國(guó)際財(cái)務(wù)管理

前言

國(guó)際分工的發(fā)展與國(guó)際價(jià)值鏈的形成，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)全球化的縱深發(fā)展。在政府戰(zhàn)略指引與政府政策支持下，我國(guó)企業(yè)積極實(shí)踐“引進(jìn)來(lái)，走出去”戰(zhàn)略，加速了與世界經(jīng)濟(jì)的融合。越來(lái)越多的中國(guó)企業(yè)利用國(guó)際市場(chǎng)和國(guó)際資源要素，在全球價(jià)值鏈中尋求自己的定位與價(jià)值分配，從而形成了國(guó)際企業(yè)，以在更大空間內(nèi)實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造。面對(duì)瞬息萬(wàn)變的國(guó)際理財(cái)環(huán)境，國(guó)際企業(yè)財(cái)務(wù)管理需要靈活運(yùn)用遠(yuǎn)期合約、外匯期貨、外匯期權(quán)、利率互換等衍生金融工具，實(shí)現(xiàn)套期保值，規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)，或?qū)崿F(xiàn)投機(jī)目的；企業(yè)還必須熟悉購(gòu)買力平價(jià)、利率平價(jià)、費(fèi)雪效應(yīng)等匯率預(yù)測(cè)理論，掌握外匯市場(chǎng)的技術(shù)分析方法，正確判斷外匯走勢(shì)，防患于未然；同時(shí)，在國(guó)際投資、國(guó)際融資、國(guó)際營(yíng)運(yùn)資本管理、國(guó)際并購(gòu)與國(guó)際業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中，要運(yùn)用多種方法與工具，充分考慮并應(yīng)對(duì)匯率、利率、國(guó)際稅收、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)等對(duì)財(cái)務(wù)決策因素與決策效果的影響。因此，國(guó)際財(cái)務(wù)管理是國(guó)際企業(yè)在一種以上的文化或商業(yè)環(huán)境里，以財(cái)務(wù)管理原理與技術(shù)方法為基礎(chǔ)，以匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)與政治風(fēng)險(xiǎn)管理為重點(diǎn)，靈活運(yùn)用金融管理工具，充分利用國(guó)際經(jīng)營(yíng)機(jī)遇，積極應(yīng)對(duì)國(guó)際經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，為實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化，制定經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)策略，組織財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)。國(guó)際財(cái)務(wù)管理是現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的一個(gè)新領(lǐng)域，是財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)理論與方法體系在國(guó)際理財(cái)環(huán)境下的延伸與創(chuàng)新。國(guó)際財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是國(guó)際企業(yè)價(jià)值最大化，管理主體是國(guó)際企業(yè)，管理環(huán)境具有特殊性，管理內(nèi)容具有復(fù)雜性，管理工具與方法具有多樣性，管理戰(zhàn)略具有整體性?；谝陨险J(rèn)識(shí)，我們認(rèn)為國(guó)際財(cái)務(wù)管理屬于現(xiàn)代高級(jí)財(cái)務(wù)管理的范疇，其基本內(nèi)容可分為兩個(gè)主要方面：以國(guó)際財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程為縱線的價(jià)值管理內(nèi)容和以風(fēng)險(xiǎn)管理、資源控制為橫線的行為管理內(nèi)容。本書圍繞國(guó)際財(cái)務(wù)管理的內(nèi)在邏輯展開(kāi)論述，以縱橫兩條線來(lái)組織本書內(nèi)容：以價(jià)值管理為縱線，內(nèi)容涉及外匯市場(chǎng)與金融衍生品市場(chǎng)、投資管理、融資管理、國(guó)際結(jié)算與營(yíng)運(yùn)資金管理以及企業(yè)并購(gòu)等方面的內(nèi)容；以行為管理為橫線，內(nèi)容涉及外匯風(fēng)險(xiǎn)管理、國(guó)際稅收管理、經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)、國(guó)際財(cái)務(wù)治理與全球運(yùn)營(yíng)控制等方面。縱橫兩條線縱橫離合，相互交織，并緊緊把握匯率、利率與稅率三個(gè)關(guān)鍵變量，把傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理的基本原理與決策技巧運(yùn)用到國(guó)際財(cái)務(wù)管理決策中來(lái)，既回答了國(guó)際財(cái)務(wù)管理的基本原理問(wèn)題，又提供了一套系統(tǒng)的決策方法，并對(duì)國(guó)際財(cái)務(wù)管理獨(dú)立的課程體系進(jìn)行了整體構(gòu)建。

