看懂股市新聞——投資者必讀

用戶評(píng)論 (總計(jì)9條)

•   　　原來(lái)看這本書名以為內(nèi)容主要是側(cè)重于分析具體的新聞報(bào)道和事件，從互為顛倒的資訊與評(píng)說(shuō)中為散戶指出一條思辨之路，從浩瀚洪流中為我等殺出一條嗜血之路；看了之后發(fā)現(xiàn)不是的，這是本普及的基礎(chǔ)讀物，中規(guī)中矩，不算差，但和我想象中的還是有距離。
  　　
  　　大體作者從四個(gè)角度去解讀了當(dāng)下的股市新聞，分別是：
  　　
  　　1：交易層面（談到創(chuàng)業(yè)板，融資融券以及股指等新品種；包括限售股開禁，贈(zèng)股后的除權(quán)，國(guó)家隊(duì)救市指向等）；
  　　2：宏觀層面（GDP與股市的關(guān)系，金融危機(jī)帶來(lái)的啟示，重要會(huì)議的政策解讀以及行業(yè)規(guī)律造成的波動(dòng)等）；
  　　3：公司層面（重組題材，定向增發(fā)帶來(lái)的機(jī)會(huì)，上市公司交叉持股對(duì)后期走勢(shì)影響還有就是股權(quán)激勵(lì)的好處與弊端等）
  　　4：財(cái)務(wù)層面（常見的市盈率，市凈率，凈資產(chǎn)收益率等概念）
  　　
  　　以上這些都會(huì)影響到股價(jià)未來(lái)的走勢(shì)，作者在書中也不時(shí)提到一些具體的可操作的“點(diǎn)”，但如果你僅僅憑借以上中的任何一個(gè)概念就貿(mào)然入場(chǎng)增持某股，可能并不符合“投機(jī)之道”；就我自己在外匯上的交易經(jīng)驗(yàn)以及其他渠道所獲得的些許經(jīng)驗(yàn)來(lái)觀察：
  　　
  　　A股的股票不管怎么玩，能穩(wěn)定盈利的只有2類：
  　　
  　　1個(gè)是與主力資金或者所購(gòu)股票的上市公司內(nèi)部高層有利益關(guān)聯(lián)，知道具體的資金流進(jìn)流出，從而實(shí)現(xiàn)短期獲利，至于是用定增，還有股權(quán)激勵(lì)，甚或搞個(gè)重組等，還是回到最原始的惡莊時(shí)代，都沒關(guān)系，這些只是“策略”，說(shuō)白了就是玩“內(nèi)幕消息”（很多人可能會(huì)鄙視內(nèi)幕消息，但不要忘了，這玩意是真有用，否則不會(huì)有人前赴后繼的跟進(jìn)，關(guān)鍵是小散得到的所謂內(nèi)幕消息并非真正的內(nèi)幕，不知道過了幾手的東西失效了，不能怪這個(gè)東西本身沒用）；
  　　
  　　2個(gè)是憑真本事吃飯，有一整套完整的跟蹤好股票的交易系統(tǒng)，嚴(yán)格按照操盤的進(jìn)出規(guī)定來(lái)運(yùn)行：牛市的時(shí)候主要跟黑馬和強(qiáng)勢(shì)股，熊市的時(shí)候也可以采取高拋低吸來(lái)進(jìn)行短線操作。但問題是這一塊專業(yè)化程度太高，沒有團(tuán)隊(duì)的幫助，很難從紛繁復(fù)雜的眾多股票和版塊中找到即將上漲的“種子”，我經(jīng)常對(duì)朋友說(shuō)的一句話就是：玩外匯或期現(xiàn)貨的，80%時(shí)間是在看走勢(shì)圖，而玩股票的，80%時(shí)間則用于選股，知道這股有潛力還不成，必須精確到大概什么時(shí)候能漲.....這活，太累！
  　　
  　　
