財務(wù)分析技術(shù)

內(nèi)容概要

本書由國際知名管理顧問埃里克·赫爾弗特撰寫，曾創(chuàng)下以9種語言發(fā)行量達50多萬冊的歷史，而此第11版在保留前幾版內(nèi)容編排上的邏輯性與綜合性的前提下，進行了全面的修訂與更新。
　　本書共分11章，開篇先概述了企業(yè)系統(tǒng)、決策背景及其與財務(wù)報表和分析工具的相互關(guān)系，在此基礎(chǔ)上闡述分析方法，包括資金流分析、財務(wù)業(yè)績分析與財務(wù)預測，并討論了有助于建立財務(wù)狀況和增長能力模型的財務(wù)動態(tài)。隨后闡釋了更加專業(yè)化的話題，包括企業(yè)投資分析、資本成本、融資選擇，以及證券和企業(yè)價值評估等。書中最后一章又回到企業(yè)系統(tǒng)背景下，并拓展開來，討論了為股東價值而管理的概念和分析方法。
　　自第1版問世以來，《財務(wù)分析技術(shù)》一書對商學院的學生以及商務(wù)實踐者保持著獨特的吸引力，無論是財務(wù)從業(yè)者還是非財務(wù)從業(yè)者，本書都有極大的參考價值。

作者簡介

作者：（美國）埃里克·赫爾弗特（Erich.A.Helfert） 譯者：劉霄侖 朱曉輝埃里克·赫爾弗特，是公司理財、戰(zhàn)略規(guī)劃以及財務(wù)／經(jīng)濟決策和股東價值創(chuàng)造中的經(jīng)理人教育領(lǐng)域國際知名管理顧問、作者和演說家。在其卓越的商業(yè)和學術(shù)生涯中積累了豐富的專業(yè)經(jīng)驗。劉霄侖，北京國家會計學院副教授，北京國家會計學院審計與風險管理研究所所長，中國會計學會內(nèi)部控制標準委員會委員，中國會計學會財務(wù)成本分會理事，清華大學、財政部財科所碩士研究生導師，中國政法大學法務(wù)會計研究中心研究員，中國注冊會計師，美國注冊舞弊審查師（CFE），國際注冊內(nèi)部審計師（CIA），美國管理會計協(xié)會名譽會員、中國專家委員會委員。曾就職于普華國際會計公司和安達信華強會計師事務(wù)所。中央財經(jīng)大學會計系經(jīng)濟學學士（會計學專業(yè)），北京大學光華管理學院工商管理碩士，南開大學公司治理中心公司治理專業(yè)在讀博士。研究興趣包括審計理論與實務(wù)、企業(yè)風險管理與內(nèi)部控制設(shè)計、商務(wù)倫理與會計職業(yè)道德。研究專題包括注冊會計師職業(yè)能力框架。翻譯或?qū)徯Ｖ滩?0余部，發(fā)表論文多篇。朱曉輝，1972年生于河北定州，1993年畢業(yè)于河北財經(jīng)學院財政系會計專業(yè)，1996年赴美國留學，1998年獲得美國夏威夷大學會計學碩士學位，之后又研修了一年博士。

書籍目錄

引言
第1章　財務(wù)管理的系統(tǒng)背景　
　關(guān)于企業(yè)的動態(tài)觀點　
　　決策背景　
　　企業(yè)系統(tǒng)　
　　投資決策
　　經(jīng)營決策　
　　融資決策　
　　戰(zhàn)略和價值創(chuàng)造之間的相互關(guān)系　
　經(jīng)濟管理者　
　　理解企業(yè)經(jīng)濟學　
　　恰當?shù)慕?jīng)濟工具　
　財務(wù)報表的性質(zhì)　
　　資產(chǎn)負債表　
　　損益表　
　　現(xiàn)金流量表　
　　股東(所有者)權(quán)益變動表　
　財務(wù)分析的背景　
　重點問題　
　小結(jié)　
　分析支持　
　部分參考文獻　
　自學練習、問題和討論　
第2章　管理經(jīng)營資金　
　資金流循環(huán)　
　　制造活動的資金循環(huán)　
　　銷售活動的資金循環(huán)　
　　服務(wù)業(yè)的資金循環(huán)　
　資金流的波動　
　　增長/衰退變化　
　　季節(jié)性變化　
　　周期性變化　
　　一般化的資金流關(guān)系　
　解讀資金流數(shù)據(jù)　
　資金管理和股東價值　
　　現(xiàn)金管理　
　　營運資本管理　
　　投資管理　
　重點問題　
　小結(jié)　
　分析支持　
　部分參考文獻　
　自學練習、問題和討論　
　……
第3章　企業(yè)業(yè)績評估　
第4章　財務(wù)需求預測　
第5章　企業(yè)系統(tǒng)動態(tài)與增長　
第6章　現(xiàn)金流與貨幣時間價值　
第7章　投資決策分析　
第8章　資本成本與企業(yè)決策　
第9章　融資選擇分析　
第10章　價值評估與企業(yè)業(yè)績
第11章　為股東價值而管理　

