法博齊講金融

前言

本書介紹了如何制定金融決策以及制定這些決策所用到的一些架構(gòu)準(zhǔn)則?！斗úR講金融》一書對于那些想要更好地了解金融行業(yè)卻缺少企業(yè)背景的讀者來說是一本簡單易懂的讀物。在這本書中，我們涵蓋了與金融相關(guān)的必要的概念、工具、方法和策略，但并不涉及太深的理論。在《法博齊講金融》這本書中，我們將討論金融工具和市場、投資組合管理、理解和分析財(cái)務(wù)報(bào)表，以及公司金融的策略、規(guī)劃和政策等。我們將以簡單易懂的方式解釋這些金融概念。 我們將以最基礎(chǔ)的方式探討諸如現(xiàn)金流分析、資產(chǎn)定價(jià)、資本預(yù)算以及金融衍生品。我們也在金融學(xué)領(lǐng)域構(gòu)建了一個(gè)堅(jiān)實(shí)的平臺，讓讀者可以快速地入門。同時(shí)，我們提供了一些例題（“試一試”問題）讀者可以用章節(jié)中所證明的數(shù)學(xué)公式試著解答。在每一章節(jié)的結(jié)尾，我們也提供了課后問題來檢測讀者對基本概念的掌握情況，這些問題的答案可以在我們的網(wǎng)站上找到。登錄www.wiley.com/ go/petersonbasics進(jìn)行下載，網(wǎng)站的登錄密碼是Petersonbasics123?！斗úR講金融》一書在金融市場和機(jī)構(gòu)、公司金融、投資組合管理、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面提供了必要的指導(dǎo)。如果你想進(jìn)一步了解金融學(xué)，那么就從本書開始吧。 最后，我們要感謝印第安納大學(xué)凱利商學(xué)院的金融學(xué)教授格倫?拉森（Glen Larsen），他與我們共同完成了第19章相對估值部分的編寫。帕梅拉?彼得森?德雷克 弗蘭克 J. 法博齊2010年5月

內(nèi)容概要

　　《法博齊講金融》由金融學(xué)界資深學(xué)者弗蘭克 J.
法博齊和帕梅拉?彼得森?德雷克編著。本書深刻闡釋了金融學(xué)的基本原理和基本觀點(diǎn)，將幫助你更好地理解當(dāng)今社會充滿活力的金融世界。
　　本書分四個(gè)主要部分，并對各部分之間的聯(lián)系做了詳盡可信的闡述，形成一個(gè)完整的學(xué)科體系。這四部分內(nèi)容如下：
　　介紹金融系統(tǒng)的整體架構(gòu)以及金融市場的各類參與者。
　　討論金融管理領(lǐng)域的重要話題，如財(cái)務(wù)報(bào)表分析和企業(yè)的金融決策制定等。
　　解釋金融分析領(lǐng)域的主要問題，包括資產(chǎn)定價(jià)和績效評估等。
　　涵蓋投資管理領(lǐng)域的核心問題，包括資產(chǎn)組合理論和資產(chǎn)定價(jià)理論等。
　　此外，各個(gè)章節(jié)還包括具體的實(shí)例和詳盡的答案，幫助你練習(xí)各相應(yīng)章節(jié)所包含的數(shù)學(xué)知識和計(jì)算方法。
　　各章節(jié)后附有習(xí)題，并能在本書的網(wǎng)站上找到相應(yīng)的答案，以檢驗(yàn)?zāi)銓Ρ菊禄靖拍詈屠碚摰膶W(xué)習(xí)情況。

作者簡介

　　帕梅拉·彼得森·德雷克
　　(Pamela Peterson Drake)
　　PH.D.，
CFA，是詹姆斯麥迪遜大學(xué)金融和商業(yè)法專業(yè)系主任。在入職詹姆斯麥迪遜大學(xué)之前，她曾擔(dān)任佛羅里達(dá)州立大學(xué)教授以及佛羅里達(dá)州大西洋大學(xué)金融學(xué)教授和副系主任。德雷克與法博齊合作過多本書，包括金融學(xué)基礎(chǔ)知識、金融分析和金融管理等方面的書籍。在詹姆斯麥迪遜大學(xué)，德雷克主要從事金融分析、金融分析方法以及高級金融政策等課程的教學(xué)。
　　弗蘭克 J. 法博齊
　　(Frank J. Fabozzi)
　　PH.D.，CFA、CPA，是耶魯大學(xué)管理學(xué)院應(yīng)用金融系的教授和研究學(xué)者，同時(shí)也是《投資組合管理》雜志的主編、Journal of
Structured Finance和Journal of Fixed
Income雜志的副主編。法博齊的研究廣泛，涵蓋公司金融基本原理、復(fù)雜的衍生產(chǎn)品以及金融計(jì)量。

