貨幣金融學(xué)

內(nèi)容概要

本書是弗雷德里克 S.
米什金教授專門為那些課時安排不多卻重視貨幣理論的教師撰寫的，是美國商學(xué)院目前最新流行采用的貨幣金融學(xué)教材。
全書涵蓋了所有教師希望涉及的核心內(nèi)容，并且非常關(guān)注金融理論，不僅包括非銀行金融（活動）和金融衍生品的章節(jié)，還用完整的一章分析金融行業(yè)內(nèi)部的利益沖突，但作者盡量不涉及IS-LM分析框架，以及分析理性預(yù)期的政策意義。
最新版特色
作者精心改編使內(nèi)容更精煉且更具有實(shí)踐性。
特別增加了大量反映次貸危機(jī)的最新內(nèi)容，新增一章“金融危機(jī)與次貸崩潰”。
更新、更全面地介紹了貨幣理論的最新發(fā)展和前沿問題。

作者簡介

弗雷德里克S.米什金(Frederic S.Mishkin)
    弗雷德里克S.米什金是哥倫比亞大學(xué)商學(xué)院研究生學(xué)院研究銀行和金融機(jī)構(gòu)的阿爾弗雷德·勒納(Alfred Lerner)講座教授。他還是美國國家經(jīng)濟(jì)研究局的助理研究員，聯(lián)邦存款保險公司銀行研究部的高級顧問，東部經(jīng)濟(jì)協(xié)會的主席。自1976年于麻省理工學(xué)院獲經(jīng)濟(jì)學(xué)博士以來，他曾先后執(zhí)教于美國的芝加哥大學(xué)、西北大學(xué)、普林斯頓大學(xué)和哥倫比亞大學(xué)。他還是中國人民大學(xué)的名譽(yù)教授。1994～1997年，他擔(dān)任過美國紐約聯(lián)邦儲備銀行研究部執(zhí)行副主席和主席，是聯(lián)邦公開市場委員會的助理經(jīng)濟(jì)學(xué)家。
    米什金教授的主要研究領(lǐng)域?yàn)樨泿耪呒柏泿耪邔鹑谑袌龊涂傮w經(jīng)濟(jì)的影響。他曾先后出版了十幾本書，包括《理性預(yù)期在計量經(jīng)濟(jì)學(xué)中的運(yùn)用：對政策無效性和有效市場模型的檢驗(yàn)》(university of Chicago Press，1983)、《貨幣、利率和通貨膨脹》(Edward Elgar，1993)、《通貨膨脹指標(biāo)制度：國際經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)》(Princeton University Press，1999)、《貨幣金融學(xué)》(第7版)(Addison—Wesley，2004)。另外，他還在各類學(xué)術(shù)刊物上發(fā)表了學(xué)術(shù)論文100余篇。
    米什金教授曾供職于《美國經(jīng)濟(jì)評論》編委會，并任《工商業(yè)和經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計》、《應(yīng)用經(jīng)濟(jì)計量學(xué)季刊》和《經(jīng)濟(jì)學(xué)展望季刊》等雜志的副總編；他還曾是紐約聯(lián)邦儲備銀行《經(jīng)濟(jì)政策評論》的編輯。他目前擔(dān)任6本學(xué)術(shù)雜志的副總編(編委會成員)，這些雜志包括《貨幣、信用和銀行季刊》、《宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)和貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)文摘季刊》、《國際貨幣和金融季刊》、《國際金融季刊》、《印度金融》、《經(jīng)濟(jì)政策評論》。同時，他還是美國聯(lián)邦儲備委員會、世界銀行、國際貨幣基金組織以及世界上許多國家中央銀行的顧問，也是韓國金融監(jiān)管服務(wù)局國際咨詢委員會成員。目前，他是紐約聯(lián)邦儲備銀行經(jīng)濟(jì)顧問委員會委員和學(xué)術(shù)顧問。
    馬君潞，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，南開大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院院長，教授，博士研究生導(dǎo)師。講授課程：微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、國際經(jīng)濟(jì)學(xué)、貨幣銀行學(xué)、國際金融等。長期從事國際金融學(xué)領(lǐng)域的研究，跨世紀(jì)優(yōu)秀人才培養(yǎng)計劃入選者。至今已出版教材、專著10余部，發(fā)表論文100余篇，承擔(dān)國家級、省部級、校級和企業(yè)橫向課題10余項。
    張慶元
    南開大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副教授、碩士生導(dǎo)師，研究領(lǐng)域是貨幣理論與貨幣政策、中小企業(yè)融資、風(fēng)險投資，近10年主講貨幣銀行學(xué)，目前還主講行為金融學(xué)課程，多次參與國家自然科學(xué)基金重點(diǎn)項目，有多篇論文發(fā)表。
    劉洪海
    劉洪海，2004年畢業(yè)于遼寧大學(xué)，獲經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位；2007年從南開大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院博士畢業(yè)并獲經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位?，F(xiàn)在南開大學(xué)攻讀博士后，參與多項課題。

