投資新革命

內(nèi)容概要

當(dāng)代的投資者們能享受到眾多投資產(chǎn)品和策略的盛宴，不能不感謝那些充滿創(chuàng)新精神的投資大廚們。這些大廚們發(fā)展出紛繁的方法來(lái)度量金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)，沒(méi)有他們那些革命性的理論，今H的投資絕對(duì)不會(huì)有如此復(fù)雜，也不會(huì)有如此簡(jiǎn)單。　  彼得L．伯恩斯坦就是他們當(dāng)中的佼佼者。在其1992年的著作((投資革命》中，他對(duì)資產(chǎn)管理理論的一些重大進(jìn)步做出了精確而恰當(dāng)?shù)姆治觥Ｔ诒緯?shū)中，彼得L．伯恩斯坦主要講述了這些理論中究竟有多少已經(jīng)成為全球標(biāo)準(zhǔn)?！? 縱觀智力工作者奮斗的所有領(lǐng)域和歷史，理論和實(shí)踐之間總是存在摩擦，華爾街就曾用“胡說(shuō)八道”來(lái)問(wèn)候1954～1972年生活在象牙塔里的一批金融理論先驅(qū)者，但是這些突破性理論產(chǎn)生了5位諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主。本書(shū)的第一部分講述了行為金融學(xué)的攻擊，該學(xué)科認(rèn)為完全理性投資者的假設(shè)和實(shí)際相差太遠(yuǎn)。稍后，在與薩繆爾森、默頓、羅聞全、希勒、夏普等人交流的同時(shí)，本書(shū)也描述了金融理論的核心思想是如何發(fā)展成為今H的投資新方法的，其中一批機(jī)構(gòu)投資者取得了非凡的業(yè)績(jī)，其構(gòu)建戰(zhàn)略的基礎(chǔ)正是一些曾被稱為“胡話”的原則。

作者簡(jiǎn)介

彼得L.伯恩斯坦，暢銷書(shū)作者，作為投資顧問(wèn)，已為委托人賺取了百萬(wàn)美元。
　　彼得·L　伯恩斯坦是《投資組合管理期刊》的創(chuàng)辦者（1974年），更是一位將枯燥理論轉(zhuǎn)化為有趣故事高手，他的一系列著作將現(xiàn)實(shí)中的投資界和學(xué)術(shù)理論協(xié)同起來(lái)。
　　代表作：《與天為敵：風(fēng)險(xiǎn)探索

書(shū)籍目錄

譯者序前言說(shuō)明第一部分  行為金融的攻擊  第1章  誰(shuí)能設(shè)計(jì)一個(gè)大腦  第2章  行為金融的奇怪悖論：新古典主義理論是貪婪者的理論第二部分  理論家  第3章  保羅·薩繆爾森：世俗的哲學(xué)家制度主義者  第4章  羅伯特C默頓：風(fēng)險(xiǎn)不是一個(gè)附屬品  第5章  羅聞全：經(jīng)濟(jì)學(xué)中唯一真正有用的部分  第6章  羅伯特·希勒：大眾的風(fēng)險(xiǎn)管理者工程師  第7章  比爾·夏普：“把風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)成數(shù)字是危險(xiǎn)的”  第8章  哈里·馬科維茨：“你的世界很小”  第9章  邁倫·斯科爾斯：歐米嘎有一個(gè)美好的光環(huán)第三部分  從業(yè)者  第10章  巴克萊國(guó)際投資公司：“一個(gè)福音的事業(yè)”  第11章  耶魯大學(xué)捐助基金：非機(jī)構(gòu)投資者行為  第12章  CAPMⅡ：偉大的阿爾法夢(mèng)想機(jī)器——我們沒(méi)有看到期望回報(bào)  第13章  可轉(zhuǎn)移阿爾法：那已經(jīng)成了新頌歌  第14章  馬丁·萊博維茨：換上新裝的CAPlUI　第15章  高盛資產(chǎn)管理：“我知道看不見(jiàn)    的手依然存在”第四部分  未來(lái)的投資革命　第16章  沒(méi)有什么永恒不變致謝注釋

