他自己的預(yù)測(cè)成為了億萬富翁，如果不是，你憑什么要聽他的！如果靠他們所謂的預(yù)測(cè)來買股票，那還不如拋硬幣。聽占卜師的星相分析，或者使用道瓊斯狗股理論來買賣股票呢！真的！

書籍目錄

第1章 最行之有效的成功投資策略第2章 投資策略背后的理論概念1：實(shí)際收益概念2：收益率概念3：平均收益率概念4：風(fēng)險(xiǎn)概念5：最終財(cái)富分布從理論到實(shí)踐第3章 基金的起源第4章 零售基金行業(yè)的內(nèi)幕零售基金黑洞1：基金管理者頻繁變更零售基金黑洞2：基金經(jīng)理并非專職零售基金黑洞3：高周轉(zhuǎn)率零售基金黑洞4：投資風(fēng)格漂移與稅檔潛升零售基金黑洞5：現(xiàn)金留存或借款投資零售基金黑洞6：虛報(bào)業(yè)績(jī)零售基金黑洞7：基金名稱的誤導(dǎo)零售基金黑洞8：表面化的名稱更換迷惑了投資者零售基金黑洞9：簡(jiǎn)單掛鉤指數(shù)推避責(zé)任零售基金黑洞10：基金封閉與重新開放零售基金黑洞11：基金膨脹零售基金黑洞12：克隆產(chǎn)生新的基金零售基金黑洞13：基金的生存期與業(yè)績(jī)偏差零售基金黑洞14：孵化策略（創(chuàng)造偏差，美化業(yè)績(jī)）零售基金黑洞15：基金播種零售基金黑洞16：混亂的基金付費(fèi)模式零售基金黑洞17：隱藏費(fèi)用零售基金黑洞18：凈值定價(jià)遲滯零售基金黑洞19：規(guī)模增大，費(fèi)用不減反增零售基金黑洞20：對(duì)大投資者沒有折扣零售基金黑洞21：不合法的擇時(shí)交易零售基金黑洞22：盤后交易零售基金黑洞23：基金管理者的私人交易——老鼠倉(cāng)零售基金黑洞24：與證券公司的勾結(jié)零售基金黑洞25：上架費(fèi)三種主要的違法行為丑聞仍在繼續(xù)化憤怒為行動(dòng)第5章 如何在基金行業(yè)中勝出第6章 交易型開放式指數(shù)基金第7章 建立合適的投資組合第8章 成功投資之原則之一二三原則一：不要過多考慮稅收因素原則二：切勿受限于費(fèi)用因素原則三：投資組合要適時(shí)與自身情況保持一致第9章 退休計(jì)劃投資策略第10章 大學(xué)儲(chǔ)蓄計(jì)劃投資策略第11章 收入投資策略你應(yīng)該根據(jù)養(yǎng)老金調(diào)整投資組合模型嗎第12章 成功投資六原則之四五六原則四：不管你如何不服老，總有一天會(huì)退休原則五：不要低估退休后所需要的生活費(fèi)用原則六：不要高估你的投資收益第13章 人壽保險(xiǎn)投資策略現(xiàn)金價(jià)值保單是投資嗎結(jié)束語附錄A 零售基金丑聞