書籍目錄

前　言
第 1 章 金融是什么
　　資本市場和資本市場理論
　　財(cái)務(wù)管理
　　投資管理
　　本書的結(jié)構(gòu)
　　核心提示
第一部分 金融系統(tǒng)
　第 2 章 金融工具、金融市場和 金融中介
　　金融體系
　　金融市場的作用
　　金融中介的作用
　　金融市場的種類
　　核心提示
　第 3 章 金融體系中的參與者
　　國內(nèi)非金融部門
　　非金融部門
　　國內(nèi)金融部門
　　國外投資者
　　核心提示
第二部分 財(cái)務(wù)管理
　第 4 章 財(cái)務(wù)報(bào)表
　　會計(jì)準(zhǔn)則：它們是什么
　　基本的財(cái)務(wù)報(bào)表
　　財(cái)務(wù)報(bào)表之間有什么聯(lián)系
　　為什么要有附注
　　會計(jì)準(zhǔn)則的靈活性
　　美國會計(jì)準(zhǔn)則和國外會計(jì)準(zhǔn)則
　　核心提示
　　“試一試”答案
　第 5 章 企業(yè)財(cái)務(wù)
　　企業(yè)的形式
　　財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)
　　核心提示
　　“試一試”答案
　第 6 章 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)計(jì)劃
　　戰(zhàn)略和價(jià)值
　　預(yù)算編制過程
　　預(yù)算
　　業(yè)績評估
　　戰(zhàn)略和價(jià)值創(chuàng)造
　　核心提示
　第 7 章 股利和股利政策
　　股利
　　股票派發(fā)
　　股利政策
　　股票回購
　　核心提示
　　“試一試”答案
　第 8 章 公司融資決策
　　債務(wù)與權(quán)益
　　財(cái)務(wù)杠桿和風(fēng)險(xiǎn)
　　財(cái)務(wù)困境
　　資本成本
　　最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)：理論和實(shí)踐
　　核心提示
　　“試一試”答案
　第 9 章 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理
　　風(fēng)險(xiǎn)的定義
　　全面風(fēng)險(xiǎn)管理
　　管理風(fēng)險(xiǎn)
　　核心提示
第三部分 估值和分析工具
　第10章 金融學(xué)的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)
　　為什么貨幣會有時(shí)間價(jià)值
　　終值的計(jì)算
　　現(xiàn)值的計(jì)算
　　未知利率的確定
　　一系列現(xiàn)金流的時(shí)間價(jià)值
　　年金
　　分期還貸
　　利率和收益率
　　核心提示
　　“試一試”答案
　第11章 財(cái)務(wù)比率分析
　　財(cái)務(wù)比率分類
　　流動性分析
　　獲利能力比率
　　營運(yùn)比率
　　財(cái)務(wù)杠桿
　　投資報(bào)酬率
　　杜邦分析體系
　　共同比財(cái)務(wù)報(bào)表分析
　　財(cái)務(wù)比率分析的應(yīng)用
　　核心提示
　　“試一試”答案
　第12章 現(xiàn)金流量分析
　　度量現(xiàn)金流量的困難
　　自由現(xiàn)金流
　　現(xiàn)金流量分析的有用性
　　現(xiàn)金流比率分析
　　核心提示
　　“試一試”答案
　第13章 資本預(yù)算
　　投資決策和所有者財(cái)富
　　資本預(yù)算過程
　　確定投資產(chǎn)生的現(xiàn)金流
　　資本預(yù)算方法
　　核心提示
　　“試一試”答案
　第14章 衍生產(chǎn)品與風(fēng)險(xiǎn)控制
　　期貨和遠(yuǎn)期合約
　　期權(quán)
　　互換
　　核心提示
　　附錄14A 布萊克-斯科爾斯期權(quán) 定價(jià)模型
　　“試一試”答案
第四部分 投資管理
　第15章 投資管理
　　設(shè)定投資目標(biāo)
　　制定投資政策
　　構(gòu)建投資組合和業(yè)績管理
　　業(yè)績度量
　　核心提示
　　“試一試”答案
　第16章 投資組合原理
　　基本概念
　　投資組合期望收益的估計(jì)
　　投資組合的風(fēng)險(xiǎn)度量
　　資產(chǎn)組合多樣化
　　構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資組合
　　資產(chǎn)選擇理論的相關(guān)問題
　　行為金融和資產(chǎn)組合理論
　　核心提示
　　“試一試”答案
　第17章 資產(chǎn)定價(jià)理論
　　資產(chǎn)定價(jià)模型的特點(diǎn)
　　資本資產(chǎn)定價(jià)模型
　　套利定價(jià)模型
　　一些基本原則
　　核心提示
　　“試一試”答案
　第18章 利率結(jié)構(gòu)
　　基礎(chǔ)利率
　　利率期限結(jié)構(gòu)
　　利率期限結(jié)構(gòu)理論
　　互換收益率曲線
　　核心提示
　　“試一試”答案
　第19章 股票估值
　　現(xiàn)金流折現(xiàn)模型
　　相對估值方法
　　核心提示
　　“試一試”答案
　第20章 債券定價(jià)
　　債券定價(jià)
　　傳統(tǒng)的收益率度量方法
　　嵌入期權(quán)的債券估值
　　核心提示
　　“試一試”答案
術(shù)語表
作者簡介
習(xí)題

