大國金融方略

前言

　　2008年下半年爆發(fā)的全球金融危機(jī)義一次提醒了我們：金融安全，關(guān)乎國家根本利益。眼下，危機(jī)還未出現(xiàn)停止的跡象。這對(duì)全球金融體系，特別是對(duì)發(fā)展中國家金融安全造成了威脅。長期以來，在人們固有的意識(shí)里，美國的金融體系代表了世界先進(jìn)水平，美國金融監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)該是最完善的，也是無懈可擊的。改革開放以來，我們一直把美國的金融監(jiān)管體制當(dāng)作楷模。但是，21世紀(jì)以來美國場外金融衍生品無節(jié)制膨脹，華爾街的金融大亨們利令智昏；美國對(duì)“金融創(chuàng)新”的監(jiān)管失誤，讓國際上最知名的金融機(jī)構(gòu)在世界上最聚財(cái)?shù)娜A爾街接二連三地破產(chǎn)；人們看到的足，虛擬經(jīng)濟(jì)的系統(tǒng)性故障開始牽動(dòng)美國實(shí)體經(jīng)濟(jì)，進(jìn)而牽動(dòng)歐洲和亞洲，導(dǎo)致世界經(jīng)濟(jì)陷入了一場前所未有的危機(jī)。　　有人說，如今的世界經(jīng)濟(jì)，美國打一個(gè)噴嚏，中國就感冒。在全球經(jīng)濟(jì)一體化的今天，美國出了問題，各國都難以獨(dú)善其身。中美之間存在巨大貿(mào)易額，中國是美國最大的債權(quán)國，所以，美國只要攪動(dòng)貿(mào)易和強(qiáng)權(quán)美元政策的任何一個(gè)杠桿，都會(huì)影響中國經(jīng)濟(jì)。但是，在金融危機(jī)仍在蔓延的時(shí)候，我們也必須有十分清醒的分析。除了因持有美國債券和少數(shù)金融機(jī)構(gòu)投資海外造成的損失外，中國金融機(jī)構(gòu)并沒有受到太大的直接牽連；中國金融體系比較穩(wěn)定，中國經(jīng)濟(jì)除了外貿(mào)受挫，國內(nèi)一些企業(yè)的產(chǎn)品產(chǎn)能過剩，不少企兼并、倒閉、破產(chǎn)，事實(shí)上中國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)并沒有受到　　我們也需要承認(rèn)，改革開放30年來，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)生了翻天覆地的變化，中國經(jīng)濟(jì)總量已經(jīng)很大，但經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理是非常明顯的，金融體系和社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不協(xié)調(diào)也是事文。例如，中小企業(yè)融資和農(nóng)村金融問題，總是沒有一個(gè)很好的解決辦法。多層次資本市場建設(shè)在發(fā)達(dá)國家作為市場體系的有機(jī)組成部分，是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然產(chǎn)物，但在中國，不是不想做、不能做，而是我們的體制不行，我們的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式不對(duì)，我們現(xiàn)存的不平衡、不穩(wěn)定、不協(xié)調(diào)的諸多問題，總不能都?xì)w咎于金融危機(jī)吧?　　站在中國的角度，面對(duì)金融危機(jī)，我們不能讓外國人忽悠我們，中國堅(jiān)決不當(dāng)全球危機(jī)的救世主。但是，我們也不要忽悠自己，自我膨脹，不要以為中國已經(jīng)強(qiáng)大的足以和美國平起平坐了。對(duì)丁國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡和不協(xié)調(diào)的問題，諸如分配不公、收入差距擴(kuò)大、城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)等，也要有清醒的認(rèn)識(shí)，防止把什么問題都?xì)w岡于金融危機(jī)的影響。不要認(rèn)為“天下大亂”了，不能獨(dú)善其身了，任意地夸大全球金融危機(jī)對(duì)我們的影響，似乎“金融海嘯是個(gè)筐，什么問題都可裝”。因?yàn)?，我國?jīng)濟(jì)生活中多年米形成的一些結(jié)構(gòu)性問題、金融體系和金融安全的問題，并小是這一次金融危機(jī)帶來的；從根本上講，足我國自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的問題?，F(xiàn)在正是一個(gè)時(shí)機(jī)，抓住當(dāng)前金融危機(jī)的機(jī)會(huì)，用新的經(jīng)濟(jì)增長方式著力于民生投資，擴(kuò)大內(nèi)需，改變基建財(cái)政為公共財(cái)政，努力調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，達(dá)到經(jīng)濟(jì)平衡、穩(wěn)定，最終做到可持續(xù)發(fā)展，這是我國經(jīng)濟(jì)長遠(yuǎn)發(fā)展的一個(gè)必然選擇。

