證券投資分析

前言

　　證券投資是一項(xiàng)充滿智慧和富有挑戰(zhàn)性的活動(dòng)，投資是為了獲利，但在充滿風(fēng)險(xiǎn)的證券市場(chǎng)中首要的任務(wù)卻不是獲利，而是學(xué)會(huì)生存市場(chǎng)中永遠(yuǎn)有獲利機(jī)會(huì)，但只有還存在于市場(chǎng)中的人才有獲利的可能。在我國(guó)，由于參與證券市場(chǎng)的主體眾多，其中中小投資者占絕大多數(shù)，在信息不對(duì)稱及市場(chǎng)操作不完全規(guī)范的情況下，廣大投資者要想分享證券市場(chǎng)所帶來(lái)的收益，掌握一些基本的投資技巧是必要的?！　”窘滩木哂袝r(shí)效性、實(shí)用性、通俗性和直觀性等特點(diǎn)，結(jié)構(gòu)嚴(yán)謹(jǐn)，邏輯性強(qiáng)，處處緊扣證券市場(chǎng)的變化及焦點(diǎn)問(wèn)題。在眾多的分析方法和分析指標(biāo)中選擇了被投資者廣泛使用的、操作性較強(qiáng)的內(nèi)容進(jìn)行了介紹和分析，同時(shí)采用了大量的圖表分析手段，力求將理論較強(qiáng)的內(nèi)容體現(xiàn)得更為直觀、更加通俗易懂?！　”窘滩目勺鳛楦呗毟邔＝鹑谧C券類專業(yè)的核心教材，也可作為一般院校證券類選謬課程或證券知識(shí)普及教材，同時(shí)還可作為一般投資者進(jìn)行證券投資業(yè)務(wù)操作的輔助讀本。　　本教材第1章、第6章、第9章、第12章和第13章由鄭宏韜編寫(xiě)，第2章由張偉芹編寫(xiě)，第3章由張存萍編寫(xiě)，第4章由謝婷婷編寫(xiě)，第5章由張曉杰編寫(xiě)，第7章由艾冬青編寫(xiě)，第8章由楊向榮編寫(xiě)， 第10章和第11章由柳鳳嬌編寫(xiě)，第14章由陳穎編寫(xiě)，第15章由烏日娜編寫(xiě)，第16章由駱本水編寫(xiě)。全書(shū)由鄭宏韜總纂和最后定稿?！　”窘滩脑诰帉?xiě)過(guò)程中，資深投資者鄭福貴先生、白雪晶女士對(duì)于基本面分析方法廈各種技術(shù)分析方法在實(shí)踐中的應(yīng)用提出了有益的探討，畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所的伸潔女士對(duì)于本教材的結(jié)構(gòu)安排及有價(jià)證券的投資價(jià)值分析部分提出了意見(jiàn)并給予了必要的幫助在此，對(duì)他們的辛勤勞動(dòng)與熱情參與表示感謝同時(shí)對(duì)電子工業(yè)出版社的晉晶、楊洪軍兩位編輯在本教材編寫(xiě)出版過(guò)程中給予的大力支持表示感謝。　　由于筆者水平有限，加之編寫(xiě)時(shí)間較短，本教材一定存在許多不足甚至謬誤之處，敬請(qǐng)證券業(yè)同行及廣大師生和讀者不吝賜教。

內(nèi)容概要

　　證券投資是一項(xiàng)充滿智慧與挑戰(zhàn)的活動(dòng)，掌握一些基本的投資技巧是必要的。本教材具有時(shí)效性、實(shí)用性、通俗性和直觀性等特點(diǎn)．結(jié)構(gòu)嚴(yán)謹(jǐn)，邏輯性強(qiáng)，處處緊扣證券市場(chǎng)的變化及焦點(diǎn)問(wèn)題，選取了被投資者廣泛使用的、操作性較強(qiáng)的道氏理論、K線理論、形態(tài)理論、切線理論。指標(biāo)分析法等技術(shù)分析的主要理論和方法進(jìn)行了介紹，同時(shí)加入了大量的圖表，使理論更直觀、更通俗易懂?！　　读憔嚯x上崗·高職高專金融管理與實(shí)務(wù)專業(yè)系列規(guī)劃教材：證券投資分析》可作為高職高專金融證券類專業(yè)的核心教材，也可作為一般院校證券類選修課程或證券知識(shí)普及教材，同時(shí)還可作為一般投資者進(jìn)行證券投資業(yè)務(wù)操作的輔助讀本。

