外匯投資一本通

前言

　　近50年來(lái)，世界的物質(zhì)生產(chǎn)開(kāi)始過(guò)剩而財(cái)富積累也開(kāi)始過(guò)量，貨幣不斷以資產(chǎn)的形式存儲(chǔ)于世界各地，或投機(jī)、或投資、或收購(gòu)、或參股、或變賣……今天它是你的，明天又變成了他的；今天它以廠房設(shè)備的形式存在，明天它又以證券的形式出現(xiàn)。誰(shuí)都無(wú)法逃出金融大鱷的大嘴，再有價(jià)值的企業(yè)，最后一樣會(huì)換算成貨幣進(jìn)行處理——這就是金融資本的魔力?！　》叛廴?，美國(guó)、日本、歐盟三大經(jīng)濟(jì)體為了推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，十余年來(lái)一直推行低利率政策，致使全球資本流動(dòng)性泛濫；而中國(guó)經(jīng)過(guò)30年來(lái)的高速發(fā)展，也積累了大量的剩余資本。剩余資本的急劇增多，導(dǎo)致了全球資本為了保值和增值而四處流竄、掠奪財(cái)富，上演了有目共睹的東南亞經(jīng)濟(jì)危機(jī)、香港金融保衛(wèi)戰(zhàn)等資本戰(zhàn)役。　　大量流動(dòng)性過(guò)剩的資本也創(chuàng)造了目前全球最為誘人的商業(yè)組織：對(duì)沖基金和私人股權(quán)基金。它們已成為金融業(yè)這顆皇冠上的明珠。有數(shù)據(jù)顯示，目前全球大約有3000家私人股權(quán)基金，管理著1.5萬(wàn)億美元的資產(chǎn)，而對(duì)沖基金則在全球共管理著1.2萬(wàn)億美元的資產(chǎn)。拋開(kāi)煩瑣的、具有連環(huán)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)聚焦的錢生錢模式和錢與資源互換的模式，對(duì)沖基金和私人股權(quán)基金開(kāi)創(chuàng)了財(cái)富新時(shí)代，登上了世界財(cái)富的巔峰。

內(nèi)容概要

　　外匯投資，大勢(shì)所趨。那么怎樣才能在匯市里自由搏擊，實(shí)現(xiàn)自己財(cái)富增長(zhǎng)的夢(mèng)想呢？工欲善其事，必先利其“器”，而本書無(wú)疑就是你苦苦尋找的“利器”?！　”緯鴱耐鈪R投資常識(shí)、外匯基本面分析、外匯技術(shù)面分析和外匯實(shí)戰(zhàn)技巧四個(gè)方面向我們?cè)敿?xì)介紹了外匯投資，不但告訴了我們匯市是什么，而且告訴了我們?yōu)槭裁磿?huì)這樣，有利于投資者培養(yǎng)自己的分析方式和交易習(xí)慣，做基于理性分析的投資者，而不是盲目交易的賭徒。另外，本書還融入了作者多年的外匯投資經(jīng)驗(yàn)和心得體會(huì)，以及國(guó)際知名外匯交易者的訪談實(shí)錄，相信這些都會(huì)對(duì)讀者大有啟迪和幫助?！　”緯鴮?duì)初入市的新手、有一定經(jīng)驗(yàn)的投資者、在校學(xué)生，以及一切對(duì)外匯感興趣、希望通過(guò)外匯投資迅速實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值的有志之士都有很高的指導(dǎo)價(jià)值。

書籍目錄

前言第一部分　外匯投資常識(shí)第一章　外匯簡(jiǎn)介第一節(jié)　外匯概念第二節(jié)　外匯形態(tài)第三節(jié)　世界主要貨幣代碼第四節(jié)　主要外匯貨幣簡(jiǎn)介第二章　匯率與匯率制度第一節(jié)　匯率概念第二節(jié)　匯率標(biāo)價(jià)第三節(jié)　匯率種類第四節(jié)　匯率效應(yīng)第五節(jié)　匯率制度第三章　外匯市場(chǎng)第一節(jié)　外匯市場(chǎng)概述第二節(jié)　外匯市場(chǎng)的由來(lái)第三節(jié)　外匯市場(chǎng)的參加者第四節(jié)　外匯市場(chǎng)的特點(diǎn)第五節(jié)　