出版時(shí)間:2012-7 出版社:機(jī)械工業(yè)出版社 作者:房西苑 頁數(shù):291
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前言
本書是寫給中國企業(yè)家看的。不過,需要閱讀本書的不是一般意義上的企業(yè)家,而是那些準(zhǔn)備和資本家打交道的企業(yè)家,或者是準(zhǔn)備向資本家角色過渡的企業(yè)家?! ≠Y本運(yùn)營游戲主要涉及兩種人:企業(yè)家和資本家。企業(yè)家靠運(yùn)營資產(chǎn)賺錢,資本家靠運(yùn)營資本賺錢,資本與資產(chǎn)之間的交易,產(chǎn)生了資本運(yùn)營。市面上關(guān)于資本運(yùn)營的書,絕大多數(shù)是由資本家寫的,或者是為資本家寫的。很少能看到一本關(guān)于資本運(yùn)營的書是專門寫給企業(yè)家看的,或站在企業(yè)家立場(chǎng)上去理解資本與資產(chǎn)之間的游戲規(guī)則。這就難怪人們總是習(xí)慣把這門學(xué)問稱為“資本運(yùn)營”而不是“資產(chǎn)運(yùn)營”,因?yàn)闊o論其作者還是讀者的立場(chǎng)都是以資本作為本位的?! 槭裁磿?huì)這樣呢?因?yàn)槭篱g多數(shù)資本家都不是在“玩”自己的錢,他們中間諸如銀行行長(zhǎng)、基金經(jīng)理、證券公司項(xiàng)目經(jīng)理、信托投資公司老總、富人的理財(cái)顧問等,都是替別人管錢的專業(yè)人士。那么,他們憑什么讓別人心甘情愿地從口袋里掏出錢來交給自己去打理呢?最好的辦法莫過于編出一套深?yuàn)W的理論,把大多數(shù)人擋在門外才能達(dá)到目的。難怪在我讀過的西方工商管理的專業(yè)書中,最難懂的就是投資學(xué),上面盡是曲線、公式、圖表,不把人繞懵了絕不罷休。許多人一看到這些深不可測(cè)的理論,就會(huì)油然而生畏懼感,于是便知難而退了。心想:這門學(xué)問果然了得,不是我等凡人能夠?qū)W會(huì)的,不如放棄努力,老老實(shí)實(shí)把錢從口袋里掏出來交給這些專家去打理。用政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的概念去解釋,這種現(xiàn)象就是尋租行為?! 〔痪们?,一個(gè)聽過我講課的企業(yè)家給我發(fā)了一條短信,請(qǐng)我為他推薦幾本關(guān)于資本運(yùn)營的專業(yè)書。我給他回了一條短信說:“很對(duì)不起,我沒法給你推薦,因?yàn)槲也豢催@類書。”那個(gè)企業(yè)家大為驚訝,回了條短信問:“那您在課堂上講的那些道理是從哪里來的?”我回道:“自己瞎編的。”接著,一個(gè)電話打進(jìn)來了,那位企業(yè)家在電話里哈哈大笑,說:“房老師,你給了我自信。這道理我也能編。” 我沒法推薦書給我的學(xué)員,因?yàn)槭忻嫔洗蠖鄶?shù)關(guān)于資本運(yùn)營的書,都是從西方投資學(xué)照搬來的理論。西方投資學(xué)中的很多理論,都建立在成熟資本市場(chǎng)的假設(shè)前提之上,與中國目前這種缺乏流動(dòng)性的資本市場(chǎng)有天壤之別。這些書應(yīng)該給那些替別人管錢的專家們看,給大大小小的基金經(jīng)理們看,用來指導(dǎo)他們證券投資??墒菍?duì)于多數(shù)求錢若渴的中國企業(yè)家而言,且不說這類書籍大多晦澀難懂,即使讀懂了,也解決不了他們企業(yè)面臨的問題。 我不否認(rèn),整個(gè)資本運(yùn)營的理論框架是西方人奠定的。但我認(rèn)為,自己需要做的工作是把西方的理論框架嚼碎了吞下去,然后用中國式的思維方式吐出來。我覺得,把國際上通用的理念引進(jìn)國內(nèi),讓它們?cè)谥袊耐恋厣?ldquo;生根開花”,是一個(gè)曾經(jīng)留過洋的人不可推卸的使命。只有在中國土地上長(zhǎng)大,同時(shí)也在海外生活、工作過的人,才能夠充分理解東西方文化的差異,并冷靜地跨越其間的溝壑。為了避免陷入照搬西方理論的前車之鑒,我在寫作本書的整個(gè)過程中,除了電腦之外,桌面上總是干干凈凈的,沒有一本參考書。本書從頭到尾都是在用中國式的語言對(duì)資本運(yùn)營的規(guī)律和架構(gòu)進(jìn)行詮釋,甚至很多概念是我的原創(chuàng)。