投資組合管理

前言

《投資組合管理：動態(tài)過程》迎來第3版，前兩版已在全球的投資專家中贏得了諸多讀者。一如既往，本書的目標(biāo)是想要探討目前市場中最好的投資組合管理實(shí)踐?？紤]到這一過程由一套互相協(xié)調(diào)的操作構(gòu)成，對這個話題的探討也按照非?？b密的投資組合管理決策制定順序編排。這一組織原則以及信息覆蓋的廣度、內(nèi)容的質(zhì)量和一絲不茍的教學(xué)方法，將始終把本書與其他投資學(xué)作品區(qū)分開來。本書總共包含13章，每章都涉及投資組合管理的一個主要方面，由一支頗負(fù)盛名的從業(yè)者和研究者隊伍負(fù)責(zé)編寫。他們采用了結(jié)構(gòu)化、標(biāo)準(zhǔn)化的描述風(fēng)格，盡可能清晰地解釋和說明每個主要的概念、工具或技術(shù)，以確保一名普通的從業(yè)者能夠獨(dú)立地學(xué)習(xí)、理解并使用這些知識。書中有大量的示例說明，也同時包含了問題與解答。術(shù)語的使用也是統(tǒng)一并貫穿始終的。正如全書是根據(jù)投資組合管理的進(jìn)程進(jìn)行編排，每章也對核心的專業(yè)知識安排有序，并以從業(yè)者可能需要的項目形式演示，例如，為客戶準(zhǔn)備投資策略說明或是為達(dá)到客戶投資目標(biāo)而選擇資產(chǎn)配置。在統(tǒng)一的投資組合管理框架下，各章之間是互相補(bǔ)充和支持的。更加詳細(xì)地來說，每章的內(nèi)容安排如下。第1章解釋了投資組合管理的過程和基礎(chǔ)，并陳述了投資策略。本章描述了由目標(biāo)—約束共同構(gòu)成的框架，以詳細(xì)闡述投資策略關(guān)鍵要素?；靖拍詈驮~匯的介紹也會在本章給出，使讀者能在學(xué)習(xí)開始就掌握這些基本知識。第2章介紹了對個人投資者投資組合的管理。它通過結(jié)構(gòu)性的案例分析方法來闡釋投資策略說明的程式，以及如何為個人投資者管理投資組合。這一章涵蓋了將私人財產(chǎn)管理（包括稅負(fù)、個性與心理的相互作用）與投資目標(biāo)區(qū)別開的各種問題。第3章講述了關(guān)于機(jī)構(gòu)投資者的投資組合管理，這些投資者代表著大型的資金池，例如養(yǎng)老金基金、基金會、捐贈基金、保險公司和銀行。對于各類機(jī)構(gòu)投資者而言，本章介紹、分析了一種合適的投資策略說明各個要素的程式。第4章圍繞資本市場預(yù)期展開，針對資本市場期望收益的計算公式提供了國際公認(rèn)的綜合解釋。本章內(nèi)容翔實(shí)，介紹了現(xiàn)今專業(yè)操作中的許多方法，羅列了眾多問題及其解決方案。第5章就資產(chǎn)配置進(jìn)行討論，講述了如何根據(jù)資產(chǎn)評級配置投資者資產(chǎn)。戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置是投資者的長期資本市場期望（第4章闡述）及其收益目標(biāo)、風(fēng)險厭惡程度、投資策略說明設(shè)定的投資約束（第1～3章均有提及）共同影響的產(chǎn)物。戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置是一種獨(dú)特的投資規(guī)則，反映了短期資本市場預(yù)期，也會在本章提及。本章吸收了幾十年來在資產(chǎn)配置方面理解、實(shí)踐中取得的成果。第6章專注于固定收益的投資組合管理，給出了不同投資目標(biāo)下管理方法的極好展示。本章還介紹了固定收益投資組合經(jīng)理人的選擇。第7章針對的是股票投資組合管理，為我們呈現(xiàn)了一幅現(xiàn)今專業(yè)股票投資組合管理實(shí)踐的圖景。作者介紹了從定義、鑒定和操作股票投資的主要方法，同時還討論了如何協(xié)調(diào)、管理股票投資組合經(jīng)理人團(tuán)隊和選擇股票經(jīng)理人。第8章介紹了另類投資組合管理，討論了投資特性和在主要另類投資類型的投資組合中的可能角色，包含不動產(chǎn)、私募基金、風(fēng)險投資、期貨、對沖基金、期貨管理基金和垃圾證券。本章還涉及決定性問題，例如在另類投資選擇中的盡職調(diào)查。第9章闡述了風(fēng)險管理是投資管理中極為重要的規(guī)則。本章解釋了估量、分析、管理財務(wù)和非財務(wù)風(fēng)險的框架。本章不僅與管理投資組合的風(fēng)險相關(guān)，也與結(jié)構(gòu)化一家投資公司的整體操作和衡量有投資前景或有作為金融交易中配對物可能性的公司的風(fēng)險有關(guān)。第10章是對投資組合決策的執(zhí)行環(huán)節(jié)，介紹了執(zhí)行交易、計算和控制交易成本、有效管理交易職能這些重要任務(wù)。第11章則是關(guān)于監(jiān)控和重新調(diào)整現(xiàn)值的內(nèi)容，介紹了兩大核心操作，它們被用來確保在投資目標(biāo)、環(huán)境、市場價格和金融市場狀態(tài)變化時，投資組合能始終滿足投資者需求。第12章討論了對投資組合業(yè)績的評估，探討了投資組合業(yè)績的衡量、歸因和估價，并提出了這樣一些問題：“投資組合業(yè)績?nèi)绾危?rdquo;“為什么它有這樣的業(yè)績？”“這是出于我們的投資技巧還是因?yàn)樾疫\(yùn)？”第13章著眼于全球投資業(yè)績報告標(biāo)準(zhǔn)，包括正確的演算和根據(jù)全球投資業(yè)績報告標(biāo)準(zhǔn)而展示的投資表現(xiàn)。這是一套廣為世界各地接受的標(biāo)準(zhǔn)。本書由特許金融分析師（CFA）協(xié)會內(nèi)部直接指導(dǎo)編輯，每章都經(jīng)過CFA重重詳細(xì)的外部復(fù)查，以確保內(nèi)容組織的平衡性、正確性、明晰性。嚴(yán)格的審核過程反映了CFA協(xié)會承諾的使命，即“建立最高的道德、教育與專業(yè)才能標(biāo)準(zhǔn)，領(lǐng)導(dǎo)全球的投資界專業(yè)人士”。我們堅信通過學(xué)習(xí)《投資組合管理：動態(tài)過程》，你將發(fā)現(xiàn)自己在投資方面的專業(yè)教育得到了提升。

