華爾街沖擊波

前言

　　“貪婪不好聽，卻是好東西”是《華爾街》電影里面的臺詞。華爾街是一條全長不過500多米，寬不過11米的“墻街”，但是在這里，很多富有才華的人在處理著巨大的財富。他們創(chuàng)造著效率，也賺取著金錢；他們不知疲倦地工作，因為這一切對于這群人來說是那么的有趣。每天這里都能上演一個個傳奇的商業(yè)故事?！　〉?，貪婪，終究是要付出代價的。發(fā)生在美國的次貸危機越演越烈，現(xiàn)在已經(jīng)進入了第五波：雷曼兄弟宣布申請破產(chǎn)保護，美林被迫出售給美國銀行，美國國際集團陷入融資危機。一年以來，從次貸危機的第一波開始到現(xiàn)在，完全看不到停息的跡象，感受到的只是一波比一波還要兇猛的華爾街慘劇。這場源于美國的次貸危機就像多米諾骨牌一樣，波及范圍越來越廣，全球央行、商業(yè)銀行、投資銀行、基金公司、股市等金融領域都受到不同程度的影響，給全球金融市場帶來沉重的打擊?！　?007年6月，貝爾斯登旗下兩只基金因次級抵押債券出現(xiàn)嚴重虧損，繼而成為次貸危機中最先倒掉的一批基金，貝爾斯登的噩夢也從此開始。在一番掙扎之后，有著85年歷史的貝爾斯登被摩根大通收購?！　?008年9月初，美國政府宣布正式接管兩大房貸巨頭房利美和房地美，以避免更大范圍金融危機的發(fā)生。9月14日，美國銀行與華爾街第三大投資銀行美林集團達成協(xié)議，以約440億美元的換股方式收購美林。9月15日，華爾街第四大投資銀行雷曼兄弟公司宣布申請破產(chǎn)保護，有著158年輝煌歷史的雷曼兄弟公司轟然倒下。美聯(lián)儲9月16日又宣布，向陷入困境的美國保險業(yè)巨頭——美國國際集團（AIG）提供850億美元緊急貸款。短短的3天，一個個震驚世界的重磅消息從華爾街里傳出，悲情的號角聲在美國的上空不停回響。在雷曼兄弟宣布破產(chǎn)后，隨著金融市場動蕩加劇，全球的信貸相關損失會增至1.5萬億美元?！　∶绹K于再也無法袖手旁觀了，7000億美元的救市計劃已經(jīng)在國會兩院獲得通過，并在布什的簽署下已經(jīng)正式成為一項法律?？墒?，這樣的方案到底能給處于困境中的華爾街和衰退中的美國帶來多大的作用，依舊需要拭目以待?！　∶鎸Πl(fā)生在華爾街的金融沖擊波，我們欄目組認為僅僅通過幾期節(jié)目并不能讓大家深刻領悟到這場危機的方方面面，于是我們想通過書籍的形式，將內(nèi)容提煉后進行精選，也讓讀者們能有一本記錄“百年以來最嚴重的金融危機”的權威書籍，讓大家好好珍藏！本書是在《中國財經(jīng)報道》同名節(jié)目“華爾街沖擊波”的基礎上對內(nèi)容進一步豐富而成，并且是繼我們欄目組出版的“打開經(jīng)濟問號系列叢書”中的《次貸颶風的未解之謎》的一次更加及時的更新和更加全面的披露，其中增添了很多專家的最新觀點，他們的觀點匯聚，是對認識華爾街金融沖擊波的全面升華?！　∥覀儠^續(xù)關注次貸的影響，我們會繼續(xù)收集專家的觀點，我們會繼續(xù)為讀者奉獻一本本打開經(jīng)濟問號的好書！　　希望您可以和我們一路同行！　　中央電視臺《中國財經(jīng)報道》欄目組

內(nèi)容概要

發(fā)生在美國的次貸危機越演越烈，現(xiàn)在已經(jīng)進入了第五波：雷曼兄弟宣布申請破產(chǎn)保護，美林被迫出售給美國銀行，美國國際集團陷入融資危機。一年來，從次貸危機的第一波開始到現(xiàn)在，完全看不到停息的跡象，感受到的只是一波比一波還要兇猛的華爾街慘劇。這場源干美國的次貸危機就像多米諾骨牌一樣，波及范圍越來越廣，全球央行、商業(yè)銀行、投資銀行、基金公司、股市等金融領域都受到不同程度的影響，給全球金融市場帶來沉重的打擊。本書是在《中國財經(jīng)報道》同名節(jié)目“華爾街沖擊波”的基礎上對內(nèi)容進一步豐富而成，是對“打開經(jīng)濟問號系列叢書”中的《次貸颶風的未解之謎》的一次更加及時的更新和更加全面的披露，其中增添了很多專家的最新觀點，他們的觀點匯聚，是對認識華爾街金融沖擊波的全面升華。