作者簡(jiǎn)介

　　鄭宏韜，男，金融學(xué)碩士，講師，獲得證券、期貨、銀行從業(yè)資格。2001年6月至2002年7月任北京財(cái)政學(xué)校財(cái)稅教研室教師，2002年8月以來(lái)一直擔(dān)任北京財(cái)貿(mào)職業(yè)學(xué)院金融系教師。專業(yè)方向是金融學(xué)與證券投資學(xué)。長(zhǎng)期在學(xué)校擔(dān)任金融與證券投資方面的課程，特別對(duì)證券投資技術(shù)分析的教學(xué)工作有比較深入的研究與實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。在各類公開(kāi)刊物上發(fā)表過(guò)多篇專業(yè)論文，參編、主編了《證券投資分析》、《外匯交易實(shí)務(wù)》、《金融企業(yè)會(huì)計(jì)》、《金融基礎(chǔ)》、《證券投資客戶經(jīng)理（經(jīng)紀(jì)人）崗位實(shí)訓(xùn)》等多本教材。2006年擔(dān)任華林證券、華西證券、聯(lián)合證券北京營(yíng)業(yè)部培訓(xùn)教師，2005擔(dān)任中華會(huì)計(jì)師事務(wù)所財(cái)務(wù)咨詢師。獲得2008年北京財(cái)貿(mào)職業(yè)學(xué)院教學(xué)質(zhì)量?jī)?yōu)秀獎(jiǎng)。

