下一只大牛股

內(nèi)容概要

一棵參天大樹總要從一粒種子開始發(fā)芽，而收益最可觀的股票總來自于那些能成長為大企業(yè)的小企業(yè)。金融界提供的信息常常只關注耳熟能詳?shù)钠髽I(yè)，所以如何發(fā)現(xiàn)真正的潛力股就變得至關重要?！　∽髡咄ㄟ^自己的方法和策略，最早預言了星巴克，阿波羅集團，GOOGLE等超級明星股，15年來，他被稱為當今最具慧眼的市場專家。在本書中，他第一次披露了自己的選股“秘訣”：..　　投資成長股的“十誡”　　對于大趨勢的分析　　對企業(yè)4個P的界定　　對企業(yè)的系統(tǒng)估價方法　　通過本書，讀者不一定要成為下一個沃倫·巴菲特或彼得·林奇，但卻能掌握發(fā)現(xiàn)下一只熱門股票的必備知識。

作者簡介

邁克爾·莫Michael Moe，華爾街最佳分析師——《華爾街日報》ThinkEquity Parlners創(chuàng)始人之一，現(xiàn)任公司董事長兼CEO 邁克爾是注冊金融分析師，也是美林證券公司前任全球成長型股票研究主任?！断乱恢淮笈９伞肥撬牡谝槐局?。目前，他住在舊金山。

書籍目錄

引言第1章  尋星：發(fā)現(xiàn)“超新星”　　第2章  成長的力量：神奇的復利　　第3章  每股高收益=高內(nèi)部收益率（前提）　　第4章  未來之星的辨別和評估（過程）　　第5章  大趨勢　　第6章  4個P　　第7章  估值方法　　第8章  信息的源泉　　第9章  高瞻遠矚：未來成長的熱門領域　　第10章  案例分析　　附錄　　參考文獻　　術語表　　致謝　　譯者后記