書籍目錄

前言第1章 華爾街岌岌可?！∶绹钕莅倌暌挥鼋鹑谖C　商品市場“地震”　全球經(jīng)濟放緩增長腳步　華爾街沖擊波會給中國經(jīng)濟帶來什么影響第2章 被貪婪吞噬的市場　來自華爾街的解釋信　華爾街的由來　華爾街的一個故事　災難的源頭：次貸危機　轉機還是噩夢的開始　低利率是罪魁禍首嗎　誰是受害者，誰是埋單者　華爾街危機：緣起虛弱的膨脹　華爾街浴火重生第3章 救市，到底靈不靈　風暴中的伯南克　激辯保爾森計劃　救市計劃的四大關鍵問題　救市是社會主義行為嗎　救市計劃有沒有效果　信貸市場會不會陷入深淵第4章 政府和市場　美國投資銀行的歷史　華爾街自由主義完敗　美國金融監(jiān)管醞釀世紀大變革　凱恩斯主義回歸　拯救華爾街催生“新興凱恩斯主義”第5章 新鍍金時代一去不復還　美國進入“新鍍金時代”　一個中國MBA的華爾街鍍金夢　“鍍金時代”最富有的美國人——約翰·洛克菲勒　“鍍金時代”的潛伏危機第6章 大國的生命力　20世紀至今美國經(jīng)歷的經(jīng)濟危機　美國依舊是經(jīng)濟老大　統(tǒng)治時代結束　美國衰落與群雄崛起第7章 沒有一個國家是孤島　中國外匯儲備面臨重估風險　中國美國：華爾街風暴后的角色轉換　新興經(jīng)濟體抗御美國衰退沖擊　次貸危機對國際金融體系和國際格局的影響　G2格局或將出現(xiàn)　金融之“?！迸c革新之“機”第8章 反思華爾街　海面下的三座冰山　辯證看待華爾街沖擊波　華爾街的贏家和輸家　沖擊波后誰是領軍者　求解中國金融安全后記參考文獻

章節(jié)摘錄

　　第1章 華爾街岌岌可?！　∫粓霭倌暌挥龅慕鹑陲L暴正在席卷華爾街！全球股市暴跌，百年投行一家接一家倒下，美國政府豪擲萬億美元救市，各國央行聯(lián)袂出手……　　究竟是什么原因引發(fā)了這場金融大海嘯？全球金融經(jīng)濟將走向何方？　　2008年9月16日，是中國的老百姓們中秋節(jié)后上班的第一天，人們還沉浸在節(jié)日的歡樂中，而沒想到在過去三天的假期里，美國華爾街正經(jīng)歷著一場劇變，雷曼兄弟、美林證券、AIG這三大金融機構的命運在短短幾天內(nèi)急轉直下，在全球掀起了一場金融風暴。　　在華爾街，天堂的隔壁就是地獄。那里每天都在批量制造著瘋狂、神話和陷阱，從天堂到地獄的命運逆轉往往只需跨越小半步。　　有句話說：“華爾街是這樣一條街，街這頭是一條河，街那頭是一座墳墓?！比藗兌贾来嗽挏蚀_地道出了華爾街的地理位置，但沒有人知道這譏諷華爾街的邪惡笑談源自何處，也很少有人琢磨它的含義，因為似乎沒有人真的相信它。　　但是現(xiàn)在，“金融大鱷”索羅斯警告說：“我們正在滑向危機，而不是從危機中走出來，我們正處于一個非常不穩(wěn)定的時刻。不過有件事是非常明確的，那就是我們千萬不要讓金融系統(tǒng)像20世世紀30年代那樣崩潰?！薄　∶绹蛳莅倌暌挥鼋鹑谖C　　2008年9月15日，一個令華爾街人刻骨銘心的日子。雷曼兄弟倒閉；同日，美林證券被收購。這一天標志著美國及全球金融風暴進入了一個新的階段。這兩宗交易的背后有著什么樣的聯(lián)系？這兩大事件同時發(fā)生對金融市場又意味著什么？　　自1850年由三個來自德國的猶太移民建立至今，雷曼兄弟曾經(jīng)成功度過了19世紀的鐵路風波、1930年的大蕭條、互聯(lián)網(wǎng)泡沫以及“9·11”事件的沖擊，但是卻在這一天走到了它的盡頭?！　