  　　書里面最有價(jià)值的一段分析是說(shuō)：如果去除上證指數(shù)老八股的時(shí)代，從92年3月份1000點(diǎn)開始計(jì)算，一直到2008年（寫書的時(shí)間點(diǎn)）的1800點(diǎn)附近，其實(shí)股市那么多年只上漲了80%，和銀行存款比起來(lái)，沒有任何優(yōu)勢(shì)，看完這段真是笑死我了，其實(shí)即便是我寫書評(píng)的這會(huì)，上漲指數(shù)才2200點(diǎn)，但又過了5年，其實(shí)長(zhǎng)線看，上漲指數(shù)依然沒有跑贏銀行存款的總收益率；那些迷信價(jià)值投資，長(zhǎng)線持有，還指望再搞進(jìn)個(gè)類似萬(wàn)科，長(zhǎng)虹等長(zhǎng)牛股，坐等翻幾百倍，躺著就數(shù)錢的人，我只能送你們一個(gè)句話：
  　　
  　　世界的游戲規(guī)則從未改變，只是你們不懂！
  　　
•   　　融券 融券不是所有股票都能做，只有券商持有的股票才能夠融。而且，券商之所以提供融券是因?yàn)橘I入并長(zhǎng)期持有，看好某只股票。但是在持股期間，提供融券可以增加收益，何樂不為。也就是說(shuō)，壞的股票不讓融，好的股票才讓融。失去了其重要作用。
  　　期貨與現(xiàn)貨 兩者的差別體現(xiàn)在許多方面：1）現(xiàn)貨不可能出現(xiàn)像期貨那樣的真正賣空；2）期貨的波動(dòng)小，所以才允許更高的杠桿；3）期貨是一個(gè)零和市場(chǎng)，而現(xiàn)貨不是；4）政府對(duì)股票現(xiàn)貨市場(chǎng)關(guān)注，但期貨市場(chǎng)并不是其關(guān)注點(diǎn)；5）期貨的標(biāo)的，只要是由交易產(chǎn)生的數(shù)據(jù)，且交易雙方的成本與收入與這一數(shù)據(jù)有關(guān)，就可以設(shè)立期貨，從而讓他們對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。
  　　股指期貨 能夠預(yù)示大盤的拐點(diǎn)，當(dāng)大盤開始掉頭向下的時(shí)候，機(jī)構(gòu)不需要換股，就能夠鎖住利潤(rùn)，因此也避免了股市大跌。
  　　大股東增持 雖然大股東增持目的是長(zhǎng)期持有，利多。然而增持之后繼續(xù)大跌的例子不少見。此外，股東增持，放出利好，可能成為掩護(hù)大股東出逃的幌子。
  　　證券化率 通過這個(gè)指標(biāo)可以在一定程度上衡量市值是否偏離了其應(yīng)有的價(jià)值（與GDP比較）。但是，中國(guó)由于許多大型央企沒有上市，所以導(dǎo)致這個(gè)指標(biāo)不準(zhǔn)，被低估了。
  　　資源類公司 杠桿效應(yīng)對(duì)于這類公司而言存在于兩個(gè)方面，一個(gè)是利潤(rùn)的增長(zhǎng)率高于營(yíng)收的增長(zhǎng)率，二是股價(jià)的升值率高于利潤(rùn)增長(zhǎng)率。
  　　定增 作為公司股東當(dāng)然希望募集到的資金多，于是拉高股價(jià)。但也存在定增對(duì)象給予壓力，使得股價(jià)低估，從而給它留出了獲利空間。但是以上所說(shuō)乃在現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)時(shí)成立，如果以資產(chǎn)作為對(duì)價(jià)的情況就另當(dāng)別論。
  　　股權(quán)激勵(lì) 股權(quán)激勵(lì)雖然要作為管理費(fèi)用計(jì)入當(dāng)期損益，但實(shí)際上不產(chǎn)生現(xiàn)金流出，甚至出現(xiàn)凈利潤(rùn)由正被拉負(fù)的情況。對(duì)于股權(quán)激勵(lì)來(lái)說(shuō)，可能的副作用是高管作假，這種情況對(duì)于大股東控股比例高，以民營(yíng)資本占主導(dǎo)的公司來(lái)說(shuō)更安全。此外，機(jī)構(gòu)的持倉(cāng)也是說(shuō)明公司好壞的一個(gè)指標(biāo)。
