趨勢交易技術

內容概要

　　掌握趨勢是每個交易者夢寐以求的事，但是趨勢又是事后才明朗的，那么怎樣才能判斷趨勢即將來臨呢？如何才能順勢而為呢？
　　通過將價格、成交量、時間框架以及市場、板塊、個股結合在一起，作者向我們展示了如何判斷趨勢走勢、如何測量趨勢強度、如何衡量趨勢價值以及如何利用趨勢進行交易，并給出具體的交易方法和實用的交易工具，為交易者獲利帶來真正的幫助。
　　《趨勢交易技術》適合投資專業(yè)人士閱讀，也適合想增加個人財富的業(yè)余人士閱讀。

作者簡介

L.A.利特爾是一個職業(yè)資金管理人，他擁有哲學、計算機科學、電信和計算機信息系統(tǒng)的學位。他是《像小人物一樣交易》（Trade Like
the Little
Guy）（亞馬遜有售）的作者，并且在RealMoney.com和RealMoneySilver.com開設有每日專欄。他還每周給TheStreet.com撰稿，并為其制作教育視頻。
 L.A.利特爾和吉姆?克拉默（Jim Cramer）的工作成果，還出現(xiàn)在《瘋狂金錢》（Mad
Money）欄目中。同時，他也周期性地在《股票與商品期貨》雜志和其他一些產業(yè)的相關雜志和會議中發(fā)表文章。
 L.A.利特爾經營著一家交易教育網(wǎng)站，即今日技術分析（Technical Analysis
Today），網(wǎng)址是www.tatoday.com。該網(wǎng)站提供了日常的市場交易評論和一些投資建議，其中包括一些常見股票的確認趨勢和它們最近的趨勢轉變。該網(wǎng)站的另一項服務是，根據(jù)本書中的概念給出交易的信號。
L.A.利特爾有著40年的期貨、股票和期權的交易經驗。他的交易系統(tǒng)在這些年中不斷發(fā)展完善，從現(xiàn)在和過去海量的數(shù)據(jù)圖表中總結出了影響因素。他關注于簡單樸素的做法，并且堅信成功的交易不是天生的，而是通過后天學習得來的。

書籍目錄

譯者序
序言
致謝
作者簡介
引言
第一部分 趨勢理論
第一章 重新定義趨勢
第二章 經典趨勢模型
模型目標
輸入量
模型定義
模型規(guī)則
模型應用
內容概要
第三章 新經典趨勢模型
模型目標
輸入量
模型定義
模型規(guī)則
內容概要
第四章 趨勢確定
長線基本原理
震蕩點邏輯
趨勢的確定及歸類
內容概要
第五章 趨勢評估
震蕩點檢驗法
趨勢的延長和過渡
再檢驗與再生成
內容概要
第二部分 趨勢理論的應用
第六章 準備交易
交易策略概觀
風險與回報
時間框架
內容概要
第七章 交易進場和出場
支撐和阻力
價格區(qū)，而非價格線
定義進場點和出場點
交易實例：結合技術事件
內容概要
第八章 價格反轉和價格投影
價格反轉
價格投影
內容概要
第九章 時間框架
時間框架分析
時間框架整合
建立交易偏差
交易趨勢矩陣
內容概要
第十章 市場、板塊及交易魔方
普通市場
市場板塊
交易魔方
內容概要
第十一章 交易合格趨勢
合格趨勢實例
交易進場
趨勢利用
交易出場
交易倉位急變
結束語
注釋
關鍵術語表