∶绹y行放棄了收購雷曼兄弟的計劃，同時宣布收購美林證券。這標志著拯救雷曼兄弟的最后一根救命稻草也沉入了水底。此前美聯(lián)儲已表示拒絕為雷曼兄弟的收購提供擔保，盡管2008年以來其已先后牽頭對貝爾斯登、房地美和房利美進行了援助?！　∪赖谒拇笸顿Y銀行雷曼兄弟成為史上最大的投資銀行倒閉案，是這一天發(fā)生的第一個史無前例?！　∶懒肿C券本是華爾街五大投資銀行之一，由于深陷次貸危機，一年多以來已接連遭受損失和減記累計達到522億美元，與2007年年初的峰值相比，其股價已經(jīng)跌掉超過80％，危機也迫使其出售優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)以募集資本。美林證券的CE0，有“Mr.搞定”之稱的約翰·賽恩做出了2007年12月作為“救火隊員”掌印以來的最大決定：并入美國銀行。截至2008年9月12日美林證券沒有公開表示出售的意愿，市場上也沒有任何關于美林出售的消息，大家都無法想象在兩天中，這樣一個“巨無霸”的并購案就這樣背地里敲定。當大家都在關注雷曼兄弟的收購如何進行時，賽恩卻成功達成了一筆極好的交易：美國銀行以每股29美元完成并購，溢價70％，總價約440億美元。　　最大零售銀行收購了最大代理經(jīng)紀銀行，是這一天的第二個史無前例。華爾街叱咤風云的三大投資銀行——貝爾斯登、雷曼兄弟以及美林至此全部黯然退出歷史舞臺。全球主要股指聞風而動，急轉直下，而導致這場風暴的罪魁禍首正是持續(xù)困擾華爾街的次貸危機。雷曼兄弟和美林的結局似乎昭示著一個非常明確的信息：橫掃美國、殃及世界的次貸危機遠遠沒有到“說再見”的時候，對金融行業(yè)的沉重打擊還將繼續(xù)。美國經(jīng)濟前景會變得多暗淡？摩根大通經(jīng)濟學家布魯斯·卡斯曼給出的答案簡單卻無奈：“我們不知道?！彼麤]有了以往經(jīng)濟學家在預測美國經(jīng)濟增長時有的那種自信。而為避免全球金融市場出現(xiàn)系統(tǒng)性風險，各國央行已經(jīng)紛紛向金融系統(tǒng)注資，各國政要也先后出面講話穩(wěn)定局面。一切跡象顯示，這場金融動蕩可能迫使各國央行改變此前趨緊的貨幣政策?！　∫粋€雷曼兄弟倒下去，多少個“雷曼”會前仆后繼？我們不知道，只能拭目以待。　　雷曼兄弟雇員很無奈：“我認為這就是整個歷史，158年的努力和堅持現(xiàn)在不得不面臨終結，對我來說這是最難過的事情?！薄　「鶕?jù)雷曼兄弟2008年第三財季報告顯示，雷曼目前所擁有的債務已達6130億美元，虧損達到其158年歷史中的最高水平，市值更是所剩無幾，由于美國政府拒絕提供融資保障，美國銀行無奈之下宣布棄購，雷曼兄弟不得不宣布破產(chǎn)?！　　爱斎?，我認為現(xiàn)在所有人都明白一件事，那就是所有人都失去了他們的工作?！崩茁值茉?jīng)的雇員心生感慨?！　《鵀榱硕冗^眼下這場席卷美國金融界的風暴，已有94年歷史之久的美林證券，也宣布將以440{1美元的價格將自己出售給美國銀行，和雷曼兄弟一樣，這家“百年老店”也將不復存在，美國五大投行中僅有高盛和摩根士丹利幸存?！　〔粌H如此，全美最大的保險公司AIG也傳來瀕于崩潰的信號，作為市值僅次于花旗集團和美國銀行的世界第三大的金融機構，AIG目前也陷入融資困境，急需巨額現(xiàn)金來擺脫財務困擾，最終不得不借用其子公司的200億美元資產(chǎn)來自救，雖然在短期內(nèi)解了燃眉之急，但如果未來AIG融資仍吃緊，也將不可避免地走向被并購的道路?！　∵@些消息震驚了整條華爾街，也震動了全球的金融市場，美國金融媒體用醒目的標題——“危情華爾街”對此次金融巨變進行了報道。