外匯市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)第六節(jié)　主要外匯交易市場(chǎng)附：中國(guó)外匯交易市場(chǎng)第七節(jié)　主要外匯交易時(shí)間第四章　外匯交易第一節(jié)　外匯交易的報(bào)價(jià)方式第二節(jié)　外匯交易報(bào)價(jià)的產(chǎn)生第三節(jié)　外匯交易的多種方式第四節(jié)　合約現(xiàn)貨外匯交易第五節(jié)　現(xiàn)貨外匯交易附：金融市場(chǎng)常識(shí)資料第二部分　外匯基本面分析第五章　基本面分析的概念第六章　影響匯率的因素第一節(jié)　匯率決定理論第二節(jié)　經(jīng)濟(jì)指標(biāo)因素第三節(jié)　財(cái)政政策因素第四節(jié)　政治新聞因素第五節(jié)　投機(jī)心理因素附：影響匯率變動(dòng)的重要組織第七章　主要貨幣分析第一節(jié)　主要貨幣的影響因素附一　歐盟區(qū)成員國(guó)簡(jiǎn)介附二　英聯(lián)邦成員國(guó)簡(jiǎn)介第二節(jié)　主要貨幣的特性附：影響外匯市場(chǎng)的證券指數(shù)第八章　外匯信息來(lái)源第一節(jié)　外匯信息提供者第二節(jié)　外匯交易機(jī)構(gòu)終端第三節(jié)　世界五大重要通訊社附：主要的匯市新聞網(wǎng)站第三部分　外匯技術(shù)面分析第九章　技術(shù)分析的原理第一節(jié)　技術(shù)分析的概念第二節(jié)　技術(shù)分析的假設(shè)基礎(chǔ)第三節(jié)　技術(shù)分析的優(yōu)缺點(diǎn)第十章　K線分析第一節(jié)　K線技術(shù)分析第二節(jié)　K線缺口理論第三節(jié)　K線形態(tài)分析第十一章　趨勢(shì)分析第一節(jié)　趨勢(shì)的概念第二節(jié)　趨勢(shì)的形式第三節(jié)　趨勢(shì)的分類第四節(jié)　趨勢(shì)線的分析第十二章　技術(shù)指標(biāo)分析法第一節(jié)　技術(shù)指標(biāo)的概念第二節(jié)　技術(shù)指標(biāo)的分類第三節(jié)　常用技術(shù)指標(biāo)介紹第四節(jié)　技術(shù)指標(biāo)的總結(jié)附：一位操盤高手談技術(shù)指標(biāo)第四部分　外匯實(shí)戰(zhàn)技巧第十三章　外匯交易的發(fā)展第一節(jié)　外匯網(wǎng)絡(luò)交易的發(fā)展第二節(jié)　國(guó)內(nèi)外匯交易的現(xiàn)狀第三節(jié)　外匯保證金交易的內(nèi)在特點(diǎn)第四節(jié)　美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)風(fēng)險(xiǎn)披露附：外匯風(fēng)險(xiǎn)蝴蝶第十四章　外匯交易經(jīng)紀(jì)商的選擇第一節(jié)　如何選擇你的經(jīng)紀(jì)商第二節(jié)　常見(jiàn)歐美外匯經(jīng)紀(jì)公司資料第三節(jié)　常見(jiàn)中國(guó)香港地區(qū)外匯經(jīng)紀(jì)公司資料第四節(jié)　國(guó)內(nèi)外匯保證金交易提供商第五節(jié)　保證金交易的開(kāi)戶程序第十五章　外匯保證金交易須知第一節(jié)　外匯交易的基礎(chǔ)設(shè)施第二節(jié)　外匯模擬交易第三節(jié)　外匯保證金交易前須知第四節(jié)　開(kāi)始進(jìn)行外匯保證金交易附：5萬(wàn)到150萬(wàn)只用了11天第十六章　交易策略與交易方法第一節(jié)　錯(cuò)誤的交易方式第二節(jié)　正確的交易理念第三節(jié)　成功的交易方法附：采訪全球外匯交易大賽冠軍風(fēng)險(xiǎn)聲明

章節(jié)摘錄