內(nèi)容概要

《CFA協(xié)會投資系列·投資組合管理：動態(tài)過程（原書第3版）》是CFA協(xié)會投資系列叢書中的一本，面向從金融專業(yè)本科生到投資專業(yè)人士的廣泛人群而設(shè)計。作為一本極具價值的金融領(lǐng)域自學(xué)材料和參考用書，本書的內(nèi)容涉及以現(xiàn)代投資組合管理為中心的諸多核心問題。在《CFA協(xié)會投資系列·投資組合管理：動態(tài)過程（原書第3版）》最新第3版中，金融學(xué)專家約翰 L. 馬金、唐納德 L. 塔特爾、杰拉爾德 E. 平托和丹尼斯 W. 麥克利維，連同許多經(jīng)驗(yàn)豐富的貢獻(xiàn)者一起，將涉及資產(chǎn)配置策略、風(fēng)險管理框架等相關(guān)重要規(guī)則的信息做了完全更新。通過理論與實(shí)際的結(jié)合，他們巧妙地概括了整個投資組合管理的流程——從投資政策說明的形成到具體投資組合的構(gòu)建，再到交易的實(shí)施和投資組合的監(jiān)控與再平衡。本書尤其注重確保觀點(diǎn)的客觀性、數(shù)學(xué)符號的一致性和在學(xué)習(xí)過程中極為重要的主題的內(nèi)涵一貫性。其他詳細(xì)闡釋的內(nèi)容包括：個人投資者和機(jī)構(gòu)投資者投資組合管理；資本市場期望；固定收益和證券投資組合管理；投資組合績效評估；另類投資組合管理；全球投資績效標(biāo)準(zhǔn)。每位作者都將其獨(dú)特的經(jīng)歷與觀點(diǎn)融入了投資組合管理進(jìn)程，《投資組合管理：動態(tài)過程》為你提煉出了今后在快節(jié)奏金融世界取得成功的知識、技巧和能力。

