金融機構管理

前言

金融是現(xiàn)代經濟的命脈與核心。金融機構在整個金融活動中扮演著關鍵性的角色，而金融機構本身面臨的高風險性及其危機的多米諾骨牌效應，使得金融的安全、高效、穩(wěn)健運行對經濟全局的穩(wěn)定和發(fā)展起著至關重要的作用。2006年春季，由于利率上升等因素的影響，美國樓市開始下跌，從而引發(fā)了次貸危機。危機使得包括花旗集團和匯豐控股在內的眾多顯赫的金融機構遭受了巨大虧損。為了緩和危機和流動性的突然緊縮，美聯(lián)儲、歐洲央行和日本央行等向市場緊急注入了巨額資金。然而，就在此事逐步淡出人們的視線的時候，2008年8月，美國的兩個與房貸業(yè)務相關的重要機構——房利美（聯(lián)邦國民抵押貸款協(xié)會）和房地美（聯(lián)邦住房抵押貸款公司），也因為次貸造成的損失而陷入了全面危機，并于9月初被美國政府接管。根據接管方案，美國財政部將向房利美和房地美注資，并收購相關優(yōu)先股；兩大機構的首席執(zhí)行官被限令離職，政府相關監(jiān)管機構接管兩大機構的日常業(yè)務，同時任命新的領導人。但是，這一緊急措施只給金融市場帶來短暫的鼓舞。隨著美國次貸危機愈演愈烈，美國金融市場出現(xiàn)了劇烈動蕩。2008年9月，擁有158年歷史的全美第四大投資銀行雷曼兄弟公司由于涉及次貸導致虧損嚴重，公司股價一年內下跌近95％，最終宣布破產。與此同時，美林公司被美國銀行收購。在此之前的2008年3月，美國第五大投資銀行貝爾斯登公司已被摩根大通公司收購。這樣，前后僅半年時間，華爾街前五大投資銀行竟然垮掉了三家，而只剩下了高盛和摩根士丹利兩家公司。隨著這兩家幸存的公司的股票也持續(xù)下挫，9月下旬，美聯(lián)儲批準了高盛和摩根士丹利提出的轉為銀行控股公司的請求。在這場次貸危機中，保險業(yè)也未能幸免。2008年9月，美國最大保險公司美國國際集團（AIG）因陷入險境而由政府接管。美聯(lián)儲授權紐約聯(lián)邦儲備銀行向其提供850億美元緊急貸款，從而使得美國政府持有該集團近80％的股份。迄今為止，危機的結果尚無定論。這起由于美國次貸危機而引發(fā)的全球金融震蕩，向我們生動的展示了金融風險的嚴重性和特殊性。目前，我國的金融機構也面臨著諸多的風險，主要有以下幾個方面：首先，由于資本市場、中小金融機構發(fā)展滯后，國有銀行在資金配置上長期處于絕對支配地位。一方面，居民除了將錢存入銀行外，缺乏其他有效投資渠道，加之教育、醫(yī)療和社保等改革帶來的謹慎性預期，使得邊際儲蓄率不斷提高，居民儲蓄率居高不下。另一方面，企業(yè)發(fā)展對外源資金依賴程度大，在直接融資不發(fā)達的情況下，不得不主要依賴銀行貸款。因此，我國的銀行業(yè)面臨著較高的風險集中度。另外，到目前為止，中國的銀行業(yè)的信貸資產中，約有一半以上是以房地產貸款形式存在的。房地產行業(yè)隱藏的風險也不容小視，主要表現(xiàn)為：房地產開發(fā)商的高負債經營使得財務風險突出。

內容概要

　　《金融機構管理：一種風險管理方法》是金融學國際權威專家美國的安東尼·桑德斯教授和馬西婭·科尼特教授共同撰寫的《金融機構管理——一種風險管理方法》（Finan.cial Institutions Management：A Risk Management Approach）第5版的中譯本。原版書在國外自出版以來一直占據金融學專業(yè)基礎教材的領導者地位?！督鹑跈C構管理：一種風險管理方法》結構清晰，信息容量大，內容新而易懂，并融合了豐富的教學方法，對金融業(yè)的銀行、投資、證券、保險、基金等五大分支做了全面的介紹和詳細的分析?！　　督鹑跈C構管理：一種風險管理方法》共3編28章，內容包括：利率、聯(lián)邦儲備系統(tǒng)、貨幣市場、債券市場、抵押市場、股票市場、外匯市場、衍生證券市場、商業(yè)銀行、保險公司、證券公司和投資銀行、共同基金、養(yǎng)老基金以及金融機構的風險管理。對利用衍生證券、貸款出售和資產證券化進行風險管理做了詳細的分析?！　　督鹑跈C構管理：一種風險管理方法》適合作為高等院校金融學專業(yè)和財經類專業(yè)本科高年級學生、研究生以及MBA、EMBA學員的金融機構管理課程教材，也可供金融機構管理者及理論工作者參考。

