金融數(shù)學(xué)

前言

　　金融數(shù)學(xué)的工作可以是嚴(yán)格的，也可以是通俗易懂的。但是正如約翰遜(Johnson)博士指出的，嚴(yán)格的東西未必是通俗易懂的，而通俗易懂的東西未必是嚴(yán)格的。但是這兩方面都是需要的。金融數(shù)學(xué)并不容易，但很多市場(chǎng)的實(shí)踐操作是依據(jù)對(duì)實(shí)際情況的直覺(jué)的。對(duì)有經(jīng)驗(yàn)的實(shí)踐者，在對(duì)已有的合約進(jìn)行估價(jià)時(shí)，直覺(jué)就夠用了，但對(duì)創(chuàng)新產(chǎn)品的定價(jià)直覺(jué)往往是不夠的。初學(xué)者、管理者和法則制定者在面對(duì)大量文獻(xiàn)時(shí)，因?yàn)榈貌坏交緶?zhǔn)則的清晰解釋而會(huì)手足無(wú)措。這種憑直覺(jué)的實(shí)踐似乎更適合于行業(yè)的發(fā)展初期，而不適合于衍生產(chǎn)品交易已形成15萬(wàn)億美元規(guī)模的成熟市場(chǎng)。

內(nèi)容概要

　　金融數(shù)學(xué)的核心內(nèi)容之一就是衍生產(chǎn)品的定價(jià)。本書(shū)涉足隱藏在衍生證券定價(jià)、結(jié)構(gòu)和套期保值背后的數(shù)學(xué)，嚴(yán)格而又通俗。作者用易于市場(chǎng)實(shí)踐者理解的方式介紹了新的諸如鞅、測(cè)度變換等概念和Heath-Jarrow-Morton模型。從借助于二叉樹(shù)的離散時(shí)間套期保值開(kāi)始，進(jìn)一步推廣到連續(xù)時(shí)間股票模型(包括Black-Scholes模型)。本書(shū)突出了可實(shí)踐性，包括了股票、貨幣和利率市場(chǎng)的諸多例子，并提供了基于實(shí)際數(shù)據(jù)繪制的圖形。附錄中提供了關(guān)于概率和金融概念的術(shù)語(yǔ)表。　　本書(shū)作為金融數(shù)學(xué)的基礎(chǔ)教材，適用于相關(guān)專業(yè)的本科生和研究生課程。也可供金融行業(yè)的市場(chǎng)實(shí)踐者、定量分析師和衍生品交易者等相關(guān)領(lǐng)域?qū)I(yè)人士參考。

作者簡(jiǎn)介

　　Martin Baxter供職于野村證券。曾連續(xù)4年任劍橋大學(xué)彭布羅克學(xué)院的院士，并曾訪問(wèn)大不列顛哥倫比亞大學(xué)1年，多次在歐洲和北美的學(xué)術(shù)和金融機(jī)構(gòu)作特邀報(bào)告?！　ndrew Rennie畢業(yè)于劍橋大學(xué)?，F(xiàn)為美林歐洲公司的首席債券分析師。 葉中行，美國(guó)Cornell大學(xué)博士。現(xiàn)任上海交通大學(xué)理學(xué)院副院長(zhǎng)，現(xiàn)代金融研究中心副主任，教授，博士生導(dǎo)師。其研究領(lǐng)域包括應(yīng)用概率統(tǒng)計(jì)、金融數(shù)學(xué)、信息理論和信息處理、智能計(jì)算等。出版專著和教材5本，在國(guó)際和國(guó)內(nèi)重要學(xué)術(shù)期刊、國(guó)際學(xué)術(shù)會(huì)議發(fā)表了數(shù)十篇論文。