作者簡介

（美國）約翰 L. 馬金（CFA），從事財務(wù)咨詢的馬金聯(lián)合公司董事長，克雷頓大學(xué)MBA中心助理教授。他曾擔(dān)任奧馬哈共同基金的首席投資官和財務(wù)官及AIMR董事會主席，該協(xié)會是CFA協(xié)會的前身。 唐納德 L. 塔特爾（博士，CFA），1992~2004年擔(dān)任CFA協(xié)會課程和考試部副總裁。他在北卡羅來納大學(xué)獲得博士學(xué)位。（美國）杰拉爾德 E. 平托（博士，CFA），CFA協(xié)會CFA和CIPM項目部門主管。在2001年加入CFA協(xié)會之前，他曾是企業(yè)、基金會和合伙制企業(yè)投資規(guī)劃、投資組合分析和量化分析方面的咨詢顧問，并在紐約大學(xué)斯特恩商學(xué)院教授金融學(xué)。他擁有巴魯學(xué)院的MBA學(xué)位和斯特恩商學(xué)院的金融學(xué)博士學(xué)位，1992年獲得CFA資格。（美國）丹尼斯 W. 麥克利維（CFA），CFA協(xié)會專業(yè)開發(fā)產(chǎn)品部主管。在其25年的學(xué)術(shù)生涯中，他曾在西安大略大學(xué)、康乃迪克大學(xué)、羅德島大學(xué)和巴布森學(xué)院任教。他在印第安納大學(xué)獲得生產(chǎn)管理和工業(yè)工程博士學(xué)位，1990年獲得CFA資格。

