白話金融投資

內(nèi)容概要

本書為系統(tǒng)介紹金融和投資理論與實(shí)踐的普及讀物。了解金融，需要大概知道金融業(yè)的主要產(chǎn)品和市場(chǎng)，它的主要中介和功能，金融對(duì)它的主要參與者——政府、公司和個(gè)人的用處。本書按照這個(gè)結(jié)構(gòu)分成五篇：入門篇、工具和市場(chǎng)篇、中介篇、應(yīng)用篇以及拾遺篇。

作者簡(jiǎn)介

忻海，浙江鄞縣人，隨父母支邊在甘肅蘭州長(zhǎng)大。幼時(shí)貪玩，長(zhǎng)大以后總想賴在學(xué)校里，先后獲得中國(guó)科技大學(xué)信息科學(xué)系學(xué)士，倫敦政治經(jīng)濟(jì)學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，倫敦帝國(guó)理工大學(xué)金融學(xué)博士。 
    博士畢業(yè)后惶惶然中，在咖啡館偶遇瑞士銀行倫敦總裁，于是在倫敦賣身瑞銀十年，曾就

書籍目錄

導(dǎo)讀 您需要了解的金融投資話題入門篇  1 淘金還是“逃”金：為什么要了解金融  2 金融的幾個(gè)基本概念  3 金融三大元素：市場(chǎng)、工具和中介市場(chǎng)和工具篇  4 債券、利率、貨幣市場(chǎng)和債券市場(chǎng)  5 股票市場(chǎng)  6 外匯市場(chǎng)  7 其他市場(chǎng)中介篇  8 銀行  9 風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)定價(jià)理論，基金和投資管理中介  10 保險(xiǎn)業(yè)  11 監(jiān)管也是一種中介  12 其他金融中介應(yīng)用篇  13 金融對(duì)于政府   14 金融對(duì)于公司：公司財(cái)務(wù)  15 金融對(duì)于個(gè)人：投資與理財(cái)拾遺篇  16 風(fēng)險(xiǎn)管理   17 理論與實(shí)際掛鉤  18 其他金融現(xiàn)象  19 金融界中的個(gè)人  20 2007～2008年的金融危機(jī)  21 展望未來(lái)中英對(duì)照名詞解釋及索引英中名詞對(duì)照參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　撬動(dòng)地球的注意事項(xiàng)：杠桿　　阿基米德說(shuō)過(guò)一句名言：給我一個(gè)支點(diǎn)，我能撬起地球。中學(xué)的物理老師還會(huì)指導(dǎo)學(xué)生計(jì)算出：如果阿基米德真要撬動(dòng)地球一厘米，若他用光的速度往下壓杠桿，那他也需要1000萬(wàn)年的時(shí)間。杠桿的作用就是用較小的力量去干較大的事情。杠桿在金融里的意思也是借用此意，就是用別人的錢為自己干（較大的）事情。杠桿這個(gè)詞在金融里面有許多使用方法，但是一般都和借錢相關(guān)?！　槭裁匆桢X呢？公司借錢可以干更多的事情，進(jìn)行投資活動(dòng)，使股東資金發(fā)揮更大作用；個(gè)人借錢可以改變消費(fèi)的模式，比如，不用等到快退休時(shí)才存夠錢買房子，剛剛買了房子又要考慮如何支付老年的各種費(fèi)用；個(gè)人還可以借錢買股票，賺了的話可以大賺一把，賠了的話，可以以后再說(shuō)；政府為了拉選票或者為了減緩經(jīng)濟(jì)衰退的后果，可以借錢修路、減稅等?！　∵@些都是杠桿的好處。但是杠桿也有不好的地方：借了錢，風(fēng)險(xiǎn)也就更大。拿一個(gè)公司來(lái)說(shuō)吧，如果借了錢，公司年景不好還不了利息或者本金，那么公司就只好破產(chǎn)。個(gè)人借了錢買房子，如果沒(méi)了工作還不上月供，那么銀行就要把房子收走。如果個(gè)人借錢買股票賠了，那么不僅是血本無(wú)歸，而且還欠了一屁股債，最后有的人宣布破產(chǎn)，有的人則拿根繩子套在脖子上。政府借錢還不上的情況比較特殊，一般是在借了外幣的時(shí)候才會(huì)出現(xiàn)，這時(shí)候政府就宣布拖欠債務(wù)，國(guó)際投資人窮追猛打。如果欠的是本國(guó)貨幣，政府可以開(kāi)動(dòng)印鈔機(jī)，但是人們很快就會(huì)發(fā)現(xiàn)錢不值錢了，于是搶購(gòu)各種物資，物價(jià)猛漲，政府的日子也就不好過(guò)了。