看懂會計報表

前言

許多年過去了，我還清楚地記得，上高二的時候，一次物理考試，我只得了可憐的82分，一道20分的題，因為對題意的理解欠準確，丟了18分！深入檢討考試失敗的原因之后，我到學校圖書館借了一摞物理習題，反復(fù)練習致使失分的那些知識點。通過考試發(fā)現(xiàn)自己學習中的不足，通過讀書、做題，彌補這些不足，學習成績不僅提高了，而且穩(wěn)定了。其實，對于企業(yè)家來講，會計報表不僅僅是他們的儀表盤，更是他們的成績單。通過這份成績單，企業(yè)家可以深入地檢討過去的一年（季、月）干得怎么樣？干得好，原因何在？干得不好，又主要體現(xiàn)在哪些方面？未來應(yīng)該如何改進企業(yè)的投融資決策？未來如何改進企業(yè)的經(jīng)營活動？因此，對于企業(yè)家而言，讀懂會計報表，能夠從會計報表中解讀出投融資活動和經(jīng)營活動中潛在的問題，對提高決策質(zhì)量、改進經(jīng)營管理，其重要性無論如何強調(diào)，都是不過分的。我想，正是基于這一原因，無論是北美、歐洲，還是中國內(nèi)地，以培養(yǎng)職業(yè)經(jīng)理人為目標的MBA教育項目，至少包含一門基礎(chǔ)性的會計課程；正是基于這一原因，幾乎所有的企業(yè)高層主管培訓項目（即EDP項目），均包含財務(wù)或會計類的課程；也正是基于這一原因，本書的第1版和第2版，都以企業(yè)家為最主要的目標讀者。為企業(yè)家提供一本直觀、通俗又不失深刻、完整的會計報表基本知識和會計報表基本分析技能的作品，始終是我孜孜以求的目標。本書也是我的成績單，讀者就是本書的評分人。令我備受鼓舞的是，從各方面反饋的信息來看，成績似乎還行。本書的第1版上市后，持續(xù)熱銷，這表明市場對本書還是認同的。自本書的第1版出版以來，我先后收到近100封各種讀者的電子郵件。其中不乏對作者和本書進行鼓勵的郵件。一位武漢的讀者在郵件中寫道：“感謝魯教授為我們這些會計的門外漢寫了一本通俗易懂的好書……”近年來，我先后在清華大學深圳研究生院、中央財經(jīng)大學培訓學院、國家電網(wǎng)公司高級培訓中心、工商銀行總行投資銀行部等機構(gòu)，以本書作為授課教材，為各種企業(yè)家或企業(yè)高層主管培訓項目講授會計報表和報表分析課程，受到廣泛的贊譽和一致的好評。讀者的認同和鼓勵，始終是作者創(chuàng)作和更新的原動力。市場的認同，無疑是對品質(zhì)的肯定；讀者朋友們通過電子郵件提出了許多完善本書的建設(shè)性建議；授課時和學員們的互動，促使我不斷思考，如何表述知識點效果更好。諸如此類，我慢慢地積累了許多關(guān)于修訂和完善本書的設(shè)想，本次修訂，主要是根據(jù)這些設(shè)想來進行的。這次修訂的設(shè)想和修訂的主要內(nèi)容如下。第一，原書中有部分概念的表述不夠準確、不夠完整，在本次修訂中，我們對這些概念進行了重新界定，確保概念的界定準確、完整。比如第1.2節(jié)關(guān)于現(xiàn)金和現(xiàn)金余額的界定，關(guān)于融資活動、投資活動和經(jīng)營活動及其相互關(guān)系的敘述等。第二，用最直觀、最通俗的方式講述最枯燥、最晦澀的概念，一直是我寫作和授課的基本理念。因此對第1版中的部分概念、知識點，我們按照更為直觀、更為通俗的理念，進行了重新表述。比如第1版第2.2.4節(jié)中關(guān)于資本的價格和資本溢價（資本公積）部分，我們進行了改寫，改寫后比第1版更加易于理解，更加符合我們的常識。第1版第4.3節(jié)和第4.4節(jié)關(guān)于權(quán)責發(fā)生制中的“權(quán)”和“責”的討論，我們進行了改寫并補充了必要的例子，更有利于讀者朋友們理解。第1版第8.2節(jié)Z先生股權(quán)轉(zhuǎn)讓定價的例子，我們也進行了類似的改寫。第1版第8.3節(jié)關(guān)于凈資產(chǎn)報酬率和公司價值的決定這一部分的情景案例，也做了更加直觀的處理。第三，力爭在盡可能短的篇幅內(nèi)提供盡可能多的信息，既是第1版的寫作理念，也是本次修訂的理念。也正是基于這一理念，在本次修訂時，我們補充了一些與主題相關(guān)，同時又有助于讀者理解財務(wù)和會計基本原理的知識點。比如在第1版的第2.1節(jié)融資活動中，我們增加了股權(quán)融資和債權(quán)融資的區(qū)別、如何評估融資項目或融資方案、長短期融資的財務(wù)風險比較等內(nèi)容。在第1版的第2.3節(jié)中我們增加了資產(chǎn)減值的內(nèi)容。在第1版第3章中增加了資產(chǎn)價值的評估、資產(chǎn)質(zhì)量的評估和資產(chǎn)減值的財務(wù)后果等內(nèi)容。在第1版第7.4.2節(jié)中增加了一個例子，討論財務(wù)費用和經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量之間的關(guān)系。在第1版第11章風險分析部分，我們增加了營業(yè)杠桿、財務(wù)杠桿的第二種衡量方法，等等。這里我想借用澳柯瑪冰箱（柜）的一句廣告詞：“沒有最好，只有更好！”來表達修訂時我們的理想和目標。我們想做到最好，但我們也不知道最好在哪里，所以只能一次比一次做得更好！愿本書能夠成為企業(yè)家、銀行家和投資者的一雙慧眼。魯桂華2012年9月3日北京市海淀區(qū)皂君東里