書籍目錄

CFA協(xié)會投資系列顧問委員會致中國讀者（艾博科）叢書序（杰夫·狄爾梅爾）推薦序（彼得L.伯恩斯坦）前言致謝第1章　投資組合管理過程與投資策略說明1.1　引言1.2　投資管理1.3　投資組合前景1.4　投資組合管理是一個流程1.5　投資組合管理流程的邏輯1.5.1　計劃1.5.2　執(zhí)行1.5.3　反饋1.5.4　投資組合管理定義1.6　投資目標(biāo)和約束條件1.6.1　投資目標(biāo)1.6.2　約束條件1.7　投資組合的動態(tài)進(jìn)程1.8　投資組合管理的未來1.9　投資組合經(jīng)理人的道德義務(wù)第2章　個人投資者的投資組合管理2.1　引言2.2　案例分析2.2.1　英格爾家族2.2.2　英格爾家族數(shù)據(jù)2.2.3　喬丹的發(fā)現(xiàn)和個人觀察2.3　投資者個性2.3.1　情境分析2.3.2　心理特征2.4　投資策略說明2.4.1　設(shè)立收益率和風(fēng)險目標(biāo)2.4.2　約束條件2.5　對資產(chǎn)配置的介紹2.5.1　資產(chǎn)配置的概念2.5.2　蒙特卡羅模擬法在個人退休規(guī)劃上的應(yīng)用第3章　機(jī)構(gòu)投資者的投資組合管理3.1　引言3.2　養(yǎng)老金基金3.2.1　養(yǎng)老金固定收益計劃：背景和投資環(huán)境3.2.2　養(yǎng)老金固定繳款計劃：背景和投資環(huán)境3.2.3　混合型基金和其他基金3.3　基金會和捐贈基金3.3.1　基金會：背景和投資環(huán)境3.3.2　捐贈基金：背景和投資環(huán)境3.4　保險公司3.4.1　壽險公司：背景和投資環(huán)境3.4.2　非壽險公司：背景和投資環(huán)境3.5　銀行和其他機(jī)構(gòu)投資者3.5.1　銀行：背景和投資環(huán)境3.5.2　其他機(jī)構(gòu)投資者：投資中介第4章　資本市場預(yù)期4.1　引言4.2　組織任務(wù)：框架和挑戰(zhàn)4.2.1　建立資本市場預(yù)期的框架4.2.2　進(jìn)行預(yù)期中的挑戰(zhàn)4.3　建立資本市場預(yù)期的工具4.3.1　正規(guī)工具4.3.2　調(diào)查法和專家組法4.3.3　判斷4.4　經(jīng)濟(jì)分析4.4.1　經(jīng)濟(jì)周期分析4.4.2　經(jīng)濟(jì)增長趨勢4.4.3　外生沖擊4.4.4　國際性合作4.4.5　經(jīng)濟(jì)預(yù)測4.4.6　使用經(jīng)濟(jì)信息來預(yù)測資產(chǎn)種類收益4.4.7　經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和預(yù)測的來源第5章　資產(chǎn)配置5.1　引言5.2　什么是資產(chǎn)配置5.2.1　戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置相對于系統(tǒng)性風(fēng)險的角色5.2.2　戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置與戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置5.2.3　對資產(chǎn)配置重要性的實(shí)證辯論5.3　資產(chǎn)配置以及投資者的風(fēng)險和收益目標(biāo)5.3.1　戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置的資產(chǎn)管理方法以及資產(chǎn)/負(fù)債管理方法5.3.2　收益目標(biāo)和戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置5.3.3　風(fēng)險目標(biāo)以及戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置5.3.4　執(zhí)行對資產(chǎn)配置的影響5.4　資產(chǎn)類別的選擇5.4.1　規(guī)范資產(chǎn)類別的標(biāo)準(zhǔn)5.4.2　國際資產(chǎn)之后（發(fā)達(dá)市場以及新興市場）5.4.3　另類投資5.5　資產(chǎn)配置的步驟5.6　最優(yōu)化5.6.1　均值-方差方法5.6.2　重新取樣的有效邊界5.6.3　布萊克-利特曼方法5.6.4　蒙特卡羅模擬法5.6.5　資產(chǎn)/負(fù)債管理5.6.6　經(jīng)驗(yàn)方法5.7　實(shí)施戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置5.7.1　實(shí)施選擇5.7.2　貨幣風(fēng)險管理的決策5.7.3　戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置的再調(diào)整5.8　個人投資者的戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置5.8.1　人力資本5.8.2　個人投資者在資產(chǎn)配置時需要考慮的其他問題5.9　為機(jī)構(gòu)投資者設(shè)計的戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置5.9.1　養(yǎng)老金固定收益計劃5.9.2　