章節(jié)摘錄

　　第1章　誰(shuí)能設(shè)計(jì)一個(gè)大腦　　阿爾弗雷德·馬歇爾(Alfred Marshall)是維多利亞時(shí)代的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，其《經(jīng)濟(jì)學(xué)原理》的開(kāi)篇如下：　　經(jīng)濟(jì)學(xué)……研究個(gè)人和社會(huì)活動(dòng)中與獲取和使用物質(zhì)福利必需品最密切相關(guān)的那一部分。因此，一方面它是一種研究財(cái)富的學(xué)科；另一方面，也是最重要的方面，它是研究人的學(xué)科的一個(gè)部分。　　馬歇爾的《經(jīng)濟(jì)學(xué)原理》為其后半個(gè)世紀(jì)的經(jīng)濟(jì)學(xué)定下基調(diào)。在他的著作中，除了上述引用的有名論斷，他的研究首先是關(guān)于財(cái)富，其次是關(guān)于人。在所有的情況下，古典經(jīng)濟(jì)學(xué)中的人是個(gè)具有自我控制能力和客觀理性特點(diǎn)的人。進(jìn)一步，對(duì)未來(lái)看法的可變性——人的本質(zhì)特點(diǎn)——不會(huì)出現(xiàn)在一些關(guān)于財(cái)富的研究中。最終，經(jīng)歷多年的爭(zhēng)議和磨難以及l(fā)936年凱恩斯的《就業(yè)、利息、貨幣通論》的出版，馬歇爾的研究方法被人排斥?！　「灿诂F(xiàn)代金融理論框架中的觀點(diǎn)、模型、概念以及系統(tǒng)——我稱為資本理念——在1952～1973年之間出現(xiàn)。它們與凱恩斯的關(guān)系不大但與馬歇爾關(guān)系緊密。總體來(lái)說(shuō)，資本理念根本的結(jié)構(gòu)源自一個(gè)最重要的假設(shè)：在錯(cuò)綜復(fù)雜的事實(shí)、傳聞、非連續(xù)性、粗俗、黑色不確定性組成的真實(shí)世界，投資者能夠很容易做出最優(yōu)決策?！　∪祟惱硇缘睦硐敫拍詈腿粘Ｉ畹膹?fù)雜現(xiàn)實(shí)之間的矛盾曾經(jīng)成為不斷爭(zhēng)議的話題，我們又知道多少關(guān)于現(xiàn)實(shí)世界中的人如何做出決策和選擇？理論假設(shè)和現(xiàn)實(shí)世界的差距有多大？以及這些差距會(huì)產(chǎn)生多大作用？