內(nèi)容概要

　　沒有任何財務(wù)基礎(chǔ)知識的人看會計報表，需要多長時間才能真正學會？30小時。中央財經(jīng)大學教授、著名財務(wù)專家魯桂華，長期以來一直給非財務(wù)專業(yè)人士講授會計報表閱讀和分析課程，經(jīng)驗表明，30小時就可以學會?！犊炊畷媹蟊恚簭膬r值與信用入手(第2版)》以作者多年來所講授課程的講義為基礎(chǔ)，結(jié)合學員的反饋和建議精心編寫。書中介紹了基本財務(wù)知識，并針對各個財務(wù)主題，用我國上市公司的實際數(shù)據(jù)進一步列示和闡釋?！犊炊畷媹蟊恚簭膬r值與信用入手(第2版)》可以幫助讀者快速理解會計報表，對投資和企業(yè)管理形成更清晰的認識。對經(jīng)理人不可不知的會計報表、財務(wù)分析和風險識別，書中更有精彩陳述。

作者簡介

　　魯桂華會計學博士，應(yīng)用經(jīng)濟學博士后，中央財經(jīng)大學會計學院教授，碩士和博士研究生導師，中國注冊會計師，《第一財經(jīng)日報》專欄作家。
　　先后在中央財經(jīng)大學、清華大學經(jīng)濟管理學院和清華大學深圳研究生院、中國社會科學院、泰國正大管理學院等高校和研究機構(gòu)講授博士和碩士研究生、MBA和EMBA課程。曾獲得天津市教學基本功大賽一等獎、中央財經(jīng)大學最受MBA歡迎教師等榮譽。
　　主要研究領(lǐng)域為資本市場、經(jīng)濟制度的效率分析等。近年來。完成國家自然科學基金資助項目一項。省部級項目多項，出版專著三部，在權(quán)威期刊發(fā)表論文多篇。
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書籍目錄

