金融并購(gòu)風(fēng)云錄

前言

　　歷時(shí)半載，本書中譯本終于要和廣大讀者見面了，誠(chéng)惶誠(chéng)恐中有一種如釋重負(fù)之感。回首翻譯的整個(gè)過(guò)程，我不禁時(shí)常掩面嘆息。是的，翻譯工作是艱苦的，但和書中那些驚心動(dòng)魄的收購(gòu)案例比起來(lái)，簡(jiǎn)直不值一提。讀過(guò)全書之后，仿佛剛剛看過(guò)了一部好萊塢大片，其起伏跌宕的情節(jié)只有在編劇和導(dǎo)演的合力打造下，在電影那虛幻的世界中才能出現(xiàn)。但事實(shí)上，這就是發(fā)生在華爾街的真實(shí)案例。　　金融危機(jī)似乎正在遠(yuǎn)去，但正如“9·11”事件僅僅持續(xù)了幾十分鐘，卻深刻地影響了世界的政治、經(jīng)濟(jì)和反恐形勢(shì)一樣，這場(chǎng)2007年爆發(fā)于美國(guó)華爾街并席卷全球的金融風(fēng)暴所帶來(lái)的震撼，絕對(duì)不是一時(shí)半刻能夠過(guò)去的。從某種意義上來(lái)說(shuō)，我們?cè)谙喈?dāng)長(zhǎng)的一個(gè)時(shí)期內(nèi)，都將處于后金融危機(jī)時(shí)代?！　?007年的金融危機(jī)以來(lái)，各國(guó)政府和各種大大小小的經(jīng)濟(jì)體，都遭受了沉重的損失，但如果因此就認(rèn)為在金融危機(jī)中，大家都是受害者那就大錯(cuò)特錯(cuò)了。實(shí)際上，這場(chǎng)金融危機(jī)的發(fā)源地——華爾街，早就上演著一場(chǎng)又一場(chǎng)的金融兼并戰(zhàn)。華爾街，這個(gè)全球金融資本行業(yè)的發(fā)動(dòng)機(jī)，聚集了全世界最頂尖最有經(jīng)驗(yàn)的銀行家、律師、證券商等專業(yè)人士。他們熟練地運(yùn)用自己的專業(yè)知識(shí)，大膽而又謹(jǐn)慎地利用。切制度內(nèi)和制度外的可能性，為實(shí)現(xiàn)自己的金融野心和財(cái)富夢(mèng)想而絞盡腦汁。

內(nèi)容概要

美國(guó)風(fēng)起云涌的金融并購(gòu)，近年來(lái)憑借最熱的私募股權(quán)基金，對(duì)沖基金、主權(quán)財(cái)富基金等，大有席卷全球之勢(shì)。其中充滿波瀾壯闊的故事、驚心動(dòng)魄的博弈。而看似復(fù)雜神秘的運(yùn)行機(jī)制，也自有其存在的道理和不難掌握的門道。    本書回顧了六次并購(gòu)大浪潮。為讀者詳解金融并購(gòu)的來(lái)龍去脈。不論是作為金融與并購(gòu)界的入門指南，還是用于了解最新最熱的前沿  它都堪稱非常精彩的讀本。

作者簡(jiǎn)介

史蒂芬M．大衛(wèi)杜夫，美國(guó)并購(gòu)和公司法領(lǐng)域的權(quán)威。身為康涅狄格大學(xué)法學(xué)院教授，他對(duì)并購(gòu)市場(chǎng)做過(guò)多年的研究，對(duì)于美國(guó)并購(gòu)交易史、案例和多宗并購(gòu)的當(dāng)事人都有深刻的了解和透徹的分析。
    他還以“交易學(xué)教授”的身份為《紐約時(shí)報(bào)》的“交易寶典”欄目主筆，同時(shí)也為De

書籍目錄

譯者序 前言 序幕 第1章 現(xiàn)代并購(gòu)交易回顧   性格的重要性   兼并的演化過(guò)程   并購(gòu)的革命 第2章 kkr、勝科及私募股權(quán)   kkr公司與私募股權(quán)的起源  勝科和私募股權(quán)的變革   第六次風(fēng)潮中的私募股權(quán) 第3章 住宅貸款控股公司和重大不利變化條款   住宅貸款控股公司的倒閉   重大不利變化條款   2007年秋的重大不利變化條款之戰(zhàn)   變化中的重大不利變化條款   重大不利變化條款的未來(lái) 第4章 聯(lián)合租賃公司、瑟伯勒斯資本管理公司以及私募股權(quán)基金的破裂   瑟伯勒斯-聯(lián)合租賃公司的糾紛   私募股權(quán)基金的破裂   私募股權(quán)公司的錯(cuò)誤和失敗   私募股權(quán)的未來(lái) 第5章 迪拜港口世界公司、美林公司和主權(quán)財(cái)富基金問(wèn)題   主權(quán)基金投資的金融浪潮   主權(quán)財(cái)富基金問(wèn)題   美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)和外國(guó)投資 第6章 貝爾斯登與道德風(fēng)險(xiǎn)原則   拯救貝爾斯登   摩根大通進(jìn)退維谷   有關(guān)貝爾斯登的斗爭(zhēng)   貝爾斯登倒下得出的教訓(xùn) 第7章 加納基金、兒童投資基金和對(duì)沖基金積極投資   “代理機(jī)構(gòu)問(wèn)題”的簡(jiǎn)要回顧   對(duì)沖基金積極主義的崛起   2008代理季   兒童投資基金和csx   對(duì)沖基金積極主義的未來(lái) 第8章 微軟、英博和惡意收購(gòu)的回歸   微軟和雅虎   英博-百威公司   惡意收購(gòu)成功的要素   特拉華州與惡意收購(gòu)   惡意收購(gòu)的未來(lái) 第9章 瑪氏、輝瑞和戰(zhàn)略交易的變臉   變化中的戰(zhàn)略交易結(jié)構(gòu)   不良資產(chǎn)交易現(xiàn)象   收購(gòu)管用嗎   特拉華法和戰(zhàn)略交易   露華濃義務(wù)和市場(chǎng)檢查   戰(zhàn)略并購(gòu)交易的未來(lái) 第10章 美國(guó)國(guó)際集團(tuán)、花旗集團(tuán)、房利美、房地美、雷曼以及交易型政府   房利美和房地美的國(guó)有化   投資銀行死掉的一周   tarp計(jì)劃、花旗集團(tuán)、美國(guó)銀行及其他   對(duì)交易型政府的評(píng)價(jià) 第11章 并購(gòu)機(jī)制的重組   聯(lián)邦并購(gòu)法  特拉華州并購(gòu)法   交易制定 第12章 后危機(jī)時(shí)代的交易決策 致謝