基金會和捐贈基金5.9.3　保險公司5.9.4　銀行5.10　戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置第6章　固定收益投資組合管理6.1　引言6.2　固定收益投資組合管理框架6.3　管理相對債券市場指數(shù)的基金6.3.1　策略的分類6.3.2　指數(shù)化（純指數(shù)化和增強(qiáng)型指數(shù)化）6.3.3　積極策略6.3.4　監(jiān)控/調(diào)整投資組合和業(yè)績評估6.4　管理針對負(fù)債的基金6.4.1　定制策略6.4.2　現(xiàn)金流匹配策略6.5　其他固定收益策略6.5.1　組合策略6.5.2　杠桿6.5.3　運(yùn)用衍生品的策略6.6　全球債券投資6.6.1　積極管理與消極管理6.6.2　貨幣風(fēng)險6.6.3　盈虧價差分析6.6.4　新興市場債務(wù)6.7　選擇固定收益經(jīng)理6.7.1　用歷史表現(xiàn)預(yù)言未來表現(xiàn)6.7.2　設(shè)立選擇標(biāo)準(zhǔn)6.7.3　選擇權(quán)益經(jīng)理的比較第7章　股票投資組合管理7.1　引言7.2　股票投資組合的作用7.3　股票投資的方式7.4　消極型股票投資7.4.1　股票指數(shù)7.4.2　消極投資工具7.5　積極型股票投資7.5.1　股票風(fēng)格7.5.2　社會責(zé)任投資7.5.3　多空投資7.5.4　做空原則交易7.6　半積極型股票投資7.7　管理經(jīng)理投資組合7.7.1　核心-監(jiān)控投資策略7.7.2　填空基金7.7.3　其他方法：阿爾法-貝塔分離法7.8　識別、挑選并與股票投資經(jīng)理訂立合約7.8.1　設(shè)立合格經(jīng)理候選人的范圍7.8.2　過往業(yè)績的預(yù)測能力7.8.3　費(fèi)用結(jié)構(gòu)7.8.4　股票經(jīng)理問卷7.9　構(gòu)建股票研究和證券篩選7.9.1　自上而下法與自下而上法7.9.2　買方研究與賣方研究7.9.3　行業(yè)分類第8章　另類投資組合管理8.1　引言8.2　另類投資：定義、相似點(diǎn)和對比8.3　不動產(chǎn)8.3.1　不動產(chǎn)市場8.3.2　基準(zhǔn)和歷史業(yè)績8.3.3　不動產(chǎn)：投資特征和作用8.4　私募股權(quán)/風(fēng)險資本8.4.1　私募股權(quán)市場8.4.2　基準(zhǔn)和歷史業(yè)績8.4.3　私募股權(quán)：投資特征和作用8.5　大宗商品投資8.5.1　大宗商品市場8.5.2　基準(zhǔn)和歷史業(yè)績8.5.3　大宗商品投資特征和作用8.6　對沖基金8.6.1　對沖基金市場8.6.2　基準(zhǔn)和歷史業(yè)績8.6.3　對沖基金：投資屬性和作用8.6.4　業(yè)績評估問題8.7　期貨管理基金8.7.1　期貨管理基金市場8.7.2　基準(zhǔn)和歷史業(yè)績8.7.3　期貨管理基金：投資特征和作用8.8　破產(chǎn)證券8.8.1　破產(chǎn)債券市場8.8.2　基準(zhǔn)和歷史業(yè)績8.8.3　破產(chǎn)證券：投資特點(diǎn)和作用第9章　風(fēng)險管理9.1　引言9.2　風(fēng)險管理進(jìn)程9.3　風(fēng)險治理9.4　識別風(fēng)險9.4.1　市場風(fēng)險9.4.2　信用風(fēng)險9.4.3　流動性風(fēng)險9.4.4　操作風(fēng)險9.4.5　模型風(fēng)險9.4.6　結(jié)算風(fēng)險9.4.7　監(jiān)管風(fēng)險9.4.8　法律/合同風(fēng)險9.4.9　稅收風(fēng)險9.4.10　會計風(fēng)險9.4.11　主權(quán)風(fēng)險和政治風(fēng)險9.4.12　其他風(fēng)險9.5　風(fēng)險度量9.5.1　測量市場風(fēng)險9.5.2　在險價值9.5.3　在險價值的優(yōu)勢和局限9.5.4　在險價值的延伸和應(yīng)用9.5.5　壓力測試9.5.6　信用風(fēng)險的測定9.5.7　流動性風(fēng)險9.5.8　非財務(wù)風(fēng)險的估測9.6　風(fēng)險管理9.6.1　市場風(fēng)險管理9.6.2　信用風(fēng)險管理9.6.3　業(yè)績評估9.6.4　資本配置9.6.5　心理因素和行為因素第10章　投資組合決策的執(zhí)行10.1　引言10.2　交易流程：市場的微觀結(jié)構(gòu)10.2.1　指令種類10.2.2　市場類型10.2.3　經(jīng)紀(jì)人和做市商的角色10.2.4　評估市場質(zhì)量10.3　交易成本10.3.1　交易成本的構(gòu)成10.3.2　交易前分析：成本的經(jīng)濟(jì)模型10.4　交易員的類型及其偏好的指令10.4.1　交易員的類型10.4.2　交易員選擇的交易指令10.5　交易執(zhí)行決策和策略10.5.1　執(zhí)行交易的相關(guān)決策10.5.2　交易目標(biāo)和交易策略10.5.3　自動交易10.6　為客戶利益服務(wù)10.6.1　CFA協(xié)會交易管理指南10.6.2　道德標(biāo)準(zhǔn)的重要性10.7　結(jié)束語第11章　監(jiān)管與再平衡11.1　引言11.2　監(jiān)管11.2.1　監(jiān)管投資者情況與約束條件的變化11.2.2　