衍生品市場(chǎng)基礎(chǔ)

前言

　　2001年，對(duì)于中國(guó)而言，是新世紀(jì)的開門紅。這一年中所發(fā)el=的很多事情，無(wú)論是加入WTO，還是獲2008年的奧運(yùn)會(huì)主辦權(quán).都提示著我們.2 1世紀(jì)的中國(guó)是一個(gè)更加開放的中國(guó)，也面臨著一個(gè)更加-開放的世界。中國(guó)的日益開放.大背景是當(dāng)今世界發(fā)展所呈現(xiàn)出的最顯著的趨勢(shì)——經(jīng)濟(jì)全球化，這也是為越來(lái)越多的事實(shí)所揭示與驗(yàn)證的。當(dāng)然，這當(dāng)中也有以網(wǎng)絡(luò)為代表的信息技術(shù)突飛猛進(jìn)的重要影響。在今天的中國(guó)，任何企業(yè)、任何組織.想謀求發(fā)展，想自我超越.恐怕都很難脫離日益密切的政治、經(jīng)濟(jì)、文化等方面的國(guó)際合作大舞臺(tái)。當(dāng)然，這同時(shí)也意味著更加激烈的全球范圍的挑戰(zhàn)?！　〈航喯戎?。教育，特別是管理教育，作為一個(gè)前瞻性的事業(yè)，在學(xué)習(xí)、借鑒與合作中扮演著先行者的角色。改革開放以來(lái)，尤其是20世紀(jì)90年代之后，為了探尋中國(guó)國(guó)情與國(guó)際上～切優(yōu)秀的管理教育思想、方法和手段的完美結(jié)合，為了更好地培養(yǎng)高層次的“面向國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、具備國(guó)際經(jīng)營(yíng)頭腦”的管理者，我國(guó)的教育機(jī)構(gòu)與北美、歐洲、大洋洲以及亞洲一些國(guó)家和地區(qū)的大量的著名管理學(xué)院和頂尖跨國(guó)企業(yè)建立了長(zhǎng)期、密切與實(shí)質(zhì)性的合作關(guān)系。以清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院為例2000學(xué)院顧問委員會(huì)成立并于10月舉行了第一次會(huì)議，2001年4月又舉行了第二次會(huì)議。這個(gè)顧問委員會(huì)包括了世界上最大的一些跨國(guó)公司和中國(guó)幾家頂尖企業(yè)的最高領(lǐng)導(dǎo)人，其陣容之大、層次之高.超過(guò)了世界上任何一所商學(xué)院。此外，在同外方合作的過(guò)程中.我們始終堅(jiān)持“以我為主，博采眾長(zhǎng)”，能夠主動(dòng)地實(shí)施國(guó)際化戰(zhàn)略，而不是被動(dòng)地“守株待兔”。

內(nèi)容概要

本書共分4個(gè)部分。第一部分介紹衍生品的建筑基石；第二部分考慮的是遠(yuǎn)期、期貨和互換合約的定價(jià)。第三部分研究期權(quán)定價(jià)。第四部分考察了衍生品的運(yùn)用。本書適用于金融專業(yè)本科及MBA課程。    衍生品的基本知識(shí)是理解現(xiàn)代金融的必要工具。本書介紹了衍生品(主要是指期貨、期權(quán)、互換和結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品)、交易衍生品的市場(chǎng)及其運(yùn)用的一般性知識(shí)，目的在于幫助讀者理解現(xiàn)存的衍生工具，這些工具是如何被使用的，誰(shuí)在出售這些工具，這些工具是如何定價(jià)的，以及這些工具和概念如何在金融中被更廣泛地使用。另外，本書中的案例計(jì)算可以使用Excel或OpenOffice進(jìn)行，因此讀者可以很容易地把期權(quán)定價(jià)函數(shù)結(jié)合到電子表格中，并且還可以檢查和修改程序代碼。標(biāo)準(zhǔn)的內(nèi)嵌式電子表格函數(shù)也將貫穿全書。    本書適合金融學(xué)及相關(guān)專業(yè)本科生、研究生作為教材使用，也適合相關(guān)社會(huì)從業(yè)人員作為參考用書。

作者簡(jiǎn)介

羅伯特L.麥克唐納（Robert L.McDonald）是西北大學(xué)凱洛格商學(xué)院著名的金融學(xué)教授，從1984ff-開始他就在凱洛格商學(xué)院教學(xué)。他是《金融研究評(píng)論》(Review of Financial Studies)的聯(lián)合主編，并且也是《金融學(xué)雜志》(Journal of Finance)、《財(cái)務(wù)與數(shù)量分析》(Journal of Financ