媒體關(guān)注與評(píng)論

　　黃金之城　　來(lái)源價(jià)值中國(guó)網(wǎng)劉軍　　如果有人問(wèn)我怎樣才能在這個(gè)市場(chǎng)上賺最多的錢？那么我會(huì)告訴他，你不管買漲還是跌，都有50%的機(jī)會(huì)，你把所有錢買一個(gè)方向的單子，這樣賺錢最快。但是這樣風(fēng)險(xiǎn)也將非常大，這樣做就是賭博。在我指導(dǎo)的客戶里面，我是不可能要他們這樣做的?！　∪绻腥藛?wèn)我怎樣才能最有效，最穩(wěn)定的賺錢？那么我會(huì)告訴他，找一個(gè)好的專業(yè)指導(dǎo)是最好的方法。因?yàn)榫退闶澜缟献钆５膶I(yè)指導(dǎo)自己來(lái)做單，都不能說(shuō)賺錢幾率很大，或者說(shuō)很好賺錢。這就是因?yàn)樽约鹤鰡涡膽B(tài)肯定會(huì)隨著行情波動(dòng)而波動(dòng)，要知道，在這個(gè)市場(chǎng)中，心態(tài)是賺錢的決定性因素。畢竟我們都是人，不可能不受市場(chǎng)波動(dòng)影響，除非我們把錢不當(dāng)錢。但是你們想下，如果我們不在乎錢，不想賺錢，那為什么來(lái)市場(chǎng)上做呢？所以我覺(jué)得找一個(gè)好的專業(yè)指導(dǎo)，讓他幫你分析，找準(zhǔn)點(diǎn)位，教你分析，帶你做盤(pán)。說(shuō)白了，就是因?yàn)槟銈冑嶅X或者虧損不會(huì)影響我們的心態(tài)，因?yàn)槲覀兡玫氖莻蚪?，只要你做單我們就有傭金。但話也說(shuō)回來(lái)，沒(méi)有哪個(gè)專業(yè)指導(dǎo)是希望他指導(dǎo)的客戶虧損的，那樣的蠢貨是不能在這個(gè)市場(chǎng)上生存下去的。如果你們?cè)谶@個(gè)市場(chǎng)上，但是找不到好的賺錢方法，不妨試試我的提議吧，說(shuō)不定會(huì)讓你有意想不到的收獲的?！　》€(wěn)定操作提醒：金價(jià)市場(chǎng)變幻無(wú)常，但是只要有大行情的出現(xiàn)，就會(huì)有波段上拉或者下破，一般都是以3--5塊或者5--8塊為一波段，所以只要看準(zhǔn)趨勢(shì)，順勢(shì)做單，少則2--3塊利潤(rùn)，多則8--10塊利潤(rùn)，就可獲利平倉(cāng)。如果覺(jué)得不夠多，2手一做不就行了（這可以根據(jù)大家實(shí)際資金情況和自己心態(tài)穩(wěn)定程度選擇投入倉(cāng)量），這才是最穩(wěn)定的操作方法！　　友情提醒：每個(gè)人都有自己的觀點(diǎn)，大家不要把2個(gè)以上的分析人員的建議結(jié)合起來(lái)看，這樣只會(huì)讓你的準(zhǔn)確率更加下降。如果相信我，就照我的建議來(lái)，或者有合作意向可以聯(lián)系我QQ375955078。注名黃金合作.如果不怎么相信，可以不聯(lián)系我，但是千萬(wàn)不要把我的建議夾雜別人的建議做，那種做法只會(huì)讓你更加猶豫和盲目。　　黃金入市建議：黃金市場(chǎng)中，點(diǎn)位怎么變換都萬(wàn)變不離其中，想在這個(gè)市場(chǎng)中從別人手中賺到黃金，唯一的法寶就是穩(wěn)定的心態(tài)，這也是我們這些專業(yè)操盤(pán)手最需要指導(dǎo)你們的地方。因?yàn)橹挥泻玫男膽B(tài)，才能在這個(gè)變幻的市場(chǎng)中賺到黃金，才能把賺到的黃金放到自己的荷包里面！　　黃金市場(chǎng)永遠(yuǎn)不變的賺錢原則：再準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)，都不如根據(jù)實(shí)際走勢(shì)順勢(shì)做單。那么怎么才能順勢(shì)做單，那就需要全面的技術(shù)分析，及時(shí)的消息分析，合理的做單方式和穩(wěn)定的做單心態(tài)。如果你能把握這四點(diǎn)，自然會(huì)在金價(jià)市場(chǎng)上如魚(yú)得水，把市場(chǎng)行情牢牢把握于手，銘記于心。需要的時(shí)候就把它們拿出來(lái)，該出手時(shí)果斷出手，就能決勝于千里。　　怎樣穩(wěn)定做單心態(tài)：大家應(yīng)該根據(jù)自己資金量的大小，選擇合理的做單計(jì)劃，只有把風(fēng)險(xiǎn)控制在自己心理承受能力的范圍內(nèi)，這樣大家的心態(tài)才會(huì)好，心態(tài)好了，做單成功率才會(huì)有所提高，才能賺錢。每個(gè)人的心理承受能力是不一樣的，有的人虧了錢以后，只要心態(tài)不亂，還有資金，就能賺回來(lái)。有的人虧了錢以后就耿耿于懷，那樣就不適合再立即做單，這樣只會(huì)越做越錯(cuò)。這些都是我接觸N個(gè)投資者總結(jié)出來(lái)的經(jīng)驗(yàn)，希望能給你們一定的幫助?！　∥視?huì)以我的專業(yè)知識(shí)，盤(pán)向判斷能力，對(duì)金融的興趣天分，后天的勤奮努力，為我的客戶服務(wù)，一起把其他“上帝”們的錢，賺進(jìn)我們的荷包。我的客戶,有"求"必應(yīng),還不是我的客戶,我當(dāng)然也希望能有機(jī)會(huì)和你們合作，一起完成我們偉大的志愿——包容天下之金，為我們所用！

編輯推薦

　　自1992年彼得L.伯恩斯坦創(chuàng)作其影響重大的《投資革命》一書(shū)以來(lái)，金融市場(chǎng)發(fā)生了很多事。幸好彼得L.伯恩斯坦重新運(yùn)用了其流暢的文筆來(lái)描述這些變化，投資方式經(jīng)歷了一場(chǎng)實(shí)質(zhì)性變革，變得高度依賴復(fù)雜的數(shù)學(xué)、衍生工具、對(duì)沖以及超主動(dòng)型交易。這本通俗易懂的好書(shū)將無(wú)可匹敵地成為一個(gè)真實(shí)年代的權(quán)威史書(shū)。　　——約翰C.博格爾　　先鋒集團(tuán)創(chuàng)始人　　沒(méi)人比彼得L．伯恩斯坦更了解華爾街的知識(shí)史，這使他成為我們走向未來(lái)最好、最英明的向?qū)?。他是唯一能夠?qū)懢痛藭?shū)的人，感謝上帝他寫(xiě)了?！　　Z森，·茨威格　　《投資》專欄作家　　彼得L．伯恩斯坦的又一本必讀書(shū)!這本書(shū)創(chuàng)作優(yōu)良且能啟迪思想?！　潞蹦翧．埃爾一埃里安　哈佛大學(xué)管理公司總裁兼CEO　　彼得L．伯恩斯坦向我們介紹了投資天才們的見(jiàn)解，解釋了他們是如何將金融理論轉(zhuǎn)化為投資實(shí)踐的?！　　柫_伊·迪姆松　　倫敦商學(xué)院教授

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