章節(jié)摘錄

　　第一章 重新定義趨勢　　　　在應用于證券交易時，趨勢被簡單地定義為一段時間內價格朝著一個大方向變動的傾向。這樣的定義算是一個比較符合邏輯的描述。這個對于趨勢的描述經常在一些關于趨勢的技術文獻中被引用。但需要注意的是，這樣的定義既沒有描述變動的方向，也沒有準確定義時間的概念。它只是給我們提供了一個關于價格沿方向變動的慣性以及在非特定時間段內如此持續(xù)的大致輪廓。　　當你翻看過去一個世紀里（20世紀）的技術分析，試圖從中找到關于趨勢的定義時，你幾乎找不到什么東西。羅伯特D.愛德華茲（Robert D.Edwards）和約翰？麥基（John Magee）的《股票趨勢技術分析》（Technical Analysisof Stock Trends）1一書中介紹了關于趨勢的一般定義，這本書因其對經典技術分析的定義工作而知名。愛德華茲和麥基說明了查爾斯？道是如何付出努力來表達普通趨勢的概念的。查爾斯？道在《華爾街日報》（Wall Street Journal）上發(fā)表了一系列針對其研究的文章。在他去世之后，《華爾街日報》的繼任編輯，漢密爾頓繼續(xù)就市場平均和趨勢進行研究。最終，漢密爾頓接手了道的工作，并將其重新整理，形成了一套完整的理論體系，之后則成為我們熟知的道氏理論。而確定一般市場趨勢的原理則是該理論最重要的先決條件?！　〉朗侠碚撗芯抗ぷ髦凶罹哂杏绊懥Φ墓ぷ魇怯闪_伯特？雷亞（Robert Rhea）完成的。雷亞在1932年出版了著作《道氏理論》（The Dow Theory）。他對漢密爾頓的工作進行了詳述，并提供了可能是關于趨勢最為完整的書面定義，解釋了牛市和熊市的背景環(huán)境?！　≈灰恳粋€后續(xù)價位彈升都比前一個彈升達到更高的水平，而每一個次等回撤的低點均比上一個回撤的低點高，這就是牛市跡象。相反，反彈無法突破先前彈升達到的價位，從而將價格壓到逐漸低的水平，這就是熊市跡象?！　〕藵h密爾頓的定義之外，趨勢在其他方面的定義都普遍缺乏。趨勢的概念雖然被廣泛接受，但除了道和漢密爾頓的早期工作以外，仍然缺乏一個權威的定義?！　〈蜷_任何一本講述交易的書，你都會看到對于趨勢的引用。無論主題是關于盤口解讀，3或是交易中的心理4，再或是用混沌理論解讀市場的獨特見解5，幾乎所有交易書籍都會提到趨勢并進行引用，但卻從來不對趨勢進行定義。似乎趨勢的定義已經人盡皆知，無需再重復。無疑，所有分析師都把趨勢看得很重要，重要到值得費時費力將該概念用于他們的書中，并用其解釋他們的交易系統(tǒng)和見地?！　〖热悔厔菔菍I(yè)分析研究中如此基礎的概念，那么不得不說，缺乏一個明確的定義是件令人苦惱的事。很少有人會爭論市盈率的定義。在金融世界中幾乎沒有關于市盈率與增長比率、利潤率、資產回報率或是用于評估公司財務狀況的財務指標等概念的爭議。實際上，由于技術分析缺乏必要的嚴謹性，很多交易者對此都感到灰心喪氣。這就是為什么基礎交易者（指那些分析公司基礎狀況，并基于這樣的分析來作出投資決定的交易者）將技術交易者戲稱為“巫毒交易者”。我們怎么能夠使用那些基本概念都模糊不清的理論呢？　　關于趨勢的最完整的定義（由雷亞推廣的定義）占統(tǒng)治地位已超過一個世紀，并被所有相關著作所使用。這是在一般市場趨勢背景下，建立在價格和方向等概念上的定義。趨勢的變化應該用年來估量，而不是月、周，更不會用天。多年以來，趨勢的概念不斷被人們用于越來越短的時間框架下的價格變動。用批判性的眼光來看趨勢概念下的技術交易者和技術交易，我們有必要弄清楚，這個假定于一個世紀之前、針對主要市場變動的定義，是否能夠用于更短的時間框架。這樣普及并推廣出來的趨勢的應用是否有意義，放寬對圍繞著這一最基本概念的應用規(guī)則的限制是否會導致其無效？恐怕是這樣的?！　≮厔莸母拍钭鳛榻鹑诶碚撝械囊粋€基本概念，其應用涉及專業(yè)分析的核心部分。每一天，都有數(shù)千億美元甚至上萬億美元交易在貨幣、債券、商品以及股票上。很顯然，交易者和投資者希望根據(jù)價格在一段時間里的運行方向，將資金選擇性地放到正確的地方，畢竟我們需要權衡各個方面的風險。這樣的行為再普通不過了。但要是能從股民每天的行為中提取有價值的信息，并用來增加對于未來價格走勢預測的準確性呢？要是一個趨勢模型能被定義精練，用來滿足我們對一個趨勢進行確認識別的需要，特別是在點式水平上、時間、傳播應用有效性、可能性等方面呢？這就是趨勢評估的目的。我還會在接下來的篇 幅中去探尋人們在這方面的要求?！　∥覀兒唵蔚卦忈屃粟厔莸母拍?，而模型能夠傳達更多的信息。一個趨勢模型是由輸入量、定義及用來表達內在關系的規(guī)則或方程所組成的。這只不過是一個結構而已，是人為地提取復雜現(xiàn)實中的部分 要素組建起來的結構。我們組建模型是希望以此簡化并有效地抓住現(xiàn)實的本質部分。最終成型的模型是可以用輸入量來反映現(xiàn)實現(xiàn)象的。