內(nèi)容概要

中國能否在世界金融版圖中獲得自己應(yīng)得的地位？中國如何建立自己的金融戰(zhàn)略？本書對(duì)此作了深入的探討。書中首先介紹了世界金融史和中國金融史；然后對(duì)地緣政治與世界金融版圖以及美國霸權(quán)與美元盛衰之路做了介紹；隨后又分析了大國之間的博弈與世界金融新格局；最后提出了我國建立金融戰(zhàn)略的三大方略，即人民幣國際化、增強(qiáng)綜合金融國力、建立多層次資本市場體系。本書通俗易懂，適合金融行業(yè)從業(yè)人員、企業(yè)家及金融專業(yè)學(xué)生閱讀，同時(shí)，也適合關(guān)心中國金融行業(yè)發(fā)展的人士閱讀。

作者簡介

徐洪才，著名金融專家，首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)證券期貨研究中心主任，金融學(xué)教授；清華大學(xué)國際工程項(xiàng)目管理研究院特聘教授，北京大學(xué)EMBA平DEDP金融課程主講教授；中國證券業(yè)協(xié)會(huì)CIIA專家委員，北京市國際金融學(xué)會(huì)常務(wù)理事；中國社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)博士；曾就職于中央銀行、證券公

書籍目錄

序一  金融安全關(guān)乎國家根本利益序二  中國金融要走創(chuàng)新發(fā)展之路前言  大國崛起需要金融戰(zhàn)略思維第一章  世界金融歷史400年回眸　一、世界金融歷史400年回眸    1．金融唱主角的時(shí)代已經(jīng)來臨      2．各領(lǐng)風(fēng)騷一個(gè)世紀(jì)的國家    3．誰也無法逃脫的經(jīng)濟(jì)周期　二、英鎊霸權(quán)的200年興衰史    1．英鎊霸權(quán)的興起與衰落    2．國際貨幣體系變遷脈絡(luò)    3．倫敦國際金融中心簡介　三、美元稱霸全球的歷史演進(jìn)    1．美國金融業(yè)200年回顧    2．回顧1929年經(jīng)濟(jì)大蕭條    3．紐約成為世界金融中心    4．從布雷頓森林體系到牙買加體系　四、如何評(píng)價(jià)日本的金融戰(zhàn)敗　  1．日本金融業(yè)的歷史和特點(diǎn)　  2．東京成為國際金融中心　  3．日本真的金融戰(zhàn)敗了嗎　  4．日本國民收入倍增計(jì)劃　五、20世紀(jì)90年代的金融危機(jī)  　1．1994年墨西哥金融危機(jī)    2．1997年的亞洲金融危機(jī)    3．1998年俄羅斯金融危機(jī)    4．1999年的巴西金融危機(jī)　六、對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)原因的理論分析    1．凱恩斯關(guān)于危機(jī)的分析    2．弗里德曼對(duì)危機(jī)的分析    3．馬克思關(guān)于危機(jī)的分析    4．西方四代貨幣危機(jī)模型第二章  中國金融強(qiáng)國的不懈追求  一、l978年以前的中國金融業(yè)歷史    1．辛亥革命以前的中國金融業(yè)    2．走向共和時(shí)代的中國金融業(yè)    3．計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代的中國金融業(yè)　二、改革開放30年的中國貨幣政策    1．1993～1997年的中國貨幣政策    2．1998～2002年的中國貨幣政策    3．2003～2008年的中國貨幣政策　三、改革開放30年的中國銀行業(yè)    1．1949～1978年：大一統(tǒng)銀行體制    2．1978～1994年：二元銀行的體制    3．1994～2003年：專業(yè)銀行商業(yè)化    4．2003年以后：銀行業(yè)加快開放  四、改革開放30年的中國證券業(yè)    1．1978～1992年：中國資本市場萌生    2．1993—1998年：全國資本市場形成    3．1999～2008年：資本市場初步發(fā)展　五、改革開放30年的中國保險(xiǎn)業(yè)    1．中國保險(xiǎn)業(yè)出現(xiàn)三大變化    2．保險(xiǎn)成為服務(wù)民生的手段    3．保險(xiǎn)行業(yè)對(duì)外開放的成就　六、我國金融改革開放30年反思    1．國有銀行上市：以建行為例    2．如何認(rèn)識(shí)外資的戰(zhàn)略布局    3．防止“拉美化”悲劇的重演    4．