超級(jí)強(qiáng)勢(shì)股

出版時(shí)間：2009－1－1 出版社：機(jī)械工業(yè) 作者：肯尼思L.費(fèi)雪頁數(shù)：242 譯者：高小紅，遲云，鐘雄鷹
Tag標(biāo)簽：無

前言

　　本書匯集了有活力的新觀點(diǎn)，也包括對(duì)一些舊觀點(diǎn)的改進(jìn)。多年以來，這些觀點(diǎn)讓我對(duì)自己的投資方式充滿了信心。同樣，這些觀點(diǎn)也可能會(huì)使你們?cè)鰪?qiáng)對(duì)自己投資方式的信心。信心具有極大的力量，因?yàn)樵谄渌麠l件都失效的情況下，它能驅(qū)使人們行動(dòng)。若想成功投資，信心是必要的?！　《鄶?shù)與投資相關(guān)的書籍都是老調(diào)重彈。那么，與它們相比，本書有何不同之處呢？　　本書提出了前所未有的新觀點(diǎn)　　在股票估值方面，這些新觀點(diǎn)中包括了一些雖然復(fù)雜，卻相當(dāng)有效并且易于應(yīng)用的新方法。它們將有助于人們避免投資錯(cuò)誤和尋求投機(jī)盈利機(jī)會(huì)。不管對(duì)專業(yè)人士還是有興趣（但可能相對(duì)缺乏經(jīng)驗(yàn)）的業(yè)余愛好者來說，它們同樣適用。在追逐“超級(jí)強(qiáng)勢(shì)股”實(shí)戰(zhàn)應(yīng)用中，這些方法將被一一呈現(xiàn)出來。一只超級(jí)強(qiáng)勢(shì)股必須滿足以下兩個(gè)條件：　　l.在3-5年的時(shí)間內(nèi)，與期初相比，股價(jià)增長3-10倍。　　2.以相當(dāng)于次級(jí)公司的股價(jià)水平，買入超級(jí)公司的股票?！　∠喈?dāng)長的時(shí)間內(nèi)，超級(jí)強(qiáng)勢(shì)股能產(chǎn)生25%-100%的年收益率。沒有多少股票可以長期保持這樣的優(yōu)異表現(xiàn)。此類股票確實(shí)具有一些共同特征。本書說明了這些特征以及識(shí)別它們的方法。為了能夠成功投資超級(jí)強(qiáng)勢(shì)股，我們必須明白以下四點(diǎn)：　　1.一種我稱之為“困境”的現(xiàn)象。　　2.一些用于確定個(gè)股投資額的全新有效（且易于應(yīng)用）的方法?！　?.以什么來區(qū)分超級(jí)公司和普通公司?！　?.在日新月異的世界市場(chǎng)上，一個(gè)用以識(shí)別和應(yīng)對(duì)各種投資機(jī)會(huì)的動(dòng)態(tài)過程。

內(nèi)容概要

　　大部分投資書都是老調(diào)重彈，但本書卻獨(dú)樹一幟地提出了用市銷率和市研率來評(píng)估股票。特別是市銷率，它已成為美國金融分析師考試的必考內(nèi)容?！　∽鳛閮r(jià)值投資的代表，肯尼斯·費(fèi)雪家學(xué)淵源深厚，其父就是大名鼎鼎的菲利普·費(fèi)雪。而肯尼斯·費(fèi)雪在這部代表作中第一個(gè)提出了市銷率，并且總結(jié)了超級(jí)強(qiáng)勢(shì)股的共同特征，并輔以案例，循序漸進(jìn)地說明選股步驟和原則。

作者簡介

　　肯尼斯·費(fèi)雪kenneth L. Fisher，費(fèi)雪投資公司的創(chuàng)辦人、董事長兼CEO。他的父親菲利普·費(fèi)雪是成長股價(jià)值投資的代表，著有投資經(jīng)典著作《怎樣選擇成長股》，巴菲特曾指出菲利普·費(fèi)雪是其兩個(gè)投資靈感的啟發(fā)者之一。由此可見，肯尼斯的家學(xué)淵源很深厚，他在20世紀(jì)70年代

