艾略特名著集

前言

　　波浪理論研究市場行為，也就是人的群體行為，這與人們對經(jīng)濟(jì)學(xué)的最新認(rèn)識倒是不謀而合。在經(jīng)過種種歷史磨難之后，人們逐步意識到，經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的不是資源的配置，而是人的行為（我感覺，有一天波浪理論會融合到經(jīng)濟(jì)學(xué)之中，盡管目前人們對這個理論的看法僅停留在股市的投資分析上）?！　r間稍縱即逝，自波浪理論的奠基人拉爾夫·納爾遜·艾略特（Ralph Nelson Elliott）較完整地形成該理論以來已經(jīng)過去了68年，而自波浪理論發(fā)展歷史上的兩個重要人物弗羅斯特與普萊切特發(fā)表《艾略特波浪理論》以來已過了24年?！　　栋蕴夭ɡ死碚摗?0周年紀(jì)念版的中文版誕生于1 998年（我翻譯的第一本書）。時隔4年之后，我推出這本《艾略特名著集》，正好可以適時地將波浪理論完整地介紹給中文讀者。接觸過金融市場投資分析的人，想必都聽說過波浪理論，但對于波浪理論的由來以及艾略特本人的生平，可能了解得不多。本書正好給感興趣的讀者提供了詳盡的信息?！　∪绻氵€沒有讀過我翻譯的《艾略特波浪理論》20周年紀(jì)念版，那么我建議你在閱讀本書之前，先看看那本書；如果你已經(jīng)看過了那本書，那么我建議你讀一讀這本書。因為無論從波浪理論的最新進(jìn)展，還是從波浪理論的發(fā)展歷史來說，這兩本書都互為補(bǔ)充，相得益彰。我甚至可以說，如果你想了解、學(xué)習(xí)或運(yùn)用波浪理論，那么這兩本書是必讀之物?！　∥以谏虾H信托公司時的同事余卓菁為本書的翻譯提出了寶貴的建議。為了本書的早日問世，華章經(jīng)管的編輯，以及艾略特波浪國際公司的Nancy Adams和Sally Webb都付出了勞動。另外，我需要特別感謝我的摯友王云海，他為本書的問世提供了財務(wù)與精神上的支持。事實上，不僅是對這本書，對于我的職業(yè)生涯，他一直是強(qiáng)有力的后盾。另外，這是我用微軟的計算機(jī)語音識別技術(shù)完成的第一本書。這真是一項令人振奮的技術(shù)。雖然目前它的識別率不能達(dá)到百分之百，但已經(jīng)大大地提高了我的效率。在翻譯的過程中，我盡可能地考察在原作中出現(xiàn)的專有名詞和歷史事件，并做出注釋?！　∽詈螅Ｄ阍谕顿Y中取得成功，那將是物質(zhì)和精神的雙重收獲?！　￡愽?/pre>


內(nèi)容概要
　　波浪理論是技術(shù)分析的主要流派之一，自誕生以來，已經(jīng)歷了70余年的歲月。在今天，波浪理論被廣泛應(yīng)用于股票趨勢分析等實踐領(lǐng)域，成為與道氏理論、蠟燭圖方法、江恩角度線齊名的重要技術(shù)分析指導(dǎo)原則，對于每位技術(shù)派的投資者來說，是投入實戰(zhàn)前的必修經(jīng)典?！　　栋蕴孛ㄕ洳匕妫罚ㄗ髡咝×_伯特R.普萊切特）收錄了波浪理論創(chuàng)始人艾略特的傳記，以及艾略特的經(jīng)典名著《波浪理論》等內(nèi)容，向廣大投資者們揭示了一代技術(shù)分析大師艾略特的心路歷程，并展示了艾略特本人常年積累的獨門秘籍。對于希望深入了解艾略特理論的讀者來說，《艾略特名著集（珍藏版）》絕對是一本不容錯過的好書。　　如今，波浪理論不僅僅在證券投資領(lǐng)域，而且在經(jīng)濟(jì)、社會等其他領(lǐng)域也越來越引起人們的關(guān)注，使用波浪理論進(jìn)行各種周期研究的文獻(xiàn)也層出不窮，對致力于應(yīng)用波浪理論的讀者而言，閱讀艾略特原汁原味的思想，會得到更多的啟發(fā)。