章節(jié)摘錄

版權(quán)頁：   插圖：   通過分散化來降低風(fēng)險(xiǎn) 我們來看上文第二個(gè)關(guān)于共同基金的例子。假設(shè)共同基金將投資者的資金投入到大量的公司股票上。通過這種方法，共同基金就分散并降低了自身的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)分散就是通過投資于收益在同一時(shí)間內(nèi)并不同向波動的金融資產(chǎn)以達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)的目的。 資金數(shù)量較少的投資者會覺得通過將資產(chǎn)分散化來降低風(fēng)險(xiǎn)較為困難，因?yàn)樗麄儾幌窆餐鹉菢佑谐渥愕馁Y金來購買大量的公司股票。然而，如果將資金投資于共同基金，投資者就可以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散，并最終降低風(fēng)險(xiǎn)。 金融中介起到了分散風(fēng)險(xiǎn)、將高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)作用。盡管擁有充足資金的個(gè)人投資者也可以通過自身來實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散，但他們可能并不如金融中介更有效率。通過購買金融中介的金融資產(chǎn)來達(dá)到有效率的風(fēng)險(xiǎn)分散從而降低風(fēng)險(xiǎn)是金融體系一個(gè)非常重要的經(jīng)濟(jì)意義。 降低契約成本和信息處理成本 投資于金融資產(chǎn)的投資者必須擁有必要的技術(shù)來評估他們的風(fēng)險(xiǎn)和收益。在掌握了必要的技術(shù)后，投資者在考慮買入或賣出時(shí)，可以將這些技術(shù)應(yīng)用于對特殊金融資產(chǎn)的分析。那些想給消費(fèi)者或企業(yè)提供貸款的投資者也需要掌握這些技術(shù)，簽訂合法的、可行的合同以保證他們的利益。在投資者提供了貸款后，他們要監(jiān)督借款者的經(jīng)濟(jì)狀況，在必要時(shí)還要對借款者違背合同條款的行為尋求法律訴訟。盡管一些投資者很愿意將他們的空閑時(shí)間用于監(jiān)督這項(xiàng)工作，當(dāng)然先決條件是他們也擁有這樣的技術(shù)，但是大多數(shù)投資者會覺得他們的空閑時(shí)間短缺，如果一定要犧牲空閑時(shí)間他們將要求一定的補(bǔ)償。補(bǔ)償?shù)男问骄涂赡苁翘岣咚麄兯蟮耐顿Y收益。 除了考慮處理金融資產(chǎn)及其發(fā)行者的所有金融信息所花費(fèi)的時(shí)間機(jī)會成本，我們還要考慮獲得這些信息所需要的成本，所有這些成本被稱為信息處理成本。而所有與簽訂合同相關(guān)的成本則稱為契約成本。契約成本的另一方面也包括強(qiáng)制執(zhí)行合同條款所需的成本。

編輯推薦

《法博齊講金融》編輯推薦：金融大師用最通俗易懂的語言解釋金融學(xué)概念，用最有效的方法幫你搭建金融學(xué)知識平臺快速理解當(dāng)今充滿活力的金融世界。如果你需要了解金融學(xué)領(lǐng)域的基礎(chǔ)知識，《法博齊講金融》將是你最好的選擇?！斗úR講金融》一書對于那些想要更好地了解金融行業(yè)但缺少行業(yè)背景的讀者來說是一本簡單易懂的讀物。本書由四個(gè)部分組成，涵蓋了與金融學(xué)相關(guān)的必要的概念、工具、方法和策略，但并不涉及太深的理論。這是一本生動且淺顯易懂的指導(dǎo)手冊，其中：涵蓋并且詳細(xì)討論了金融學(xué)的三大領(lǐng)域——資本市場理論、財(cái)務(wù)管理和投資管理。在金融學(xué)領(lǐng)域構(gòu)建了一個(gè)堅(jiān)實(shí)的平臺，讓讀者可以快速入門。引導(dǎo)式地探討諸如現(xiàn)金流分析、資產(chǎn)定價(jià)、資本預(yù)算以及金融衍生品等專題。

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