書籍目錄

總序作者簡(jiǎn)介前言第1章 衍生品緒論  1.1 什么是衍生品  1.2 金融市場(chǎng)概述  1.3 金融市場(chǎng)所扮演的角色  1.4 思考衍生品的出發(fā)角度  1.5 買進(jìn)與賣空金融資產(chǎn)  小結(jié)  延伸閱讀  練習(xí)題第一部分 保險(xiǎn)、對(duì)沖與簡(jiǎn)單策略  第2章 遠(yuǎn)期與期權(quán)緒論    2.1 遠(yuǎn)期合約    2.2 看漲期權(quán)    2.3 看跌期權(quán)    2.4 遠(yuǎn)期與期權(quán)頭寸概要    2.5 期權(quán)就是保險(xiǎn)    小結(jié)    延伸閱讀    練習(xí)題  第3章 保險(xiǎn)、領(lǐng)子期權(quán)和其他策略    3.1 基本的保險(xiǎn)策略    3.2 利用期權(quán)創(chuàng)建合成遠(yuǎn)期    3.3 價(jià)差與領(lǐng)子期權(quán)    3.4 對(duì)波動(dòng)性的投機(jī)    3.5 運(yùn)用：與證券相關(guān)聯(lián)的存款單    小結(jié)    延伸閱讀    練習(xí)題  第4章 風(fēng)險(xiǎn)管理緒論    4.1 基本的風(fēng)險(xiǎn)管理：從生產(chǎn)者的角度出發(fā)    4.2 基本的風(fēng)險(xiǎn)管理：從購(gòu)買者的角度出發(fā)    4.3 企業(yè)管理風(fēng)險(xiǎn)的原因    4.4 重訪掘金者    4.5 基差風(fēng)險(xiǎn)    小結(jié)    延伸閱讀    練習(xí)題第二部分 遠(yuǎn)期、期貨和互換  第5章 金融遠(yuǎn)期和期貨    5.1 購(gòu)買股票的可選方式    5.2 股票的預(yù)付遠(yuǎn)期合約    5.3 股票的遠(yuǎn)期合約    5.4 期貨合約    5.5 指數(shù)期貨的使用    小結(jié)    延伸閱讀    練習(xí)題  第6章 期貨合約的廣闊世界    6.1 貨幣合約    6.2 歐洲美元期貨    6.3 商品期貨導(dǎo)論    6.4 能源期貨    6.5 天氣和房屋期貨    小結(jié)    延伸閱讀    練習(xí)題  第7章 利率遠(yuǎn)期和期貨  第8章 互換第三部分 期權(quán)  第9章 平價(jià)關(guān)系及其他期權(quán)關(guān)系  第10章 二值期權(quán)定價(jià)  第11章 布萊克-斯科爾斯公式第四部分 金融工程和應(yīng)用  第12章 金融工程和證券設(shè)計(jì)  第13章 公司應(yīng)用  第14章 實(shí)物期權(quán)附錄1 4A貼現(xiàn)現(xiàn)金流估值與風(fēng)險(xiǎn)中性估值之間的聯(lián)系附錄A 希臘字母表附錄B 連續(xù)復(fù)合方式術(shù)語(yǔ)表參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　Forward contracts——which permit firms and investors to guarantee a price for a future pur-chase or sale——are a basic financial risk management tool. In this chapter we continueto explore these contracts， studying in detail forward and futures contracts on stocksand stock indexes. In the next chapter we consider additional financial futures contracts,including currencies and Eurodollar futures. We also discuss commodities, energy fu-tures, and contracts on weather and housing. Our objectives are to understand how thesecontracts are priced, how they are used, and how market-makers hedge them.　　Questions to keep in mind throughout the chapter include: Who might buy or sellspecific contracts？ What kinds of finns might use the contract for risk management？Why is the contract designed as it is？ALTERNATIVE WAYS TO BUY A STOCKThe purchase of a share of XYZ stock has three components:　?。?） fixing the price, （2） thebuyer making payment to the seller, and （3） the seller transferring share ownership tothe buyer. If we allow for the possibility that payment and physical receipt can occur atdifferent times, say, time 0 and time T, then once the price is fixed there are four logicallypossible purchasing arrangements: Payment can occur at time 0 or T, and physical receiptcan occur at time 0 or T. Table 5.1 depicts these four possibilities, along with theircustomary names. Lets discuss these different arrangements.

圖書封面

圖書標(biāo)簽Tags

無(wú)

評(píng)論、評(píng)分、閱讀與下載

---

    衍生品市場(chǎng)基礎(chǔ) PDF格式下載

---