衍生品市場基礎

前言

　　2001年，對于中國而言，是新世紀的開門紅。這一年中所發(fā)el=的很多事情，無論是加入WTO，還是獲2008年的奧運會主辦權(quán).都提示著我們.2 1世紀的中國是一個更加開放的中國，也面臨著一個更加-開放的世界。中國的日益開放.大背景是當今世界發(fā)展所呈現(xiàn)出的最顯著的趨勢——經(jīng)濟全球化，這也是為越來越多的事實所揭示與驗證的。當然，這當中也有以網(wǎng)絡為代表的信息技術(shù)突飛猛進的重要影響。在今天的中國，任何企業(yè)、任何組織.想謀求發(fā)展，想自我超越.恐怕都很難脫離日益密切的政治、經(jīng)濟、文化等方面的國際合作大舞臺。當然，這同時也意味著更加激烈的全球范圍的挑戰(zhàn)。　　春江水暖鴨先知。教育，特別是管理教育，作為一個前瞻性的事業(yè)，在學習、借鑒與合作中扮演著先行者的角色。改革開放以來，尤其是20世紀90年代之后，為了探尋中國國情與國際上～切優(yōu)秀的管理教育思想、方法和手段的完美結(jié)合，為了更好地培養(yǎng)高層次的“面向國際市場競爭、具備國際經(jīng)營頭腦”的管理者，我國的教育機構(gòu)與北美、歐洲、大洋洲以及亞洲一些國家和地區(qū)的大量的著名管理學院和頂尖跨國企業(yè)建立了長期、密切與實質(zhì)性的合作關系。以清華大學經(jīng)濟管理學院為例2000學院顧問委員會成立并于10月舉行了第一次會議，2001年4月又舉行了第二次會議。這個顧問委員會包括了世界上最大的一些跨國公司和中國幾家頂尖企業(yè)的最高領導人，其陣容之大、層次之高.超過了世界上任何一所商學院。此外，在同外方合作的過程中.我們始終堅持“以我為主，博采眾長”，能夠主動地實施國際化戰(zhàn)略，而不是被動地“守株待兔”。

內(nèi)容概要

本書共分4個部分。第一部分介紹衍生品的建筑基石；第二部分考慮的是遠期、期貨和互換合約的定價。第三部分研究期權(quán)定價。第四部分考察了衍生品的運用。本書適用于金融專業(yè)本科及MBA課程。    衍生品的基本知識是理解現(xiàn)代金融的必要工具。本書介紹了衍生品(主要是指期貨、期權(quán)、互換和結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品)、交易衍生品的市場及其運用的一般性知識，目的在于幫助讀者理解現(xiàn)存的衍生工具，這些工具是如何被使用的，誰在出售這些工具，這些工具是如何定價的，以及這些工具和概念如何在金融中被更廣泛地使用。另外，本書中的案例計算可以使用Excel或OpenOffice進行，因此讀者可以很容易地把期權(quán)定價函數(shù)結(jié)合到電子表格中，并且還可以檢查和修改程序代碼。標準的內(nèi)嵌式電子表格函數(shù)也將貫穿全書。    本書適合金融學及相關專業(yè)本科生、研究生作為教材使用，也適合相關社會從業(yè)人員作為參考用書。

作者簡介

羅伯特L.麥克唐納（Robert L.McDonald）是西北大學凱洛格商學院著名的金融學教授，從1984ff-開始他就在凱洛格商學院教學。他是《金融研究評論》(Review of Financial Studies)的聯(lián)合主編，并且也是《金融學雜志》(Journal of Finance)、《財務與數(shù)量分析》(Journal of Financ

書籍目錄

總序作者簡介前言第1章 衍生品緒論  1.1 什么是衍生品  1.2 金融市場概述  1.3 金融市場所扮演的角色  1.4 思考衍生品的出發(fā)角度  1.5 買進與賣空金融資產(chǎn)  小結(jié)  延伸閱讀  練習題第一部分 保險、對沖與簡單策略  第2章 遠期與期權(quán)緒論    2.1 遠期合約    2.2 看漲期權(quán)    2.3 看跌期權(quán)    2.4 遠期與期權(quán)頭寸概要    2.5 期權(quán)就是保險    小結(jié)    延伸閱讀    練習題  第3章 保險、領子期權(quán)和其他策略    3.1 基本的保險策略    3.2 利用期權(quán)創(chuàng)建合成遠期    3.3 價差與領子期權(quán)    3.4 對波動性的投機    3.5 運用：與證券相關聯(lián)的存款單    小結(jié)    延伸閱讀    練習題  第4章 風險管理緒論    4.1 基本的風險管理：從生產(chǎn)者的角度出發(fā)    4.2 基本的風險管理：從購買者的角度出發(fā)    4.3 企業(yè)管理風險的原因    4.4 重訪掘金者    4.5 基差風險    小結(jié)    延伸閱讀    練習題第二部分 遠期、期貨和互換  第5章 金融遠期和期貨    5.1 購買股票的可選方式    5.2 股票的預付遠期合約    5.3 股票的遠期合約    5.4 期貨合約    5.5 指數(shù)期貨的使用    小結(jié)    延伸閱讀    練習題  第6章 期貨合約的廣闊世界    6.1 貨幣合約    6.2 歐洲美元期貨    6.3 商品期貨導論    6.4 能源期貨    6.5 天氣和房屋期貨    小結(jié)    延伸閱讀    練習題  第7章 利率遠期和期貨  第8章 互換第三部分 期權(quán)  第9章 平價關系及其他期權(quán)關系  第10章 二值期權(quán)定價  第11章 布萊克-斯科爾斯公式第四部分 金融工程和應用  第12章 金融工程和證券設計  第13章 公司應用  第14章 實物期權(quán)附錄1 4A貼現(xiàn)現(xiàn)金流估值與風險中性估值之間的聯(lián)系附錄A 希臘字母表附錄B 連續(xù)復合方式術(shù)語表參考文獻

章節(jié)摘錄

　　Forward contracts——which permit firms and investors to guarantee a price for a future pur-chase or sale——are a basic financial risk management tool. In this chapter we continueto explore these contracts， studying in detail forward and futures contracts on stocksand stock indexes. In the next chapter we consider additional financial futures contracts,including currencies and Eurodollar futures. We also discuss commodities, energy fu-tures, and contracts on weather and housing. Our objectives are to understand how thesecontracts are priced, how they are used, and how market-makers hedge them.　　Questions to keep in mind throughout the chapter include: Who might buy or sellspecific contracts？ What kinds of finns might use the contract for risk management？Why is the contract designed as it is？ALTERNATIVE WAYS TO BUY A STOCKThe purchase of a share of XYZ stock has three components:　　（1） fixing the price, （2） thebuyer making payment to the seller, and （3） the seller transferring share ownership tothe buyer. If we allow for the possibility that payment and physical receipt can occur atdifferent times, say, time 0 and time T, then once the price is fixed there are four logicallypossible purchasing arrangements: Payment can occur at time 0 or T, and physical receiptcan occur at time 0 or T. Table 5.1 depicts these four possibilities, along with theircustomary names. Lets discuss these different arrangements.

圖書封面

圖書標簽Tags

無

評論、評分、閱讀與下載

---

    衍生品市場基礎 PDF格式下載

---