作者簡介
　　小羅伯特R.普萊切特不僅著有幾本關(guān)于市場的著作，還是《艾略特波浪理論家》和《全球市場展望》這兩份預(yù)測月刊的編輯。赫爾伯特評級機(jī)構(gòu)報告說，截止到1993年12月31日的13.5年中，《艾略特波浪理論家》超出了威爾士5000指數(shù)的表現(xiàn)，而同期面對的市場風(fēng)險僅為50％?！栋蕴夭ɡ死碚摷摇芬褍纱潍@得《硬貨幣文摘》的“卓越獎”，兩次獲得《市場時機(jī)搜尋者文摘》的“年度市場時機(jī)搜尋者獎”，成為唯一獲得如此殊榮的市場通訊。1984年，在美國交易錦標(biāo)賽中，普萊切特先生在4個月的競賽期間內(nèi)，在受監(jiān)控的實盤期權(quán)賬戶中創(chuàng)造了444.4％的回報率。1989年12月，金融新聞網(wǎng)稱他是“本十年的大師”。1990～1991年，普萊切特先生-在市場技術(shù)分析師協(xié)會自成立起的第21年擔(dān)任其總裁?！　∑杖R切特先生曾以全額獎學(xué)金進(jìn)入耶魯大學(xué)，并于1971年獲得心理學(xué)學(xué)位。他以紐約的美林市場分析部的市場技術(shù)分析專員開始其職業(yè)生涯，在那里他最初的波浪理論研究工作使他擁有了一小批忠誠的追隨者，并在他被引見給A.J.弗羅斯特后，最終著成本書。


書籍目錄
譯者序前言致謝拉爾夫·納爾遜·艾略特傳作者按拉爾夫·納爾遜·艾略特傳浪1： 形成期浪2： 緊縮與鞏固浪3： 生產(chǎn)力與行進(jìn)浪4： 大跌發(fā)現(xiàn)浪5：展現(xiàn)波浪理論通向華爾街之路拓展理論擴(kuò)大規(guī)模最后的歲月艾略特身后的波浪理論波浪理論的復(fù)興1996年的補(bǔ)遺原出版者按及參考文獻(xiàn)波浪理論第1章  自然中的韻律第2章  股票市場波浪第3章  識別波浪第4章  命名法第5章  波浪特征第5浪調(diào)整延長浪延長浪中的延長浪延長浪后的市場行為不規(guī)則調(diào)整強(qiáng)勢調(diào)整失敗當(dāng)學(xué)者疑惑的時候三角形第6章  速度、成交量與走勢圖分析成交量第7章  雜注：走勢圖分析第8章  應(yīng)用波浪理論第9章  1937～1938年熊市中的奇事平行四邊形半個月亮輔助循環(huán)第10章  其他領(lǐng)域中的波浪理論《金融世界》文章發(fā)布“波浪理論”第一部分介紹“波浪理論”歷史上的重要性第二部分完整的運(yùn)動使用的價格區(qū)間外部的影響第三部分第四部分第五部分有秩序的下跌看跌跡象第六部分第七部分第八部分第九部分第十部分第十一部分波浪特征關(guān)鍵點第十二部分精選文叢波浪理論基礎(chǔ)波浪理論如何起作用，及其與數(shù)學(xué)定律的關(guān)系持續(xù)時間或時間因素市場冷淡——原因與終止美國歷史上的兩次循環(huán)市場的未來模式自然法則宇宙的奧秘參考指引引言自然中的韻律第1章  大金字塔吉薩第2章  自然法則五花八門的觀察第3章  人類活動第4章  人類活動的特色第5章  調(diào)整浪鋸齒形平臺形復(fù)雜調(diào)整浪三角形第6章  延長浪延長浪中的延長浪第5浪延長與雙重回撤錯誤的數(shù)浪調(diào)整浪的放大橫向運(yùn)動第7章  不規(guī)則頂?shù)?章  交替第9章  刻度第10章  實例第11章  13年的三角形第12章  膨脹第13章  金價第14章  專利第15章  技術(shù)特色第16章  道瓊斯鐵路股指數(shù)第17章  消息的價值第18章  制圖法第19章  投資時機(jī)第20章  交易媒介的選擇波動性與收入牛市頂部熊市以前的交易經(jīng)驗不活躍的股票內(nèi)部消息股票的年齡第21章  金字塔形的符號以及它們是如何被發(fā)現(xiàn)的比率尺第22章  運(yùn)動定律第23章  大蕭條第24章  個體的情緒循環(huán)第25章  畢達(dá)哥拉斯第26章  雜項波浪的成交量圓“A-B底”第27章  1942—1945年的大牛市回顧與總結(jié)參考文獻(xiàn)