作者簡介

作者：(美國)安東尼·桑德斯 (美國)馬西婭·米倫·科尼特 譯者：王中華 陸軍安東尼·桑德斯（Anthony Saunders）安東尼·桑德斯教授是紐約大學斯特恩（Stern）商學院金融系主任。桑德斯教授從倫敦經濟學院獲得了博士學位。自從1978年以來，他一直在紐約大學講授本科和研究生的課程。在他的整個學術生涯中（包括教學和研究活動），其主要研究方向集中在金融機構和國際銀行業(yè)務方面。他在全球一些知名大學里擔任客座教授，其中包括歐洲工商管理學院（INSEAD），斯德哥爾摩經濟學院和默爾本大學。目前，他正擔任紐約大學金融機構所羅門研究中心的執(zhí)行委員。桑德斯教授同時在美國聯(lián)邦儲備董事會的學術顧問顧問委員會和聯(lián)邦國民抵押貸款協(xié)會的研究顧問委員會任職。此外，桑德斯博士曾經在美國貨幣監(jiān)理署和費城聯(lián)邦儲備銀行做訪問學者。他也曾經是國際貨幣基金組織的訪阿學者。他是《銀行與金融雜志》和《金融市場、工具與機構雜志》的主編，同時還擔任其他8種刊物的副主編——其中包括《金融管理》和《貨幣、信貸與銀行雜志》。他的研究成果發(fā)表在所有重要的貨幣、銀行與金融雜志上，以及一些著作中。此外，他還撰寫和與他人合著過幾本專業(yè)著作，最新的一本書名為《信用風險管理——新的風險價值和其他的方法》（第2版），紐約John Wiley＆Sons出版社2002年出版。馬西婭·米倫·科尼特（Marcia Millon Cornett）馬西婭·米倫-科尼特是南伊利諾斯（卡邦戴爾）大學的雷恩（Reln）商科教授。她從伊利諾斯州的諾克斯（Knox）學院（設在蓋爾斯堡）獲得經濟學學士學位，并且從印第安納大學布魯明頓（Bloomington）分校獲得了MBA和金融學博士學位?？颇崽夭┦孔珜懖l(fā)表了數(shù)篇與銀行業(yè)績、銀行監(jiān)管和公司金融相關的學術論文。她的論文發(fā)表在如下學術刊物上：《金融雜志》、《貨幣、信貸和銀行雜志》、《金融經濟學雜志》、《金融管理》、《銀行和金融雜志》。她曾擔任《金融管理》的副主編。如今，她是《銀行和金融雜志》、《金融服務研究雜志》、《FMA在線》、《跨國金融雜志》和《金融經濟學評論》等刊物的副主編。科尼特博士現(xiàn)為南伊利諾斯大學信用合作社董事會、執(zhí)行委員會以及財務委員會的成員。她曾執(zhí)教于科羅拉多大學、波士頓學院和南衛(wèi)理公會大學（Southern.Methodist University）。目前，她是美國財務管理協(xié)會、美國金融協(xié)會和西部金融協(xié)會的會員。

書籍目錄

第一編 導論第1章 金融中介機構的特殊性第2章 金融服務業(yè)：存款機構第3章 金融服務業(yè)：保險公司第4章 金融服務業(yè)：證券公司和投資銀行第5章 金融服務業(yè)：共同基金第6章 金融服務業(yè)：金融公司第7章 金融中介機構的風險第二編 風險衡量第8章 利率風險I第9章 利率風險Ⅱ第10章 市場風險第11章 信用風險：單項貸款風險第12章 信用風險：貸款組合與集中風險第13章 表外風險第14章 技術和其他營運風險第15章 外匯風險第16章 主權風險第17章 流動性風險第三編 風險管理第18章 負債和流動性管理第19章 存款保險和其他負債擔保第20章 資本充足率第2l章 業(yè)務分散化第22章 國內地域分散化第23章 國際地域分散化第24章 期貨和遠期交易第25章 期權、利率上限期權、利率下限期權和領式期權第26章 互換交易第27章 貸款出售和其他信用風險管理方法第28章 證券化專業(yè)術語表索引