書籍目錄

前言致謝第一部分　剖析超級(jí)強(qiáng)勢(shì)股　第1章　利用“困境”致富：分析超級(jí)強(qiáng)勢(shì)股——尋找“完全困境”　第2章　什么使困境發(fā)生轉(zhuǎn)變    困境可區(qū)分出男人和男孩    警告在先    他們會(huì)對(duì)困境抱怨不已    成功往往有一千個(gè)父親，而失敗卻是一個(gè)孤兒    一些公司成功了，另一些卻沒有第二部分　定價(jià)分析　第3章　股票估值的傳統(tǒng)方法：十倍的收益太高，千倍的收益卻太低    問題：左也不行，右也不行，那就換地    收益法    解決之道　第4章　定價(jià)決定一切：運(yùn)用市銷率    牛市、熊市和火雞市    理解市銷率    股價(jià)和銷售收入之間的關(guān)系意味著什么　　超級(jí)強(qiáng)勢(shì)股是指相對(duì)于公司規(guī)模而言　　在PSR值較低時(shí)買入的超級(jí)公司股票　　低PSR值是多少，高PSR值是多少，為什么會(huì)這樣　　得到有關(guān)股票的右斜線　　成長的時(shí)候，力爭(zhēng)上游　　害怕深度　　理想之國的界限　　從眾經(jīng)濟(jì)學(xué)　第5章　市研率：勝人一籌的代價(jià)    問題：如何捕捉鯨魚    什么是市研率    研發(fā)只是一種商品    市場(chǎng)調(diào)研影響技術(shù)研發(fā)    市研率運(yùn)用原則    市研率存在的問題　第6章　市銷率在非超級(jí)強(qiáng)勢(shì)股上的應(yīng)用    市銷率，一個(gè)廣泛運(yùn)用的指標(biāo)    歷史教訓(xùn)：20世紀(jì)60年代和70年代    早期牛市中的市銷率    市銷率和美國的濃煙股    使用市銷率作為股市擇機(jī)工具    費(fèi)雪的股市擇機(jī)原則    “垃圾股”的市銷率　第7章　置之死地而后生：20世紀(jì)30年代的神話    透過時(shí)間錯(cuò)位    IBM是不是成長股　　　……第三部分　基本面分析　第8章　超級(jí)公司：從商業(yè)角度追求卓越　第9章　回避風(fēng)險(xiǎn)：回避競(jìng)爭(zhēng)　第10章　利潤率分析（1）：我真正想要的是壓倒性競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)　第11章　利潤率分析（2）：公式和法則第四部分　動(dòng)態(tài)過程　第12章　在實(shí)踐中運(yùn)用：存在變得瘋狂的方法　第13章　趁好就收：何時(shí)出售　第14章　Verbatim公司：迪斯科的產(chǎn)物　第15章　California Microwave公司：波浪式前進(jìn)附錄A　調(diào)研管理層時(shí)的35個(gè)典型問題附錄B　市銷率與公司規(guī)模附錄C　《福布斯》對(duì)Verbatim公司的報(bào)道附錄D　經(jīng)營California Microwave Corporation附錄E　一個(gè)可能的案例附當(dāng)F　補(bǔ)充內(nèi)容譯者后記