章節(jié)摘錄

版權(quán)頁：插圖：圖表1-1反映了這3個領(lǐng)域之間持續(xù)不斷作用的相互關(guān)系。當今的商業(yè)世界變化無窮。任何規(guī)模的企業(yè)都利用各種商業(yè)模型、法律和組織結(jié)構(gòu)從事紛繁復雜的活動，比如貿(mào)易、制造、金融，以及各式各樣的服務(wù)。它們常常涉及國際運營、廣泛投資，以及不斷增長的網(wǎng)絡(luò)支持。但是，所有企業(yè)的共同之處在于以下對有效管理的基本經(jīng)濟目的的定義：戰(zhàn)略性地配置所選資源，以便隨著時間的推移創(chuàng)造足以彌補所用資源的經(jīng)濟價值，同時取得與所有者預期風險相匹配的、可接受的經(jīng)濟回報。因此，隨著時間的推移，成功的資源配置應(yīng)該給企業(yè)所有者帶來經(jīng)濟狀況的提升。只有實現(xiàn)了經(jīng)濟狀況的提升，才能創(chuàng)造新的股東價值，這一點我們將在后面討論。價值創(chuàng)造的主要影響通常是提高對企業(yè)的價值評估。如果公司股票公開上市，那么公司的價值就會反映在企業(yè)潛在收購者的報價上。如果隨著時間的推移沒有實現(xiàn)價值增值，或者出現(xiàn)下降趨勢，那么公司的經(jīng)濟生存能力就可能令人質(zhì)疑。因此，創(chuàng)造股東價值最終取決于正確管理任何經(jīng)濟組織所共有的3個基本決策領(lǐng)域：根據(jù)合理可持續(xù)的戰(zhàn)略、經(jīng)濟分析和有效管理，選擇、實施并監(jiān)控所有投資。制定正確的權(quán)衡決策，且所有資源使用都注重成本效益，以此引導企業(yè)經(jīng)營，并創(chuàng)造經(jīng)濟效益。在資本結(jié)構(gòu)中平衡內(nèi)部和外部融資時，有意識地權(quán)衡預期的回報和承擔的風險，審慎地為企業(yè)融資。在所有這些決策中都成功做出經(jīng)濟權(quán)衡是驅(qū)動價值創(chuàng)造過程的根本。經(jīng)濟權(quán)衡還必須明確選擇、一致管理，以實現(xiàn)長期成功，而不應(yīng)只關(guān)注暫時的短期提高，因為這是不可持續(xù)的，甚至可能損害長期結(jié)果。圖表1-2描繪了3個相互關(guān)聯(lián)的決策領(lǐng)域的定義和目的。財務(wù)／經(jīng)濟分析的基本任務(wù)——以及根本挑戰(zhàn)——在于構(gòu)建和分享一組基本穩(wěn)定且有意義的數(shù)據(jù)和關(guān)系，支持決策過程，從而創(chuàng)造價值。

媒體關(guān)注與評論

“埃里克·赫爾弗特的書對需要了解財務(wù)管理的經(jīng)理人、管理者和企業(yè)家而言是一座真正的寶庫。十多年來，我一直在公司培訓和大學教育中使用和推薦這部偉大的著作。埃里克·赫爾弗特獨具匠心，他能把那些經(jīng)常籠罩著財務(wù)管理話題的晦澀難解的問題闡釋得清晰易懂?！薄　　狝llen B.Barnes IBM高級商學院前任教務(wù)長（加州大學洛杉磯分校前任經(jīng)理人教育部主任） “我向各著名商學院教授研究生以及本科生財務(wù)分析或建立財務(wù)模型課程的同仁們推薦本書。對于商業(yè)實踐者而言，本書絕對是必讀之作！”　　——Sudhir Singh博士 佛羅斯特堡州立大學“埃里克·赫爾弗特的書是每位管理顧問書架上的必備之選。它所闡述的基本問題是財務(wù)管理，因為它涉及有效資源分配決策。赫爾弗特的闡述建立在一個企業(yè)系統(tǒng)動態(tài)模型的框架內(nèi)，其美妙之處在于對子系統(tǒng)的處理，各子系統(tǒng)均區(qū)分為投資決策、經(jīng)營決策和融資決策，但又都整合在總體管理系統(tǒng)內(nèi)。”　　——Stanley Press CMC C2MConsulting to Management journal

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