書(shū)籍目錄

第1章 引言1.1 期望定價(jià)1.2 套利定價(jià)1.3 從套利到期望第2章　離散過(guò)程2.1 二項(xiàng)式分叉模型2.2 二叉樹(shù)模型2.3 二項(xiàng)式表示定理2.4 對(duì)連續(xù)模型的啟示第3章 連續(xù)過(guò)程3.1 連續(xù)過(guò)程3.2 隨機(jī)積分3.3 微積分3.4 測(cè)度變換—C-M-G定理3.5 鞅表示定理3.6 復(fù)制策略3.7 Black-Scholes模型3.8 Black-Scholes的應(yīng)用第4章 市場(chǎng)證券的定價(jià)4.1 外匯4.2 股權(quán)與紅利4.3 債券4.4 風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)價(jià)格4.5 雙重貨幣工具第5章 利率5.1 利率市場(chǎng)5.2 一個(gè)簡(jiǎn)單模型5.3 單因子HJM模型5.4 短期利率模型5.5 多因子HJM模型5.6 利率產(chǎn)品5.7 多因子模型第6章 更一般的模型6.1 一般股票模型6.2 對(duì)數(shù)正態(tài)模型6.3 多股票模型6.4 計(jì)價(jià)單位6.5 外國(guó)貨幣利率模型6.6 無(wú)套利完備模型附錄1 進(jìn)一步的閱讀附錄2 記號(hào)附錄3 習(xí)題解答附錄4 技術(shù)術(shù)語(yǔ)詞匯索引

編輯推薦

　　Baxter和Rennie極其出色地將困難而且不那么直觀的概念講述得通俗易懂。建議那些對(duì)現(xiàn)有的定量化金融思維模式有興趣的讀者，如果你還不知道為什么不是鞅就不可交易，那就立即購(gòu)買(mǎi)這《金融數(shù)學(xué)：衍生產(chǎn)品定價(jià)引論》，一頁(yè)一頁(yè)地閱讀，或許還要多讀幾遍?！　　┪钍扛呓淘隹　　督鹑跀?shù)學(xué)：衍生產(chǎn)品定價(jià)引論》作為金融數(shù)學(xué)的基礎(chǔ)教材，適用于相關(guān)專業(yè)的本科生和研究生課程．也可供金融行業(yè)的市場(chǎng)實(shí)踐者、定量分析師和衍生品交易者等相關(guān)領(lǐng)域?qū)I(yè)人士參考?！　☆Ｖ?、優(yōu)雅、緊湊，為我們帶來(lái)了一股清新的空氣。這是一本優(yōu)秀的關(guān)于衍生品定價(jià)理論的入門(mén)之書(shū)，應(yīng)用了現(xiàn)代的概率方法，開(kāi)金融數(shù)學(xué)書(shū)籍一代風(fēng)氣之先?！　　猂isk雜志　　總之，Baxter和Rennie清楚地解釋了鞅方法的目的，對(duì)更現(xiàn)代的數(shù)學(xué)方法也作了非常清晰的介紹，……他們對(duì)這一前沿理論的表述是如此得出色和清晰。強(qiáng)烈建議讀者購(gòu)買(mǎi)《金融數(shù)學(xué)：衍生產(chǎn)品定價(jià)引論》，僅僅第三章就物有所值?！　　?guó)　　《金融數(shù)學(xué)：衍生產(chǎn)品定價(jià)引論》揭示了隱藏在衍生證券定價(jià)、結(jié)構(gòu)和套期保值背后的數(shù)學(xué)。作者既有相當(dāng)深厚的數(shù)學(xué)功底，又長(zhǎng)期在商學(xué)院執(zhí)教?！督鹑跀?shù)學(xué)：衍生產(chǎn)品定價(jià)引論》精選素材，巧妙地將衍生產(chǎn)品定價(jià)的嚴(yán)格數(shù)學(xué)模型和推導(dǎo)加以簡(jiǎn)化，并與市場(chǎng)的實(shí)際相結(jié)合，成就了這本通俗易懂又不失科學(xué)性的教材?！督鹑跀?shù)學(xué)：衍生產(chǎn)品定價(jià)引論》原版自出版以來(lái)重印已經(jīng)超過(guò)了11次，非常暢銷(xiāo)。適用于商學(xué)院和數(shù)學(xué)系本科生作為金融數(shù)學(xué)或金融工程課程的教材，也是金融人員的必備參考書(shū)。

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