章節(jié)摘錄

　　阿波羅集團股票代碼：APOL　　1976年創(chuàng)建于美國亞利桑那州的鳳凰城　　創(chuàng)始人：約翰R26;斯波林（John Sperling）　　首次公開發(fā)行：1972年　　現(xiàn)任首席執(zhí)行官：托德R26;尼爾森（Todd S. Nelson）　　從事行業(yè)：旗下的鳳凰城大學是美國公認的最大的大學　　發(fā)展歷程　　約翰R26;斯波林直到參加商船隊成為水手時才學會了讀書識字。盡管出身貧寒，他還是克服了種種困難，最終獲得了劍橋大學的博士學位。在圣何塞州立大學擔任教授期間，斯波林博士經(jīng)過研究發(fā)現(xiàn)，傳統(tǒng)大學無法滿足上班族受教育的需求，而學位課程通常要求上班族比全日制學生多花一倍的時間來完成學業(yè)。此后，斯波林博士辭去了他大學教授的職務，開始創(chuàng)建阿波羅集團。目前，阿波羅集團已經(jīng)發(fā)展成為美國最大的成人教育機構?！　”慌u者戲稱為麥當勞式大學（McUniversity）的鳳凰城大學曾為英特爾、通用汽車、美國電話電報公司等著名企業(yè)培養(yǎng)了大批管理人才。過去在傳統(tǒng)大學校園里見不到蹤影的成人學生卻可以在鳳凰城大學接受應用性很強的職業(yè)教育，從而改變自己從事的行業(yè)或提高職場地位。斯波林博士認為，不分年齡、種族，所有人都應該有機會享受優(yōu)質(zhì)教育。今天的阿波羅集團仍在致力于為越來越多尋求更高水平教育的成人提供受教育的機會。鳳凰城大學的學生已經(jīng)超過了295 000人，其中有大約30%的學生進行的是網(wǎng)上學習。其網(wǎng)上學生的平均年齡為36歲?！　?個P　　員工：鳳凰城大學的管理者們都是既有商業(yè)頭腦又有從事過中等以上教育經(jīng)驗的人，雖然斯波林博士業(yè)已退隱，但他的創(chuàng)新精神在鳳凰城大學得以傳承。企業(yè)內(nèi)部員工擁有公司股份的18%?！　‘a(chǎn)品：鳳凰城大學提供涉及經(jīng)濟、保健、咨詢、技術和教育等專業(yè)的18個本科、39個研究生和18個職業(yè)認證教育項目。阿波羅旗下管理的院校包括鳳凰城大學、職業(yè)發(fā)展學院、金融理財學院和美國西部國際大學。　　潛力：在以知識為基礎的全球經(jīng)濟面前，教育決定著個人和企業(yè)的成敗，但美國只有24%的成年人擁有本科以上學歷。供給可以有效地刺激需求，鳳凰城大學無論是在美國國內(nèi)還是在美國以外的其他國家，都有巨大的發(fā)展?jié)摿?。目前鳳凰城大學在美國39個州及波多黎各、溫哥華和英屬哥倫比亞擁有90個校園和150個學習中心?！　】深A測性：阿波羅的運行模式使其具有很高的可預測性，所提供的教育項目都是1～4年制的。企業(yè)的營運杠桿業(yè)績顯著，由1994年的2%增加到了如今的25%。2001～2005年間，企業(yè)每個季度都達到或超過了華爾街的預期。　　可借助的主要趨勢：知識經(jīng)濟、人口因素、因特網(wǎng)和品牌?！　〕晒Φ拿卦E：作為捷足先登者及早發(fā)現(xiàn)發(fā)展的趨勢和上班族的需求?！　鄣仙鷮W校股票代碼：EDSN　　1992年創(chuàng)建于美國紐約　　創(chuàng)始人：克里斯R26;惠特爾（Chris Whittle）　　首次公開發(fā)行：1999年　　現(xiàn)任首席執(zhí)行官：克里斯R26;惠特爾（Chris Whittle）　　從事行業(yè)：管理公立學校和學區(qū)，旨在提高美國的初等和中等教育　　發(fā)展歷程　　在克里斯R26;惠特爾30余年的職業(yè)生涯中，他既是媒體追捧的對象，也是一個備受爭議的人物。當年，20歲的克里斯還是田納西大學的一名學生時，他的13/30媒體公司就以30%的年增長速度發(fā)展，一直堅持了20年?？死锼故莻€很有思想的人，創(chuàng)建愛迪生學校的設想就始于一次飯桌上的談話，該校的宗旨是要改造美國的初、中等教育體制?！　鄣仙鷮W校負責特許學校的運行、學區(qū)的管理等，同時開辦各種課外和輔導課程。通過與辦學質(zhì)量較差的學校和學區(qū)簽立合同，愛迪生學校負責幫助這些學校和學區(qū)提高學生的成績。由于評估學校的綜合表現(xiàn)極其復雜，所以在這方面人們爭議頗多。到目前為止，愛迪生學校既有成功的典范，也有失敗的案例。為了爭取市場、擴大品牌知名度，愛迪生也參與了一些影響很大但利潤很低的項目，從而給投資者帶來了持續(xù)的損失。與此同時，美國的教育界批評愛迪生學校發(fā)展過于迅速，在上市之后，更多地考慮是股東的利益，而非學生的利益。總的說來，愛迪生學校承諾很多，但表現(xiàn)很少?！　?個P　　員工：愛迪生學校吸引了大批知名度很高的學者、教師和商業(yè)領導人，但由于未能履行承諾，他們的日子都很艱難。公共教育市場的檢驗和很多人的強烈反對，使得愛迪生學校的處境更為艱難?！　‘a(chǎn)品：愛迪生學校承諾以同樣的價格提供比公立學校更好的教學效果，但是在沒有總體營運控制的情況下，任何教育計劃都很難實現(xiàn)，而且愛迪生學校所提到的成功也很難測量?！　摿Γ禾卦S學校自1991年開放以來已經(jīng)擴展到了美國40個州，布什總統(tǒng)的“不讓一個孩子掉隊”計劃和國際競爭為改進公共教育提供了一個日益廣闊的市場。從理論上講，這方面的潛力是巨大的，美國每年花在公立學校上的錢約達5億美元，但取得的成效總體上卻非常差?！　】深A測性：由于其簽署的合同都是3~5年期的，因此在理想的情況下，愛迪生學校的收入應該是透明度很高的。但在現(xiàn)實中，愛迪生學校利潤為先的名聲使新的合同單位望而卻步，況且合同又都是可以撕毀的?！　】山柚闹饕厔荩褐R經(jīng)濟、人口因素?！　〕晒Φ拿卦E：挑戰(zhàn)關于公共教育的傳統(tǒng)觀念?！　”?0-7阿波羅集團和愛迪生學校數(shù)字上的比較　　阿波羅集團愛迪生學?！　∈状紊鲜袝r的市值1.18億美元7.60億美元　　如今的市值130億美元不再上市交易　　收益增長率49%1　　股價復合年均增長率52%1　　預計增長率21%1　　營運利潤率32%1　　2005年年收入20億美元1　　1美元如今的價值99美元0　　圖10-7阿波羅集團和愛迪生學校發(fā)展變化曲線對比　　資料來源：FactSet， ThinkEquity Partners.　　從表面上看，愛迪生學校和阿波羅集團有著類似的發(fā)展機會—二者都是以營利為目的的教育機構，都在各自的領域里屬于龍頭企業(yè)。但美國初、中等教育中固有的強大的政治因素使得對愛迪生學校的投資不會帶來很高的收益，而且愛迪生學校承諾多、表現(xiàn)少的管理與阿波羅多年來獲得的承諾少、表現(xiàn)多的聲望形成鮮明對比?！　∷伎键c　　根據(jù)過去贏家的特點可以鑒別未來的贏家。　　失敗的投資和成功的投資一樣會給我們以借鑒?！　〈筅厔堇碚摵?個P是識別明天熱門股票的關鍵。

編輯推薦

　　無論對于成長型投資者還是企業(yè)家來說，這都是一本非常重要的書。如果操作得當， 投資成長型企業(yè)會帶來很好的回報，但這不是賭博或投機，你需要做很多工作。《下一只大牛股》對在這方面如何做得更好提供了系統(tǒng)的指導。邁克爾還在書中收納了30余名專業(yè)人士的見解以及與他們的訪談，這些專業(yè)人士對于投資非?；钴S的企業(yè)提出了非常好的建議。　　——彼得·林奇　　邁克爾·莫懂得，如果沒有人力資本這一必不可少的要素，即使是好的產(chǎn)品也打造不出成功的企業(yè)。在《下一只大牛股》中他指出，透過財務報表看管理質(zhì)量是最好的投資策略?！　　~克爾·米爾肯　　我相信，隨著將軟件視為一種服務的新一代企業(yè)的成長，我們將進入一個以創(chuàng)新和創(chuàng)造力為標志的時代。對于有興趣了解這一新時代的人，《下一只大牛股》是必讀書。　　——馬克·貝尼奧夫，Salesforce.com CEO　　在日益緊縮又緊密相連的全球市場中，本書是識別創(chuàng)造財富的投資之道最實用、最基本的指南。　　——理查德·德里豪斯，德里豪斯投資管理公司董事長　　投資成長型股票的真知灼見?！　　芸恕だㄌ?，T. Rowe Price金融集團高級副總裁　　這本書非常有用，沒讀它，就不要去投資?！　　稹ゑR夏，《商業(yè)周刊》資深撰稿人

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