出版時(shí)間:2011-5 出版社:機(jī)械工業(yè) 作者:方志 頁(yè)數(shù):235
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前言
曾經(jīng)有位投資人專(zhuān)程從外地過(guò)來(lái)問(wèn)我,怎樣才能在市場(chǎng)中快速進(jìn)步?他從事期貨投資已有十多年的經(jīng)歷,看過(guò)很多書(shū),拜訪過(guò)很多私募高手,也經(jīng)歷了《期貨兵法》里的“小盈大虧”、“大盈大虧”、“小盈小虧”的幾個(gè)階段,賠過(guò)不少錢(qián);期貨投資的方法、理念他都懂,也贊同“別人的交易方法可以學(xué)習(xí),但自己的交易體系一定要自己搭建”……但是似乎總有一層窗戶紙捅不破,總是不能完成自己交易體系的蛻變?!? 我告訴他,學(xué)習(xí)、體驗(yàn)都是很重要的,但還有一個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)是不能缺少的,那就是總結(jié)。我對(duì)自己的要求不高,就是每天能做點(diǎn)總結(jié),每天能比前一天進(jìn)步一點(diǎn)。每天收盤(pán)之后,關(guān)上電腦,將所有品種這一天的走勢(shì)在腦海中回放一遍,總結(jié)一下今天的得失。一段時(shí)間之后,以書(shū)面的形式把這些總結(jié)和體會(huì)整理出來(lái)。這樣有意識(shí)的日積月累,收獲一定會(huì)很大。而如果每天只是盯著當(dāng)天的走勢(shì),沉浸在盤(pán)子里無(wú)法自拔,而不去思考和總結(jié),可能幾年或者十幾年后,也還是免不了“不識(shí)廬山真面目,只緣身在此山中”?!? 期貨的學(xué)習(xí)永無(wú)止境,市場(chǎng)每天都是一堂全新的課程。很多私募的朋友在這幾年已經(jīng)在市場(chǎng)上取得了巨額利潤(rùn),但還是抱著一個(gè)初學(xué)者的心態(tài)在孜孜學(xué)習(xí)。人的思維具有慣性,并不能輕易發(fā)生變化。如果一個(gè)人想克服慣性的力量,從虧損走向盈利,絕對(duì)不是件輕而易舉的事情,而是需要一個(gè)長(zhǎng)期歷練的過(guò)程。這個(gè)過(guò)程,就是《期貨兵法》中所說(shuō)的“參禪”過(guò)程,從“見(jiàn)山是山,見(jiàn)水是水”到“見(jiàn)山不是山,見(jiàn)水不是水”,再到“見(jiàn)山是山,見(jiàn)水是水”的過(guò)程。但這個(gè)過(guò)程并不是一個(gè)循環(huán)就可以終結(jié)的,而是一個(gè)周而復(fù)始、循環(huán)往復(fù)的過(guò)程。每當(dāng)把市場(chǎng)從簡(jiǎn)到繁再?gòu)姆钡胶?jiǎn)地參悟一次,你一定會(huì)有更多的收獲。如果我們把期貨看成一個(gè)RPG游戲(角色扮演游戲)的話,一方面我們要多練習(xí)、多積累經(jīng)驗(yàn)值才能不斷升級(jí),另一方面也要不斷地修煉內(nèi)功打通任督二脈,完成小周天、大周天的循環(huán)來(lái)提升資質(zhì)和天賦點(diǎn),從而領(lǐng)悟更高的武功和心法?!? 《期貨兵法》是我第一次完成參禪的過(guò)程,《期貨策略》則是另一個(gè)過(guò)程。有的朋友可能會(huì)覺(jué)得很奇怪,有的在《期貨兵法》里已經(jīng)被相當(dāng)簡(jiǎn)單化的東西,為什么在《期貨策略》中又重新被復(fù)雜化。其實(shí)這正是我本人對(duì)期貨市場(chǎng)又一個(gè)階段的思考和總結(jié)。簡(jiǎn)單也好,復(fù)雜也好,最終目的是通過(guò)這種修煉,真正看清市場(chǎng),更好地為交易服務(wù)?!? 2010年7月,《期貨策略(上)》出版,我在書(shū)中鄭重提出“規(guī)則決定規(guī)律”的看法。2010年10月以后,一系列調(diào)控政策席卷期貨市場(chǎng)。游戲規(guī)則發(fā)生重大改變之后,游戲的規(guī)律也在發(fā)生巨大的變化。很多以前以搶帽子、高頻交易、盤(pán)口過(guò)價(jià)、短線套利為生的炒手,現(xiàn)在不得不在新的游戲規(guī)則下摸索新的規(guī)律,有些實(shí)在無(wú)法適應(yīng)新規(guī)則的,只好默默離開(kāi)了市場(chǎng)。