　　第一章　外匯簡(jiǎn)介　　第一節(jié)外匯概念　　概括地說(shuō)，外匯（Foreign Exchange或FOREX）是指一國(guó)持有的外國(guó)貨幣和以外國(guó)貨幣表示的用以進(jìn)行國(guó)際結(jié)算的支付手段。國(guó)際貨幣基金組織對(duì)外匯的定義是：外匯是貨幣行政當(dāng)局(中央銀行、貨幣機(jī)構(gòu)、外匯平準(zhǔn)基金組織及財(cái)政部)以銀行存款、財(cái)政部庫(kù)存、長(zhǎng)短期政府債券等形式保有的在國(guó)際收支逆差時(shí)可以使用的債權(quán)?！　⊥鈪R的概念具有雙重含義，即有動(dòng)態(tài)和靜態(tài)之分?！　⊥鈪R的靜態(tài)概念是指以外國(guó)貨幣表示的可用于國(guó)際間結(jié)算的支付手段。這種支付手段包括以外幣表示的信用工具和有價(jià)證券，如：銀行存款、商業(yè)匯票、銀行匯票、銀行支票、長(zhǎng)短期政府證券等。　　外匯的動(dòng)態(tài)概念是指把一個(gè)國(guó)家的貨幣兌換成另外一個(gè)國(guó)家的貨幣，借以清償國(guó)際間債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的一種專門性的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。它是國(guó)際間匯兌(Foreign Exchange)的簡(jiǎn)稱。　　從上述對(duì)外匯的解釋可以看出：　　第一，外匯必須是以外幣表示的國(guó)外資產(chǎn)，本國(guó)貨幣表示的信用工具和有價(jià)證券不是外匯。　　第二，外匯必須是在國(guó)外能得到補(bǔ)償?shù)膫鶛?quán)，而空頭支票和拒付的匯票則不能視為外匯?！　〉谌鈪R必須是能夠兌換為其他支付手段的外幣資產(chǎn)，不可兌換貨幣不能視為外匯。　　由于人民幣不能在國(guó)際市場(chǎng)上自由兌換，因此它在國(guó)外只能算外幣而不是外匯。第二節(jié)外匯形態(tài)　　我國(guó)1996年頒布了《外匯管理?xiàng)l例》，其中第三條對(duì)外匯的具體內(nèi)容作了規(guī)定，外匯包括：　　（1）外國(guó)貨幣，包括紙幣、鑄幣?！　。?）外幣支付憑證，包括票據(jù)、銀行的付款憑證、郵政儲(chǔ)蓄憑證等?！　。?）外幣有價(jià)證券，包括政府債券、公司債券、股票等。　?。?）特別提款權(quán)、歐洲貨幣單位。　?。?）其他外幣計(jì)值的資產(chǎn)?！　耐鈪R的形態(tài)來(lái)看，第一種是外幣現(xiàn)鈔，第二種是外幣現(xiàn)匯。外幣現(xiàn)鈔和外幣現(xiàn)匯是不等值的。外幣現(xiàn)鈔主要指的是由境外攜入或個(gè)人持有的可自由兌換的外國(guó)貨幣，簡(jiǎn)單地說(shuō)就是指?jìng)€(gè)人所持有的外國(guó)鈔票，如美元、日元、英鎊等；外幣現(xiàn)匯是指由國(guó)外匯入或由境外攜入、寄入的外幣票據(jù)和憑證，在我們?nèi)粘Ｉ钪心軌蚪?jīng)常接觸到的主要有境外匯款和旅行支票等?！　∪嗣駧攀俏覈?guó)的法定貨幣，外幣現(xiàn)鈔在我國(guó)境內(nèi)不能作為支付手段。銀行在需要支付包裝、運(yùn)輸、保險(xiǎn)等費(fèi)用時(shí)，就將現(xiàn)匯作為賬面上的外匯，它的轉(zhuǎn)移出境只需進(jìn)行賬面上的劃撥就可以了。因此，在銀行公布的外匯牌價(jià)中，現(xiàn)鈔與現(xiàn)匯并不等值，現(xiàn)鈔的買入價(jià)要低于現(xiàn)匯的買入價(jià)。外匯戶與外鈔戶本息支取同種貨幣現(xiàn)鈔時(shí)，均按1：1支取；而外鈔戶轉(zhuǎn)為外匯戶時(shí)，銀行則要收取一定比例的手續(xù)費(fèi)?！　〉谌?jié) 世界主要貨幣代碼　　目前，全世界有200多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，其中大約有30種貨幣屬于交易活躍的貨幣。