美國聯(lián)邦儲備委員會前主席艾倫·格林斯潘則認為，美國正陷于“百年一遇”的金融危機中，其誘發(fā)全球一系列經(jīng)濟動蕩的可能性正在增大。格林斯潘在接受美國全國廣播公司采訪時說，這是他職業(yè)生涯中所見最嚴重的一次金融危機，可能仍將持續(xù)相當長的時間，并繼續(xù)影響美國房地產(chǎn)價格。格林斯潘認為，這場危機將持續(xù)成為一股“腐蝕性”力量，直至美國房地產(chǎn)價格穩(wěn)定下來，并預測美國房價到2009年才能穩(wěn)定下來。他還表示，美國政府不應試圖保護每一個金融機構；危機還將誘發(fā)全球一系列經(jīng)濟動蕩。當被問及美國躲過經(jīng)濟衰退的幾率能否超過5成時，格林斯潘回答說，他認為這一幾率小于50％?！拔也幌嘈?，一場百年一遇的金融危機不對實體經(jīng)濟造成重創(chuàng)，我認為這正在發(fā)生?！彼f。格林斯潘還預測，將有更多大型金融機構在這場危機中倒下。　　和次貸危機等相比，“金融海嘯”才剛剛開始，不管這場危機何時、以何種方式結束，可以肯定的一點是，華爾街乃至全球金融市場必將經(jīng)歷一番滄海桑田的變幻，危機仍未見底，風暴仍在持續(xù)。雷曼兄弟的倒下不僅留下了總計6130億美元的負債，還留下了兩萬多名失去公司的員工，看到這家百年金融老店一夜之間轟然倒塌，很多人一時也難以接受，難怪雷曼兄弟的CE0理查德·福爾德在做出破產(chǎn)決定的時候抱怨說，華爾街沒有救世主。那么，雷曼兄弟面臨破產(chǎn)和美林等投行的困境會給中國經(jīng)濟帶來什么樣的影響呢？　　美國康奈爾大學、長江商學院金融學教授黃明告訴記者，通過媒體等公開渠道披露的消息，中國幾大銀行共持有美國按揭信貸證券化金融產(chǎn)品約200多億美元，雷曼兄弟破產(chǎn)等事件將會讓這些金融資產(chǎn)面臨大幅縮水的風險?！拔矣X得對中國銀行業(yè)主要的影響還是它們手上持有的這些按揭證券化的產(chǎn)品，這些產(chǎn)品通過這些投行買過來，關鍵是這些投行手上本身持有不少倉位的話，它們把他們自己手上所持的倉位賣掉清算，會對市場價值有一些負面的影響，這樣會影響到我們幾家銀行手上倉位的價值?！薄　↑S明說道：“除了農(nóng)行以外，其他幾個大行還都參與蠻深的，這些壓力到底有多大，現(xiàn)在誰也說不清，我個人認為幾家中國銀行現(xiàn)在在這樣一個負面壓力下沒有太大必要非要急急忙忙地把這些產(chǎn)品賣了，西方這些投行面臨崩潰，面臨非得找買主，是因為它們的現(xiàn)金鏈斷了，而我們幾大銀行的現(xiàn)金鏈還非常健康，既然已經(jīng)損失了，就守在那兒，等著市場也許將來有成熟穩(wěn)定的機會?！薄　∶绹度A爾街日報》也對雷曼兄弟的倒閉發(fā)表了自己的觀點：雷曼兄弟的路最終走到了盡頭——倒得并不驚天動地，卻帶著絲絲嗚咽；殘酷的清算命運似乎正等著這家老字號投行?！　‘斎唬憧梢跃奂瘮?shù)十位華爾街精英到紐約聯(lián)邦儲備銀行開會商討拯救之道，但他們也無法改寫人類不可改變的天性：人的行為都是受自身利益左右的。雷曼兄弟墜入破產(chǎn)保護的境地符合所有人的狹隘利益——除了該行股東、債權人和員工?！　≡诰嚯x紐約聯(lián)儲不遠的各家投行辦公室和會議室中，銀行家們可能已經(jīng)在商談此事，準備在雷曼兄弟清算之際廉價競購后者資產(chǎn)?！　∥磥韼字埽A爾街上的禿鷲們會瓜分雷曼兄弟尚帶余溫的尸體，然后等著更多的不幸者重蹈覆轍?！　∩唐肥袌觥暗卣稹薄　∪A爾街金融動蕩如海嘯般席卷全球，而伴隨著金融市場的潮起潮落，芝加哥農(nóng)產(chǎn)品期貨則在隨波逐流的震蕩中掙扎?！　