書籍目錄

作者簡介
譯者簡介
序言
教學(xué)建議
第一篇 導(dǎo)論
　第1章 為什么要研究貨幣銀行和金融市場
　　1.1 研究金融市場的原因
　　1.2 研究銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的原因
　　1.3 研究貨幣和貨幣政策的原因
　　1.4 研究國際金融問題的原因
　　1.5 我們在研究貨幣、銀行和金融市場過程中使用的方法
　　1.6 網(wǎng)絡(luò)練習(xí)
　　1.7 結(jié)束語
　　本章小結(jié)
　　問題與思考題
　　網(wǎng)絡(luò)練習(xí)
　　網(wǎng)絡(luò)參考
　　附錄1A 對于總產(chǎn)出、總收入、物價水平和通貨膨脹率的定義
　第2章 金融體系概覽
　　2.1 金融市場的功能
　　2.2 金融市場的結(jié)構(gòu)
　　2.3 金融市場工具
　　2.4 金融市場的國際化
　　2.5 金融中介機(jī)構(gòu)的功能：間接融資
　　2.6 金融中介機(jī)構(gòu)的類型
　　2.7 金融體系的監(jiān)管
　　本章小結(jié)
　　問題與思考題
　　網(wǎng)絡(luò)練習(xí)
　　網(wǎng)絡(luò)參考
　第3章 什么是貨幣
　　3.1 貨幣的含義
　　3.2 貨幣的功能
　　3.3 支付體系的演變
　　3.4 貨幣的計量
　　3.5 貨幣數(shù)據(jù)的可靠性如何
　　本章小結(jié)
　　問題與思考題
　　網(wǎng)絡(luò)練習(xí)
　　網(wǎng)絡(luò)參考
第二篇 金融市場
　第4章 理解利率
　　4.1 利率的計量
　　4.2 利率和回報率的區(qū)別
　　4.3 實(shí)際利率和名義利率的區(qū)別
　　本章小結(jié)
　　問題與思考題
　　網(wǎng)絡(luò)練習(xí)
　　網(wǎng)絡(luò)參考
　第5章 利率行為
　　5.1 資產(chǎn)需求的決定因素
　　5.2 債券市場的供給和需求
　　5.3 均衡利率的變動情況
　　5.4 貨幣市場的供給和需求：流動性偏好理論
　　5.5 流動性偏好理論中的均衡利率變動
　　本章小結(jié)
　　問題與思考題
　　網(wǎng)絡(luò)練習(xí)
　　網(wǎng)絡(luò)參考
　第6章 利率的風(fēng)險和期限結(jié)構(gòu)
　第7章 股票市場、理性預(yù)期理論和有效市場假說
第三篇 金融機(jī)構(gòu)
　第8章 金融結(jié)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析
　第9章 金融危機(jī)與次貸崩潰
　第10章 銀行業(yè)與金融機(jī)構(gòu)管理
　第11章 銀行監(jiān)管的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析
　第12章 銀行業(yè)：結(jié)構(gòu)與競爭
　第13章 非銀行金融機(jī)構(gòu)
　第14章 衍生金融工具
　第15章 金融行業(yè)內(nèi)的利益沖突
第四篇 中央銀行和貨幣政策的實(shí)施
　第16章 中央銀行和聯(lián)邦儲備體系
　第17章 貨幣供給過程
　第18章 貨幣政策工具
　第19章 貨幣政策的實(shí)施：戰(zhàn)略與策略
第五篇 國際金融與貨幣政策
　第20章 外匯市場
　第21章 國際金融體系
第六篇 貨幣理論
　第22章 貨幣需求
　第23章 總需求和總供給分析
　第24章 貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制：實(shí)證分析
　第25章 貨幣與通貨膨脹
術(shù)語表

