開放經(jīng)濟(jì)貨幣政策研究

前言

　　《開放經(jīng)濟(jì)貨幣政策研究》通過對(duì)開放經(jīng)濟(jì)條件下貨幣量、利率、匯率與價(jià)格和產(chǎn)出之間關(guān)系的分析，結(jié)合我國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)開放格局和貨幣制度，研究開放經(jīng)濟(jì)貨幣政策目標(biāo)的確定、匯率制度的選擇以及本外幣政策的協(xié)調(diào)。在此基礎(chǔ)上，探索了開放經(jīng)濟(jì)的最優(yōu)政策規(guī)則?！　∫?、開放經(jīng)濟(jì)貨幣政策是開放經(jīng)濟(jì)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的重要組成部分　　早期對(duì)貨幣政策的研究都是在封閉條件下進(jìn)行的。在封閉經(jīng)濟(jì)貨幣政策研究中，我們可以假定在既定的外部環(huán)境下，根據(jù)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的需要實(shí)施相應(yīng)的貨幣政策，實(shí)現(xiàn)預(yù)期的目標(biāo)。在開放經(jīng)濟(jì)下，各國(guó)經(jīng)濟(jì)存在著緊密的相互依存性。一國(guó)的政策行為有可能影響到其他國(guó)家經(jīng)濟(jì)的均衡，政策的實(shí)施具有溢出效應(yīng)。同時(shí)，一國(guó)貨幣政策的行為結(jié)果也將與其他國(guó)家貨幣政策的反應(yīng)有關(guān)。這種相互影響在一定程度上制約著一國(guó)實(shí)現(xiàn)內(nèi)外均衡目標(biāo)的政策努力。而且，開放經(jīng)濟(jì)中，貨幣因素影響實(shí)際經(jīng)濟(jì)的新渠道也隨之出現(xiàn)。比如說匯率的變動(dòng)，在貨幣沖擊與產(chǎn)出和通貨膨脹變動(dòng)的關(guān)系之間就扮演了非常重要的角色。因此，在制定貨幣政策時(shí)不得不考慮一個(gè)封閉經(jīng)濟(jì)不需要考慮的因素：政策是否要根據(jù)匯率的變動(dòng)而調(diào)整？是否可以利用貨幣政策來穩(wěn)定匯率？國(guó)家之間的貨幣政策是否應(yīng)相互協(xié)調(diào)呢？這些命題是開放經(jīng)濟(jì)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的重要研究?jī)?nèi)容。

內(nèi)容概要

本書通過對(duì)開放經(jīng)濟(jì)條件下貨幣量、利率、匯率與價(jià)格和產(chǎn)出之間關(guān)系的分析，結(jié)合我國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)開放格局和貨幣制度，研究開放經(jīng)濟(jì)貨幣政策目標(biāo)的確定、匯率制度的選擇以及本外幣政策的協(xié)調(diào)。在此基礎(chǔ)上，探索了開放經(jīng)濟(jì)的最優(yōu)政策規(guī)則。

書籍目錄

前言第一章 貨幣與貨幣政策　一、貨幣定義的研究方法　二、交易媒介論和價(jià)值貯藏論　三、價(jià)值貯藏論貨幣界定基準(zhǔn)　四、貨幣政策及其有效性第二章 理論基礎(chǔ)　一、封閉經(jīng)濟(jì)中的貨幣政策　二、蒙代爾一弗萊明模型中的貨幣政策　三、多恩布什匯率超調(diào)模型中的貨幣政策　四、奧博斯特弗爾德和若戈夫的兩國(guó)模型　五、簡(jiǎn)要結(jié)論第三章 分析框架　一、封閉經(jīng)濟(jì)中的IS-LM模型及其拓展　二、開放經(jīng)濟(jì)下的貨幣政策分析框架　三、開放經(jīng)濟(jì)下貨幣政策分析框架的選擇　四、簡(jiǎn)要結(jié)論第四章 經(jīng)濟(jì)開放度　一、貿(mào)易開放格局　二、金融開放格局　三、經(jīng)濟(jì)開放度與貨幣政策第五章 貨幣替代　一、貨幣替代的界定　二、中國(guó)的貨幣替代率　三、匯率、利率與貨幣替代率　四、中國(guó)的反向貨幣替代及其治理第六章 政策目標(biāo)　一、文獻(xiàn)回顧　二、模型　三、政策目標(biāo)、目標(biāo)沖突與人民幣匯率制度選擇　四、匯率穩(wěn)定與價(jià)格穩(wěn)定：沖突與協(xié)調(diào)　五、結(jié)論和當(dāng)前的政策取向　本章附錄：中國(guó)貨幣政策目標(biāo)的重新定位第七章 匯率制度　一、理論分析　二、政策模型　三、政策效應(yīng)　四、計(jì)量檢驗(yàn)　五、結(jié)論及政策建議　本章附錄：模型的對(duì)數(shù)線性化及關(guān)鍵公式推導(dǎo)第八章 政策規(guī)則　一、貨幣政策的操作規(guī)范　二、開放經(jīng)濟(jì)下的最優(yōu)貨幣政策　三、中國(guó)貨幣狀況指數(shù)的構(gòu)建及運(yùn)用　四、開放經(jīng)濟(jì)下MCI的作用——進(jìn)一步的研究　五、MCI在中國(guó)的意義參考文獻(xiàn)后記