±茁值芄旧暾埰飘a(chǎn)保護、美林證券以440億美元賣給美國銀行、美國國際集團陷入資金危機，一系列重磅事件打擊下的華爾街陷入了自20世紀30年代大蕭條以來最嚴重的金融危機之中。2008年9月15日，率先開盤的歐洲股市集體暴跌，稍后收盤的美股道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)大跌逾500點，創(chuàng)下自“9·11”以來的最大日跌幅。盡管亞洲市場因中秋假日而躲過了“十五”，卻躲不過“初一”——主要股市9月16日同樣報之以暴跌收盤?！　∽鳛檎麄€金融市場重要組成部分，大宗商品市場自然難獨善其身?！　〈笞谏唐贰褒堫^”紐約原油期貨15、16日兩個交易日每桶大跌逾10美元，跌幅達10％。一向喜歡唯油價是瞻的芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆、　　玉米期貨隨之下跌，大豆11月合約兩天下趺78美分，跌幅為6.5％，玉米12月合約下跌31美分，跌幅為5.5％，小麥跌幅相對緩和，但也超過4％。對于商品的暴跌，分析人士一致指出，在金融危機引發(fā)的心理恐慌面前，供需、天氣等基本面因素已經(jīng)十分蒼白無力，惶惶如驚弓之鳥的商品基金、經(jīng)紀商及其他投機商們不計成本地出清多頭部位，成為推動大宗商品價格下挫的最主要原因。　　此外，投資者擔心金融危機將使全球經(jīng)濟增長進一步放緩，由此或將繼續(xù)壓低國際市場對大宗商品的需求，也是造成農(nóng)產(chǎn)品期價下跌的重要原因。美國農(nóng)業(yè)部公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2008年9月11日前一周，美國農(nóng)產(chǎn)品出口銷售下滑勢頭仍無明顯好轉，金融危機的惡化無疑將會令這一勢頭雪上加霜?！　∫渣S金和原油為代表的商品市場兩周來隨著美國金融危機的深化陷入劇烈波動。2008年9月以來美國先后公布的房屋市場指標和就業(yè)指標繼續(xù)指示著暗淡的經(jīng)濟前景?！　姆课菔袌鰜砜矗绹珖禺a(chǎn)經(jīng)紀商協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2008年8月美國住房價格中值為203100美元，較2007年8月的224400美元下跌了9.5％，年降幅創(chuàng)下了歷史新高。8月成屋銷量折合成年率為491萬套，較7月修正后的502萬套下降2.2％?！　〉?008年下半年為止，房屋市場的下滑對美國經(jīng)濟增長所造成的拖累已經(jīng)有兩年半之久，美國房屋市場狀況也決定了由房地產(chǎn)市場引發(fā)的本輪金融危機的規(guī)模和持續(xù)的周期。　　再看就業(yè)方面，美國勞工部2008年9月初報告顯示8月美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)減少8.4萬人，高于此前預期，失業(yè)率觸及6.1％的5年高點，與2003年9月高點持平。這次非農(nóng)就業(yè)報告無疑加大了經(jīng)濟衰退的可能性。經(jīng)濟前景的暗淡繼續(xù)指示著商品市場的疲弱，但美元的不確定性則為商品市場的短期走勢帶來極大的波動性。　　全球經(jīng)濟放緩增長腳步　　自2008年第2季度以來，新的資本潮流已經(jīng)形成：做多美元、做空商品、做空新興市場。這種在經(jīng)濟下行周期中的資本潮流變化，為發(fā)達市場國家與新興市場國家政府對經(jīng)濟以及金融市場進行干預提供了條件。　　