例如我給資本運(yùn)營中買和賣下的定義:買就是用流動(dòng)性較強(qiáng)的資產(chǎn)交換流動(dòng)性較差的資產(chǎn);賣就是用流動(dòng)性較差的資產(chǎn)交換流動(dòng)性較強(qiáng)的資產(chǎn)。又如:企業(yè)的四種做法、兩種戰(zhàn)略、三個(gè)層面的競(jìng)爭(zhēng)、投資者三種商務(wù)模式、多元化的正反解釋、報(bào)告文學(xué)加科幻小說和雙指標(biāo)評(píng)估法工具等。要說這些內(nèi)容是我瞎編的,一點(diǎn)兒也不夸張?! ≡谶@個(gè)世界上有人喜歡把小道理講成大道理,也有人喜歡把大道理講成小道理,我屬于后者。在本書中,我常常會(huì)運(yùn)用人與人之間的關(guān)系去詮釋企業(yè)之間的關(guān)系,運(yùn)用家庭關(guān)系去解釋資本的游戲規(guī)則。這些比喻盡管在專家眼里俗了些,但是通俗易懂,在課堂上很受企業(yè)家學(xué)員的歡迎,讓他們備感親切。也許,這也是某種程度上的客戶導(dǎo)向?! 榱藥椭x者理解,書中每一個(gè)觀點(diǎn)、工具、案例介紹幾乎都附有圖示,這構(gòu)成本書最大的特色。有時(shí)候,一幅圖所能表達(dá)的信息,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過文字的涵蓋面。習(xí)慣于象形文字的中國人,對(duì)圖形結(jié)構(gòu)的敏感度往往超過習(xí)慣拼音文字的西方人。我在講課時(shí),總是伴隨著全程的動(dòng)畫圖解,從學(xué)員們的反應(yīng)中我發(fā)現(xiàn),他們對(duì)一個(gè)理念的理解會(huì)永遠(yuǎn)地附在一張圖形結(jié)構(gòu)上,以致今后每當(dāng)他們想起這個(gè)理念時(shí),眼前就會(huì)隨之浮現(xiàn)出那幅詮釋這個(gè)理念的圖形。對(duì)于中國讀者來說,深入淺出,莫過于圖示。 最后,千萬不要用過于苛刻的學(xué)術(shù)眼光去看待本書。也許很多資本運(yùn)營專家會(huì)對(duì)本書的專業(yè)水平提出質(zhì)疑。不過這種質(zhì)疑大可不必,因?yàn)楸緯褪且室獯蚱茖I(yè)光環(huán)給人們?cè)斐傻奈窇指?,把資本運(yùn)營這門學(xué)問“請(qǐng)”下神壇,成為企業(yè)家的普及讀物。我希望,每一位企業(yè)家讀者在讀完本書之后都會(huì)產(chǎn)生這樣的自信:資本運(yùn)營的道理原來并沒有想象得那么復(fù)雜,這道理姓房的能編,我也能編。這種效果,正是筆者所期望的。“
內(nèi)容概要
企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng),體現(xiàn)在三個(gè)層面。第一個(gè)是技術(shù)層面的競(jìng)爭(zhēng),贏者獲得的是時(shí)間上的領(lǐng)先;第二個(gè)是市場(chǎng)層面的競(jìng)爭(zhēng),贏者獲得的是空間上的優(yōu)勢(shì);最高層面的競(jìng)爭(zhēng)是資本層面的競(jìng)爭(zhēng),贏者獲得的是戰(zhàn)略上的主動(dòng),可將別人獲得的時(shí)間和空間優(yōu)勢(shì)盡收囊中。資本運(yùn)營無疑是企業(yè)家需要修煉的最高武功。
《資本的游戲》跳出了資本家的立場(chǎng),打破了西方投資學(xué)的框架,完全站在企業(yè)家的立場(chǎng)闡述資本運(yùn)營的游戲規(guī)則。論述以企業(yè)家關(guān)心的直接投資及融資為主線,闡述與資本家打交道的戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)、商務(wù)模式設(shè)計(jì)、項(xiàng)目包裝技巧、投入產(chǎn)出的計(jì)算方式。本書時(shí)而從融資者的角度,時(shí)而又從投資者的角度進(jìn)行論述,讓融資方學(xué)會(huì)站到對(duì)方的立場(chǎng)上打算盤,做到知己知彼、百戰(zhàn)不殆,己所不欲、勿施于人。
《資本的游戲》把西方的理論框架嚼碎了吞下去,然后按照中國式的思維方式吐出來,故意打破專業(yè)光環(huán)給人們?cè)斐傻奈窇指?,把資本運(yùn)營這門學(xué)問請(qǐng)下神壇。