章節(jié)摘錄
　　盡管艾略特的身體受到疾病的折磨，但他需要某些東西占據(jù)他敏捷的頭腦，同時在疾病間或的致命打擊中得到恢復(fù)。因為環(huán)境允許這樣，那時他經(jīng)歷了美國股票歷史上最激動人心的時期：20世20年代飆升牛市的波峰年，以及緊接著出現(xiàn)的歷史上最驚人的熊市扣殺。這些事件點燃了他的興趣，他閱讀了羅伯特·雷亞在1932年撰寫的《道氏理論》，并成為雷亞的股票市場服務(wù)《道氏理論評注》的第一位訂閱者。所以，大約是在1932年，艾略特開始將他所有的注意力轉(zhuǎn)向研究股票市場的行為。他開始追尋一項任務(wù)，那是他在關(guān)于拉丁美洲的手稿中為所有任重道遠(yuǎn)的人闡明的任務(wù)。“萬物皆有因，”他當(dāng)時說，“而且（一個人）有責(zé)任盡力發(fā)現(xiàn)它。”　　與道氏理論天才羅伯特·雷亞一樣（當(dāng)時正受到肺結(jié)核的折磨而臥床不起），在前門廊花了很長時間恢復(fù)健康并進(jìn)行研究的拉爾夫·艾略特，開始做出了一些與華爾街的市場運(yùn)動有關(guān)的奇妙觀察。他基本的調(diào)查途徑，也就是尋找總體股票價格運(yùn)動的各種模式，最初無疑受到了道氏理論原則的指引。然而，艾略特最終的發(fā)現(xiàn)全靠他自己，因為幾年來，他通過研究經(jīng)驗證據(jù)，艱苦地揭開了股票市場行為的波浪理論。“對目標(biāo)的渴望越強(qiáng)烈，”艾略特先前曾經(jīng)說過一次，“那么為實現(xiàn)目標(biāo)所遇到的并要征服的考驗就越大。”在市場中研究形態(tài)的可能性時，艾略特研究了覆蓋75年的股票市場行為的各種不同指數(shù)的年走勢圖、月走勢圖、周走勢圖、日走勢圖、小時走勢圖甚至半小時走勢圖。他從1932年10月5日開始的道瓊斯工業(yè)股平均指數(shù)的數(shù)據(jù)數(shù)列中構(gòu)建了小時走勢圖，并從他在一家經(jīng)紀(jì)行的交易室的價格帶中收集到的數(shù)值構(gòu)建了半小時走勢圖。　　大約在1934年5月，就在他最后一次與死亡沖突的兩個月之后，艾略特的研究開始有了結(jié)果。他對總體市場行為的大量觀察開始一同歸結(jié)到了一套通用的理論中，這個理論可以應(yīng)用于股票價格平均指數(shù)的所有浪級的波浪運(yùn)動。艾略特對市場的大部分觀察用今天的科學(xué)術(shù)語來說，它們是“分形”，因此它們來自于今天被稱為混沌科學(xué)的雨傘之下，盡管艾略特的研究比今天的絕大多數(shù)研究做得更加深入，因為他實際上描述了各種分量模式以及它們?nèi)绾芜B接在一起。先前的企業(yè)“專家組織者”，通過對細(xì)節(jié)一絲不茍的研究，已經(jīng)揭開了市場運(yùn)動背后的組織原理。當(dāng)他開始在隨后幾個月中應(yīng)用這種理論，以預(yù)測股票市場的未來路徑時，他覺得，正如他后來說的那樣，“有些像發(fā)明家，正在努力像一名自己設(shè)計的機(jī)器的操作者那樣熟練”。因為他在應(yīng)用自己最新發(fā)現(xiàn)的波浪結(jié)構(gòu)的規(guī)則和指導(dǎo)方針時越來越熟練，并修正了在其構(gòu)想中的最初錯誤，所以它們開始以其精度令他吃驚?！　”M管艾略特從未從他的病痛中完全恢復(fù)過來，但是他的健康狀況在這惱人的幾年之后好轉(zhuǎn)了，而且他以往的精力開始?xì)w來。然而，在多年離開了他畢生的專業(yè)之后，他先前的成功和名聲不再是他在先前領(lǐng)域中進(jìn)一步上升的車票。　　在他生活的這個時候，艾略特的財務(wù)狀況處于不安全的最低點。由于疾病的開銷、不可能再追尋他的顧問業(yè)務(wù)、需撫養(yǎng)的妻子，以及幾項看起來安全的，但在1929～1932年的熊市重?fù)糁袚p失慘重的投資，他的積蓄（幾年前還顯得那么綽綽有余）幾乎消耗殆盡。