章節(jié)摘錄

　　第一部分　剖析超級(jí)強(qiáng)勢(shì)股　　第1章　利用“困境”致富分析超級(jí)強(qiáng)勢(shì)股——尋找”完全困境”　　最賺錢的普通股票投資，往往是那些雖不受華爾街青睞，但卻年輕的快速成長型公司。這類股票正變得越來越有價(jià)值，因?yàn)殡S著公司規(guī)模不斷擴(kuò)大，金融界終于意識(shí)到了它們的真正價(jià)值，隨之股價(jià)也被抬高了?！　∧贻p的快速成長型公司通常有一定的成長周期。這種周期與多種因素有關(guān)，其中最重要的是“產(chǎn)品生命周期”。由于年輕和缺乏經(jīng)驗(yàn)，這類公司的管理層可能會(huì)犯嚴(yán)重錯(cuò)誤，這將會(huì)造成損失，甚至可能危及公司的生存。好的年輕公司會(huì)從錯(cuò)誤中吸取教訓(xùn)，并不斷改進(jìn)以做得更好?！　∨c其說犯錯(cuò)代表缺點(diǎn)，還不如說它代表發(fā)展。只有極少數(shù)公司會(huì)享受長年的快速成長而不陷入“困境”，這些困境往往導(dǎo)致收益的不如意甚至損失。每家被金融界推崇的公司，都會(huì)被人們生動(dòng)地描繪成有著光明的前景，并且值得高定價(jià)。他們可能說它擁有“一流的管理層，會(huì)占有新的市場(chǎng)份額，會(huì)借助目前的技術(shù)實(shí)力進(jìn)入新市場(chǎng)，會(huì)發(fā)展新技術(shù)來開拓新局面?！薄　≡诠韫?，此類公司每年的收益都不錯(cuò)。這些特定的名字會(huì)隨著時(shí)間的改變而發(fā)生微妙的變化。有些公司會(huì)被人們認(rèn)為是“成長型公司”，它們可大可小。就大的來說，惠普公司幾十年來都是成長型公司。就小的來說，像Seagate、Masstor和微型公司Collagen也算是此類。這些企業(yè)傳奇式發(fā)展的秘密被不斷地揭示出來，但其發(fā)展過程中有些內(nèi)幕是不為人知的。當(dāng)“不諧音符”最終被發(fā)現(xiàn)，股票價(jià)格便大受影響。這些股票價(jià)格下跌的幅度是如此之大，以至于要好幾個(gè)月，甚至是好幾年才能恢復(fù)到下跌之前的水平?！　〉幸恍┕善钡膬r(jià)格便再未真正恢復(fù)了。不諧音符一出現(xiàn)，并且——第一次——所賺取的收入減少，或無法如期實(shí)現(xiàn)，金融界便落井下石，打壓該股票價(jià)格，這時(shí)股價(jià)會(huì)在短短數(shù)月中下跌80％之多。繼而所謂“專家們”開始斷定該公司的管理層水平低劣，誤導(dǎo)了投資者?！皩＜覀儭边€斷言市場(chǎng)沒有公司管理層預(yù)言的那么大的潛力，所用的技術(shù)也很差。

編輯推薦

　　什么是超級(jí)強(qiáng)勢(shì)股？3～5年內(nèi)股價(jià)上漲3～10倍；以次級(jí)公司的股價(jià)買入超級(jí)公司的股票?！　?yán)格意義上，買入超級(jí)強(qiáng)勢(shì)股就是買入公司，這個(gè)公司必須具備：　　未來長期銷售收入年均增長率約為15%～20％；　　長期平均稅后利潤率超過5％；　　買入時(shí)，市銷率為0.75或者更低。

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無

評(píng)論、評(píng)分、閱讀與下載

還沒讀過(51)
勉強(qiáng)可看(375)
一般般(640)
內(nèi)容豐富(2657)
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用戶評(píng)論 (總計(jì)71條)