書(shū)籍目錄

第1章 證券投資分析概述1.1 證券投資分析的意義與步驟1.2 證券投資分析的主要方法復(fù)習(xí)思考題第2章 證券投資價(jià)值分析2.1 債券的投資價(jià)值分析2.2 股票的投資價(jià)值分析2.3 基金的投資價(jià)值分析2.4 其他投資工具的投資價(jià)值分析復(fù)習(xí)思考題第3章 宏觀經(jīng)濟(jì)分析3.1 宏觀經(jīng)濟(jì)分析概述3.2 宏觀經(jīng)濟(jì)分析與證券市場(chǎng)3.3 股票市場(chǎng)的供求關(guān)系復(fù)習(xí)思考題第4章 行業(yè)分析4.1 行業(yè)分析概述4.2 行業(yè)分析的主要內(nèi)容4.3 影響行業(yè)分析的因素4.4 行業(yè)投資的選擇方法復(fù)習(xí)思考題第5章 公司分析5.1公司分析概述5.2公司基本素質(zhì)分析5.3公司財(cái)務(wù)分析5.4其他重要因素分析復(fù)習(xí)思考題第6章 證券投資技術(shù)分析概述6.1 技術(shù)分析的內(nèi)涵6.2 技術(shù)分析的分類6.3 應(yīng)用技術(shù)分析時(shí)應(yīng)注意的問(wèn)題6.4 技術(shù)分析圖表簡(jiǎn)介復(fù)習(xí)思考題第7章 道氏理論7.1 道氏理論的形成過(guò)程7.2 道氏理論的主要內(nèi)容7.3 道氏理論的評(píng)價(jià)7.4 量?jī)r(jià)分析復(fù)習(xí)思考題第8章 K線理論8.1 K線理論概述8.2 K線的畫(huà)法及主要形態(tài)8.3 K線組合的應(yīng)用第9章 切線理論9.1 趨勢(shì)分析9.2 趨勢(shì)線9.3 K線趨勢(shì)線9.4 黃金分割線9.5 百分比線9.6 速度線9.7 扇形線9.8 甘氏線9.9 應(yīng)用切線理論應(yīng)注意的問(wèn)題復(fù)習(xí)思考題第10章 形態(tài)理論——整理形態(tài)10.1 三角形整理形態(tài)10.2 矩形整理形態(tài)10.3 旗形整理形態(tài)10.4 楔形整理形態(tài)10.5 缺口形態(tài)復(fù)習(xí)思考題?第11章 形態(tài)理論-反轉(zhuǎn)形態(tài)11.1 頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)11.2 底部反轉(zhuǎn)形態(tài)復(fù)習(xí)思考題第12章 技術(shù)指標(biāo)（一）12.1 超買(mǎi)超賣型指標(biāo)12.2 趨勢(shì)型指標(biāo)復(fù)習(xí)思考題第13章 技術(shù)指標(biāo)（二）13.1 能量型指標(biāo)13.2 大勢(shì)型指標(biāo)13.3 其他類型指標(biāo)復(fù)習(xí)思考題第14章 其他理論14.1波浪理論14.2循環(huán)周期理論復(fù)習(xí)思考題第15章 證券投資分析軟件15.1 常用投資分析軟件簡(jiǎn)介15.2 投資分析軟件的基本功能15.3 投資分析軟件功能設(shè)置復(fù)習(xí)思考題第16章 證券投資組合管理16.1 證券投資組合管理概述16.2 馬克威茨資產(chǎn)組合模型16.3 資本資產(chǎn)定價(jià)模型16.4 套利定價(jià)理論16.5 證券組合資產(chǎn)績(jī)效評(píng)價(jià)復(fù)習(xí)思考題參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　第1章 證券投資分析概述　　1.1 證券投資分析的意義與步驟　　1.1.1 證券投資的含義　　隨著信用經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)領(lǐng)域中出現(xiàn)了大量的股票、債券、基金等有價(jià)證券，以及由這些有價(jià)證券派生出的諸如遠(yuǎn)期協(xié)議、互換、期貨．期權(quán)等多種衍生產(chǎn)品。投資者可以將手中的閑散資金用于購(gòu)買(mǎi)這些有價(jià)證券或衍生產(chǎn)品，作為回報(bào)，他們通常能夠獲得本金之外的股息、紅利及資本利得等收入。投資者（法人或自然人）的這種行為和過(guò)程被稱為證券投資：　　證券投資是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)與收益共存的過(guò)程，因?yàn)闊o(wú)論投資者將資金投入到何種證券，其最終的回報(bào)都來(lái)源于證券發(fā)行人取得資金后在投入商品生產(chǎn)或提供勞務(wù)過(guò)程中所取得的收益，而在這一過(guò)程中，證券的發(fā)行人將面對(duì)多種風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)越大，收益越多。為了做到風(fēng)險(xiǎn)最小化的同時(shí)收益最大化，人們對(duì)證券投資的過(guò)程進(jìn)行了長(zhǎng)期的總結(jié)，并形成了一整套相輔相成的合理規(guī)范?！　⊥ǔ?，證券投資過(guò)程應(yīng)該包括如下五個(gè)過(guò)程?！　?．確定合理的投資政策　　投資政策的確定是以給予風(fēng)險(xiǎn)與收益同等重視為前提的，是風(fēng)險(xiǎn)與收益平衡的結(jié)果。投資者應(yīng)該根據(jù)投資的預(yù)期目標(biāo)、可投資財(cái)富的數(shù)量、自身的稅收地位、可承受風(fēng)險(xiǎn)的程度等多方面的因素合理確定投資品種和投資數(shù)量。　　2．進(jìn)行證券投資分析　　證券投資分析是證券投資的基礎(chǔ)和核心。證券投資分析過(guò)程中要對(duì)各種不同類型的金融資產(chǎn)的特征進(jìn)行考察分析，為構(gòu)造投資組合提供充分的依據(jù)。證券投資分析主要包括兩個(gè)方面的內(nèi)容：一是分析各種證券的價(jià)格形成機(jī)制、影響證券價(jià)格波動(dòng)的各種因素及其作用機(jī)理；二是要對(duì)證券的價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，力求發(fā)現(xiàn)那些價(jià)格偏離其內(nèi)在價(jià)值的證券，將價(jià)格低于價(jià)值的證券吸收進(jìn)證券組合，盡量避免或剔除價(jià)格偏高的證券?！　　?/pre>




編輯推薦
　　本套教材定位于高職高專金融管理與實(shí)務(wù)專業(yè)教學(xué)，特點(diǎn)表現(xiàn)在：　　知識(shí)新。引用最新的法律法規(guī)、案例和數(shù)據(jù)，刨新性強(qiáng)?！　?shí)用。反映高職教育的職業(yè)化和學(xué)制的改變，更加注重內(nèi)容集成，側(cè)重操作流程，將學(xué)位教育與職業(yè)證書(shū)考試相結(jié)合。　　理論知識(shí)和實(shí)訓(xùn)內(nèi)容有機(jī)統(tǒng)一。在闡述必需理論知識(shí)的基礎(chǔ)上，增加了獨(dú)立的實(shí)訓(xùn)內(nèi)容?！　?xiě)作上強(qiáng)調(diào)文圖表有機(jī)結(jié)合，使內(nèi)容與知識(shí)形象化，注重活潑的編寫(xiě)體例與豐富的欄目?！　∨涮捉虒W(xué)資源，使老師好用，學(xué)生好學(xué)。





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