章節(jié)摘錄

　　把貨幣作為一種金融資產(chǎn)，需要我們根據(jù)資產(chǎn)的流動(dòng)性確定貨幣的范圍。這就產(chǎn)生了兩個(gè)問題，一是金融資產(chǎn)的種類及其流動(dòng)性是變動(dòng)的，金融創(chuàng)新活動(dòng)使得金融資產(chǎn)的變動(dòng)性大大增強(qiáng)，相應(yīng)地，貨幣的設(shè)定必須是動(dòng)態(tài)的，貨幣量必須根據(jù)一個(gè)國(guó)家金融市場(chǎng)的變動(dòng)情況適時(shí)地加以調(diào)整，這樣才能使貨幣量發(fā)揮應(yīng)有的監(jiān)測(cè)作用。我國(guó)處于從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變的轉(zhuǎn)軌時(shí)期，經(jīng)濟(jì)的貨幣化程度、金融資產(chǎn)的發(fā)育程度可以說處于急劇變動(dòng)中，貨幣量指標(biāo)的確定如果采取一種簡(jiǎn)單化和靜態(tài)化的處理方法，其研究結(jié)論的偏差有可能非常大。中國(guó)于1994年公布貨幣量后，只是在2001年和2002年對(duì)貨幣量指標(biāo)進(jìn)行過微調(diào)，沒有能根據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)貨幣化和金融深化的發(fā)展進(jìn)程實(shí)施相應(yīng)的調(diào)整，這很有可能會(huì)導(dǎo)致貨幣量與國(guó)民經(jīng)濟(jì)變量之間的相關(guān)性減弱。中國(guó)人民銀行應(yīng)該提高貨幣供應(yīng)量調(diào)整的頻率。　　把貨幣作為一種金融資產(chǎn)產(chǎn)生的另一個(gè)問題是，各種金融資產(chǎn)的“貨幣性”或者說“流動(dòng)性”是一個(gè)程度問題，而不是有和無的問題，在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，所有的金融資產(chǎn)都有某種程度的“貨幣性”，就是說都有某種程度的流動(dòng)性，這使得任何資產(chǎn)都有某一部分在發(fā)揮著貨幣的功能。這就是說，某種金融資產(chǎn)不是簡(jiǎn)單地可以判斷為是不是貨幣，而是在多大程度上是貨幣。但是，目前各國(guó)對(duì)貨幣供應(yīng)量的統(tǒng)計(jì)都是采用是不是的方法對(duì)各層次的金融資產(chǎn)用簡(jiǎn)單加總的方法進(jìn)行的，這種統(tǒng)計(jì)方法暗含了各種貨幣資產(chǎn)之間能夠完全替代的假設(shè)，這與實(shí)際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行明顯不符。大部分代表性消費(fèi)者都會(huì)持有不同貨幣資產(chǎn)的組合而不是只持有某一種貨幣資產(chǎn)。同時(shí)，F(xiàn)isher（1922）曾指出，簡(jiǎn)單相加的總量具有偏誤性和易變性這兩種最差的指數(shù)統(tǒng)計(jì)性質(zhì)，而貨幣量作為一種總量指數(shù)，應(yīng)該滿足總量統(tǒng)計(jì)的各種良好的性質(zhì)。此外，簡(jiǎn)單相加的貨幣總量對(duì)每一種資產(chǎn)同等對(duì)待，而隨著貨幣層次的提高，其中包括的貨幣資產(chǎn)往往更多的發(fā)揮價(jià)值貯藏功能，而不是貨幣最基本的交易媒介功能。　　……

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