  　　
•   　　金融創(chuàng)新篇
  　　●創(chuàng)業(yè)板
  　　　　在中國(guó)多層次資本市場(chǎng)中風(fēng)險(xiǎn)最小的是主板市場(chǎng)，接下來(lái)是中小板，然后是創(chuàng)業(yè)板。
  　　●融資融券
  　　　　所謂融資就是指證券公司借給股民錢，讓其買股票；所謂融券就是證券公司將股票借給股民，供其賣出。當(dāng)然，無(wú)論錢與股票，都要在規(guī)定期限內(nèi)歸還。融資好理解，下面解釋下融券，比如說(shuō)，如果你認(rèn)為一只股票將下跌，但你手上并沒有該只股票，你可以從券商那里借來(lái)一些股票賣出，然后待該股票下跌后再買入，并將這些股票歸還給券商。賣出和買入之間的差價(jià)，就是你所賺的錢。沒有融券之前，證券市場(chǎng)中盈利的模式只有一種——低買高賣，有了融券業(yè)務(wù)后，投資者的盈利模式又多了一種——高賣低買。高賣低買是一種零和交易，它只改變財(cái)富的分配方式，但不會(huì)增加財(cái)富的總額。
  　　●股指期貨
  　　　　期貨是指：買賣雙方約定，在未來(lái)某一時(shí)間，以事先約定的價(jià)格交割（收付）貨物。比較正式的期貨貿(mào)易，生成于農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)。由于氣候的原因，農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量豐年、欠年差別很大，價(jià)格波動(dòng)劇烈，導(dǎo)致農(nóng)場(chǎng)主與大批發(fā)商無(wú)法正常安排生產(chǎn)、運(yùn)作。于是雙方想到一個(gè)辦法，提前一年或半年，把價(jià)格先談妥。這樣一來(lái)，就可以規(guī)避價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)了。
  　　　　股指期貨是指以股價(jià)指數(shù)為標(biāo)的(di)物的期貨品種，交易雙方約定在未來(lái)的某個(gè)特定日期，按照事先確定的股價(jià)指數(shù)的大家，進(jìn)行標(biāo)的指數(shù)的買賣。
  　　
  　　交易篇
  　　●分紅
  　　　　假設(shè)有一個(gè)公司總股本100股，共有10個(gè)股東，每個(gè)股東持有10股。2007年公司賺了200元，公司股東大會(huì)決定，從200元中拿出100分紅。這100元怎么分？有兩種方式可選：一種是真分；另一種是“假分”。
  　　　　真分是分現(xiàn)金，每1股分得1元，分完后，每位股東的賬戶上就多了10元現(xiàn)金?！凹俜帧笔撬图t股，將100元折合成100股股票送給股東，每1股可得到1股紅股，每位股東會(huì)發(fā)現(xiàn)，賬戶上的股票變成了20股。
  　　　　現(xiàn)實(shí)中，還有一種情況，叫公積金轉(zhuǎn)增資金，它是將資本公積賬上的錢折合成股本送給股東，由于客觀效果跟送紅股一樣，投資者也將其視為分紅的一種，但嚴(yán)格講，它并不屬于分紅。
  　　　　分紅時(shí)還要確定一個(gè)日子——股權(quán)登記日，以規(guī)定哪些股東可以參加分紅。在股權(quán)登記日這一天收盤后，持有該公司股票的股東就可以參加分紅。
  　　●除權(quán)
  　　　　除權(quán)跟送紅股、轉(zhuǎn)增資本有關(guān)。