市場(chǎng)的監(jiān)管結(jié)構(gòu)變化了,投資者結(jié)構(gòu)在變化,行情的形成機(jī)制在變化,行情的表現(xiàn)形式也在變化。要怎樣解讀新規(guī)則背后的潛規(guī)則、適應(yīng)它,從而指導(dǎo)我們的交易策略,正是《期貨策略》這套書(shū)要討論的內(nèi)容?!? 在《期貨策略(上)》里,我們主要討論了期貨交易的幾個(gè)核心規(guī)則——“杠桿制度”、“保證金制度”以及“多空雙向交易制度”——的內(nèi)涵和運(yùn)用方法;在《期貨策略(中)》里,我們嘗試從市場(chǎng)微觀的角度(盤(pán)口、成交、流動(dòng)性)來(lái)探討行情的形成機(jī)制與操作策略,《期貨策略(下)》將從宏觀的角度(現(xiàn)貨、宏觀、行業(yè))來(lái)分析市場(chǎng)的一些更深層次特點(diǎn)。全套書(shū)的基礎(chǔ)正是“規(guī)則決定規(guī)律”、“規(guī)律反作用于規(guī)則”、“了解和掌握規(guī)則才能形成交易體系”?!? 在本書(shū)中,我們將對(duì)“盤(pán)口法則”、“成交法則”、“流動(dòng)法則”以及“風(fēng)險(xiǎn)法則”展開(kāi)探討。微觀市場(chǎng)的一些特征一向被認(rèn)為是“只可意會(huì)不能言傳”的秘密。本書(shū)嘗試著盡可能地將微觀市場(chǎng)用放大鏡和慢鏡頭“放大”、“放慢”,呈現(xiàn)給大家,旨在幫助大家抓住市場(chǎng)跳動(dòng)的脈搏,感受市場(chǎng)的規(guī)律與形成機(jī)制。由于這也是本人第一次做這樣的嘗試,難免存在錯(cuò)漏以及不嚴(yán)謹(jǐn)之處,望各路高手不吝賜教。 最后,感謝為本書(shū)作序的馬文勝董事長(zhǎng),感謝為本書(shū)編寫(xiě)提供大力支持的新湖期貨的領(lǐng)導(dǎo)和同仁,感謝為我提供很多啟發(fā)的浙江、廣東、上海和北京的私募界朋友,感謝為本書(shū)出版事宜提供幫助的機(jī)械工業(yè)出版社顧煦先生與易瑤瑤小姐,感謝為本書(shū)宣傳推廣做了大量工作的和訊網(wǎng)、東方財(cái)經(jīng)、浙江財(cái)富廣播、第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)、南方都市報(bào)、新浪網(wǎng)、網(wǎng)易、中金在線、期貨中國(guó)網(wǎng)、期貨實(shí)戰(zhàn)網(wǎng)等媒體機(jī)構(gòu)的朋友們?!镀谪洸呗裕ㄏ拢窌?huì)早日擇時(shí)出版,敬請(qǐng)關(guān)注?!? 2011年3月22日于上海浦西洲際酒店
內(nèi)容概要
自2010年4月16日股指期貨正式推出以來(lái),“期貨”開(kāi)始越來(lái)越頻繁地出現(xiàn)在各種媒體上,面對(duì)突如其來(lái)的期貨熱潮,怎樣適應(yīng)這種專(zhuān)業(yè)投資市場(chǎng),怎樣才能獲得穩(wěn)定的回報(bào),成了很多股民、期民以及各種專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)越來(lái)越關(guān)心的問(wèn)題。
《期貨策略(中)》作者從期貨私募基金的獨(dú)特視角,以大量實(shí)盤(pán)交易為例,用通俗的語(yǔ)言,由淺入深地剖析市場(chǎng)微觀與宏觀的規(guī)律。通過(guò)這本書(shū),您將了解到許多市場(chǎng)上從來(lái)沒(méi)有被認(rèn)識(shí)過(guò)的秘密領(lǐng)域,從而幫助您在實(shí)盤(pán)交易中更勝一籌。
作者簡(jiǎn)介
方志,1982年出生,江蘇揚(yáng)州人。畢業(yè)于廈門(mén)大學(xué),2003年起從事期貨投資,曾任期貨私募基金經(jīng)理,具有長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資業(yè)績(jī)?,F(xiàn)任新湖期貨特聘高級(jí)分析師,專(zhuān)注于期貨基金、交易策略的研究,建立了多種交易體系,多次受邀在國(guó)內(nèi)知名財(cái)經(jīng)媒體上做客。其作品《期貨兵法》、《期貨策略》被馬文勝先生稱(chēng)為“中國(guó)期貨投資史上的里程碑”。