章節(jié)摘錄

　　百威有理由被關(guān)注。雖然百威的防御很弱，但是和雅虎不同。百威的年度會(huì)議早在4月份就召開了。通常，這就意味著英博只好等到來(lái)年，才能通過(guò)代理權(quán)爭(zhēng)奪推翻百威的董事會(huì)。但是，百密一疏，百威的防御中似乎有漏洞。百威占公司的少數(shù)，而公司的股東卻可以通過(guò)書面同意采取行動(dòng)。這些股東在任何時(shí)候，都可以替換掉百威的所有董事?！　≡缭?004.年百威公司就讓其“毒丸”計(jì)劃壽終正寢了，2006年又開始了解密其分期分級(jí)董事會(huì)的進(jìn)程。缺少毒丸可以被糾正，董事會(huì)可以在任何時(shí)候接受“毒丸”計(jì)劃。這是被公開誤解的一件事。接到惡意收購(gòu)標(biāo)價(jià)時(shí)，一個(gè)公司有“毒丸”計(jì)劃與否差別不大，因?yàn)槎聲?huì)可以立即采用“毒丸”計(jì)劃作為回應(yīng)。實(shí)際上，大多數(shù)公司都有一個(gè)影子毒丸，也就是已經(jīng)起草完畢，一接到通知就準(zhǔn)備采用的毒丸。缺乏分期分級(jí)董事會(huì)更為嚴(yán)重。由于這一點(diǎn)，股東可以隨時(shí)替換掉百威整個(gè)董事會(huì)。　　在6月26日，布希拒絕了英博的報(bào)價(jià)。在給英博CEO布里托的信中，布希提到聲稱報(bào)價(jià)“大大低估了”百威的價(jià)值。反對(duì)一點(diǎn)也不奇怪。自從1860年創(chuàng)建起，百威就由家族經(jīng)營(yíng)，是一個(gè)有148年歷史的家族企業(yè)?，F(xiàn)在的當(dāng)家人布希反對(duì)任何收購(gòu)。作為四世的他不想被人看成是敗家子?！　〔枷１徽J(rèn)為是百成尤為軟弱的領(lǐng)導(dǎo)人。在他擔(dān)任公司CEO的19個(gè)月里，百威的股票停滯不前。他的過(guò)去更是糟糕，當(dāng)他還是亞利桑那大學(xué)的一名學(xué)生時(shí)，駕駛著他的跑車去泡吧，結(jié)果車翻了，同車的女伴當(dāng)場(chǎng)死亡。8小時(shí)后當(dāng)警察找到他的時(shí)候，他還一身血跡。由于證據(jù)丟失或被破壞，警方?jīng)Q定不指控過(guò)失殺人。接著，兩年后，他又卷入同警察飆車的事件中，據(jù)稱他試圖駕駛他的奔馳超過(guò)其中一名警員。但后來(lái)被無(wú)罪釋放。　　百威拒絕的11天后，英博向安全與交易委員會(huì)申請(qǐng)了同意征求（consentsolicitation）備案。這是從百威的股東那里獲得改換董事的書面同意所必需的文件。首輪許可送遞百威后，根據(jù)特拉華州法律，英博還有60天的時(shí)間來(lái)獲取足夠的同意書以替換百威的董事。和微軟不同，英博按照教科書的方式收購(gòu)目標(biāo)公司，先發(fā)送“熊抱”，然后頂住目標(biāo)公司反抗的壓力。

編輯推薦

　　什么是金融界獲利最豐的業(yè)務(wù)？什么是企業(yè)界直達(dá)巔峰的捷徑？什么是政府最頭疼的監(jiān)管問(wèn)題？什么是公眾最忽視的財(cái)富隱患？　　解讀私募股權(quán)、對(duì)沖基金、主權(quán)財(cái)富基金，掌握當(dāng)前最熱的并購(gòu)交易和運(yùn)行機(jī)制。

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無(wú)

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