單以這30種貨幣來(lái)說(shuō)，每一種貨幣對(duì)其他貨幣就有29種匯率，總計(jì)將形成435種不同的匯率。在目前的世界外匯市場(chǎng)上，大多數(shù)貨幣之間的基本定價(jià)關(guān)系仍以美元為主，美元的國(guó)際地位，是與美國(guó)強(qiáng)大的發(fā)展實(shí)力和國(guó)際匯率制度形成的歷史相聯(lián)系的；日本經(jīng)濟(jì)的飛躍和雄厚的實(shí)力，則使日元地位得以穩(wěn)固和擴(kuò)張；而歐元正在茁壯成長(zhǎng)，歐洲區(qū)統(tǒng)一政策的強(qiáng)大后勁及其內(nèi)在的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，決定了歐元必將成為21世紀(jì)與美元、日元同等重要的貨幣?！　榱朔婪锻鈪R風(fēng)險(xiǎn)，目前亞洲各國(guó)中央銀行總計(jì)控制了世界外匯儲(chǔ)備的一半以上。中國(guó)內(nèi)地的外匯儲(chǔ)備截至2008年3月底，已達(dá)到了168萬(wàn)億美元，日本、中國(guó)臺(tái)灣、中國(guó)香港則緊隨其后。亞洲各國(guó)的增長(zhǎng)趨勢(shì)，正在使國(guó)際貨幣體系的權(quán)力平衡格局向著有利于亞洲的方向發(fā)展。　　表1-1是世界主要貨幣的符號(hào)介紹，除人民幣外，其余貨幣均滿足作為外匯的條件?！　〉谒墓?jié)主要外匯貨幣簡(jiǎn)介　　美元（USD）是美國(guó)的貨幣單位。國(guó)際貿(mào)易與外匯交易中有80%以上使用美元作為計(jì)價(jià)貨幣。美元是最活躍的貨幣，在國(guó)際貿(mào)易和金融中占絕對(duì)重要的地位?！　W元（EUR）是歐洲貨幣聯(lián)盟的統(tǒng)一貨幣。這個(gè)聯(lián)盟體擁有十幾個(gè)成員國(guó)以及3億多人口，具有比美國(guó)更高的出國(guó)供應(yīng)能力，因此歐元具備與美元同等的實(shí)力?！　∮㈡^（GBP）是英國(guó)的貨幣單位。1944年布雷頓森林會(huì)議后，美元取代了英鎊的世界金融霸主地位，現(xiàn)在英鎊變成了居于世界第三位的儲(chǔ)備貨幣。　　日元（JPY）是日本的貨幣單位。在經(jīng)貿(mào)關(guān)系上，日本的貿(mào)易收支順差主要來(lái)自美國(guó)，而美國(guó)的外貿(mào)主要得自日本。日元現(xiàn)在仍是亞洲最重要的貨幣?！　「墼℉KD）是中國(guó)香港特別行政區(qū)的貨幣單位。港元以美元作為其基礎(chǔ)和依據(jù)，并使二者保持固定的匯率，以聯(lián)系匯率體制著稱于世界?！　∪鹗糠ɡ桑–HF）是瑞士聯(lián)邦的法定貨幣，簡(jiǎn)稱瑞郎。瑞士是中立國(guó)，國(guó)內(nèi)政治經(jīng)濟(jì)局勢(shì)穩(wěn)定，且瑞士銀行是世界上保密性最好的銀行，因此瑞郎經(jīng)常是美元的對(duì)手貨幣?！　∽鳛橥鈪R市場(chǎng)最權(quán)威的調(diào)查組織，國(guó)際清算銀行（BIS）每隔3年要對(duì)世界外匯及衍生市場(chǎng)業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)查，表1-2是其2007年4月出版的調(diào)查結(jié)果。　　如表1-2所示，截至2007年4月，按雙邊統(tǒng)計(jì)，美元的市場(chǎng)份額由3年前的88?7%降至86?3%，但并未改變其在外匯交易市場(chǎng)中的主導(dǎo)地位；同時(shí)，其他主要貨幣，例如歐元、日元和英鎊的份額也有所下降；與之相反，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體貨幣在外匯市場(chǎng)交易中的比重顯著上升，包括港元在內(nèi)的新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體貨幣總體上占據(jù)了全部交易20%左右的份額，大大高于2004年5%的份額?！　