解讀量化投資

前言

　　一年多以前，我在倫敦出差，接到一個電話。越洋長途的另一端是我認(rèn)識很多年的一個熟人。信號不太好。他的每句話都像要停頓幾秒：“哎，不說閑話了，我要問您一個關(guān)于工作的問題，您不要告訴別人說我問過這個問題了，行嗎？”　　不說閑話？我們認(rèn)識這樣久，常常電話聊天，我路過北京或者他來香港出差的時候也總在一起吃飯，說的可都是閑話。我知道他也在金融機(jī)構(gòu)工作，和我的工作類似，但是我們從來都不說跟金融相關(guān)的話題。我們剛剛認(rèn)識的時候都還是毛孩子，那時候不會談到什么金融投資，長大了以后聊天也是天南地北地神侃，或者說過去的事情，改說工作似乎有些怪。不過他今天為什么要急急忙忙地問我工作的問題呢？我強壓住好奇心說：“你問吧，我不會告訴別人的?！薄　∷麎旱吐曇粽f：“你知道詹姆斯?西蒙斯嗎？文藝復(fù)興技術(shù)公司，大獎?wù)禄?？?/pre>


內(nèi)容概要
詹姆斯·西蒙斯，基金領(lǐng)域的拓?fù)鋵W(xué)大腕，成功取代保爾森的對沖之王，20年內(nèi)最佳賺錢基金經(jīng)理，在投資界掀起了一場量化投資的狂潮。    本書用輕松、幽默的講故事手法，解讀了西蒙斯量化投資“黑箱”之內(nèi)的秘密。通過深入淺出地回顧西蒙斯的投資布陣，比較西蒙斯與巴菲特投資模式的迥異，分析投資領(lǐng)域技術(shù)分析方法和宏觀分析方法的優(yōu)劣，本書帶我們走近了20年中平均每年總回報為80％的大獎?wù)禄?，看看它如何能?萬元變成1億元。用數(shù)學(xué)公式打敗市場，投資并非懸而未決的事情——這就是本書揭示的投資之道。


作者簡介
忻海，浙江鄞縣人，隨父母支邊在甘肅蘭州長大。幼時貪玩，長大以后總想賴在學(xué)校里，先后獲得中國科技大學(xué)信息科學(xué)系學(xué)士、倫敦政治經(jīng)濟(jì)學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士、倫敦帝國理工大學(xué)金融學(xué)博士。
    博士畢業(yè)后惶惶然中，在咖啡館偶遇瑞士銀行倫敦總裁，于是在倫敦賣身瑞銀十年，曾就


書籍目錄
前言第1章　只賺不賠的好買賣　詹姆斯·西蒙斯，拓?fù)鋵W(xué)大腕，陳省身的合作者，不是一個家喻戶曉的名字，但他在投資界卻因量化型投資的獨門套路掀起層層熱浪。大“數(shù)”底下好乘涼，西蒙斯的布陣和諸葛亮的布陣有所不同。西蒙斯靠的是概率。大量的統(tǒng)計套利操作，外加華爾街之外的數(shù)學(xué)教授來助陣，西蒙斯的“黑箱投資’’方法靠電腦編程和自動交易，在和市場的較量中穩(wěn)操勝券。他的量化投資方法究竟是神秘的還是透明的呢？第2章　四千六百個諾貝爾獎　如果投資行業(yè)也算是一種江湖，如果這個江湖也有什么秘籍的話，那么最大的秘籍——相當(dāng)于《九陰真經(jīng)》、《葵花寶典》和《武穆遺書》的合訂本——的作者就是兩個貌似平常的大學(xué)教授默頓與舒爾斯，他們與有著“華爾街最牛的牛人”和“華爾街套利之父”之稱的另一個頂尖高手梅里韋瑟聯(lián)手，想要使量化投資獨步江湖。第3章我心里埋藏著小秘密　在對沖基金行業(yè)和投資銀行領(lǐng)域，很多人膜拜西蒙斯就像膜拜上帝，冠以綽號“埃爾維斯”，意思是對沖基金之王。西蒙斯說他的投資方式是粗放型農(nóng)耕，與巴菲特的密集型農(nóng)耕不同，但是粗放農(nóng)耕的結(jié)果確實令人稱奇。第4章　股價上的風(fēng)景　有效市場假說講述的宏觀現(xiàn)象掩蓋了金融交易在顯微鏡下如同海底涌動的潮水。逆有效市場假說而行的量化投資，如同海里的頭號獵手鯊魚，冷面觀測、判斷潮起潮落的規(guī)律，捕捉在潮水里的獵物。西蒙斯就是這樣一只潛伏在波浪里伺機(jī)而動的鯊魚。第5章　趨勢是你的朋友和敵人　從量化交易的歷史中尋找西蒙斯大獎?wù)禄鸬拿孛埽和ㄟ^統(tǒng)計信息分析判斷外匯和債券短期的價格變化，加入風(fēng)險控制模型與統(tǒng)計套利，高速交易大量股票；引入統(tǒng)計套利的變種，低速交易股票；繼續(xù)引入其他模型，分析不太常用的數(shù)據(jù)來源——這就是大獎?wù)?。?章　更高、更強、更快　一則交易指令以接近光速的速度從美國的西海岸發(fā)到美國紐約，卻已經(jīng)被別人占了先機(jī)。在以毫秒、微秒為單位的量化投資的軍備競賽中，更高、更強、更快的電子交易究竟使金融行業(yè)雪中送炭還是雪上加霜？第7章　颶風(fēng)里行船只往后看　量化交易并不是一座取之不竭的金礦，過度的數(shù)據(jù)挖掘已經(jīng)給量化投資敲響了警鐘，有限的市場容量也已經(jīng)成為量化投資發(fā)展的瓶頸。歷史可以說是正在進(jìn)行中的過去時，它既可能重復(fù)。也可能更改。第8章　誰有下一個點石成金的手指　統(tǒng)計學(xué)、數(shù)學(xué)、運籌學(xué)、量子物理學(xué)、信息學(xué)……這些量化投資中最基本的金剛鉆，能否在翻云覆雨的模型中預(yù)測出下一個西蒙斯的生辰八字？這是一場機(jī)器與人的博弈，也將是另一段量化投資的傳奇。尾聲致謝人物中英文對照表參考文獻(xiàn)