模型在運轉過程中，總會與預想的情況有出入?！　∧Ｐ褪謴碗s，但可以對其進行簡化，只保留一些相關的特性。計量經濟學的模型以它的輸入量多而著稱。計量經濟學試圖通過方程來反映每一個經濟現(xiàn)象而變得很復雜。而查爾斯？道的模型只是用來測量股票市場的大體走勢，所以相對來說簡單很多。它只有三個變量——測量工具、價格以及時間?！　〔闋査?？道在一個世紀以前就開始構思這個模型了（由漢密爾頓進行記錄和拓展），他希望以此來預測市場大致的變化周期。漢密爾頓簡單地描述了由牛市和熊市組成的三種樹狀趨勢：主要趨勢、次要趨勢、小趨勢。就漢密爾頓看來，小趨勢不值得我們去測量，因為它只是反映了短暫的上下浮動，對市場來說沒有什么影響。他關注的則是主要趨勢，因為主要趨勢持續(xù)時間很長，一般來說，其變化周期往往需要幾年的時間?！　∫虼?，道和漢密爾頓開始監(jiān)控一組股票，試圖用這樣的方式來提供可靠的普通市場狀況的指標。如果這組股票達到了一定的良好指標，那么就可以說市場強勁，并很有可能進入牛市。第一組需要測量的股票數(shù)據(jù)是國家的工業(yè)基礎。雖然其組成部分 一直在變化，但該項指數(shù)一直就被稱為道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)（Dow Jones Industrial Average）。第二組需要測量的股票數(shù)據(jù)則是全國范圍內的貨物轉移。在世紀之交，鐵路股票還有很多的限制。像工業(yè)平均指數(shù)一樣，第二組股票數(shù)據(jù)也隨著時間的變化而變化。同樣在今天，它也有一個不變的名字叫做道瓊斯運輸業(yè)指數(shù)（Dow Jones Transportation Index）?！　〖僭O其中一個決定了股票市場的主要趨勢，那它提供了怎樣的價值呢？就這個問題而言，答案是顯而易見的。存在一個可以準確預測趨勢的模型就像擁有一塊珍寶一樣。就如趨勢模型指出的那樣，趨勢是價格在方向上持續(xù)變化的走勢。所以一經確定，趨勢就被持續(xù)跟進直到它結束。這就有了趨勢模型第二個組成部分：確定趨勢的終止。漢密爾頓的趨勢模型也提到了這點的必要性。　　自這一點被公眾接納后，我們發(fā)現(xiàn)趨勢伴隨著許多奇特的概念。有這么一句交易名言：你應該永遠跟著趨勢進行交易。幾乎所有以趨勢為基礎的交易系統(tǒng)（專業(yè)分析工具和方法論）都接受了這個觀念，并試圖緊跟趨勢進行交易。同樣值得注意的是如何確定趨勢的結束。這個問題我們需要另一套工具和方法來解決。趨勢跟蹤和趨勢衰竭的工具及方法論都是以道和漢密爾頓描述的概念為中心，使用起來相對自由。　　比如說，移動平均線是過去的理論支柱，就算到了現(xiàn)在也還是一個十分流行的趨勢測量方法。移動平均線有很多種，簡單移動、指數(shù)移動以及三角移動。這些移動規(guī)則在不同情形下各不相同，顯然都比移動平均線的變化數(shù)量要多很多。交叉理論是一個試圖計算何時買進及何時賣出的理論。這個理論是基于兩種移動平均線方法而形成的，而這兩種方法又是由不同的時間段組成的。當較快的移動平均線（短期）與另一條較慢的平均線相交的時候，那么這一點就是買進點或者賣出點。　　每一個知名的圖標包裝都會運用多個專業(yè)分析工具。大部分 指數(shù)在某種程度上都會與趨勢有聯(lián)系。比如說，來自某網(wǎng)站的一個圖標包裝提供了160多種工具。如此多的工具，大多與趨勢有關。但在交易中，我們需要的是簡單和樸素。這就促進了模型在發(fā)展的過程中要剔除一些繁雜且沒有太多用處的東西，留下最本質的要點。　　交易模型是一個重要的工具。我們的資金投入市場后，始終承受著風險，我們需要它緊緊抓住現(xiàn)實市場的特點來幫助我們。從中提取最核心的輸入量和最合理且最簡要的規(guī)則，是一個機敏的交易者致力去實現(xiàn)的目標。為了達到這個目標，模型必須解釋清楚最本質的價格決定因素——供求關系。它需要在任何時間點上都能夠應用。它必須能在股票、股票板塊或者指數(shù)及世界上任何一個市場上都能夠使用，并且應該在債券、貨幣和商品上應用起來完全一致。它應該具有一致性，特別是在價格等方面，比如趨勢的起始、趨勢的持續(xù)以及潛在的逆轉。　　這對一個模型來說，要求確實有些多。很自然地，模型不可能不出現(xiàn)錯誤，當然也會有一些模型可以做到這一點。我們要做的是去建立一個系統(tǒng)，通過這個系統(tǒng)去完善它，使它在大部分 時間都是對的。有人會問，這樣的系統(tǒng)可能出現(xiàn)嗎？這樣的系統(tǒng)不僅可能出現(xiàn)，而且它已經存在了。對于趨勢模型來說，這個系統(tǒng)就叫做趨勢評估。

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