保爾森先生到底意欲何為第三章　地緣政治與世界金融版圖第四章　美國霸權(quán)與美元盛衰之路第五章　大國博弈與世界金融新格局第六章　大國金融方略之一：人民幣國際化第七章　大國金融方略之二：增強(qiáng)綜合金融國力第八章　大國金融方略之二：建立多層次資本市場體系結(jié)束語：中國和平崛起的金融戰(zhàn)略　后記參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　一、世界金融歷史枷年回眸　　1，金融唱主角的時(shí)代已經(jīng)來臨　　當(dāng)今世界的基本特征之一，就是金融的威力越來越大，一個(gè)由金融唱主角的新時(shí)代已悄然來臨了。自古以來，金融問題博大精深，通常被少數(shù)人壟斷，而今卻成為尋常百姓普遍關(guān)心的話題。尤其是全球金融危機(jī)的爆發(fā)，讓社會(huì)精英和普通老百姓都接受了一次生動(dòng)的金融學(xué)教育。金融問題，大到國家戰(zhàn)略，小到家庭理財(cái)，都與之息息相關(guān)?？梢越z毫不夸張地說，掌握一定的金融知識(shí)已成為普通公民的一項(xiàng)基本素質(zhì)?！　∧敲矗沃^金融呢？在現(xiàn)代漢語中，“金”指金錢，也就是貨幣；“融”指融化，也就是流動(dòng)；“金”和“融”合在一起，就是貨幣資金流動(dòng)。在英文里，“finance”有兩層意思：一是指控制（公共）貨幣的科學(xué)，即“the science of the control 0f（esp，public）money”；二是指提供資金，即“to provide money for”。此處又有兩層意思，一個(gè)指政府的宏觀金融活動(dòng)，另一個(gè)指市場主體的微觀金融行為。綜合起來看，金融就是貨幣資金流動(dòng)及其信用關(guān)系的集合?！　∵@里的信用是指投融資的雙方基于相互信任，就貨幣資金使用權(quán)的有條件轉(zhuǎn)讓達(dá)成協(xié)議，反映的是資金融通過程中法律上的權(quán)利和義務(wù)關(guān)系。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下，由于總是存在著資金供求上的不匹配和資金支付在時(shí)間和空間上的分離，因而信用也就包括商業(yè)信用、銀行信用和證券市場信用等多種形式。貨幣資金的融通，已經(jīng)滲透到居民、企業(yè)和政府的幾乎所有經(jīng)濟(jì)活動(dòng)當(dāng)中，也就是說任何人都一刻也離不開金融活動(dòng)了?！　∮嘘P(guān)金融的重要性，前人已有無數(shù)精辟的論述。1818年，當(dāng)法國不得不向銀行舉債來償還戰(zhàn)爭賠款時(shí)，路易十八的首輔大臣黎賽留（Duc de Richelien）曾經(jīng)感嘆到：“在歐洲有六大強(qiáng)權(quán)：英格蘭、法蘭西、普魯士、奧地利、沙皇俄國和巴林兄弟銀行?！彼f的絕對(duì)不是一句戲言。這里的巴林兄弟銀行（Baring Brothers Bank）創(chuàng)立于1763年，創(chuàng)始人為弗朗西斯?巴林爵士，是英國歷史悠久、名聲顯赫的投資銀行。一個(gè)擁有232年歷史的金融機(jī)構(gòu)，1995年由于在金融衍生品上投資失敗而倒閉，以l英鎊的象征性價(jià)格被荷蘭國際集團(tuán)收購?！　≈袊母镩_放的總設(shè)計(jì)師鄧小平曾經(jīng)說過，金融搞好了，一著棋活，全盤皆活；金融搞亂了，一著棋死，全盤皆輸。美國前政治學(xué)會(huì)會(huì)長、哈佛大學(xué)戰(zhàn)略研究所所長薩繆爾?亨廷頓在他的著作《文明沖突與重建世界秩序》中指出，西方文明控制世界有14個(gè)戰(zhàn)略要點(diǎn)，其中：控制國際銀行體系、控制全部硬通貨、掌握國際資本市場被分別列在第一、第二和第五的位置，而控制高科技軍火工業(yè)和控制航天工業(yè)則退居倒數(shù)第一和倒數(shù)第五。這里赤裸裸地表達(dá)了西方戰(zhàn)略理論家的真實(shí)思想。　　美國前國務(wù)卿基辛格博士說得更為直截了當(dāng)。他說，如果你控制了石油，你就控制了所有國家；如果你控制了糧食，你就控制了所有人；如果你控制了貨幣，你就控制了全世界。在這里，西方政治家的坦率不能不令人吃驚。關(guān)于金融的威力，中國空軍大校喬良和王湘穗在《超限戰(zhàn)》一書中也有深刻的論述。他們認(rèn)為：在核武器已成為嚇人的擺設(shè)日漸喪失實(shí)戰(zhàn)價(jià)值的今天，金融戰(zhàn)正以其動(dòng)作隱蔽、操控靈便、破壞性強(qiáng)的特點(diǎn)，成為舉世矚目的超級(jí)戰(zhàn)略武器。該書被西方認(rèn)為是繼毛澤東游擊戰(zhàn)爭理論之后，在中國誕生的具有劃時(shí)代意義的一部軍事著作。　　事實(shí)上，全世界每天都有數(shù)以萬億美元的資本竄來竄去。它們來無蹤，去無影，看不見，摸不著；巨額財(cái)富可以瞬間產(chǎn)生，也可以頃刻化為烏有。這就是金融全球化的一個(gè)基本特征。