書(shū)籍目錄
推薦序
序言
第五篇 盤(pán)口法則
原子的規(guī)律同樣適用于星球
◆一維、二維與多維行情架構(gòu)
◆報(bào)價(jià)畫(huà)面盤(pán)口
◆一維盤(pán)口分析體系
◆一維盤(pán)口交易系統(tǒng)
◆一檔報(bào)價(jià)和五檔報(bào)價(jià)盤(pán)口差異
◆分時(shí)圖盤(pán)口
◆分時(shí)圖均價(jià)炒單法
◆k線圖盤(pán)口
◆閃電圖盤(pán)口
◆成交明細(xì)盤(pán)口
◆八種成交性質(zhì)的行情語(yǔ)言
◆信息窗口盤(pán)口
◆多維盤(pán)口分析方法
◆盤(pán)口主動(dòng)型算法交易指令流
◆本篇小結(jié)
第六篇 成交法則
進(jìn)攻是最好的防守
◆期貨市場(chǎng)成交本質(zhì)——拍賣(mài)
◆期貨的英式拍賣(mài)
◆期貨的荷式拍賣(mài)
◆期貨的英荷結(jié)合式拍賣(mài)
◆期貨的密封遞價(jià)拍賣(mài)
◆期貨的標(biāo)準(zhǔn)增量式拍賣(mài)
◆期貨的速勝式拍賣(mài)
◆期貨的反向拍賣(mài)
◆期貨的定向拍賣(mài)
◆三大市場(chǎng)集合競(jìng)價(jià)規(guī)則
◆封閉式競(jìng)價(jià)與開(kāi)放式競(jìng)價(jià)
◆股票主力操縱開(kāi)盤(pán)價(jià)手法
◆股票集合競(jìng)價(jià)參與策略
◆期貨搶單集合競(jìng)價(jià)策略
◆期貨停板競(jìng)價(jià)策略
◆期貨強(qiáng)平集合競(jìng)價(jià)的內(nèi)在影響
◆強(qiáng)平集合競(jìng)價(jià)行情的表現(xiàn)形式
◆連續(xù)競(jìng)價(jià)規(guī)則
◆繞價(jià)成交
◆連續(xù)競(jìng)價(jià)攻防哲學(xué)
◆交易中的禁止行為
◆對(duì)敲手法
◆市場(chǎng)蝴蝶論
◆五萬(wàn)元啟動(dòng)的橡膠超級(jí)牛市
◆對(duì)鎖手法
◆對(duì)賭手法
◆對(duì)倒手法
◆對(duì)倒手法的進(jìn)化
◆老鼠倉(cāng)
◆本篇小結(jié)
第七篇 流動(dòng)法則
船小好調(diào)頭
◆金融窖藏與資本泡沫
◆期貨盤(pán)口的流動(dòng)性衡量
◆成交數(shù)據(jù)的流動(dòng)性衡量方法
◆資金容量與流動(dòng)性承載能力
◆成交效率與交易周期選擇
◆活躍程度與品種設(shè)計(jì)
◆投機(jī)性與交易頻率設(shè)計(jì)
◆波動(dòng)性與收益空間衡量
◆外盤(pán)關(guān)聯(lián)度與回歸彈性
◆跳空缺口的流動(dòng)性與隔夜風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量
◆盤(pán)口流動(dòng)性的消耗時(shí)間
◆日內(nèi)交易空間測(cè)算
◆交易成本與交易周期設(shè)計(jì)
◆收益風(fēng)險(xiǎn)比與日內(nèi)品種選擇
◆合約設(shè)計(jì)的流動(dòng)性影響
◆交易指令對(duì)流動(dòng)性的影響
◆做市商套利算法
◆交易主體對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性的影響
◆主力的流動(dòng)性困境
◆主力流動(dòng)性策略
◆程序化交易的流動(dòng)性障礙
◆流動(dòng)性問(wèn)題對(duì)散戶的啟示
◆本篇小結(jié)
第八篇 風(fēng)險(xiǎn)法則
恐懼來(lái)源于未知
◆行情風(fēng)險(xiǎn)策略
◆方法風(fēng)險(xiǎn)策略
◆規(guī)則風(fēng)險(xiǎn)策略
◆人為風(fēng)險(xiǎn)策略
◆不可抗風(fēng)險(xiǎn)策略
◆本篇小結(jié)
章節(jié)摘錄