內(nèi)容概要

　　《國(guó)際財(cái)務(wù)管理》吸收了國(guó)內(nèi)外最新研究成果與國(guó)際理財(cái)環(huán)境的新變化，尤其描述了2008年以來(lái)的全球金融危機(jī)對(duì)國(guó)際財(cái)務(wù)管理的影響，體現(xiàn)了《國(guó)際財(cái)務(wù)管理》的前沿性與時(shí)代性；在每章中分別安排了開(kāi)篇案例、章末案例，以便于讀者對(duì)國(guó)際財(cái)務(wù)管理環(huán)境和決策問(wèn)題有生動(dòng)的感受，強(qiáng)化讀者對(duì)國(guó)際財(cái)務(wù)管理方法與技能的掌握和運(yùn)用；簡(jiǎn)化了國(guó)際財(cái)務(wù)現(xiàn)象的經(jīng)濟(jì)學(xué)解釋，而突出了國(guó)際財(cái)務(wù)管理的知識(shí)體系與技能訓(xùn)練，以明晰國(guó)際財(cái)務(wù)管理獨(dú)立的學(xué)科體系和知識(shí)結(jié)構(gòu)，突出應(yīng)用性；大量的例題以及思考和練習(xí)題，有助于讀者對(duì)教材內(nèi)容的理解和掌握。 　　《國(guó)際財(cái)務(wù)管理》適合財(cái)務(wù)管理、會(huì)計(jì)、金融等專業(yè)本科高年級(jí)學(xué)生使用，也可以作為MBA、MPAcc學(xué)員的參考教材，對(duì)從事國(guó)際企業(yè)管理的工作者也會(huì)大有裨益。

