漫步牛熊市

前言

　　不論你參與證券投資是為了現(xiàn)在投資一筆錢(qián)以做養(yǎng)老金儲(chǔ)備，還是尋找資本增值的機(jī)會(huì)以備未來(lái)進(jìn)行大宗商品消費(fèi)，或是純粹為了在這個(gè)市場(chǎng)上投資賺錢(qián)，歸根到底其目的都是一個(gè)——成為市場(chǎng)贏家！如果你最終成為證券市場(chǎng)上的一名輸家，那么無(wú)論你的目標(biāo)是上述哪種，將來(lái)都不會(huì)實(shí)現(xiàn)?！　≡谧C券市場(chǎng)上成為贏家不是件容易的事情，否則大家都可以靠看看信息、點(diǎn)點(diǎn)鼠標(biāo)、打打電話(huà)投資致富了。但在證券市場(chǎng)上成為贏家也并非是件高不可攀的事情，只要你明了并堅(jiān)守贏家投資理念和原則，正確運(yùn)用贏家投資工具，并根據(jù)既定的原則動(dòng)態(tài)地管理投資組合，成功之路則由你掌控，并能最終實(shí)現(xiàn)自己的目標(biāo)，成為贏家俱樂(lè)部的一員。　　“年50％投資收益率，這只黑馬股將大漲，此基金是五星級(jí)基金，回報(bào)肯定高，新能源是絕佳的投資機(jī)會(huì)……”作為投資者的你應(yīng)該不會(huì)對(duì)這些話(huà)感到陌生。中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，國(guó)民財(cái)富逐漸增多，人們投資理財(cái)?shù)呐d趣與意識(shí)也越來(lái)越濃厚，越來(lái)越多的投資者涌入到證券市場(chǎng)的投資浪潮中感受沖到浪尖的喜悅和跌人谷底的失望。大多數(shù)投資者參與到證券市場(chǎng)往往是因?yàn)橥粋€(gè)原因：市場(chǎng)持續(xù)在漲；大多數(shù)投資者離開(kāi)證券市場(chǎng)，也是因?yàn)橥粋€(gè)原因：市場(chǎng)持續(xù)在跌。

內(nèi)容概要

作者在中外資銀行投資理財(cái)界的豐富工作經(jīng)驗(yàn)，能幫助讀者在對(duì)經(jīng)典投資理論作深入思考后。樹(shù)立以“價(jià)值投資”為核心的投資理念，以全球視野在股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、商品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)上把握輪動(dòng)的財(cái)富增值機(jī)會(huì)。    書(shū)中對(duì)不同的投資產(chǎn)品進(jìn)行了深入且富有趣味的分析，同時(shí)針對(duì)這些產(chǎn)品的認(rèn)購(gòu)渠道、認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)做了詳細(xì)介紹。在投資理念方面，除了大家耳熟能詳?shù)耐顿Y大師巴菲特、彼得·林奇之外，還介紹了債券之王比爾·格羅斯的投資理念。本書(shū)為在股市中摸索的投資者打開(kāi)了一扇窗，讓投資者能看到更美的風(fēng)景。

作者簡(jiǎn)介

付駿，畢業(yè)于中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)金融投資系，曾在中外資銀行任職貴賓理財(cái)經(jīng)理、財(cái)富管理部投資經(jīng)理及財(cái)富管理中心主管。作者與國(guó)內(nèi)外多位基金經(jīng)理有過(guò)廣泛的工作交流，對(duì)全球資本市場(chǎng)做過(guò)細(xì)致而深入的研究，其針對(duì)股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)價(jià)格規(guī)律的思考尤其具有突破性。

