出版時(shí)間:2011-1 出版社:機(jī)械工業(yè)出版社 作者:趙迪 等著 頁(yè)數(shù):235
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前言
今年,恰逢中國(guó)股票市場(chǎng)誕生20周年。如果從早期民間的委托理財(cái)?shù)人侥蓟鸬碾r形算起,與股票市場(chǎng)相生相伴,中國(guó)的私募基金也走過(guò)了整整20年的歷程?! ?0年來(lái),私募基金在艱難中起步,在夾縫中生存,在質(zhì)疑中成長(zhǎng),在蟄伏中亮劍。如今的私募基金,已經(jīng)成為中國(guó)資本市場(chǎng)重要的參與主體,發(fā)揮著不可替代的作用?! ≡谶^(guò)去的數(shù)年間,越來(lái)越多的優(yōu)秀資產(chǎn)管理人進(jìn)入私募領(lǐng)域,其業(yè)績(jī)表現(xiàn)逐漸引起大家的關(guān)注。2010年中國(guó)私募基金以全新的姿態(tài)迎接新的機(jī)遇。經(jīng)過(guò)金融危機(jī)的考驗(yàn),中國(guó)私募基金的宏觀環(huán)境和微觀環(huán)境都發(fā)生了改變,中國(guó)私募基金要保持快速發(fā)展,也需要制定新的發(fā)展戰(zhàn)略?! ∫恢币詠?lái),深圳市金融顧問(wèn)協(xié)會(huì)作為公益性的社會(huì)團(tuán)隊(duì),致力于傳統(tǒng)私募基金投資經(jīng)驗(yàn)積累、促進(jìn)私募行業(yè)健康發(fā)展。我們認(rèn)為,發(fā)展私募基金有利于構(gòu)建我國(guó)資本市場(chǎng)的良性競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境,優(yōu)化我國(guó)證券市場(chǎng)的投資結(jié)構(gòu),提高市場(chǎng)流動(dòng)性;有利于豐富我國(guó)的理財(cái)產(chǎn)品,建立完善的理財(cái)服務(wù)體系,滿足投資者的多樣化投資需求。
內(nèi)容概要
《中國(guó)最佳私募基金之博弈中國(guó)》由深圳市金融顧問(wèn)協(xié)會(huì)、私募排排網(wǎng)策劃,通過(guò)訪談16位陽(yáng)光私募的知名基金經(jīng)理,為讀者總結(jié)出了中國(guó)當(dāng)代最佳私募基金的投資理念和投資哲學(xué)。
在書中,16位基金經(jīng)理講述了他們?cè)谒侥贾飞系奶鹚峥嗬保窒砹怂麄兊某晒εc失敗案例。奉獻(xiàn)出了寶貴的投資經(jīng)驗(yàn),并提出了他們對(duì)于未來(lái)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和投資風(fēng)向的展望。
作者簡(jiǎn)介
趙迪,《股市動(dòng)態(tài)分析》副主編。著有長(zhǎng)篇財(cái)經(jīng)小說(shuō)《基金經(jīng)理》、《資本劍客》;應(yīng)深交所邀請(qǐng)主筆《深交所證券教室:基金投資20講》等作品?! ⊥鮼唽?,《南方都市報(bào)》高級(jí)記者。 楊志為,私募排排網(wǎng)高級(jí)研究員?! 〔虝糟?,《股市動(dòng)態(tài)分析》資深編輯?! 『?,《國(guó)際金融報(bào)》高級(jí)記者。
書籍目錄
序
田榮華:迎接資產(chǎn)布局之年
羅偉廣:中國(guó)短視的投資文化成就了我
廖黎輝:價(jià)值為本、趨勢(shì)為行
曾曉潔:不以漲喜,不以跌悲
葉猷建:掘金大藍(lán)籌
吳險(xiǎn)峰:巨龍騰飛正當(dāng)時(shí)無(wú)限風(fēng)光在險(xiǎn)峰
葛衛(wèi)東:期貨市場(chǎng)的大鱷
童第軼:以正合,以奇勝
石波:低碳的先行者
陳軍:瑞象豐年觀滄海
黃云軒:穩(wěn)健而不失進(jìn)取
趙軍:逆向投資的踐行者
余定恒:追求正信、正知、正見(jiàn)
劉壯華:買冷門的優(yōu)質(zhì)企業(yè)
江暉:完美演繹絕對(duì)回報(bào)
唐雪來(lái):尋找價(jià)值提升的爆破點(diǎn)
附錄A 私募排排網(wǎng)融智私募評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)(2010年9月)
附錄B 融智私募證券基金評(píng)級(jí)體系
章節(jié)摘錄