章節(jié)摘錄

插圖：內PC保險業(yè)的損失比率呈穩(wěn)定上升態(tài)勢：從20世紀50年代的60％上升到80年代和90年代的70％～80％。比如2001年，整個PC保險業(yè)的損失率為88.4％。然而，這其中除了損失本身以外，還包括了損失評估費用（LAE，參見下文）。剔除損失評估費用后，2002年的整體保險損失率為69.7％（參見表3-6）。支出風險PC保險公司支出風險的兩個主要來源是（1）損失評估費用（LAE），（2）傭金和其他支出。損失評估費用主要是一系列圍繞損失理賠過程而產生的成本。例如，許多PC保險公司雇傭理算師來判斷PC保險公司應承擔的責任，同時決定評估與理賠規(guī)模的大小。其他的主要支出則是用于支付保險經紀人和銷售代理人的傭金費用，以及與獲得業(yè)務有關的其他費用。如前所述，表3-8中的損失比率包括了LAE。表3-8中的支出比率反映了1951-2003年間Pc保險公司的傭金及其他支出情況。與在此期間損失比率不斷上升相反，這一比率基本呈下滑趨勢。這兩部分支出占據了運營支出的很大一部分。例如，2003年損失評估費用之外的支出為保費收入的24.9％。顯然，保險經紀人的傭金和其他運營費用的急劇上升會很快使得某些險種無利可圖。事實上，導致PC保險業(yè)支出比率長期下降的原因之一是PC保險銷售方式的轉變。

媒體關注與評論

本書是美國金融機構與風險管理領域的領導者教科書。在亞馬遜網上被讀者贊譽為“The best book on financial institutions.Period”，“Excellent first risk management”，“One of the best books of market and financial risk”。在當今這場突如襲來的全球性金融危機面前，回想桑德斯和科尼特20余年來，在每一次修訂再版時，始終堅持“風險管理”的視角不動搖，其睿智和遠見令人感佩。“本書是一部為本科高年級的學生和MBA學員而編寫的教科書?？v觀全書，可以看到這樣幾個顯著的特點：（1）整體性強，體系完整。既有對所有金融機構業(yè)務狀況的介紹，也有對每種風險的細致分析，并且對各種風險的防范手段進行了重點探討。（2）分析透徹。作者對所涉及到的每項內容都進行了深入的分析和探討。（3）緊密聯(lián)系實際。許多素材都來自于現(xiàn)實生活以及金融行業(yè)新近發(fā)生的事件；正文中穿插的一些專欄內容，向學生展示了相關知識在目前的現(xiàn)實世界中的應用。（4）學習資源豐富。正文中有許多的例題，每章后面還有大量的習題，其中包括一些與主要金融機構相關的網絡互動練習。作為本書作者之一的桑德斯教授是紐約大學Stern商學院金融系的主任。他長期從事金融機構和國際銀行業(yè)務方面研究，是一些重要金融期刊的編委，在全球一些知名大學擔任客座教授，并且在一些重要的金融機構擔任學術顧問。桑德斯教授在金融學領域享有很高的學術地位，據調查，從1953年到2002年，在全球最有影響力的16  金融學期刊上，他發(fā)表的淪文數(shù)量位居首位。作者深厚的學術背景，使得這本書自1994年首次出版以來深受讀者的歡迎。我希望書的翻譯能夠為學習金融專業(yè)知識的大學生和研究生，為有志于強化和提高自身理論水平的金融行業(yè)從業(yè)者，提供一個全新的學習視角?！薄　　踔腥A 天津商業(yè)大學經濟學院金融學教授

編輯推薦

《金融機構管理:一種風險管理方法》是由人民郵電出版社出版的。

圖書封面

圖書標簽Tags

無

評論、評分、閱讀與下載

---

    金融機構管理 PDF格式下載

---