章節(jié)摘錄
　　第1章　只賺不賠的好買賣　　三個白胡子老頭兒——其中兩個將近80歲，出生時間相差不到20天，另外一個稍微年輕一些，也70歲出頭——站在北京首都機(jī)場的候機(jī)樓里為他們中的哪一個最牛而爭吵不休。后來他們決定到旁邊的小書店里面請售貨員小姐評判。售貨員小姐是個四川妹子。第一個老頭兒，眼泡腫腫的，鷹鉤鼻子，雖說臉上掛著笑容，但一看就是個斗士，把原委說清楚了之后還沒有來得及自報家門，川妹子就把他打斷了：“您最牛！”邊說邊從書架上取下十四五本書，每本的封面上都是這老頭兒。第二個老頭往前一站，穿著不很時髦的小開襟毛背心，臉上滿是慈祥的笑容，川妹子倒吸一口冷氣，對前一個老頭兒說：“對不起，老索，您輸了?！鞭D(zhuǎn)過頭來對著第二個老頭豎起拇指說：“老巴，您最牛！”她順手一指金融投資的書架，上面有一半書的封面上都是這個老頭兒的照片。第三個老頭兒慢悠悠地走過來，川妹子打量了一下他：絡(luò)腮白胡子，一米八零的身高，有些發(fā)福，眼睛很亮，一副毫無惡意、審視的眼光，像是個不知名大學(xué)的教授。川妹子問：“您是哪一位？”老頭兒不卑不亢地笑著回答：“我叫西蒙斯?！贝米酉胄Φ譀]有笑，她沒說出口她所知道的“席夢思”是可以躺上去睡覺的，因為她知道那樣說的話很不禮貌。她問第三個老頭：“那您為什么出名呢？”老頭不緊不慢地說：“2008年我的收入是25億美元?！贝米影櫚櫭碱^，沒有說話。其實她心里在快速撥打著小算盤，試圖把這個天文數(shù)字換算成跟她有些關(guān)系的數(shù)字，比如她的收入，她的老板的收入，或者這個書店一年的營業(yè)額，但是這有些困難，因為那個數(shù)字實在太大。第三個老頭把川妹子的沉默當(dāng)成了她的不以為然，就又加了兩句：“2007年我的收入還略微高一些，28億美元。之前1年，17億美元。再之前，2005年，15億美元?！彼€要接著說，川妹子果斷地插話：“您贏了，您最牛！”她對另外兩個老頭說：“老巴、老索，實在對不起?！薄　∪齻€老頭離開之后，川妹子又把金融投資書架仔細(xì)翻了一遍，關(guān)于這個“席夢思”的書，一本都沒有。




編輯推薦
　　還在學(xué)習(xí)巴菲特？不知道西蒙斯？你OUT了！　　揭秘20年來最賺錢的基金經(jīng)理?！　?998～2008平均年凈回報率高達(dá)38.5％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過巴菲特的20％平均每年總回報率接近80％?！　∈钦l打敗了巴菲特？　　詹姆斯·西蒙斯，與陳省身聯(lián)合開辟了拓?fù)鋷缀涡骂I(lǐng)域的數(shù)學(xué)教授屢屢創(chuàng)下投資界的傳奇——　　★管理赫赫有名的大獎?wù)禄?，?988年成立以來，年均回報率高達(dá)38.5％，成為20年內(nèi)最佳賺錢基金經(jīng)理?！　　镌贏lpha雜志2008年最賺錢對沖基金經(jīng)理排行榜上，西蒙斯成為新的對沖之王?！　　?008年，大獎?wù)禄饘崿F(xiàn)80％凈收益率，西蒙斯的個人身價比2007年增力1125億美元，《金融時報》稱他為全球最睿智的億萬富翁?！　　?998～2008年，大獎?wù)禄鹌骄晔找媛蔬h(yuǎn)遠(yuǎn)超過巴菲特20％的平均年收益率。　　揭秘新一代點金大師的投資之道。　　三個白胡子老頭兒站在北京首都機(jī)場的候機(jī)樓里。為他們中哪一個最牛爭吵不休，后來他們決定請機(jī)場書店的售貨員評判。售貨員是個川妹子?！　〉谝粋€老頭兒還沒來得及自報家門。川妹子就把他打斷了：“您最牛！”邊說邊從書架上取下十四五本書。每本書的封面都是這個老頭兒?！　〉诙€老頭兒往前一站，川妹子倒吸一口冷氣，對前一個老頭兒說：“對不起，老索，您輸了?！鞭D(zhuǎn)過頭來對著第二個老頭兒豎起拇指說：“老巴，您最牛！”她順手一指金融投資的書架，上面有一半書的封面都有這個老頭兒的照片?！　〉谌齻€老頭兒慢悠悠地走過來，川妹子問：“您是哪一位？”老頭兒不亢不卑地笑著回答：“我叫西蒙斯。”川妹子一臉茫然。西蒙斯又補充了兩句。川妹子說：“您贏了，您最牛！”她對另外兩個老頭兒說：“老巴、老索，實在對不起。”





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