2008年下半年，發(fā)達市場經(jīng)濟體已經(jīng)普遍采用刺激或救助經(jīng)濟的措施，但在新興市場主要經(jīng)濟體中，中國是第一個采取降息的國家。可以預見，通脹壓力進一步消退后，新興市場國家將陸續(xù)采取刺激內(nèi)需的宏觀政策，在一定程度上能夠緩解中國外需下降的沖擊。在全球經(jīng)濟再平衡過程進入后半階段時，對于中國的痛苦影響將有所減弱?！　∪蚪?jīng)濟失衡程度在下行周期中開始下降，再平衡的前景也隨之出現(xiàn)。在資產(chǎn)價格泡沫破滅的影響下，美國難以再回到過度消費驅動經(jīng)濟增長的道路上，新興市場也就難以輕易利用外部市場消化自己制造業(yè)的龐大產(chǎn)能。在2002年以來全球經(jīng)濟增長機制不變的前提下，我們能夠期待的是，美國儲蓄率的提高以及新興市場對內(nèi)需的依賴程度提高。　　全球經(jīng)濟由失衡到再平衡的過程，是一個風險釋放的經(jīng)濟下行過程，不僅給發(fā)達市場國家，也給新興市場國家?guī)硗纯嗟恼{(diào)整?！　∶绹鹑谑袌鑫C惡化，導致全球經(jīng)濟衰退局面的出現(xiàn)，成為投資者最為擔心的問題。這種前景對于新興市場而言，尤其需要新興市場國家擴大內(nèi)需，減少對外部市場的過度依賴?！　】疾旖鸫u四國的最終消費與美國居民消費的占比，已經(jīng)從2000年不足20％提高到45％，新興市場的消費力量隨著經(jīng)濟增長有顯著的提高。并且從2000年以來消費增長的數(shù)據(jù)比較，俄羅斯、印度的消費大幅增長，巴西的增長也開始超過美國?！　☆A計在通脹壓力減弱之后，新興市場經(jīng)濟體將陸續(xù)開始通過刺激內(nèi)需來抵御外部風險，這種變化對于中國而言，是接受效應外溢的過程，在一定程度上會減緩來自發(fā)達市場國家的外需下降?！　≡?008夏季達沃斯論壇上，絕大多數(shù)議題都與風險、危機緊緊捆在了一起。2008年9月27日論壇正式開幕的當天，“全球經(jīng)濟展望”議題的討論格外矚目，不僅因為它歷時長、參加人員多、討論的氣氛熱烈，而且其所議內(nèi)容為當下世人所關心。由美國次貸危機導演的這場全球性金融危機到底是否會引發(fā)全球性經(jīng)濟衰退？與會多數(shù)人士給出了否定且比較樂觀的答案：受美國次貸危機所累，全球經(jīng)濟只是放緩了增長的腳步，而不會因此衰退。這樣的討論結果雖然僅僅是坐而論道，也可能對眼下市場信心的重建不能起到立竿見影之功效，但至少給了人們一種重拾信心的希望，也讓人們看到了通過努力、調(diào)整和重建，全球經(jīng)濟在不遠的將來一定還會是美好的，只不過市場重建的過程還需時日?！　W盟委員會貿(mào)易委員彼得·曼德爾森認為此次金融危機帶給我們的啟示是，全球一體化需要一套新的、更好的法規(guī)監(jiān)管模式，這一模式應當更能反映我們的相互依存和全球經(jīng)濟的實際運作方式。發(fā)展培養(yǎng)多邊主義的能力，將決定經(jīng)濟生活的穩(wěn)定性。　　曼德爾森指出，正因為不負責任的風險管理會導致全球市場的巨大損失，并打擊公眾信心，因此，十分有必要重新審視金融一體化的價值。全球投資增加了經(jīng)濟發(fā)展所需的資金，這種資金應當用于支持企業(yè)發(fā)展而不僅僅是用來投機。目前的金融危機證明了建立金融全球化、投資全球對話和框架體系的必要性?！　￡P于這場危機對歐洲的影響，曼德爾森表示，金融危機對歐洲還沒有直接的風險，我們現(xiàn)在還有一個絕緣的保護層，我們必須重樹金融系統(tǒng)的健康運行方式，但不能因為我們距危機中心遠，就不預測其帶來的風險。