書(shū)籍目錄

序言  對(duì)投資理財(cái)?shù)乃伎嫉谝黄? 市場(chǎng)贏家的理念  第1章  投資贏家看市場(chǎng)    站上巨人的肩膀    應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的波動(dòng)    證券市場(chǎng)的秘密  第2章  經(jīng)典理論的思考    長(zhǎng)期持有的反思    反對(duì)選時(shí)的思考    不要把雞蛋放在同一個(gè)籃子里第二篇  市場(chǎng)贏家的工具  第3章  共同基金    股票基金    行業(yè)類(lèi)股票基金    商品類(lèi)股票基金    債券基金    貨幣基金  第4章  結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品    到期保本結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品    非保本結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品  第5章  信托投資產(chǎn)品    房地產(chǎn)信托產(chǎn)品    公司信貸信托產(chǎn)品    基礎(chǔ)建設(shè)類(lèi)信托產(chǎn)品    證券類(lèi)信托產(chǎn)品  第6章  另類(lèi)投資產(chǎn)品    對(duì)沖基金    商品指數(shù)第三篇  市場(chǎng)贏家的實(shí)戰(zhàn)  第7章  如何構(gòu)建投資組合  第8章  投資組合風(fēng)格一覽  第9章  動(dòng)態(tài)投資組合管理  第10章  贏家投資渠道一覽跋  贏輸分界線(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　如果你是根據(jù)市場(chǎng)的趨勢(shì)來(lái)追漲殺跌，或者基于其他有悖于基本事實(shí)的分析，比如道聽(tīng)途說(shuō)某行業(yè)正在經(jīng)歷革命性的變化來(lái)做投資決策，那么你便不是價(jià)值投資者。巴菲特的老師格雷厄姆也曾對(duì)價(jià)值投資做出定義：投資是根據(jù)詳盡的分析，確保本金安全和滿(mǎn)意回報(bào)的操作。不符合這一標(biāo)準(zhǔn)的操作是投機(jī)。這里詳盡的分析就是對(duì)公司的價(jià)值分析，即“投資的商業(yè)分析”?！　』蛟S到現(xiàn)在你依然對(duì)價(jià)值投資抱有成見(jiàn)并認(rèn)為趨勢(shì)投資更為有效，不過(guò)從縱觀(guān)歷史、橫覽世界，沒(méi)有一位投資大師是趨勢(shì)投資的信徒，他們?nèi)慷际莾r(jià)值投資的忠實(shí)簇?fù)碚摺Ｋ麄儼ǎ汗缮癜头铺?、最偉大的基金?jīng)理之一彼得·林奇、國(guó)內(nèi)頗有名氣的華夏大盤(pán)基金經(jīng)理王亞偉、前上投摩根中國(guó)優(yōu)勢(shì)基金經(jīng)理呂俊和有“基金一哥”之稱(chēng)的前易方達(dá)策略增長(zhǎng)基金經(jīng)理肖堅(jiān)等?！　≡趪?guó)內(nèi)證券投資史上也有一個(gè)經(jīng)典案例可以更為形象地說(shuō)明價(jià)值投資與趨勢(shì)投機(jī)的區(qū)別：　　中國(guó)A股市場(chǎng)上有一只股票000557ST銀廣廈，在2000年初股價(jià)僅14元左右，到2000年末股價(jià)收盤(pán)為37元的新高，折合為除權(quán)前的價(jià)格75．98元，短短一年時(shí)間累計(jì)上漲440％（詳情見(jiàn)圖1—1，圖中所示股價(jià)為向前復(fù)權(quán)價(jià)）。如果你僅僅根據(jù)價(jià)格趨勢(shì)或未經(jīng)證實(shí)的公司消息：“利用二氧化氮臨界萃取技術(shù)生產(chǎn)的蛋黃卵磷脂等產(chǎn)品的出口額將達(dá)5000萬(wàn)馬克”來(lái)進(jìn)行投資，你有可能獲得暴利，但也有可能遭遇隨之而來(lái)的“滑鐵盧”，連續(xù)15個(gè)交易日無(wú)量跌停（見(jiàn)圖1一2），而此時(shí)它的股價(jià)不過(guò)13元，下跌幅度達(dá)83％，這只是總共在21個(gè)月內(nèi)發(fā)生的事情。

媒體關(guān)注與評(píng)論

　　本書(shū)突破了經(jīng)典投資理論的束縛，邁入真正的價(jià)值投資之路，幫助讀者以全球視野更好地把握股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、商品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的輪動(dòng)增值機(jī)會(huì)。　　——穆瑞年，CMC國(guó)際理財(cái)咨詢(xún)（北京）有限公司副總經(jīng)理　　2008年11月以來(lái)，中國(guó)A股指數(shù)、香港恒生指數(shù)和香港恒生國(guó)企指數(shù)都出現(xiàn)了不同程度的上漲，這是在宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)并沒(méi)有出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)的情況下發(fā)生的。原因是這些市場(chǎng)的整體價(jià)值被明顯低估了，本書(shū)對(duì)這些市場(chǎng)的價(jià)格指數(shù)及市盈率數(shù)據(jù)做了長(zhǎng)期、深入、簡(jiǎn)明的分析，能夠?yàn)槟銚茉埔?jiàn)日，看到影響價(jià)格波動(dòng)背后的本質(zhì)因素——價(jià)值?！　　羝剑桨沧C券分析師　　“長(zhǎng)期持有”的正確理解是可以持有值得長(zhǎng)期持有的優(yōu)質(zhì)證券品種，而不是不論品種質(zhì)量的好壞或有無(wú)投資價(jià)值一律長(zhǎng)期持有。通過(guò)書(shū)中對(duì)證券投資價(jià)值的論述，我們可以發(fā)現(xiàn)其中的關(guān)鍵就是在有投資價(jià)值時(shí)進(jìn)行投資，直到?jīng)]有投資價(jià)值，然后全部拋售，達(dá)到成為市場(chǎng)贏家的目的?！　　獜埩?，招商基金管理有限公司助理基金經(jīng)理

編輯推薦

　　《漫步牛熊市》特點(diǎn)為：全新理念，全球視野，把握股票市場(chǎng)，債券市場(chǎng)，商品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)輪動(dòng)投資機(jī)會(huì)

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