書籍目錄

前言第1章  總論        1開(kāi)篇案例　海爾集團(tuán)的國(guó)際化之路        1導(dǎo)言        1本章學(xué)習(xí)目標(biāo)        21.1　國(guó)際財(cái)務(wù)管理的概念        21.2　國(guó)際財(cái)務(wù)管理的形成與發(fā)展        71.3　國(guó)際財(cái)務(wù)管理環(huán)境        101.4　國(guó)際財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容體系        18本章小結(jié)        21【思考與練習(xí)】        22章末案例　聯(lián)想集團(tuán)艱難的國(guó)際化之路        22第2章　外匯市場(chǎng)和金融衍生品市場(chǎng)        23開(kāi)篇案例　振華港機(jī)外匯套期獲5.17億元溢價(jià)        23導(dǎo)言        23本章學(xué)習(xí)目標(biāo)        242.1　外匯市場(chǎng)和衍生產(chǎn)品市場(chǎng)概述        242.2　即期外匯市場(chǎng)        272.3　遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)        322.4　外匯期貨和期權(quán)市場(chǎng)        372.5　互換市場(chǎng)        49本章小結(jié)        54【思考與練習(xí)】        55章末案例　我國(guó)企業(yè)境外期貨投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)事件        56第3章  外匯風(fēng)險(xiǎn)管理        59開(kāi)篇案例　中信泰富創(chuàng)中資股衍生品虧損記錄        59導(dǎo)言        59本章學(xué)習(xí)目標(biāo)        603.1　外匯風(fēng)險(xiǎn)及其種類        603.2　平價(jià)關(guān)系與匯率預(yù)測(cè)        623.3　外匯風(fēng)險(xiǎn)測(cè)算        693.4　外匯風(fēng)險(xiǎn)管理策略        79本章小結(jié)        86【思考與練習(xí)】        87章末案例　購(gòu)買波音飛機(jī)的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理         88第4章　國(guó)際投資管理        91開(kāi)篇案例　中國(guó)投資公司海外投資資金規(guī)模擴(kuò)大至900億美元        91導(dǎo)言        91本章學(xué)習(xí)目標(biāo)        924.1　國(guó)際投資概述        924.2　國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)及其管理        974.3　國(guó)際直接投資與資本預(yù)算        1034.4　國(guó)際間接投資與國(guó)際資產(chǎn)定價(jià)        118本章小結(jié)        129【思考與練習(xí)】        130章末案例　中鋁向力拓注資195億美元持股比例增至約18%        132第5章　國(guó)際融資管理        133開(kāi)篇案例　騰訊的境外融資        133導(dǎo)言        133本章學(xué)習(xí)目標(biāo)        1345.1　國(guó)際融資概述        1345.2　國(guó)際股權(quán)融資        1375.3　國(guó)際債務(wù)融資        1455.4　國(guó)際貿(mào)易融資        1515.5　其他國(guó)際融資渠道        1535.6　國(guó)際資本成本與資本結(jié)構(gòu)        157本章小結(jié)        163【思考與練習(xí)】        164章末案例　蒙牛的境外資本狂奔        164第6章　國(guó)際結(jié)算與營(yíng)運(yùn)資金管理        166開(kāi)篇案例　GE公司現(xiàn)金池落地中國(guó)        166導(dǎo)言        167本章學(xué)習(xí)目標(biāo)        1676.1  國(guó)際結(jié)算        1676.2  國(guó)際營(yíng)運(yùn)資金管理        175本章小結(jié)        190【思考與練習(xí)】        191章末案例　西門子現(xiàn)金池管理        192第7章　國(guó)際稅收管理        194開(kāi)篇案例　離岸金融中心監(jiān)管遭受質(zhì)疑        194導(dǎo)言        194本章學(xué)習(xí)目標(biāo)        1957.1　國(guó)際稅收管理概述        1957.2　國(guó)際稅收管理策略與方法        200本章小結(jié)        210【思考與練習(xí)】        211章末案例　CHC公司的稅務(wù)籌劃瓶頸        211第8章　國(guó)際經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)        213開(kāi)篇案例　績(jī)效評(píng)價(jià)系統(tǒng)驅(qū)動(dòng)海外子公司文化變革        213導(dǎo)言        214本章學(xué)習(xí)目標(biāo)        2148.1　國(guó)際經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)概述        2148.2　國(guó)際績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系        2208.3　國(guó)際經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)的平衡計(jì)分卡        2278.4　匯率變動(dòng)與國(guó)際經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)        231本章小結(jié)        237【思考與練習(xí)】        237章末案例　中外運(yùn)敦豪的平衡計(jì)分卡        238第9章　國(guó)際并購(gòu)與公司控制權(quán)市場(chǎng)        240開(kāi)篇案例　中石化擬購(gòu)歐洲油氣巨頭20%股權(quán)        240導(dǎo)言        240本章學(xué)習(xí)目標(biāo)        2409.1  國(guó)際并購(gòu)        2419.2  國(guó)際控制權(quán)市場(chǎng)        252本章小結(jié)        260【思考與練習(xí)】        261章末案例　五礦115億元買澳礦石稱50%溢價(jià)符合雙方利益        261第10章　國(guó)際財(cái)務(wù)治理與全球運(yùn)營(yíng)控制         263開(kāi)篇案例　宜家的全球商業(yè)控制模式        263導(dǎo)言        264本章學(xué)習(xí)目標(biāo)        26510.1　國(guó)際企業(yè)的財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)        26510.2　母公司的財(cái)務(wù)治理        26710.3　母子公司間的財(cái)務(wù)治理        26810.4　責(zé)任控制與資金控制        27310.5　全球運(yùn)營(yíng)控制與資金調(diào)度        279本章小結(jié)        287【思考與練習(xí)】        288章末案例　諾基亞財(cái)務(wù)治理與全球運(yùn)營(yíng)控制體系         288參考文獻(xiàn)        292