《資本的游戲》從頭到尾都是在用中國式的語言對(duì)資本運(yùn)營的規(guī)律進(jìn)行詮釋,甚至很多概念來自作者原創(chuàng)。書中的案例穿插于各個(gè)章節(jié),多為作者親自操作的國內(nèi)案例,不但具有很強(qiáng)的故事性和可讀性,而且具有很強(qiáng)的實(shí)用性和可操作性。
這個(gè)世界上有人喜歡把小道理講成大道理,也有人喜歡把大道理講成小道理,作者屬于后一種。作者的語言風(fēng)格流暢詼諧,舉重若輕,擅長(zhǎng)用人與人之間的關(guān)系描述企業(yè)之間的關(guān)系,用家庭關(guān)系解釋資本的游戲規(guī)則,各種比喻深入淺出,通俗易懂,令人忍俊不禁。
作者簡(jiǎn)介
房西苑
國內(nèi)著名投融資專家,北京大學(xué)國際法學(xué)士,美國長(zhǎng)島大學(xué)工商管理碩士。匯思通管理咨詢有限公司董事長(zhǎng)、首席咨詢師,兼任清華大學(xué)繼續(xù)教育學(xué)院教授,中國科學(xué)院研究生院教授,北京大學(xué)國情研究中心研究員,美國項(xiàng)目管理協(xié)會(huì)會(huì)員。
曾經(jīng)服務(wù)于美國著名投資銀行,任多家境外投資基金駐華代表;曾任民福投資集團(tuán)總經(jīng)理、海膚康藥業(yè)公司董事長(zhǎng);投資創(chuàng)建華運(yùn)電力載波技術(shù)公司、矩陣方達(dá)信息技術(shù)公司、百思康營養(yǎng)健康網(wǎng)等,并任董事長(zhǎng)。曾創(chuàng)立E-hotel旅游電子商務(wù)網(wǎng),任現(xiàn)代運(yùn)通公司副董事長(zhǎng),未來運(yùn)通公司總經(jīng)理,后操作了攜程旅行網(wǎng)與運(yùn)通旅行網(wǎng)的兼并案,此案被稱為中國2000年最成功的并購案。
給清華大學(xué)、北京大學(xué)、復(fù)旦大學(xué)、浙江大學(xué)、中山大學(xué)等著名院校的各類總裁班兼授“資本運(yùn)營”專題課程十年以上,深受企業(yè)家歡迎。
書籍目錄
前言
第1章 資本運(yùn)營入門
1.1 資本運(yùn)營有兩個(gè)大門
1.2 企業(yè)資金有兩個(gè)循環(huán)
1.3 企業(yè)發(fā)展有兩個(gè)戰(zhàn)略
1.4 企業(yè)融資有兩個(gè)渠道
1.5 投資融資的兩把算盤
第2章 資本游戲規(guī)則
2. 1 資本市場(chǎng)的批發(fā)零售
2. 2 公募資金與私募資金
2. 3 買雞賣蛋與買蛋賣雞
2. 4 擊鼓傳花,花落誰家
2. 5 草雞變鳳凰的三級(jí)跳
第3章 融資者的選擇
3. 1 股權(quán)融資,債權(quán)融資
3. 2 先內(nèi)后外,先債后股
3. 3 時(shí)空互換,股債博弈
3. 4 金融租賃,借雞生蛋
3. 5 買方信貸,貿(mào)易補(bǔ)償
3. 6 圍點(diǎn)求援,以小搏大
3. 7 市場(chǎng)孵化,憑奶認(rèn)娘
3. 8 對(duì)接政策,引水澆地
3. 9 整合資源,空手套狼
3. 10 資產(chǎn)信托,表外融資
3. 11 股權(quán)質(zhì)押,典船借槳
3. 12 一夫二妻,一胎雙子
3. 13 項(xiàng)目融資,畫餅賒賬
第4章 投資者的思路
4. 1 投資決策的四項(xiàng)原則
4. 2 投資主體的角色定位
4. 3 投資基金的權(quán)益結(jié)構(gòu)
4. 4 選擇項(xiàng)目的三道門檻
4. 5 不怕老外也不怕老鄉(xiāng)
4. 6 成也關(guān)系,敗也關(guān)系
4. 7 投資決策的思維框架
4. 8 雙指標(biāo)評(píng)估決策模型
4. 9 指標(biāo)加權(quán)平均量化表
4. 10 競(jìng)爭(zhēng)性要素評(píng)估模型
4. 11 規(guī)范的投資決策流程
4. 12 市場(chǎng)前景的分析預(yù)測(cè)
第5章 資金退出之路
5. 1 股權(quán)投資的三條退路
5. 2 如何提高資產(chǎn)流動(dòng)性
5. 3 股權(quán)投資的退出機(jī)制
5. 4 呆滯流動(dòng)資產(chǎn)證券化
5. 5 流動(dòng)性過剩的滑鐵盧