金融全球化，在形式上表現(xiàn)為資本的跨國流動(dòng)和金融機(jī)構(gòu)跨國開展業(yè)務(wù)，本質(zhì)上則是國際壟斷資本主義追求全球金融霸權(quán)和壟斷利潤。現(xiàn)代全球化的理論，最早是由大衛(wèi)?洛克菲勒和卡特總統(tǒng)的國家安全顧問茲比格涅夫?布熱津斯基等人創(chuàng)立的三邊委員會(huì)提出來的，目的是促進(jìn)美國的商業(yè)和地緣政治利益。　　金融全球化的另一個(gè)特征，就是金融危機(jī)頻繁發(fā)生。金融危機(jī)，是指一個(gè)國家和地區(qū)的利率、匯率、資產(chǎn)價(jià)格、企業(yè)償債能力、金融機(jī)構(gòu)倒閉數(shù)量等金融指標(biāo)，全部或大部分出現(xiàn)惡化，致使正常的投融資活動(dòng)無法繼續(xù)的情況。這種情況一旦出現(xiàn)，必然會(huì)威脅到一個(gè)國家的金融安全。這里的安全，是指沒有危險(xiǎn)、不受威脅、不出事故的一種狀態(tài)，既包括客觀上不受威脅，也包括主觀上沒有恐懼感。國家金融安全也是金融全球化條件下的一個(gè)特有概念?！　?，各領(lǐng)風(fēng)騷一個(gè)世紀(jì)的國家　　斗轉(zhuǎn)星移，滄桑千年。研究國際金融最近400年的歷史，確實(shí)是一件有趣的事情。根據(jù)吳曉求的研究，國際金融中心作為世界經(jīng)濟(jì)和國際金融發(fā)展到一定程度的產(chǎn)物，早在中世紀(jì)就已在人類經(jīng)濟(jì)生活中發(fā)揮著重要作用，且不斷發(fā)揮它的影響力。13世紀(jì)意大利威尼斯曾依托興旺的國際貿(mào)易和對(duì)君主的信貸，成為當(dāng)時(shí)世界上最著名的國際金融中心。到了17世紀(jì)，憑借荷蘭經(jīng)濟(jì)力量的支持，又擁有整個(gè)歐洲商業(yè)和信息交換中心的國際優(yōu)勢，阿姆斯特丹后來居上，躍升為當(dāng)時(shí)世界上最重要的國際金融中心?！　≡诖酥?，憑借著第一次工業(yè)革命，英國經(jīng)濟(jì)得到飛速發(fā)展，倫敦成為當(dāng)時(shí)世界上最重要的國際金融中心。第二次世界大戰(zhàn)以后，美國成為世界上最為強(qiáng)盛的國家，憑借著優(yōu)越的地理環(huán)境，國際金融中心從倫敦漂移到紐約，并且持續(xù)至今。雖然這中間經(jīng)歷了許多變化，但是紐約的國際金融中心地位至今仍然沒有被撼動(dòng)?！　?0世紀(jì)70年代，美國經(jīng)濟(jì)受到兩次石油危機(jī)沖擊，導(dǎo)致布雷頓森林體系崩潰。進(jìn)入80年代，美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)“滯脹”，爆發(fā)了“儲(chǔ)貸危機(jī)”。這時(shí)，日本經(jīng)濟(jì)經(jīng)過30多年的發(fā)展，積累了敢于挑戰(zhàn)美國金融霸主地位的實(shí)力，東京也大有取代紐約成為新的國際金融中心之勢?！　∫粋€(gè)幽靈，一個(gè)國際金融中心的幽靈在亞洲上空徘徊，但是很可惜，這個(gè)幽靈并沒有在東京著陸，吳曉求稱之為“夢斷東京”?，F(xiàn)在這個(gè)幽靈仍然在太平洋的上空徘徊，有人說它會(huì)落戶于上海、香港，有人說很可能飄向了印度的孟買?！　」P者以100年為單位，把近代400年世界金融的歷史分成四個(gè)發(fā)展階段。不難看出，17世紀(jì)歐洲荷蘭的經(jīng)濟(jì)和金融業(yè)最為發(fā)達(dá)，17世紀(jì)是荷蘭人的世紀(jì)；18世紀(jì)是中國人的世紀(jì)；19世紀(jì)是英國人的世紀(jì)；20世紀(jì)，當(dāng)之無愧是美國人的世紀(jì)?，F(xiàn)在已進(jìn)入了21世紀(jì)的頭10年，出現(xiàn)了全球金融危機(jī)，一個(gè)多極化的國際金融新體系似乎距離我們還十分的遙遠(yuǎn)?！　∪绻f金融是現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)的核心，那么，資本市場就是現(xiàn)代金融體系的一個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施，它對(duì)于一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著不可替代的重要作用。無論是鴉片戰(zhàn)爭、兩次世界大戰(zhàn)、原子彈研發(fā)，還是海灣戰(zhàn)爭和911恐怖襲擊，都與金融息息相關(guān)；而一個(gè)以資本市場主導(dǎo)的金融體系直接左右了400年的世界歷史。在歷次重大歷史轉(zhuǎn)折時(shí)刻，商業(yè)銀行都只是擔(dān)當(dāng)了一個(gè)輔助性角色。