章節(jié)摘錄

　　19.1貨幣目標(biāo)制　　在貨幣目標(biāo)制（monetary targeting）戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)過程中，中央銀行一般會宣布其將要實(shí)現(xiàn)貨幣供應(yīng)總量每年以一個確定的數(shù)值（即目標(biāo)）增長，比如Ml以5%的速度增長或者M(jìn)2以6%的速度增長。這樣，中央銀行就擔(dān)負(fù)起實(shí)現(xiàn)這一貨幣目標(biāo)的責(zé)任?！　?9.1.1美國、日本和德國的貨幣目標(biāo)制　　在20世紀(jì)70年代，許多國家采用了貨幣目標(biāo)制，其中最顯著的例子包括德國、瑞士、加拿大、英國、日本和美國。貨幣目標(biāo)制的實(shí)施情況與米爾頓·弗里德曼的選擇貨幣總量為目標(biāo)并且保證其以恒定的速度增長的建議內(nèi)容之間存在很大的差異。實(shí)際上，在所有這些國家中，中央銀行在實(shí)現(xiàn)貨幣數(shù)量增長的過程中從來沒有遵循這一嚴(yán)格的規(guī)則。在其中的一些國家，中央銀行并沒有認(rèn)真地執(zhí)行貨幣目標(biāo)制的有關(guān)規(guī)定?！　∶绹?970年，阿瑟·伯恩斯被任命為聯(lián)邦儲備理事會主席，此后不久，聯(lián)邦儲備理事會就宣布自動采用貨幣目標(biāo)制進(jìn)行貨幣政策的實(shí)施。1975年，作為對于國會決議案的回應(yīng)，聯(lián)邦儲備理事會開始公開宣布貨幣供應(yīng)量增長的目標(biāo)，盡管這一目標(biāo)經(jīng)常不能夠真正實(shí)現(xiàn)。1979年10月，保羅·沃爾克成為聯(lián)邦儲備體系理事會主席的兩個月之后，聯(lián)邦儲備體系改變了貨幣政策操作流程，將重點(diǎn)轉(zhuǎn)向非借入準(zhǔn)備金以及對于貨幣總量進(jìn)行控制，而減少了對于聯(lián)邦基金利率的重視程度。雖然貨幣操作流程的重點(diǎn)發(fā)生了改變，但是聯(lián)邦儲備體系在實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)方面的表現(xiàn)卻變得更糟糕：從1979年至1982年整整3年中，聯(lián)邦儲備體系都沒有能夠達(dá)到Ml的增長目標(biāo)的區(qū)間范圍。出現(xiàn)了什么問題呢？　　這個問題可能有以下幾點(diǎn)原因。首先，美國經(jīng)濟(jì)在此期間受到了幾次沖擊，使得對于貨幣供應(yīng)量的控制更加困難：金融創(chuàng)新和放松金融監(jiān)管進(jìn)程的加快，創(chuàng)造了諸如NOW賬戶等新型存款工具，為貨幣供應(yīng)總量增添了新的內(nèi)容；聯(lián)邦儲備理事會在1980年3～7月強(qiáng)制實(shí)施的信貸管制措施，限制了消費(fèi)和企業(yè)貸款；還有就是1980年和1981～1982年接連發(fā)生經(jīng)濟(jì)衰退?！　∪欢瑢τ谶@次失敗的貨幣控制事件更有說服力的解釋是，沃克爾貨幣政策改革的實(shí)際意圖中從來就沒有真正地將貨幣供應(yīng)量控制包含在內(nèi)。雖然沃爾克表明了建立貨幣供應(yīng)總量目標(biāo)制的必要性，但是他并沒有承諾實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)制。相反，他更關(guān)心的是使用利率的變動來消除經(jīng)濟(jì)中的通貨膨脹因素。沃克爾改革聯(lián)邦儲備體系貨幣政策操作流程的首要原因在于，他可以由此自由地操縱利率，從而消除通貨膨脹問題。在經(jīng)濟(jì)增長減緩而需要降低通貨膨脹水平的情況下，如果沃爾克想要大幅度地提高利率，那么就必須放棄貨幣政策的利率目標(biāo)制。對于沃克爾所實(shí)施戰(zhàn)略的一種觀點(diǎn)認(rèn)為，聯(lián)邦儲備理事會宣布以貨幣供應(yīng)總量作為政策目標(biāo)可能僅僅是個煙幕彈，它可以使聯(lián)邦儲備體系免受對于其新一輪利率政策所導(dǎo)致的利率上升的指責(zé)?！　?982年，在通貨膨脹已經(jīng)得到控制的情況下，聯(lián)邦儲備體系降低了其對于貨幣目標(biāo)制的重視程度。1993年7月，聯(lián)邦儲備理事會主席艾倫·格林斯潘在國會公開聲明，聯(lián)邦儲備體系將不再使用任何貨幣總量目標(biāo)作為貨幣政策執(zhí)行的導(dǎo)向。　　……

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