因為全球化改變了游戲規(guī)則，我們必須重建新型的管理治理模式，而且要求其有動力、活力和靈活性。一旦出現(xiàn)問題，應該有早期的啟動預警系統(tǒng)，使有關方面能盡快攜手采取措施，而不是采取保護主義。曼德爾森特別強調(diào)了金融機構的高管人員必須理解這種風險管理的重要性，風險管理必須要加強。　　對于這場全球金融危機的根源，空中客車首席執(zhí)行官托馬斯·恩德斯表示，全球化沒有出問題，是風險管理出問題了。　　托馬斯·恩德斯看中亞洲尤其是中國的市場，因為在亞洲特別是日本京東的市場發(fā)展很快。他說：“亞洲的經(jīng)濟變得越來越少地依賴于美國經(jīng)濟，同時越來越多地與世界經(jīng)濟開始相互聯(lián)系，并成為其不可或缺的部分。美國和歐洲將在未來繼續(xù)增長，并成為令人難以置信的重要市場和經(jīng)濟體，美國與亞洲經(jīng)濟體之間的關系將繼續(xù)發(fā)展，并成為較大的經(jīng)濟平衡體之一。”　　摩根士丹利是一家全球領先的金融服務公司，董事總經(jīng)理兼首席經(jīng)濟學家史蒂芬·羅奇是華爾街公認的最有影響力的經(jīng)濟學家。史蒂芬·羅奇表示，美國正在遭受14年來最低的消費水平。不過他認為，美國消費者不是不想消費，而是沒有了消費能力。而這就是“中國向美國出口逐步降低還將繼續(xù)降低的原因”?！　　耙悦绹鵀榇淼娜蚪鹑谑袌鰟邮幉粫χ袊鹑跇I(yè)產(chǎn)生顯著影響?！备呤喼薅驴偨?jīng)理胡祖六說：“因為中國金融業(yè)對外敞口較小。中國的銀行體系通過之前的重組改革，從資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量、資產(chǎn)平衡率來看已經(jīng)非常穩(wěn)健，但次貸危機及其溢出效應仍給投資者信心帶來一定影響?！薄　　爸袊母镩_放30年已經(jīng)保持了快速的成長，增速平均在10％左右?！敝袊ど蹄y行董事長姜建清相信這種增勢還會繼續(xù)保持，因為中國的工業(yè)化和城市化進程正在進展之中。2008年，中國和全球的情況一樣，也出現(xiàn)了物價的上漲，且上半年物價上漲還較快，當時中國政府采取了宏觀調(diào)控措施。從現(xiàn)在的效果來看，通脹水平逐月在下降。從中國周邊新興國家市場看，中國政府控制通脹水平的能力很高，采取的措施是非常有效的?！　∈返俜摇ち_奇說，如果說外部的市場對中國經(jīng)濟增長的影響，那就是中國可能會稍微放慢一點兒增速，比如在出口方面會對中國經(jīng)濟的貢獻率少一點兒?！　娜澜鐐袌隹?，國內(nèi)債券市場的45％是美國債券，國際債券市場的22％也是美國債券?，F(xiàn)在全球金融市場單一、過度集中。這場金融危機會不會引起美國在世界經(jīng)濟中主導力量的喪失？對此，中國工商銀行董事長姜建清持否定態(tài)度，他認為不會出現(xiàn)這樣的結果。他堅信，美國度過這場金融危機之后，美國金融業(yè)在世界金融市場中的主導地位還會存在。但確實也會有所改變，那就是區(qū)域的金融力量或者市場會起到更加重要的作用。下一輪反思金融危機的時候，一個金融危機可能是由十幾個金融原因造成的，所以反思這個過于單一的市場，也是應該引起大家重視的問題?！　∮赂颐鎸ξC，采取積極的態(tài)度共渡難關，是全世界人民的共同愿望。彼得·曼德爾森說，我們不能準確判斷美國今后的情況?，F(xiàn)在不管是金融系統(tǒng)還是全球經(jīng)濟，必須要團結起來共同采取解決方案。對于應從危機中學到哪些教訓，曼德爾森認為全球要重新理解政府和市場的作用，要重新思考中央銀行的作用。