所以，杠桿過(guò)高，風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)過(guò)大?！　「軛U的定義有很多種，每種又有不同的叫法。對(duì)于一個(gè)公司，杠桿的一種定義大致是長(zhǎng)期債務(wù)除以股東資金，這叫負(fù)債權(quán)益比例。當(dāng)前的股東資金包括過(guò)去的股東資金外加公司的本期留存利潤(rùn)。留存利潤(rùn)是非常重要的，對(duì)于公司來(lái)說(shuō)，這是最便宜的資金來(lái)源。當(dāng)公司選擇資金來(lái)源的時(shí)候，一般是發(fā)股、發(fā)債、銀行借款和留存利潤(rùn)。在西方國(guó)家，公司50％的資金來(lái)自留存利潤(rùn)。各個(gè)國(guó)家的公司尋求資本的偏好也不太一樣，比如美國(guó)的債券市場(chǎng)比較發(fā)達(dá)，美國(guó)公司相對(duì)來(lái)說(shuō)發(fā)行債券比較多；德國(guó)公司一般會(huì)向銀行貸款，日本的公司也傾向借債；英國(guó)公司則比較喜好發(fā)股。杠桿對(duì)于個(gè)人或者家庭來(lái)說(shuō)大致是所欠債務(wù)除以凈資產(chǎn)，所欠的債務(wù)主要是按揭，但是也包括信用卡和其他賒欠的賬，凈資產(chǎn)包括各種投資（房產(chǎn)要減去所欠的按揭貸款）。另一種杠桿的算法是家庭總債務(wù)除以一年的家庭總收入。無(wú)論用哪種算法，近10年中，很多西方發(fā)達(dá)國(guó)家（除了德國(guó)和日本）的個(gè)人或者家庭的杠桿都大幅度上升。杠桿的概念也可用到政府或者國(guó)家上，一個(gè)國(guó)家的總負(fù)債（包括政府負(fù)債和個(gè)人負(fù)債）除以它的凈資產(chǎn)是一種杠桿的定義。一個(gè)國(guó)家的總負(fù)債（包括政府負(fù)債和個(gè)人負(fù)債）除以它的國(guó)民生產(chǎn)總值也是一種。一個(gè)國(guó)家的杠桿過(guò)高，這個(gè)國(guó)家的金融市場(chǎng)和貨幣就可能受到?jīng)_擊。2008年的冰島和韓國(guó)就是兩個(gè)例子?！　〔恢箓€(gè)人、公司和國(guó)家有杠桿，金融工具也有杠桿，尤其是金融衍生工具，杠桿在這里的意思大致是：你用一元錢的投資能夠操縱多少錢的資產(chǎn)。比如，你拿一元錢買了股票，那么你只能操縱一元錢的股票，杠桿是1。相反，你用一元錢作為保證金然后去購(gòu)買股票的期貨合同，你有可能買到10元錢的股票期貨，所以杠桿是10。一般來(lái)說(shuō)，很多金融衍生工具的杠桿都大于1，有些可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于l，所以很多人會(huì)說(shuō)這些產(chǎn)品很危險(xiǎn)。這其實(shí)與電動(dòng)收割機(jī)和鐮刀的區(qū)別一樣，如果手被電動(dòng)收割機(jī)碰到自然不是鬧著玩的，但是如果因?yàn)檫@樣就指責(zé)電動(dòng)收割機(jī)或者強(qiáng)行要求使用鐮刀就是矯枉過(guò)正。很多年以前我在銀行接受培訓(xùn)時(shí)的老師在回答衍生工具是不是很危險(xiǎn)這個(gè)問(wèn)題的時(shí)候總說(shuō)：“是啊，赤條條地在廚房煎腌肉也很危險(xiǎn)。”貌似危險(xiǎn)的衍生工具為這個(gè)老師賺了很多錢，但是他最后卻被貌似不危險(xiǎn)的香煙奪了命?！　∵€有，杠桿常常是可變的。這一點(diǎn)上，衍生工具又是很突出的代表，尤其是各種期權(quán)。期權(quán)的具體定義我們后面再說(shuō)，但是它可以大致理解為期貨外加一個(gè)保證你將來(lái)不賠錢的保險(xiǎn)合同。也就是說(shuō)如果按照期貨價(jià)格執(zhí)行的話你要賠錢，這時(shí)候你就拍拍手不買了。所以，在期權(quán)合同對(duì)你有利的時(shí)候它像一個(gè)期貨，在可能賠錢的時(shí)候它又像什么都沒(méi)有買。如果按照前面的例子，你交了1元錢的保證金（其實(shí)嚴(yán)格地說(shuō)是期權(quán)的期權(quán)金）買了10元錢的股票期權(quán)，有時(shí)候你的杠桿是10，有時(shí)候卻是0。