〉诙?匯率與匯率制度　　第一節(jié) 匯率概念　　在國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中，將一種貨幣兌換成另一種貨幣，必須有一個(gè)兌換比率，才能達(dá)成交易，這個(gè)比率就是匯率（Foreign Exchange Rate）?！　R率是兩個(gè)國(guó)家貨幣的折算比率，又稱匯價(jià)，是指一國(guó)貨幣以另一國(guó)貨幣表示的價(jià)格，或者說(shuō)是兩國(guó)貨幣間的比價(jià)，通常用兩種貨幣之間的兌換比例來(lái)表示?！　∪纾篣SD1=CNY7?2456，就是說(shuō)美元和人民幣的兌換比率是1∶7?2456，也可以說(shuō)是1美元需要用7?2456人民幣進(jìn)行購(gòu)買?！　〉诙?jié)匯率標(biāo)價(jià)　　在外匯市場(chǎng)上，一個(gè)國(guó)家與另一個(gè)國(guó)家貨幣的匯率是成對(duì)出現(xiàn)的。基本貨幣在前，目標(biāo)貨幣在后，中間以“/”分隔，表示一個(gè)單位基本貨幣能兌換多少目標(biāo)貨幣。　　匯率都用5位數(shù)字來(lái)表示，小數(shù)點(diǎn)前面的為“元”，小數(shù)點(diǎn)后最后一位為“點(diǎn)”。通常匯率的變動(dòng)指的是最后一位數(shù)字的變動(dòng)。如：GBP/USD現(xiàn)行買入價(jià)為19876，指的是1英鎊現(xiàn)在用美元買入的價(jià)格為19876美元；如果買進(jìn)后升了一個(gè)點(diǎn)就是19877，如果跌了一個(gè)點(diǎn)就是19875?！　∮捎谪泿欧N類的不同，所以匯率標(biāo)價(jià)的方法也不一樣。匯率一般有兩種標(biāo)價(jià)法：　　一、直接標(biāo)價(jià)法　　直接標(biāo)價(jià)法也稱應(yīng)付標(biāo)價(jià)法，是以本國(guó)貨幣表示的外國(guó)貨幣的價(jià)格，即拿本國(guó)的錢去買美元，此時(shí)的美元是商品。美元這種商品的價(jià)格上升，說(shuō)明美元升值，而本幣貶值。目前世界上大多數(shù)貨幣都采用直接標(biāo)價(jià)法，我國(guó)也采用直接標(biāo)價(jià)法，即：基礎(chǔ)貨幣/目標(biāo)貨幣=商品貨幣/支付貨幣=美元/本國(guó)貨幣?！　《㈤g接標(biāo)價(jià)法　　間接標(biāo)價(jià)法也稱應(yīng)收標(biāo)價(jià)法，是以外國(guó)貨幣表示的本國(guó)貨幣的價(jià)格，即拿美元買本國(guó)貨幣，此時(shí)的本幣是商品。本幣這種商品的價(jià)格上升，說(shuō)明本幣升值，而美元貶值。目前在世界上只有少數(shù)貨幣使用間接標(biāo)價(jià)法，如英鎊、歐元、澳元、新西蘭元、愛(ài)爾蘭磅，即：基礎(chǔ)貨幣/目標(biāo)貨幣=商品貨幣/支付貨幣=本國(guó)貨幣/美元。　　注意：對(duì)于間接標(biāo)價(jià)貨幣，如英鎊、歐元兌美元的匯率上升（K線圖上呈上升的移動(dòng)），意味著這些貨幣的價(jià)格上升（升值）和美元價(jià)格的下降（貶值），因?yàn)檫@里的英鎊和歐元是商品；但對(duì)于直接標(biāo)價(jià)貨幣，如法郎、日元匯率的上升（K線圖上呈上升的移動(dòng)），則顯示1單位美元需要越來(lái)越多的法郎和日元去購(gòu)買，即意味著美元的升值和法郎、日元的貶值，因?yàn)檫@里的美元是商品。　　第三節(jié) 匯率種類　　匯率種類從不同的角度有不同的分法。　　一、基本匯率與交叉匯率　　基本匯率是指將本國(guó)貨幣與某一關(guān)鍵貨幣（一般為美元）的實(shí)際價(jià)值進(jìn)行對(duì)比后，所制定出的匯率，如英鎊兌美元，美元兌日元等?！　「鶕?jù)基本匯率套算出的匯率叫交叉匯率。