本書的作者的確是一個(gè)真正的投資家！
肯尼思費(fèi)雪是投資屆中，除巴菲特之外的第一富翁，的確有其過人之處。在本書中，他對(duì)企業(yè)的生命周期、產(chǎn)品周期進(jìn)行了深入分析，從而形成了基于公司的銷售、研發(fā)等指標(biāo)而形成的市銷率、市研率等能夠?qū)Τ砷L型公司進(jìn)行量化分析的獨(dú)特指標(biāo)。這樣，就將菲利普費(fèi)雪對(duì)成長股的研究，從15個(gè)點(diǎn)分析，進(jìn)一步細(xì)化為指標(biāo)性分析，從而更能夠量化。
從肯尼思費(fèi)雪的財(cái)富增長大大高于父的業(yè)績來看，他的確超越了他父親。所以說，這本書，的確值得一讀！
我看了很多大師寫的書，包括國內(nèi)國外的，技術(shù)和價(jià)值的，這本書90折我就急著買回來，看了后果然有感覺，真是好書啊。是我看了很多書比較理性和可操作性大的書，理論也是我喜歡的，因?yàn)槲蚁惹翱吹拿鸬臅筒诲e(cuò)，可以結(jié)合毛羽的看，從市銷率來選股，我相信有眼光的人是會(huì)知道什么書是寶貝的。這里推薦我看的比較喜歡的三本毛羽的《價(jià)值投資-刊頭股票這東西》，還有這本，還有小黎飛刀的《小錢致富2》。還有那和中信的巴菲特傳不錯(cuò)。有需要交流的加我QQ：29350124，我有技術(shù)和價(jià)值投資的群一起討論。
這本書很實(shí)用，對(duì)于市銷率問題實(shí)戰(zhàn)有效，但是不是超級(jí)強(qiáng)勢(shì)股罷了，還沒有找到呢
價(jià)值投資的原理，還是比較好理解的。
投資投的是未來，因此，成長性，是價(jià)值投資者必須認(rèn)真考慮的問題。
巴菲特也是突破了凈資產(chǎn)（市凈率）的思想框架，才更上一層樓的。
小費(fèi)雪頂著這個(gè)名份,但與老費(fèi)雪相比,真的是差得太遠(yuǎn)了.這本書名字很吸引人,但從內(nèi)容上講,實(shí)在是不敢恭維,拼湊感十足.從前言里看,這本書得到了很多人的幫助,而且花了很長的時(shí)間來寫,但最后也只能是這么個(gè)檔次的作品,足見寫書不是每個(gè)人都能做的,想要寫一本好書真是要有點(diǎn)水才行,不然只會(huì)敗壞費(fèi)雪這個(gè)名聲
不錯(cuò),提到了市銷率
費(fèi)雪的書本本好看
作者的理念很好，主要是看一個(gè)公司的內(nèi)部情況來決定股票的情況。操作比較難，作者也承認(rèn)，所以他說還是讓基金經(jīng)理來做書中的事情吧。對(duì)我啟發(fā)不是在于買股票，而且如何做企業(yè)，如何培養(yǎng)員工；我想剛畢業(yè)找工作的學(xué)生應(yīng)該看看，你到底應(yīng)該區(qū)一個(gè)什么樣的企業(yè)工作；以后會(huì)當(dāng)老板的，也應(yīng)該看看，如何對(duì)待員工，如何對(duì)待企業(yè)等等。作為股票類的書，我覺得應(yīng)該是三星；但它給了我其它方面的啟發(fā)，所以加了一個(gè)星。
如果想要學(xué)習(xí)投資，多看書是必須的
也是價(jià)值投資派的
給我的投資思路增添厚實(shí)一筆
買給男友的，證券投資專業(yè)的，人家喜歡吶
有助于加深對(duì)股票市場(chǎng)的理解。
物超所值，值得一讀~~~~~~~~~~~
真是虎父無犬子啊，我準(zhǔn)備把他們父子兩的書全套收藏了。
書的內(nèi)容豐富，質(zhì)量也好
經(jīng)過了一周的漫長等待終于見到了心儀已久的書了黃黃的感覺像盜版不過翻了翻里面的內(nèi)容還是可以的
就是喜歡這類型的書
幾乎是一口氣看完的,收獲很大.爭(zhēng)取把他寫的其它書也都買了.好書.....
我衷心的喜歡當(dāng)當(dāng)網(wǎng)，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)賣的書都非常好！我已經(jīng)看到新華書店，翰林書店，它們的日子將不長遠(yuǎn)了，我愛當(dāng)當(dāng)。