  　　　　假設(shè)，送紅股的股權(quán)登記日是3月3日，該天公司的收盤價(jià)是10元，收盤后，公司把100股股票分給股東，每位股東持股數(shù)由10股變成20股。那么3月4日開盤時(shí)，公司的開盤基準(zhǔn)價(jià)就被交易所強(qiáng)行降到了5元。這個(gè)下降的過程就叫除權(quán)。5元就是除權(quán)價(jià)，除權(quán)價(jià)有一個(gè)公式：除權(quán)價(jià) = 股權(quán)登記日的收盤價(jià)/（1+每1股送股票數(shù)）。
  　　●除息
  　　　　除息跟現(xiàn)金分紅有關(guān)。
  　　　　如果公司3月3日收盤后，把100元現(xiàn)金，以每1股分1元的比例分掉，那么，3月4日的開盤基準(zhǔn)價(jià)就變成了9元。這個(gè)過程就是除息，9元就是除息價(jià)。除息價(jià) = 股權(quán)登記日的收盤價(jià) – 每股所分現(xiàn)金額。
  　　為了提醒投資者注意，股票除息日當(dāng)天，交易所會(huì)在其證券代碼前標(biāo)上XD，以表示該股除息了；而證券名稱前被標(biāo)上XR，則表示該股除權(quán)了；證券代碼前標(biāo)上DR，表示同時(shí)除權(quán)除息了。
  　　●填權(quán) 貼權(quán) 填息 貼息
  　　　　公司除權(quán)后的股價(jià)是5元，如果股價(jià)從5元開始向上漲，我們就把這種股票的走勢(shì)成為填權(quán)。如果經(jīng)過一段時(shí)間，最后漲到除權(quán)前的10元了，我們把這一現(xiàn)象稱為填滿權(quán)。
  　　還有一種情況剛好相反，如果股價(jià)從5元開始向下跌了，我們就把這種走勢(shì)成為貼權(quán)。相應(yīng)的，填息、貼息的概念，與填權(quán)、貼權(quán)一樣。
  　　
  　　行業(yè)篇
  　　●大宗商品價(jià)格
  　　　　大宗商品主要包括：能源商品、基礎(chǔ)原材料和大宗農(nóng)產(chǎn)品。具體來(lái)說(shuō)，像石油、煤、鐵礦石、銅、鋁、金、銀、大豆、小麥，等等都屬于大宗商品。
  　　●企業(yè)所得稅
  　　　　長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)企業(yè)所得稅的基本稅率是33%，但從2008年1月1日開始，根據(jù)新稅法，基本稅率降至25%。更重要的是，根據(jù)稅法等規(guī)定，高新技術(shù)企業(yè)可以享受15%的所得稅率。
  　　
•   　　以前很不理解的一些概念，包括大宗商品價(jià)格跟股票有什么關(guān)系，高轉(zhuǎn)送題材為什么總是很多炒作，這本書都可以解釋的很清楚，而且都說(shuō)到問題的本質(zhì)上去了
  　　
  　　很不錯(cuò)的作者
•   　　前段時(shí)間，看了袁克成同學(xué)的《看懂股市新聞》，總體感覺還是不錯(cuò)的，比較適合新人，因此，向剛開始涉足股市，或者是準(zhǔn)備要進(jìn)入股市的朋友推薦這本書。這本書主要分為七篇，每篇都有一個(gè)明確的主題，下面就看的過程中一些內(nèi)容，按原書中篇的劃分順序，與感興趣的朋友做個(gè)分享：
  　　1. 金融創(chuàng)新篇
  　　這一篇主要講了近來(lái)很火的三個(gè)投資概念—-創(chuàng)業(yè)板，融資融券，股指期貨。
  　　創(chuàng)業(yè)板：為正處于創(chuàng)業(yè)期的企業(yè)提供融資渠道的板塊，與之相應(yīng)的有主板，中小板，三者主要的區(qū)別就是公司規(guī)模與融資規(guī)模。主要特點(diǎn)就是，高分險(xiǎn)與高收益并存。