交叉匯率一般通過(guò)對(duì)美元的匯率進(jìn)行套算而得出，如“馬克兌日元”為交叉貨幣交易，在實(shí)際兌換中可分為兩步：首先是以馬克兌換美元，然后以美元兌日元，從而完成“馬克兌日元”的交易?！　《?、買入?yún)R率、賣出匯率、中間匯率　　買入?yún)R率也稱買入價(jià)或買價(jià)，是指銀行買入外匯時(shí)所使用的匯率?！　≠u出匯率也稱賣出價(jià)或賣價(jià)，是指銀行賣出外匯時(shí)所使用的匯率?！　≈虚g匯率也叫中間價(jià)，是買入?yún)R率和賣出匯率的平均數(shù)。中間匯率常用于對(duì)匯率的分析，報(bào)刊、電視報(bào)道匯率也常用中間匯率?！　∪?、電匯匯率、信匯匯率、票匯匯率　　電匯匯率是指經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的銀行在買賣外匯時(shí)，以電訊方式通知國(guó)外分行或代理行將款項(xiàng)付給付款人時(shí)所使用的匯率?！　⌒艆R匯率是銀行買賣外匯時(shí)，以信函通知國(guó)外分行或代理行支付時(shí)所使用的匯率。信匯匯率比電匯匯率低?！　∑眳R匯率是銀行買賣外匯匯票或其他票據(jù)時(shí)所使用的匯率。它不僅比電匯匯率低，也低于信匯匯率?！　∷?、即期匯率、遠(yuǎn)期匯率　　即期匯率與遠(yuǎn)期匯率是按外匯交易交割期限劃分的。　　即期匯率又稱現(xiàn)匯匯率，是外匯買賣成交后當(dāng)日或兩個(gè)營(yíng)業(yè)日之內(nèi)辦理交割時(shí)所使用的匯率，也就是電匯匯率?！　∵h(yuǎn)期匯率又稱期匯匯率，是外匯買賣雙方事先約定的、在未來(lái)某一特定日期進(jìn)行交割的匯率。如果遠(yuǎn)期匯率比即期匯率高則表示升水；遠(yuǎn)期匯率比即期匯率低則表示貼水；兩者相等則表示平價(jià)。　　在國(guó)際外匯市場(chǎng)上，報(bào)升、貼水時(shí)，也有兩個(gè)數(shù)字，這兩個(gè)數(shù)字總是前一個(gè)數(shù)字小、后一個(gè)數(shù)字大，其差額就是銀行買賣遠(yuǎn)期外匯的利潤(rùn)。　　五、官方匯率、市場(chǎng)匯率　　官方匯率又稱法定匯率，是指由國(guó)家貨幣金融管理當(dāng)局以法律形式對(duì)本國(guó)貨幣規(guī)定并公布的匯率，因而官方的外匯交易都以官方匯率為標(biāo)準(zhǔn)?！　∈袌?chǎng)匯率是指在外匯市場(chǎng)上，買賣雙方達(dá)成交易的實(shí)際匯率，它是在外匯市場(chǎng)上真正起作用的匯率，它隨著市場(chǎng)供求關(guān)系的變化而自由波動(dòng)，受市場(chǎng)機(jī)制的調(diào)節(jié)?！　∈袌?chǎng)匯率相對(duì)官方匯率來(lái)說(shuō)，是一國(guó)的實(shí)際匯率，而官方匯率往往只起著中心匯率的作用。為了使市場(chǎng)匯率不至于脫離官方匯率太遠(yuǎn)，直接入市干預(yù)外匯市場(chǎng)是西方國(guó)家中央銀行平穩(wěn)匯率的主要手段之一。當(dāng)一國(guó)貨幣持續(xù)、大幅度下跌時(shí)，該國(guó)中央銀行就拋售外幣、購(gòu)買本幣，以支持本幣上升。至于確定本幣是升值還是貶值，則要取決于本國(guó)的經(jīng)濟(jì)狀況和實(shí)力，以及主要貿(mào)易伙伴的干預(yù)或默許態(tài)度?！　〉谒墓?jié)匯率效應(yīng)　　匯率是一個(gè)重要的經(jīng)濟(jì)杠桿，其變動(dòng)會(huì)對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生諸多重要的影響。　?。ㄒ唬﹨R率變動(dòng)的貿(mào)易效應(yīng)　　本幣的貶值有利于一國(guó)擴(kuò)大出口，限制進(jìn)口，這是貶值最重要的影響，也是一國(guó)貨幣當(dāng)局降低本幣對(duì)外匯率經(jīng)?？紤]的方面。