5. 6 企業(yè)上市的實(shí)質(zhì)意義
5. 7 上市路徑與操作流程
5. 8 規(guī)范化的一級(jí)半市場(chǎng)
第6章 項(xiàng)目包裝技巧
6. 1 報(bào)告文學(xué)與科幻小說
6. 2 如何給投資者講故事
6. 3 讓投資者拍板的條件
6. 4 深入淺出乃溝通捷徑
6. 5 中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的角色
6. 6 融資成功的三個(gè)要素
6. 7 商務(wù)模式的三個(gè)板塊
6. 8 技術(shù)模式的設(shè)計(jì)策劃
6. 9 經(jīng)營模式的設(shè)計(jì)策劃
6. 10 合作模式的設(shè)計(jì)策劃
6. 11 商務(wù)計(jì)劃書通用模板
第7章 投入產(chǎn)出分析
7. 1 從三個(gè)基礎(chǔ)問題出發(fā)
7. 2 如何評(píng)估資產(chǎn)的價(jià)值
7. 3 有形資產(chǎn)與無形資產(chǎn)
7. 4 現(xiàn)金流的分析與功能
7. 5 貼現(xiàn)率是怎樣計(jì)算的
7. 6 資金的加權(quán)平均成本
7. 7 項(xiàng)目的現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)
7. 8 項(xiàng)目評(píng)估的三大指標(biāo)
7. 9 投資者期望的回報(bào)率
7. 10 投入產(chǎn)出的數(shù)量模型
第8章 投資風(fēng)險(xiǎn)分析
8. 1 內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)與外部風(fēng)險(xiǎn)
8. 2 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與頭腦風(fēng)暴
8. 3 風(fēng)險(xiǎn)的模擬情景分析
8. 4 商務(wù)模式的流程分析
8. 5 風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)平均量化表
8. 6 風(fēng)險(xiǎn)發(fā)展趨勢(shì)的推測(cè)
8. 7 項(xiàng)目概率樹風(fēng)險(xiǎn)分析
8. 8 項(xiàng)目的盈虧平衡分析
8. 9 項(xiàng)目要素敏感性分析
8. 10 風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)流程及措施
8. 11 風(fēng)險(xiǎn)管理的四項(xiàng)原則
第9章 資產(chǎn)兼并重組
9. 1 沒有區(qū)別就沒有政策
9. 2 女兒戰(zhàn)略與兒子戰(zhàn)略
9. 3 資產(chǎn)重組的法律形式
9. 4 資產(chǎn)重組的交易模式
9. 5 資產(chǎn)重組的效益分析
9. 6 多元化的陷阱和餡餅
9. 7 多元化的進(jìn)攻和撤退
9. 8 資產(chǎn)兼并的優(yōu)先抉擇
9. 9 現(xiàn)金并購的定價(jià)模型
9. 10 股權(quán)并購的定價(jià)模型
9. 11 上市之前的并購重組
9. 12 反向收購,借殼上市
編輯推薦
產(chǎn)品運(yùn)營是爬樓梯,資本運(yùn)營是上電梯,前者一代致富,后者一夜致富。 《資本的游戲》(第2版)(彩圖本)跳出了資本家的立場(chǎng)并打破了西方投資學(xué)的框架,完全站在企業(yè)家的立場(chǎng)上闡述了資本運(yùn)營的游戲規(guī)則。全書論述以企業(yè)家關(guān)心的直接投資及融資為主線,闡述與資本家打交道的戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)、商務(wù)模式設(shè)計(jì)、項(xiàng)目包裝技巧、投入產(chǎn)出的計(jì)算方式。作者既從融資者的立場(chǎng)又從投資者的立場(chǎng)進(jìn)行論述,主要讓融資者學(xué)會(huì)站到對(duì)方的立場(chǎng)上打算盤,以實(shí)用性為出發(fā)點(diǎn)。
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