內(nèi)容很精彩，但是中國的讀者要結(jié)合我國股市的具體國情進(jìn)行操作才能產(chǎn)生較好的作用。
翻譯的一般內(nèi)容相當(dāng)好
這本書還留在書房的書架上，作為經(jīng)濟(jì)學(xué)讀物的愛好者，這本書是比較不錯(cuò)的
很實(shí)用的一本書，值得一讀，推薦！
很令人失望的一本書!
沒讀完感覺還不錯(cuò) 據(jù)說他老子蠻厲害的
虎父無犬子啊
這樣的書籍必須與自己的實(shí)踐相結(jié)合，并且必須有成功與失敗的經(jīng)驗(yàn)。
很多人推薦應(yīng)該讀一下，買來后閱畢深感收獲頗豐！
很實(shí)用.能增長不少知識(shí)~
翻譯能看懂，覺得不好的是不是不太熟悉他的意思？
青出于藍(lán)，而勝于藍(lán)。不虧為大師，值得好好讀讀。
很不錯(cuò)，正在研讀
作者很誠懇，他將自己的經(jīng)驗(yàn)毫無保留的傳授給了我們，而且這個(gè)經(jīng)驗(yàn)我認(rèn)為是有效的，有智慧的。
老子英雄兒好漢
還沒看，但質(zhì)量還可以。
一直想看費(fèi)雪的書，卻沒有他的原本書《怎樣選擇成長股》，不過先看他的孩子們寫的，或許也能得到一些受益之處。
只考慮市銷率，沒提到利潤率，沒辦法解釋為什么在中國酒類股的價(jià)格。
書中的市銷率指標(biāo) 不能片面理解，實(shí)際上要利潤率的基礎(chǔ)上才能正確應(yīng)用市銷率，通過簡單換算基本上這個(gè)指標(biāo)和市盈率的關(guān)系是一樣。
總之還是值得看的一本書
一斑斑。主要講市銷率。市銷率有用嗎？
它讓人明白了什么是市銷率,想知道是什么,自己去看這本書吧!
值得借鑒的投資思路，學(xué)習(xí)他的思考，然后在中國特定市場(chǎng)靈活運(yùn)用。推薦此書，辯證獨(dú)立地看！
研究股票的要看！
不過譯過來的有好多錯(cuò)誤，現(xiàn)在的譯書人一點(diǎn)不負(fù)責(zé)任
這本書讓我要炒股路上更進(jìn)一步
開拓視野，用處不大
借鑒的學(xué)習(xí)
觀點(diǎn)明確，提法新穎不過沒在實(shí)踐中用過不知道是不有用，用這個(gè)方法算銀行要在跌一半在合理真是噩夢(mèng)。
好東西不多，但有點(diǎn)意思
有一定教益
全書主要介紹了作者通過對(duì)市銷率的應(yīng)用來投資股票的方法。作者作為低市銷率投資派，與低市盈率派同樣是價(jià)值投資的一個(gè)分支。而我們平時(shí)更多談?wù)撌杏剩瑢?duì)于這個(gè)略微陌生的比率，全書做了大概的介紹，雖然個(gè)人認(rèn)為通過該書第一遍的閱讀，還不足以讓我對(duì)市銷率高低作為投資的重要判斷依據(jù)具備足夠的信心。重要的是，通過閱讀，又多了解了一種判斷投資價(jià)值的依據(jù)。同時(shí)也可以作為市盈率、市凈率等傳統(tǒng)方式的補(bǔ)充。但作為價(jià)值投資者萬變不離的還是對(duì)公司基本面的深入了解，才是投資的唯一依據(jù)。就本書而言，不足以成為多么偉大的經(jīng)典之作。但是投資就是一個(gè)博覽群識(shí)的積累過程。讀這本書也一樣，目的并不是為了用市銷率就一勞永逸。更何況投資路上，豈有一勞永逸的方法包我們百戰(zhàn)百勝。
全書主要介紹了市銷率的理論知識(shí)，同時(shí)介紹了作為補(bǔ)充的市研率的相關(guān)知識(shí)。有一定的收獲，但與其父的幾本書相比，還是差了些。
小費(fèi)雪的書，與老費(fèi)雪的書，還是有差距的，建議看他老爸的書
不如其父寫的書
論文筆,其父優(yōu)之.
封面的一句話有價(jià)值.比他老爸的那本書差多了！
有點(diǎn)意思，但好像思維的穿透力不如他爹的書。
還沒看呢。是看到比較經(jīng)典而且是國外的。
！幫朋友買的
有些可取處。
太一般啦！
本來是一本好書，但翻譯顯然根本沒有讀懂英文原版，翻譯出來的中文在一些關(guān)鍵地方嚴(yán)重歪曲原意，希望再版時(shí)找個(gè)懂行的人重新較一遍。