但只有經(jīng)過(guò)一段較長(zhǎng)的時(shí)間后，貶值國(guó)的進(jìn)口需求彈性才會(huì)逐漸增加，其貿(mào)易差額狀況才會(huì)得到改善。其原因有四個(gè)方面：第一，認(rèn)識(shí)滯后；第二，決策滯后；第三，取代滯后；第四，生產(chǎn)滯后。貨幣貶值的正效應(yīng)時(shí)間也并不是持久的，一般情況只能維持1~2年?！　。ǘ﹨R率變動(dòng)的資本流動(dòng)效應(yīng)　　在其他條件不變的前提下，一國(guó)匯率下跌可使同量的外幣購(gòu)買到比以前更多的勞務(wù)和生產(chǎn)原料，能引進(jìn)更多的國(guó)外資本內(nèi)流。如果人們預(yù)計(jì)一國(guó)貨幣貶值是短暫的，那么它可能吸引長(zhǎng)期資本流入該國(guó)，因?yàn)樵搰?guó)貨幣增值后，其投入就會(huì)升值；如果人們認(rèn)為一國(guó)貨幣貶值是長(zhǎng)期的，那么它對(duì)資本流動(dòng)的作用剛好相反。　　同時(shí)，當(dāng)一國(guó)貨幣貶值時(shí)，以該國(guó)計(jì)量的金融資產(chǎn)的相對(duì)價(jià)值下降，人們會(huì)用該國(guó)的貨幣兌換他國(guó)貨幣，資本大量移往國(guó)外，以防損失；另外，貶值還會(huì)造成通貨膨脹預(yù)期，即人們預(yù)計(jì)該國(guó)貨幣會(huì)進(jìn)一步下跌，從而造成投機(jī)性資本的外流?！　。ㄈ﹨R率變動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)物價(jià)的效應(yīng)　　從進(jìn)口角度看，一國(guó)貨幣匯率的下降，會(huì)導(dǎo)致進(jìn)口商品的本幣價(jià)格上升，并使國(guó)內(nèi)同類商品的價(jià)格上升，引發(fā)成本推進(jìn)型的通貨膨脹?！　某隹诮嵌瓤?，一國(guó)貨幣匯率下降，會(huì)引起出口量擴(kuò)大，在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)能力已經(jīng)得到較充分利用的情況下，這會(huì)加劇國(guó)內(nèi)的供需矛盾，對(duì)國(guó)內(nèi)制成品以及相關(guān)產(chǎn)品的價(jià)格上漲產(chǎn)生很大壓力?！　呢泿虐l(fā)行量來(lái)看，貨幣貶值可增加一國(guó)的外匯收入，外匯儲(chǔ)備會(huì)有一定程度的增加，而外匯儲(chǔ)備增加的另一面是一國(guó)中央銀行增加發(fā)行相同價(jià)值的本幣，因而匯率貶值會(huì)擴(kuò)大一國(guó)的貨幣發(fā)行量，也會(huì)給通貨膨脹帶來(lái)壓力?！　。ㄋ模﹨R率變動(dòng)的利率效應(yīng)　　貨幣貶值會(huì)鼓勵(lì)出口，增加外匯收入，本幣投放增加；貨幣升值則會(huì)減少進(jìn)口，使外匯支出減少，貨幣回籠增加。因此貨幣貶值會(huì)擴(kuò)大貨幣供應(yīng)量，引起物價(jià)水平上升，促使利率水平下降，這會(huì)帶來(lái)通貨膨脹的效應(yīng)。但通貨膨脹又會(huì)引起貨幣需求的增加和利率的上升，對(duì)一般國(guó)家來(lái)說(shuō)，隨匯率貶值而來(lái)的總是利率的上升?！　。ㄎ澹﹨R率變動(dòng)對(duì)外匯儲(chǔ)備的效應(yīng)　　如果某種儲(chǔ)備貨幣升值，持有該貨幣的國(guó)家就會(huì)增加收益，而發(fā)行該貨幣的國(guó)家就會(huì)增加債務(wù)；如果某種儲(chǔ)備貨幣貶值，則持有該貨幣的國(guó)家就會(huì)遭受損失。因此，從長(zhǎng)期來(lái)看，儲(chǔ)備貨幣匯率的變動(dòng)可以改變外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)?！　。