投資的本質(zhì)是研究 在市場(chǎng)中的長(zhǎng)期歷練,使田榮華無(wú)比深刻地認(rèn)識(shí)到研究對(duì)于投資的重要性?! √飿s華不相信投資藝術(shù)這種說(shuō)法,反對(duì)把投資簡(jiǎn)單化、模糊化。在他看來(lái),投資研究必須要有科學(xué)的態(tài)度,投資就是踏踏實(shí)實(shí)地做研究。在建立了自己的資產(chǎn)管理公司以后,田榮華清醒地認(rèn)識(shí)到,雖然公募基金在投資理念上與他有一定差異,但公募基金重視研究的傳統(tǒng)和強(qiáng)大的研究實(shí)力是他所欣賞的,因此他在打造自己的投資團(tuán)隊(duì)時(shí)也充分參考了公募基金的模式,從而使他的基金擁有目前私募界中最規(guī)范和強(qiáng)大的一支研究隊(duì)伍。除了團(tuán)隊(duì)的結(jié)構(gòu)以外,他的團(tuán)隊(duì)運(yùn)作也充分參考了公募基金的模式,例如投資委員會(huì)制度等。 “公司建立了覆蓋國(guó)民經(jīng)濟(jì)各行業(yè)與經(jīng)濟(jì)體系各環(huán)節(jié)的絕對(duì)收益研究體系。綜合賣方研究交流、上市公司調(diào)研、行業(yè)調(diào)研與宏觀經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)環(huán)境研究得出研究結(jié)論,支持公司投資決策。公司擁有媲美優(yōu)秀公募基金公司的投資研究管理能力與私募基金合理利益責(zé)任機(jī)制的結(jié)合?!痹谖洚?dāng)資產(chǎn)管理公司的網(wǎng)站中,赫然寫著這樣一段話?! ‘?dāng)然,與主流研究機(jī)構(gòu)相比,私募基金的研究力量畢竟有限,不可能對(duì)股票池中的企業(yè)隨時(shí)進(jìn)行調(diào)研。因此,借鑒券商研究報(bào)告是一個(gè)最主要的途徑。“我們都是和券商研究所合作發(fā)產(chǎn)品,這樣可以盡可能多地覆蓋到國(guó)內(nèi)主流研究機(jī)構(gòu)的研究力量,”田榮華介紹道,“當(dāng)然,對(duì)于分析師的評(píng)級(jí),我們只會(huì)作為參考,不會(huì)根據(jù)分析師的推薦來(lái)買賣股票?! ⌒屡d行業(yè)與投資文化 在2009年行情的運(yùn)行中,中小盤個(gè)股的累計(jì)漲幅較為“驚人”,年度漲幅在兩三倍者不在少數(shù),且呈現(xiàn)出短期內(nèi)快速拉漲的特點(diǎn)。而往往這些漲勢(shì)兇猛的個(gè)股,伴隨著諸如“物聯(lián)網(wǎng)”、“新能源”、“3G”、“低碳”等新興產(chǎn)業(yè)概念。 那么,2009年取得階段收益較高的開(kāi)寶資產(chǎn),是否參與或者階段性參與了這些看起來(lái)能提供非常好的短期收益的個(gè)股?葉猷建給出的答案是:不參與。 “我們沒(méi)有投低碳或者物聯(lián)網(wǎng)之類的股票,基本上沒(méi)有。(這些新興產(chǎn)業(yè))目前還停留在講故事的階段,還沒(méi)有形成利潤(rùn),也看不到穩(wěn)定的現(xiàn)金流,所以從我們的價(jià)值投資思路出發(fā),會(huì)采取保守的態(tài)度。2010年或者今后也會(huì)極少參與這些新興行業(yè)。盡管這些行業(yè)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策,將來(lái)也會(huì)有少數(shù)公司脫穎而出,但至少它們現(xiàn)在估值都太高,也太貴了,作為投資人想要真正從這些股票中受益很困難?!比~猷建道?! ≡谌~猷建的投資理念中,價(jià)值投資的核心仍集中在“現(xiàn)金流”上,企業(yè)能否取得穩(wěn)定增長(zhǎng)的現(xiàn)金流是關(guān)鍵,也只有這樣,才能形成一個(gè)“合理”或者“不合理”的估值判斷。而2009年以及目前市場(chǎng)炒作的一些新興產(chǎn)業(yè)概念,并不符合這樣的投資理念。即使新興產(chǎn)業(yè)公司中有個(gè)別會(huì)真正成長(zhǎng)起來(lái),也會(huì)形成相當(dāng)可觀的利潤(rùn),但作為投資人而言,在目前這個(gè)階段去參與這樣的市場(chǎng)炒作,這樣一種行為仍然是偏離了價(jià)值投資核心的。
媒體關(guān)注與評(píng)論
20年來(lái),私募基金在艱難中起步,在夾縫中生存,在質(zhì)疑中成長(zhǎng),在蟄伏中亮劍。如今的私募基金,已經(jīng)成為中國(guó)資本市場(chǎng)重要的參與主體,發(fā)揮著不可替代的作用?! ≡凇吨袊?guó)最佳私募基金之博弈中國(guó)》中。一批優(yōu)秀的私募基金經(jīng)理人就轉(zhuǎn)型期如何分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)下一輪快速成長(zhǎng)、抓住最佳投資機(jī)會(huì)、防范投資風(fēng)險(xiǎn)等分享了他們的研究成果和心得。相信對(duì)于廣大讀者來(lái)說(shuō)。這樣的分享與交流具有特殊的意義?! 钲谑薪鹑陬檰?wèn)協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng) 李春瑜
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近距離感受中國(guó)本土私募基金,寬廣的投資視野,成熟的投資理念,獨(dú)到的投資哲學(xué),優(yōu)秀的投資業(yè)績(jī)。
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