  　　融資：證券分司把錢借給股民，讓股民買股票。（低買高賣）
  　　融券：證券公司把股票借給股民，讓其賣出。（高賣低買）
  　　股指期貨：買賣雙方約定，在未來(lái)某一個(gè)時(shí)間，以事先約定的價(jià)格交割貨物。股指期貨中，這里約定的貨物就是股票指數(shù)。
  　　2. 交易篇
  　　這一篇主要介紹了股市中的指數(shù)，上證指數(shù)，滬深300指等。另外還介紹了股市中經(jīng)常聽到的除權(quán)，除息，限售股等概念。
  　　上證指數(shù)的計(jì)算：
  　　滬深300指的計(jì)算： 報(bào)告期指數(shù)=（報(bào)告期股票總市值/基期股票總市值）*100
  　?。ㄟ@里需要注意的是，新股上市是從第11個(gè)交易日開始，才計(jì)入指數(shù)計(jì)算的）
  　　滬深300指：從滬深兩市選出300支績(jī)優(yōu)股計(jì)算所得的指數(shù)。300家上市公司是根據(jù)其業(yè)績(jī)動(dòng)態(tài)變化的。
  　　（這里需要注意的一點(diǎn)是上證指數(shù)計(jì)算的時(shí)候，把非流通股也算進(jìn)去了。滬深300股只計(jì)自由流通股）
  　　除權(quán)，除息：都是分紅的一種方式，除權(quán)是送股票，除息是送現(xiàn)金。一般除權(quán)，除息，股價(jià)都會(huì)下跌，除權(quán)表現(xiàn)的更為明顯。下面是除權(quán)、除息后股價(jià)的計(jì)算方法：
  　　除權(quán)價(jià)=股權(quán)登記日的收盤價(jià)/(1+每1股送的股票數(shù)）
  　　除息價(jià)=股權(quán)登記日的收盤價(jià)-每股所分現(xiàn)金額
  　　3.宏觀環(huán)境篇：
  　　主要介紹了國(guó)家大環(huán)境，以及全球金融市場(chǎng)對(duì)A股市場(chǎng)的影響。 這里主要分為兩個(gè)方面，一個(gè)是國(guó)內(nèi)政府的宏觀政策。這個(gè)方面需要做的就是要密切關(guān)注國(guó)家的政策信息和統(tǒng)計(jì)信息，及時(shí)了解國(guó)家的會(huì)議與行政法規(guī)的內(nèi)容，以及相應(yīng)的影響。另一個(gè)方面是，全球的大環(huán)境，如果全球環(huán)境很惡劣，那么國(guó)內(nèi)也不可能獨(dú)善其身。
  　　4.行業(yè)篇
  　　這一篇主要介紹了傳統(tǒng)的期貨市場(chǎng)的一些基本內(nèi)容，以及國(guó)家對(duì)高新企業(yè)收稅的優(yōu)惠政策，了解即可。
  　　5.上市公司篇
  　　這一章主要介紹了上市公司通常的一些做法，信息的披露，重組，定向增發(fā)，股權(quán)激勵(lì)，交叉持股等。這些信息都是投資者需要關(guān)注的一些方面，因?yàn)檫@些方面都與股價(jià)有著密切的關(guān)系。
  　　6.財(cái)務(wù)篇
  　　這一篇主要介紹了與上市公司財(cái)務(wù)相關(guān)的一些術(shù)語(yǔ)，了解這些內(nèi)容，可以幫投資者更好地理解上市公司的財(cái)務(wù)狀況，從而來(lái)決定該公司值不值得投資。下面給出兩個(gè)比較重要的概念:
  　　市盈率： 市盈率=股價(jià)/每股收益 （每股收益=凈利潤(rùn)/總股本） （基本意義：如果上市公司保持增長(zhǎng)率，投資者什么時(shí)候可以收回本）
  　　高凈率： 市凈率=股價(jià)/每股凈資產(chǎn) （每股凈資產(chǎn)=凈資產(chǎn)/總股本) （基本意義：購(gòu)買上市公司1元錢的資產(chǎn)，我們要花多少錢）