他空虛的財務(wù)狀況、他逐漸發(fā)展的對股市的癡迷，以及他不可否認(rèn)的重要發(fā)現(xiàn)合起來促使艾略特決心從事一項新的職業(yè)。他決定“一切重新開始”，正如他說的那樣，“特別是干他喜歡的工作，這個工作的一半是戰(zhàn)斗”。因此，在64歲時，艾略特開始了一項新的職業(yè)，并開始了他后來所說的“我自己生命的第5浪”?！　〉搅?934年11月，艾略特對他的想法充滿信心，因此他決定將它們至少介紹給金融界中的一位成員。相當(dāng)長的時間，艾略特訂閱了由查爾斯J．柯林斯創(chuàng)辦并編輯，并由底特律的投資者顧問公司（后來的投資者通訊公司）出版的市場服務(wù)通訊。他對這份通訊的印象尤其深。艾略特認(rèn)為，通過查爾斯·柯林斯的股票市場出版物，他已經(jīng)對柯林斯了解甚多，因此要使柯林斯相信他的發(fā)現(xiàn)。這種假設(shè)（對艾略特來說最有利）證明是正確的。在倒運(yùn)了8年之后，艾略特即將登上13年的升運(yùn)?！　?934年12月2日，投資者顧問公司的總裁柯林斯收到了一封艾略特寫于11月28日的信，信上標(biāo)注著“私人信件且機(jī)密”的字樣。在信中艾略特解釋說，他已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了市場行為的三種新特征：波浪終止的識別、浪級的分類以及時間預(yù)測，這是“對道氏理論極為必要的補(bǔ)充”。他甚至預(yù)測，當(dāng)時正在展開的市場上升行情之后不會如前兩個上升腿那樣是一次調(diào)整，而是會出現(xiàn)“一場熊市大暴跌”。（這正是后來發(fā)生的情形，因為1937～1938年的驚人市場下跌在12個月中抹去了市值的50％。）　　艾略特請求柯林斯資助他去底特律，這樣他就可以原原本本地向柯林斯介紹他的發(fā)現(xiàn)，艾略特是希望柯林斯會為了他們的共同利益，決定在他的股票市場通信中使用波浪理論技法。艾略特甚至解釋說，柯林斯如果寧愿保守秘密，就不必告知他的讀者他正在使用波浪理論作為他投資顧問的基礎(chǔ)?！　】铝炙沟呐d趣驟起，但還是半信半疑。他將艾略特的信歸檔，并回了一封標(biāo)準(zhǔn)信，大意是他會很高興地通過電報或航空信函監(jiān)控艾略特對市場的“預(yù)測”，經(jīng)過一個完整的市場循環(huán)看看它們是否真有優(yōu)點。如果它們證實是精確的，那么他會更進(jìn)一步地考慮?！　】铝炙挂呀?jīng)用這種方法推托了數(shù)不清的來信者，這些人不停地給他提供戰(zhàn)勝市場的方法，柯林斯假定真正有價值的方法將會在實際應(yīng)用中脫穎而出。并不奇怪，這些方法中的大部分證明都是可怕的失敗。然而，艾略特的理論卻是另一個故事?！　”M管柯林斯明確告訴艾略特，他不必揭示他的方法，但艾略特還是開始給柯林斯寄去了一系列的信件和走勢圖，略述了他所指的“波浪理論”或者“5浪理論”的基礎(chǔ)。艾略特強(qiáng)調(diào)，因為他的財政狀況非常困難，因此他希望柯林斯了解這個理論并證明其價值，而不必為了一個完整的市場循環(huán)等待兩年或更久?！　?hellip;…



媒體關(guān)注與評論
　　如果想徹底理解艾略特所說的東西，普萊切特精心制作的腳注、清晰的說明以及交叉參考絕對必要?！　?mdash;—羅伯特J．紐羅克，《巴倫周刊》　　對于那些對艾略特理論感興趣，但又無法獲得其稀有原始作品的市場學(xué)者來說，這本書很理想。　　——邁克爾·扎霍切克，重現(xiàn)事件研究會　　我對這本《艾略特名著集》的杰出感到非常驚訝，對它我簡直是愛不釋手?！　?mdash;—A．J．弗羅斯特　　一本從頭至尾都令人印象深刻的書！　　——《期貨雜志》 


編輯推薦
　　不管你信不信，這是第一次有人在一本書中匯集了艾略特的所有著作，僅此就使這本書值得進(jìn)入你的金融書庫。額外的禮物是書中的“艾略特傳”，它罕見地介紹了艾略特的生平。





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