章節(jié)摘錄

插圖：自20世紀(jì)90年代以來(lái)，我國(guó)一些上市公司和國(guó)際企業(yè)也陸續(xù)進(jìn)入國(guó)際證券市場(chǎng)，其方式大致有三種：一是發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券。1993年12月，中國(guó)紡織機(jī)械股份有限公司在瑞士發(fā)行了5000萬(wàn)瑞士法郎的可轉(zhuǎn)換債券，這是我國(guó)上市公司第一次跨出國(guó)門，在境外發(fā)行債券。從1993年下半年到1994年1月，我國(guó)在香港的上市公司，如粵海投資、越秀投資、中旅國(guó)際、海虹集團(tuán)等先后在中國(guó)香港、瑞士、盧森堡等地共發(fā)行了11．5億美元的可轉(zhuǎn)換債券；二是直接發(fā)行債券。1994年1月，中信香港公司在香港直接發(fā)行了5億港元的債券，年息為7．09％，期限為9年。三是在境外發(fā)行商業(yè)票據(jù)。1993年7月，中化總公司在美國(guó)發(fā)行了1億美元的商業(yè)票據(jù)。此外，中信香港有限公司在1994年一季度，在香港發(fā)行10億港元的浮息債券，利率上限為10％，下限為7％，期限為10年。近幾年隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我國(guó)企業(yè)通過(guò)國(guó)際債券市場(chǎng)融資的頻率及規(guī)模也在不斷提高。5．4國(guó)際貿(mào)易融資國(guó)際貿(mào)易融資是指銀行為外貿(mào)企業(yè)辦理國(guó)際貿(mào)易業(yè)務(wù)而提供的資金融通便利。國(guó)際貿(mào)易融資是一種傳統(tǒng)的銀行國(guó)際性業(yè)務(wù)，是一種間接融資方式，它是促進(jìn)進(jìn)出口貿(mào)易的一種金融支持手段，其種類隨著金融業(yè)的創(chuàng)新而不斷發(fā)展。按照融資的期限，國(guó)際貿(mào)易融資可分為中長(zhǎng)期國(guó)際貿(mào)易融資和短期國(guó)際貿(mào)易融資。中長(zhǎng)期國(guó)際貿(mào)易融資，即期限在1～5年或5年以上的進(jìn)出口貿(mào)易融資，主要適用于企業(yè)為改善資本結(jié)構(gòu)，彌補(bǔ)企業(yè)資金不足的需求，包括福費(fèi)庭、出口信貸等；短期國(guó)際貿(mào)易融資，即1年以內(nèi)的進(jìn)出口貿(mào)易融資，主要適用于企業(yè)對(duì)資金流動(dòng)和周轉(zhuǎn)的需求，包括打包貸款、進(jìn)出口押匯、票據(jù)貼現(xiàn)、信用證開(kāi)證額度、提貨擔(dān)保等融資方式。5．4．1中長(zhǎng)期國(guó)際貿(mào)易融資管理中長(zhǎng)期國(guó)際貿(mào)易融資可分為一般商業(yè)貸款和特殊貿(mào)易融資兩種方式。前者是指由商業(yè)銀行向外貿(mào)企業(yè)提供的本幣或外幣貸款，旨在幫助企業(yè)解決資金短缺問(wèn)題。后者是指為了促進(jìn)資本貨物，如大型機(jī)電產(chǎn)品、成套設(shè)備、高新技術(shù)產(chǎn)品的出口，本國(guó)銀行向其出口商或進(jìn)口國(guó)的銀行發(fā)放的貸款。它不僅是一種貿(mào)易融資手段，而且是幫助本國(guó)企業(yè)爭(zhēng)奪產(chǎn)品銷售市場(chǎng)的一種競(jìng)爭(zhēng)舉措。具體而言，中長(zhǎng)期國(guó)際貿(mào)易融資有以下幾種方式。

編輯推薦

《國(guó)際財(cái)務(wù)管理》為普通高等教育“十一五”國(guó)家級(jí)規(guī)劃教材，經(jīng)濟(jì)管理類專業(yè)規(guī)劃教材·財(cái)務(wù)管理系列之一。

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