  　　最后總結(jié)一句：在大環(huán)境比較明朗的前提下，如果上市公司的業(yè)績(jī)不錯(cuò)，并且在未來(lái)幾年內(nèi)有持續(xù)增長(zhǎng)的能力，可以考慮對(duì)該公司的股票進(jìn)行投資。另外，還要考慮的一個(gè)因素是市盈率和市凈率，同一個(gè)行業(yè)的往往都比較具有可比性，市盈率越高，說(shuō)明投資者收回成本需要的時(shí)間越長(zhǎng)，市凈率越高，說(shuō)明投遞花1元錢買到的同等價(jià)值的資產(chǎn)越少。
  　　
  　　
  　　原文鏈接：http://www.wuzesheng.com/?p=579
•   　　對(duì)比了一下兩個(gè)版本的目錄，發(fā)現(xiàn)第2版新補(bǔ)了14章，但是也去掉了第1版中的10章，具體見下。
  　　
  　　新補(bǔ)的14章：
  　　·創(chuàng)業(yè)板
  　　·融資融券
  　　·股指期貨
  　　·匯金增持
  　　·重要會(huì)議
  　　·保八
  　　·四萬(wàn)億
  　　·次貸危機(jī)
  　　·奧巴馬新政
  　　·貨幣供應(yīng)量
  　　·企業(yè)所得稅
  　　·環(huán)比數(shù)據(jù)
  　　·產(chǎn)品毛利率
  　　·每股凈資產(chǎn)及市凈率
  　　
  　　拿掉的10章：
  　　·GDP
  　　·進(jìn)出口額
  　　·匯率
  　　·利率
  　　·板塊
  　　·股改
  　　·K線圖
  　　·成交量
  　　·均線
  　　·趨勢(shì)線
  　　
  　　共有的13章（作者說(shuō)重寫過）：
  　　·上證指數(shù)（和滬深300指數(shù)）
  　　·除權(quán)
  　　·限售股（股票鎖定期）
  　　·大宗商品價(jià)格
  　　·信息披露
  　　·重組
  　　·定向增發(fā)
  　　·股權(quán)激勵(lì)
  　　·交叉持股
  　　·市盈率
  　　·凈資產(chǎn)收益率
  　　·經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈額
  　　·非經(jīng)常性損益
  　　
  　　P.S. 外行，不知該給幾星
•   　　基礎(chǔ)的概念談起，結(jié)合國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)與人的思考模式，實(shí)際的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)。這和作者的長(zhǎng)期新聞評(píng)論工作分不開，很不錯(cuò)的書。
•   　　做任何事，基礎(chǔ)最重要。地基打不牢，只能蓋蓋小瓦房。巴菲特說(shuō)《證券分析》他看了不下十遍，沒事還在看。這本書是作者厚積薄發(fā)之作，據(jù)說(shuō)是寫完后給他母親看了以后才出版的，效法白居易寫詩(shī)，以實(shí)用為主，是可以直接應(yīng)用的行動(dòng)手冊(cè)，在同類書中是最實(shí)在的一本書。尤其能切中肯綮地結(jié)合中國(guó)股市現(xiàn)狀，為普通投資者入門指路，揭露上市公司管理層的操作手法，雖然篇幅不多，但已十分可貴。志雄做了其中一篇序，《VALUE》中亦有摘錄。
•   我也想看此書,能否交換看看
  jackyliao1212@gmail.com

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