第五篇 盤(pán)口法則 原子的規(guī)律同樣適用于星球 盤(pán)感,也許是交易中最神秘又最令人向往的秘境?! 〗裉?,隨著期貨市場(chǎng)的不斷擴(kuò)大,關(guān)于程序化交易的討論已經(jīng)非常熱烈。但是,對(duì)很多成功的私募操盤(pán)手來(lái)說(shuō),盤(pán)感是他們利潤(rùn)的主要源頭,程序化交易只是一種交易的輔助手段或者參考指標(biāo)。那為什么僅僅靠感覺(jué),就可以獲得巨額利潤(rùn)呢? 其實(shí),盤(pán)感是人對(duì)交易的主觀反應(yīng)。中國(guó)的期貨市場(chǎng)發(fā)展了十多年,很多追隨著這個(gè)市場(chǎng)的投資人在長(zhǎng)期的交易中積累了大量的歷史行情信息,假如現(xiàn)在的某個(gè)盤(pán)口出現(xiàn)某個(gè)現(xiàn)象,在他們的腦海深處就會(huì)涌現(xiàn)出對(duì)這種現(xiàn)象的潛在記憶,這種記憶又轉(zhuǎn)化為下意識(shí)的交易動(dòng)作。如果你打破砂鍋問(wèn)到底:“你究竟是根據(jù)什么指標(biāo)進(jìn)場(chǎng)?”恐怕連操盤(pán)手自己也無(wú)法具體地描述,因?yàn)橘I(mǎi)賣(mài)行為的發(fā)生是對(duì)歷史交易的潛在反應(yīng)。今天他很肯定地看漲并且做多,是因?yàn)檫@樣的行情見(jiàn)得多了,知道其大漲的概率很大。 所以,廣義上講,盤(pán)感也是個(gè)交易系統(tǒng),但是這樣的交易系統(tǒng)包含了很復(fù)雜的技術(shù)分析和對(duì)盤(pán)口語(yǔ)言的解釋。在市場(chǎng)摸爬滾打十多年的人不少,這些人的盤(pán)感或多或少有一些,最終的交易結(jié)果取決于盤(pán)感的靈敏度和對(duì)交易思維的執(zhí)行能力?! ”P(pán)感也許沒(méi)有速成班,這個(gè)需要時(shí)間來(lái)?yè)Q取,但也并非沒(méi)有方法可循。除了對(duì)技術(shù)分析和投資理念的學(xué)習(xí)之外,了解期貨市場(chǎng)的規(guī)則尤其是盤(pán)口規(guī)則,是非常有必要的?! ≠€博上的定義:所謂盤(pán)口,是流行在東南亞和我國(guó)港澳地區(qū)的一種足球博彩方式,由于大部分的足球比賽客觀上存在些許的差距,為了使博弈更加公平和刺激,主持足球博弈的一方(通常稱(chēng)為莊家)常常對(duì)比賽列出某隊(duì)和某隊(duì)之間的人為差距。 股票/期貨上的定義:行情軟件上的即時(shí)交易信息。
媒體關(guān)注與評(píng)論
一筆成功的交易,既要宏觀,又要微觀;既要定性,又要定量。任何粗心大意的疏忽,結(jié)果都是致命的。讀讀方志的《期貨策略》,可以讓我們對(duì)市場(chǎng)交易的方方面面知道得更多! ——《十年一夢(mèng)》青澤 揭開(kāi)期貨交易盤(pán)感的神秘面紗,用理性的思維看待市場(chǎng)。本書(shū)對(duì)于各個(gè)階段的投資者,都是不可多得的好書(shū)。 ——交易開(kāi)拓者(TB)陳劍靈 交易的成功在于能否突破人性的藩籬,超越自我,在心性層次為自己打造出一把剛?cè)岵?jì)的好刀。 ——輝宇名鼎投資 陳樹(shù)宇
編輯推薦
期貨游戲,規(guī)則制勝,解析多空博弈,解讀盤(pán)口語(yǔ)言,解密市場(chǎng)操縱。解讀價(jià)格語(yǔ)言下的潛臺(tái)詞,剖析市場(chǎng)規(guī)則外的潛規(guī)則。中國(guó)特色期貨市場(chǎng)的深刻詮釋?zhuān)瑢?shí)戰(zhàn)操作分析方式的全面變革?! 」芍笗r(shí)代的全新思維方式 為什么股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于玉米? 為什么股指期貨要提前15分鐘開(kāi)盤(pán)? 為什么多空是永遠(yuǎn)不對(duì)稱(chēng)的? 為什么有些大品種始終無(wú)法活躍? 為什么市場(chǎng)上利潤(rùn)最大的高手并不使用程序化交易? 為什么僅看報(bào)價(jià),效率要比看K線高? 為什么5萬(wàn)元可以撬動(dòng)橡膠超級(jí)牛市? 為什么三個(gè)單邊停板就能結(jié)束一波行情? 為什么股指期貨的換手率是股市的4000倍? 為什么期貨的老鼠倉(cāng)難以存在? 什么才是市場(chǎng)盈利的核心? 什么是金融的本質(zhì)? 逼倉(cāng)行情如何操作? 誰(shuí)才是市場(chǎng)真正的贏家?
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