章節(jié)摘錄

　　第1章 最行之有效的成功投資策略　　過去，人們一直在采取許多投資方法來賺錢。這似乎是無可厚非的事情，否則為什么會(huì)有那么多人熱衷于投資呢?然而，今天人們的賺錢方法卻發(fā)生了根本性變化。　　毋庸置疑，每個(gè)人都想從自己的投資中獲利。但是為什么要投資呢?過去的人們進(jìn)行投資只不過是因?yàn)樗麄冎肋@樣做可以給他們帶來更多的金錢，而錢多當(dāng)然好過錢少。因此，他們只會(huì)選擇賺錢更多的投資方式。很快地，他們的目標(biāo)就變成了“跑贏市場(chǎng)”?！　〉?，今天的我們已經(jīng)明白，這種簡(jiǎn)單的投資方法并不總是行得通的。想要通過投資來賺錢并不意味著你能賺取足夠多的錢。所以，聰明的投資者要根據(jù)他們的投資目標(biāo)來評(píng)估自己的投資結(jié)果。那么，你的投資項(xiàng)目在為你賺取足夠多的錢嗎?如果沒有事先設(shè)定投資目標(biāo)，你永遠(yuǎn)也不可能知道?！　÷斆鞯耐顿Y者已逐漸意識(shí)到，跑贏市場(chǎng)根本毫無意義。在經(jīng)歷過股票大盤指數(shù)暴跌超過30％的慘痛教訓(xùn)之后，人們就越發(fā)清楚這一點(diǎn)了?！　∪绻诖蟊P暴跌30％后.你的資產(chǎn)只下跌了28％，那就要恭喜你了。因?yàn)槟闩苴A了市場(chǎng)！但對(duì)你來說這沒有意義，你的資產(chǎn)縮水了28％，這才是你刻骨的痛?！　⊥顿Y不過是一種王具的應(yīng)用。記住，選擇某項(xiàng)投資不是因?yàn)樗梢耘苴A市場(chǎng)，而是因?yàn)樗梢詭椭銓?shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo)?！　”緯鴮?huì)告訴你如何整合一系列投資方式，形成一套能正好符合你的客觀條件、目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受力的精妙投資組合。此外，本書還會(huì)向你講解投資組合的理論基礎(chǔ)，教你學(xué)會(huì)如何將這些理論與自身實(shí)際情況結(jié)合。無論你的目標(biāo)是什么，本書所提供的各種投資策略都能為你所用?！　∫话銇碚f，大多數(shù)人都有三個(gè)基本的長(zhǎng)期財(cái)務(wù)目標(biāo)：供兒女上學(xué)；退休后有豐厚的養(yǎng)老金或生活保障；贍養(yǎng)父母或扶助家庭中的其他成員。通常對(duì)大多數(shù)人來說，買房并不是一個(gè)長(zhǎng)期的財(cái)務(wù)目標(biāo)。如果你現(xiàn)在沒有住房，這也不是長(zhǎng)期的財(cái)務(wù)目標(biāo)，因?yàn)槟銜?huì)盡快買房。因此，關(guān)于買房的投資策略與供孩子上學(xué)或退休計(jì)劃是不一樣的?！　o論你的財(cái)務(wù)目標(biāo)是否與上述相符，下面的四個(gè)簡(jiǎn)單步驟都將會(huì)幫助你最大限度地實(shí)現(xiàn)自己的目標(biāo)。這些步驟看似簡(jiǎn)單，卻能為你提供最行之有效的成功投資策略：　　1.定期儲(chǔ)蓄；　　2.進(jìn)行長(zhǎng)期投資；　　3.建立高度多樣化的投資組合；　　4.定期重整投資組合?！　∷械某晒ν顿Y策略無不歸集于這四個(gè)步驟。我們一直采用這四個(gè)步驟來為我們自己以及我們的客戶進(jìn)行投資管理。這就是我們今天的投資管理方式，今后的幾十年里，我們也還將繼續(xù)這樣做?！　]有儲(chǔ)蓄，一切都是空談　　有很多公司邀請(qǐng)我為他們的員王做投資培訓(xùn)。在一堂以“財(cái)務(wù)規(guī)劃”為主題的培訓(xùn)課上，一位員工舉手問道：　　“你能告訴我怎樣才能成為富翁嗎?”　　他這一問立刻引起其同事們的哄堂大笑，但他確實(shí)不是在開玩笑。我想了一會(huì)兒，考慮要不要跟他談?wù)劙雲(yún)f(xié)方差或調(diào)和平均值等投資術(shù)語（本書后面將會(huì)對(duì)之進(jìn)行講解）?！　〉?，我給了他一個(gè)更簡(jiǎn)單、更直接的答案：　　“你得先有本錢?！蔽一卮鸬?。　　這是一個(gè)多么令人沮喪的事實(shí)，而大多數(shù)金融顧問都不愿意承認(rèn)這個(gè)事實(shí)。如果你一分錢也沒有，投資顧問又能為你做些什么呢?我們所有的投資策略和方法都建立在這樣一個(gè)前提下：你有錢進(jìn)行投資！　　我并不是諷刺他，也不希望你會(huì)誤認(rèn)為我語帶輕蔑（不過我還叫他“攀個(gè)高枝”，這確實(shí)有一點(diǎn)取笑的意味）?！　∫粋€(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)是：想要有錢，有投資的本錢。就得先主動(dòng)儲(chǔ)蓄?！　∶總€(gè)人都具有儲(chǔ)蓄的能力，但并不是每個(gè)人都有儲(chǔ)蓄的主動(dòng)性。許多人跟我說他們沒辦法存下錢來，但事實(shí)上，他們每個(gè)月花在玩游戲、閑逛上的錢已達(dá)50元，甚至更多。這樣做的話，你就只能跟你的孩子說：“很抱歉，我們沒錢供你上大學(xué)。不過今晚咱們可以看HBO（Home BoxOffice，美國(guó)的付費(fèi)電視頻道?！g者注）?！薄　〔灰炎约簺]能有錢歸咎于收入低。錢掙得再多也不代表你能存下錢來。你比10年前可掙得多了——那時(shí)候，你的愿望就是能掙像今天這么多錢，可現(xiàn)在，你卻仍在為此抱怨！這是一個(gè)很普遍的現(xiàn)象。美國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)研究局的一項(xiàng)研究發(fā)現(xiàn)，高收入家庭面臨著與低收入家庭同樣的儲(chǔ)蓄困難問題，且前者存下來的金額竟然幾乎和后者的一樣多。　　不要以收入低為借口推諉儲(chǔ)蓄的責(zé)任.也不要想著等收入增加后再存錢。開始有錢吧。每個(gè)月都存一筆錢.無論多少！　　儲(chǔ)蓄有很多方式，從市面上的很多書里都可以學(xué)到。不過這里我再向你推薦三種有效實(shí)現(xiàn)定期儲(chǔ)蓄的途徑。　　……

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