﹨R率變動(dòng)對(duì)國(guó)民收入、就業(yè)的效應(yīng)　　貨幣貶值有利于出口的增加，會(huì)帶來(lái)國(guó)內(nèi)投資、消費(fèi)和儲(chǔ)蓄的增加；同時(shí)進(jìn)口價(jià)格上漲，一些消費(fèi)者把原要買進(jìn)口商品的支出轉(zhuǎn)向購(gòu)買國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的商品上，這會(huì)產(chǎn)生出口增加同樣的作用，即增加國(guó)民收入。但該國(guó)不能嚴(yán)重依賴進(jìn)口或資源稀缺，否則進(jìn)口生產(chǎn)資料價(jià)格上漲，會(huì)使生產(chǎn)成本上漲，企業(yè)利潤(rùn)減少，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下降?！　。ㄆ撸﹨R率變動(dòng)對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系的影響　　匯率變動(dòng)是雙向的，本幣匯率下降就意味著其他國(guó)家貨幣匯率上升，會(huì)導(dǎo)致其他國(guó)家的國(guó)際收支逆差，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減緩，由此招致其他國(guó)家的抵制和報(bào)復(fù)，掀起貨幣貶值和貿(mào)易保護(hù)主義。　　一國(guó)貨幣對(duì)外貶值，只有在適度的范圍內(nèi)才可能產(chǎn)生正面效應(yīng)。如果一國(guó)貨幣貶值幅度過(guò)大，反而會(huì)使投資者失去信心，從而產(chǎn)生負(fù)面影響，甚至引發(fā)貨幣危機(jī)?！　。ò耍﹨R率變動(dòng)對(duì)各國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響程度　　第一，進(jìn)出口占GNP的比重越大，匯率對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響越大?！　〉诙?，貨幣可自由兌換性越強(qiáng)，在國(guó)際支付中的使用率越高，則匯率變動(dòng)對(duì)該國(guó)的影響越大?！　〉谌粐?guó)對(duì)外開(kāi)放程度越高，參與國(guó)際金融市場(chǎng)的程度越深，匯率變動(dòng)則對(duì)該國(guó)的影響也就越大。　　第四，一國(guó)家經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)，各種市場(chǎng)機(jī)制就會(huì)越完善，同時(shí)投機(jī)的渠道就會(huì)越廣泛，因而匯率變動(dòng)對(duì)該國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響就越大。

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　　如果你的交易方法總是對(duì)的，外匯市場(chǎng)其實(shí)就是一張任你填寫的空白支票?！　∪蛲鈪R市場(chǎng)日交易量高達(dá)4萬(wàn)億美元的高流通性，以及T+0交易、雙向交易、杠桿交易、24小時(shí)交易等特性，使得沃倫·巴菲特、喬治·索羅斯以及黑石集團(tuán)的史蒂芬·施瓦茨曼均在該市場(chǎng)施展了充分的才華，獲得了豐厚的收益。 時(shí)至今日，中國(guó)1.8萬(wàn)億美元外匯儲(chǔ)備已雄居世界首位，而隨著人民幣的繼續(xù)升值，外匯儲(chǔ)備的貶值風(fēng)險(xiǎn)促使中國(guó)政府作出了“藏匯于民”的歷史性選擇。同時(shí)，隨著世界貿(mào)易一體化及資本流動(dòng)同向性的加強(qiáng)，以及國(guó)內(nèi)諸多國(guó)有銀行敞開(kāi)外匯交易大門的事實(shí)，外匯投資必將成為大勢(shì)所趨。

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