監(jiān)管市場和經(jīng)濟(jì)的變化11.2.3　監(jiān)管投資組合本身11.3　投資組合再平衡11.3.1　再平衡的收益和成本11.3.2　再平衡規(guī)則11.3.3　皮納德-夏普再平衡策略分析11.3.4　再平衡中的選擇權(quán)執(zhí)行11.4　結(jié)束語第12章　投資組合業(yè)績評估12.1　引言12.2　業(yè)績評估的重要性12.2.1　從基金出資人的角度12.2.2　從投資經(jīng)理的角度1　不含指定期內(nèi)外部現(xiàn)金流的業(yè)績度量12.4.2　總收益率12.4.3　時間加權(quán)收益率12.4.4　貨幣加權(quán)收益率12.4.5　時間加權(quán)收益率與貨幣加權(quán)收益率對比12.4.6　聯(lián)系內(nèi)部收益率12.4.7　年化收益率12.4.8　數(shù)據(jù)質(zhì)量問題12.5　基準(zhǔn)12.5.1　基準(zhǔn)的概念12.5.2　有效基準(zhǔn)的性質(zhì)12.5.3　基準(zhǔn)類型12.5.4　構(gòu)建基于定制證券的基準(zhǔn)12.5.5　評價作為基準(zhǔn)的經(jīng)理范圍12.5.6　基準(zhǔn)質(zhì)量檢驗(yàn)12.5.7　對沖基金及其基準(zhǔn)12.6　業(yè)績歸因分析12.6.1　影響力等于權(quán)重乘以收益率12.6.2　宏觀歸因分析概述12.6.3　宏觀歸因分析輸入值12.6.4　宏觀歸因分析12.6.5　微觀歸因分析概述12.6.6　板塊權(quán)重/股票選擇微觀歸因分析12.6.7　基本因素模型微觀歸因分析12.6.8　固定收益歸因分析12.7　投資組合表現(xiàn)評估12.7.1　風(fēng)險調(diào)整業(yè)績評價測度12.7.2　質(zhì)量控制圖12.7.3　解釋質(zhì)量控制圖12.8　業(yè)績評估實(shí)務(wù)12.8.1　業(yè)績數(shù)據(jù)的噪聲12.8.2　經(jīng)理人連續(xù)政策12.8.3　具有過濾功能的經(jīng)理人連續(xù)政策第13章　全球投資業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)13.1　引言13.2　GIPS標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)生的背景13.2.1　全球投資業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)的必要性13.2.2　業(yè)績報告標(biāo)準(zhǔn)的發(fā)展13.2.3　GIPS標(biāo)準(zhǔn)的管理13.2.4　GIPS標(biāo)準(zhǔn)的概覽13.3　GIPS標(biāo)準(zhǔn)的內(nèi)容13.3.1　合規(guī)的基本原理13.3.2　數(shù)據(jù)輸入13.3.3　計算方法：時間加權(quán)的總收益率13.3.4　收益率計算：外部現(xiàn)金流13.3.5　其他投資組合收益率計算標(biāo)準(zhǔn)13.3.6　成分收益率計算標(biāo)準(zhǔn)13.3.7　構(gòu)建成分Ⅰ：定義自行裁量權(quán)13.3.8　構(gòu)建成分Ⅱ：定義投資戰(zhàn)略13.3.9　構(gòu)建成分Ⅲ：包括與不包括投資組合13.3.10　構(gòu)建成分Ⅳ：股權(quán)分離部分13.3.11　信息披露的標(biāo)準(zhǔn)13.3.12　報告與公告要求13.3.13　報告和公告的建議13.3.14　不動產(chǎn)和私募股權(quán)投資的規(guī)定介紹13.3.15　不動產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)13.3.16　私募股權(quán)標(biāo)準(zhǔn)13.4　認(rèn)證13.5　GIPS廣告指引13.6　其他問題13.6.1　稅后收益率的計算挑戰(zhàn)13.6.2　關(guān)注GIPS標(biāo)準(zhǔn)的最新進(jìn)展附錄　GIPS詞匯表術(shù)語表CFA項目介紹作者簡介譯者后記參考文獻(xiàn)

媒體關(guān)注與評論

本書是一本少有的既結(jié)構(gòu)精良又詳略得當(dāng)?shù)耐顿Y組合管理指導(dǎo)，就關(guān)鍵問題給出了深入而精準(zhǔn)的應(yīng)對方法，這些方法均來自作者的實(shí)踐，他們是各自領(lǐng)域的專家。本書副標(biāo)題：動態(tài)過程，指出了新時代的觀點(diǎn)，這也是新版的出彩之處。僅是閱讀彼得 L. 伯恩斯坦那篇充滿深意的推薦序，就能讓你對本書重要主題的思考更上一層樓。——馬丁 L. 萊博維茨（Martin L. Leibowitz） 摩根士丹利全球戰(zhàn)略研究部總經(jīng)理本書保留了將投資組合管理作為動態(tài)過程進(jìn)行解讀的權(quán)威部分，為我們提供了一系列復(fù)雜、多構(gòu)成概念與程序的組織和框架結(jié)構(gòu)。任何關(guān)注投資組合管理的人都會從本書新版的閱讀中受益匪淺。——查爾斯 P. 瓊斯（Charles P. Jones） CFA，北加利福尼亞大學(xué)管理學(xué)院埃德溫·吉爾金融學(xué)教授

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