第2版前言
第1版前言
第1章會計報表：企業(yè)家的儀表盤
1?1信息與決策：幾個直觀的例子
1?2企業(yè)的本質(zhì)就是現(xiàn)金流
第2章資本市場、金融體系與融資活動
2?1融資活動
2?2資產(chǎn)、負債與所有者權(quán)益
2?3概念的應(yīng)用——金融工具、金融體系與資本市場
第3章投資活動
3?1投資活動與長期資產(chǎn)——概述
3?2固定資產(chǎn)投資：原值、折舊與凈值
3?3無形資產(chǎn)投資：原值、攤銷與凈值
3?4其他長期資產(chǎn)
3?5長期資產(chǎn)：價值與減值
第4章經(jīng)營活動
4?1概述
4?2供應(yīng)活動
4?3生產(chǎn)活動
4?4銷售活動
4?5其他業(yè)務(wù)活動或非營業(yè)活動
4?6營運資本
第5章為什么說會計是儀表盤
附錄5a公允價值及其影響
第6章主要業(yè)務(wù)活動的會計處理
6?1概述
6?2融資活動
6?3投資活動
6?4經(jīng)營活動
6?5其他業(yè)務(wù)活動
第7章從賬簿記錄到會計報表
7?1結(jié)記賬戶余額
7?2資產(chǎn)負債表
7?3利潤表和股東權(quán)益變動表
7?4現(xiàn)金流量表
7?5四張報表之間的相互關(guān)系
7?6會計數(shù)據(jù)的決策有用性
7?7會計報表的局限性
7?8會計報表是儀表盤：進一步的討論
附錄7a真實的會計報表：深萬科2007年年報
第8章價值分析原理與企業(yè)價值的決定
8?1報表分析的兩個視角
8?2為什么要關(guān)注企業(yè)的價值
8?3凈資產(chǎn)報酬率與企業(yè)價值
8?4成長性與企業(yè)價值
8?5風險與企業(yè)的價值
8?6小結(jié)：企業(yè)價值決定的主要因素
第9章凈資產(chǎn)報酬率的決定與杜邦分解
9?1杜邦分解概述
9?2銷售利潤率的分析
9?3資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析
9?4權(quán)益乘數(shù)的分析
第10章可持續(xù)增長率與企業(yè)價值
10?1可持續(xù)增長率：定義與含義
10?2成長性與價值創(chuàng)造的關(guān)系
10?3其他成長性比率
10?4成長策略與實例
第11章商業(yè)風險與財務(wù)風險分析
11?1風險的含義與種類
11?2經(jīng)營風險分析
11?3財務(wù)風險分析
11?4綜合風險分析
第12章報表分析的功力在表外
12?1財務(wù)數(shù)據(jù)的決定模型
12?2案例：歌華有線的財務(wù)分析
第13章價值分析的一般框架：一個總結(jié)
13?1會計數(shù)據(jù)的決定模型
13?2市凈率與凈資產(chǎn)報酬率的關(guān)系模型
13?3企業(yè)價值與成長性
13?4風險與企業(yè)價值
第14章信用分析：理論的視角
14?1概述
14?2短期清償能力分析
14?3涵蓋比率
14?4盈利能力與長期清償能力
14?5資產(chǎn)負債率與長期清償能力
14?6現(xiàn)金流量分析
第15章信用分析：經(jīng)驗的視角
15?1單變量分析：beaver的發(fā)現(xiàn)
15?2多元分析：altman的研究
15?3信用分析：一個小結(jié)
參考文獻