媒體關(guān)注與評(píng)論

　　處江湖之遠(yuǎn)，則憂其君。徐博士曾經(jīng)從事宏觀金融監(jiān)管和微觀金融操作，他在《大國金融方略》中表現(xiàn)的憂國之心和博學(xué)多識(shí)，令我深感欣慰和欽佩?！　　Ｇ?，中國農(nóng)業(yè)大學(xué)金融衍生品研究中心主任，教授，博導(dǎo)　　〈大國金融方略》一書，立足中國實(shí)際，放眼世界大國博弈格局，兼顧宏觀和微觀，是徐教授的嘔心瀝血之作，體現(xiàn)了一位正直學(xué)者的學(xué)以致用和拳拳報(bào)國情懷?！　　芙ê?，中國社會(huì)科學(xué)院工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所研究員，博士　　沒有金融崛起，根本談不上中華民族的復(fù)興；沒有金融崛起，更談不上強(qiáng)大中國的和平崛起?！创髧鹑诜铰浴?，正是徐博士從思維、理念方面補(bǔ)齊中國金融短板的一次積極努力?！　　R方業(yè)，著名財(cái)經(jīng)評(píng)論家，〈證券日?qǐng)?bào)》副總編輯　　金融改革應(yīng)樹立“該出手時(shí)就出手”的改革觀、“把結(jié)構(gòu)優(yōu)化置于優(yōu)先地位”的發(fā)展觀、“對(duì)外開放和對(duì)內(nèi)開放協(xié)調(diào)并進(jìn)”的開放觀。很高興，我的“三觀”思想與徐教授的〈大國金融方略》不謀而合?！　　返萝?，中國銀河證券公司高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家，博士，教授，博導(dǎo)　　全球金融風(fēng)暴百年一遇，國際金融格局變遷機(jī)會(huì)孕育百年；中華人民共和國60年華誕，大國金融發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃正當(dāng)其時(shí)。　　——倪建明，中國人民銀行總行官員，曾任IMF經(jīng)濟(jì)學(xué)家，博士

編輯推薦

　　人民幣應(yīng)該國際化嗎？如何增強(qiáng)我國的綜合金融國力？世界金融版圖正在重新劃分，中國將在其中扮演怎樣的角色？

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