危機已經(jīng)改變了游戲規(guī)則，市場需要新的治理模式，需要使全球化持續(xù)下去，而不是破壞它?！　ξ磥硎澜缃?jīng)濟的前景，曼德爾森持樂觀態(tài)度。他說，全球經(jīng)濟的增長將會持續(xù)，它的速度可能還會恢復到原來的幅度。主要是靠那些大型公司的帶動，市場需要很多的投資需求和信心。在提振經(jīng)濟的過程中，中國應起到引領作用。美國的經(jīng)濟系統(tǒng)會重新振興起來，可能振興的過程比較緩慢。我們還會看到世界經(jīng)濟將更加平衡，危機過后會有更加多樣性的多極世界經(jīng)濟的出現(xiàn)，還會有各種各樣不同管理模式來平衡世界經(jīng)濟的力量。

媒體關注與評論

　　美國正陷于百年一遇的金融危機中，這場危機引發(fā)經(jīng)濟衰退的可能性正在增大?！　　绹?lián)邦儲備委員會前主席艾倫·格林斯?！　‘敵彼巳サ臅r候，你就會發(fā)現(xiàn)是誰在裸泳，而現(xiàn)在，華爾街簡直就是裸泳者海灘?！　　缮癜头铺亍　　拔液湍悖〉厍虼??！泵绹钨J風暴不僅席卷華爾街，也將整個世界籠罩在金融危機的陰霾之下?！　　獙O飛 中國國際資本有限公司執(zhí)行董事、首席經(jīng)濟學家　　雷曼兄弟破產(chǎn)的時候，你很難完全意識到它究竟意味著什么，它對整個金融系統(tǒng)的沖擊會是什么，在你面前，像一個電影用

編輯推薦

　　有85年歷史的資深金融機構貝爾斯登72小時砰然倒塌！　　有158年輝煌的雷曼兄弟頃刻之間走向破產(chǎn)之路！　　保險巨頭AIG在重重危機中被美國政府國有化！　　誰是華爾街的罪魁禍首？　　誰來拯救華爾街？　　美國正陷于百年一遇的金融危機中，這場危機引發(fā)經(jīng)濟衰退的可能性正在增大?！　　绹?lián)邦儲備委員會前主席艾倫?格林斯?！　‘敵彼巳サ臅r候，你就會發(fā)現(xiàn)是誰在裸泳，而現(xiàn)在，華爾街簡直就是裸泳者海灘。　　——股神巴菲特　　“我和你，同住地球村。”美國次貸風暴不僅席卷華爾街，也將整個世界籠罩在金融危機的陰霾之下?！　　獙O飛 中國國際資本有限公司執(zhí)行董事、首席經(jīng)濟學家　　雷曼兄弟破產(chǎn)的時候，你很難完全意識到它究竟意味著什么，它對整個金融系統(tǒng)的沖擊會是什么，在你面前，像一個電影用慢鏡頭來聚焦一個事件。它好像在夢里，一個非常不好的事情在發(fā)生，但你是一個旁觀者，你沒有能力去阻止它?！　　獎⒍w 美林亞太有限公司董事長總經(jīng)理兼中國區(qū)主席　　我們有一句話叫：覆巢之下，安有完卵？我覺得這場金融經(jīng)濟危機，全球任何一個現(xiàn)代經(jīng)濟體系的國家，都會影響得到，甚至每一個行業(yè)都影響得到，所以我覺得它深度和廣度是前所未有的?！　　锼輰?中國寬帶產(chǎn)業(yè)基金董事長　　在中國制造不斷創(chuàng)造著中國經(jīng)濟奇跡的同時，若干年以來華爾街不斷制造著一些財富的傳奇當然也包括那些“黑色的星期”，是的，創(chuàng)新總是需要代價的。痛苦的是現(xiàn)在還不確定這代價到底多大？到底誰來承擔？現(xiàn)在美國一直在喊“狼真的來了”，七國、八國、二十國，該出手時就出手，問題在于這次的“華爾街沖擊波”能不能沖出個遏制全球經(jīng)濟衰退的大智慧來。真正能讓“上帝保佑美國”，而且也讓美國問心無愧。讓我們從本書中尋找答案吧！　　——姜詩明 中央電視臺高級記者、經(jīng)濟頻道制片人

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