編輯推薦

　　用白話和常識(shí)解釋術(shù)語(yǔ)和概念，交易場(chǎng)實(shí)際經(jīng)驗(yàn)，以最新的報(bào)刊新聞為實(shí)例?！　∧銖氖陆鹑谛袠I(yè)嗎？　　還是與金融差了十萬(wàn)八千里你炒股嗎？　　還是對(duì)股票毫無(wú)興趣，碰到金融版面就馬上扔掉報(bào)紙你正在學(xué)習(xí)金融專業(yè)嗎？　　還是正躊躇是否選擇這個(gè)領(lǐng)域那么，你該不該閱讀這本書呢？　　對(duì)于金融投資有興趣的人，這自不待言?！　《鴮?duì)于那些自認(rèn)與金融投資隔著千山萬(wàn)水的人——　　如果你不用按揭買房買車，　　不用考慮你的養(yǎng)老金從哪里來(lái)，　　不用安排人壽保險(xiǎn)以備不測(cè)，　　不用管你的存款是不是夠安全，　　不用管你的公司會(huì)不會(huì)被另一家公司兼并 ……　　那么，你可以不讀這本書?！　∵@本書人人都能讀懂嗎？　　·用白話解釋術(shù)語(yǔ)和概念，注重常識(shí)，通俗易懂?！　　ぜ扔薪鹑谕顿Y的知識(shí)，又有交易場(chǎng)上的實(shí)際經(jīng)驗(yàn)?！　　ご┎遄钚碌膱?bào)刊新聞作為實(shí)例?！　　け苊庖每菰锏慕鹑跀?shù)據(jù)，必要時(shí)與中美國(guó)民生產(chǎn)總值作比，方便讀者把握數(shù)據(jù)的直觀感受?！　　ぬ貏e附送金融投資名詞的白話解釋?！　　ぞW(wǎng)上互動(dòng)。最后，不忽悠，祝你閱讀愉快，并有所收獲?！　〗鹑谥R(shí)無(wú)非是一些常識(shí)，一些到處都適用的通俗道理，再加上些外人聽(tīng)不懂的術(shù)語(yǔ)?！　《恍┬g(shù)語(yǔ)和基礎(chǔ)知識(shí)，不用太多，你就會(huì)——　　·知道如何對(duì)待你的積蓄和投資　　·學(xué)會(huì)考慮退休以后的經(jīng)濟(jì)來(lái)源　　·知道在銀行該買什么，不該買什么　　·減少對(duì)金融的迷惑或者厭惡，甚至從金融版面讀出時(shí)事版面的驚心動(dòng)魄，讀出娛樂(lè)版面的聳人聽(tīng)聞……

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