個(gè)人覺得不好。不推薦。
讀起來很困難，不推薦
騙人的內(nèi)容，絕對(duì)不實(shí)用，誰都會(huì)講解歷史
較為垃圾，根本沒法跟他老頭子的那本書比。。
整本書沒什么新鮮的東西，錯(cuò)別字很多，翻譯得前言不搭后語，現(xiàn)在的編輯真是沒多少職業(yè)道德。
　　一只超級(jí)強(qiáng)勢(shì)股必須滿足以下兩個(gè)條件：
　　
　　 1在3～5年的時(shí)間內(nèi)，與期初相比，股價(jià)增長3～10倍
　　 2以相當(dāng)于次級(jí)公司的股價(jià)水平，買入超級(jí)公司的股票
　　
　　
　　
　　3~5年之后，股價(jià)將上漲3～10倍，上漲來自三部分：
　　
　　 1金融界對(duì)其股價(jià)打壓得太低，以至于其跌無可跌，只有反彈
　　 2基本面的改善，公司越做越大，收入越來越多
　　 3機(jī)構(gòu)投資者對(duì)其過分樂觀，對(duì)股價(jià)進(jìn)行脫離基本面的炒作
　　
　　
　　市銷率 Price Sales Ratios
　　市研率 Price Research Ratios
　　
　　
　　嚴(yán) 格意義上的超級(jí)強(qiáng)勢(shì)股是這樣一家公司的股票：
　　
　　 1公司未來長期銷售收入年均增長率大約在15%～20%之間
　　 2公司長期平均稅后利潤率超過5%
　　 3在市銷率為0.75或者更低的水平上買入
　　
　　
　　
　　 1不要購買市研率超過15的超級(jí)公司股票，你可以在更低的價(jià)格買到許多這樣的股票
　　 2尋找市研率處于5～10的股票進(jìn)行投資。個(gè)體投資者通常很難找到市研率低于5的股票進(jìn)行投資
　　
　　
　　終其一生，我真正想要的是壓倒性競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)
　　
　　
　　如果以下兩種情況出現(xiàn)一種，就該賣出股票了：
　　
　　 1股票的市銷率上漲得很高
　　 2公司失去了成為超級(jí)公司的某些特征
　　市銷率
　　市研率
　　利潤率
　　市值關(guān)系
　　上市公司調(diào)研
　　以上是本書的關(guān)鍵思路
　　作者更關(guān)注的是公司業(yè)務(wù)，而上市公司調(diào)研則是站在他父親老費(fèi)雪的肩膀上升華的。
　　總得來說書的內(nèi)容非常好。
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　　唯一不好的就是翻譯，我用最強(qiáng)烈的憤怒和最粗壯的中指問候翻譯組。
　　這本寫作于1984年的書中提到的市銷率、市研率、超級(jí)強(qiáng)勢(shì)股等視角給讀者以啟發(fā)，用市場(chǎng)上相對(duì)使用較少卻有其價(jià)值的角度去評(píng)估股票，一定能增加你的勝算。
　　但是想要了解費(fèi)雪要表達(dá)的意思，建議不要讀機(jī)工的這個(gè)版本，翻譯太爛，譯文繞人也就罷了，關(guān)鍵是很多地方譯者都沒有理解作者的意思，錯(cuò)譯問題就大了，誤導(dǎo)讀者不是糟蹋好書嗎？機(jī)工出版社的把關(guān)不嚴(yán)讓人失望。
　　我沒有讀過原文，是比照讀了羅耀宗的譯本（2000年經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社）發(fā)現(xiàn)的。
　　但是翻譯的有點(diǎn)粗糙，有很多地方看著很難明白，此外書中有些數(shù)字錯(cuò)誤
　　
　　這書是1984年出的書，有點(diǎn)炒冷飯的感覺

超級(jí)強(qiáng)勢(shì)股

用戶評(píng)論 (總計(jì)71條)

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