章節(jié)摘錄

　　即該固定資產(chǎn)賬面上還余下1400元，如果按1650元出售，那么意味著現(xiàn)金資產(chǎn)增加1650元，固定資產(chǎn)減少1400元，資產(chǎn)凈增加250元，與例4-7中成本為600元的產(chǎn)成品按1000元價格出售所增加的400元的資產(chǎn)凈增量類似，這一資產(chǎn)增量增加了股東的權(quán)益。但兩者又有著顯然的區(qū)別：購買原材料、生產(chǎn)出產(chǎn)成品然后出售賺取的利潤，是一個企業(yè)主要的營業(yè)活動，而出售固定資產(chǎn)則不屬于企業(yè)主要的營業(yè)活動。主要的營業(yè)活動，是管理層與員工努力干出來的，而非主要業(yè)務(wù)活動則具有偶然性，更多是上天的恩賜，如固定資產(chǎn)出售價格，更多地決定于固定資產(chǎn)市場價格的波動，即這里所謂的“上天的恩賜”。為了準確地評價企業(yè)的業(yè)績，為了準確地反應(yīng)企業(yè)管理層與員工的貢獻，我們需要將營業(yè)活動創(chuàng)造的資產(chǎn)凈增量與非主要營業(yè)活動創(chuàng)造的資產(chǎn)凈增量區(qū)分開來。其中，主要的營業(yè)活動中銷售產(chǎn)品產(chǎn)生的現(xiàn)金流人稱為銷售收入，銷售收入屬于營業(yè)收入；我們將類似于出售固定資產(chǎn)等非主要的營業(yè)活動產(chǎn)生的資產(chǎn)凈增量，稱為非營業(yè)收入，亦稱為營業(yè)外收入，與營業(yè)收人類似，營業(yè)外收入也增加企業(yè)的利潤和股東權(quán)益。　　概括地講，如果售價為1650元時，該業(yè)務(wù)活動的財務(wù)后果表現(xiàn)為：現(xiàn)金資產(chǎn)增加1650元，固定資產(chǎn)減少1400元，股東權(quán)益中的營業(yè)外收人增加250元，或者說企業(yè)的利潤增加250元?！　∪绻鍪蹆r格為1250元，即價值1400元的固定資產(chǎn)僅轉(zhuǎn)化為1250元的現(xiàn)金資產(chǎn)，資產(chǎn)凈減少150元，屬于固定資產(chǎn)出售損失，這一損失顯然減少股東權(quán)益。出售固定資產(chǎn)或其他長期資產(chǎn)，顯然不屬于企業(yè)的主要營業(yè)活動，因此我們將類似的損失，稱為非營業(yè)支出或營業(yè)外支出?；貞浝?-7中我們曾經(jīng)指出的營業(yè)活動中為了賺取收入而耗費的資產(chǎn)，我們稱之為營業(yè)費用。營業(yè)費用與營業(yè)外支出有類似的地方，兩者都代表資產(chǎn)的減少?！　　?/pre>




編輯推薦
《看懂會計報表:從價值與信用入手(第2版)》編輯推薦：30小時就學會，來自實際企業(yè)培訓講義，經(jīng)理人輕松讀報表最佳范本，在較短的時間內(nèi)讀懂財務(wù)報表需要哪些妙招？快來閱讀《看懂會計報表:從價值與信用入手(第2版)》，答案就在手邊。直觀描述：拋棄專業(yè)說教，通過一些簡化、直觀的例子，引入經(jīng)理人必須掌握的基本報表知識，即使是財務(wù)門外漢，也能一看就懂、一學就會。強調(diào)應(yīng)用：不僅講分析，更透過對報表的分析，幫助企業(yè)家提升業(yè)績，即通過對會計報表這一“儀表盤”的科學解讀，理解企業(yè)為什么是現(xiàn)在這個樣子，未來如何改進投資、經(jīng)營與融資。因時制宜：在幫助你快速讀懂報表，不僅介紹如何分析，還用實例和示例介紹這樣分析的科學原理；結(jié)合企業(yè)所處的商業(yè)環(huán)境，解釋如何透過報表挖掘?qū)е缕髽I(yè)業(yè)績變動的深層次的商業(yè)環(huán)境與企業(yè)自身策略等方面的原因。





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