投機(jī)泡沫與投資者行為

內(nèi)容概要

　　投機(jī)泡沫和投資者行為是現(xiàn)代金融研究的兩大前沿領(lǐng)域，近年來(lái)發(fā)展中國(guó)家的金融危機(jī)都與此密切相關(guān)。因此，研究投機(jī)泡沫以及與之密切相關(guān)的投資者心理和行為，其意義不僅在于評(píng)估金融危機(jī)的性質(zhì)，更重要的在于及早發(fā)現(xiàn)金融脆弱性，進(jìn)而促使市場(chǎng)監(jiān)管當(dāng)局及時(shí)采取預(yù)防性措施。本書(shū)以投機(jī)泡沫為主線，系統(tǒng)地研究了投機(jī)泡沫產(chǎn)生、發(fā)展和破滅的過(guò)程，并從投資者心理和行為的角度對(duì)其進(jìn)行了解釋，同時(shí)以中國(guó)證券市場(chǎng)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)為背景，分析了投機(jī)泡沫對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，檢測(cè)了我國(guó)股票市場(chǎng)投機(jī)泡沫以及與之密切相關(guān)的羊群行為的存在性；在此基礎(chǔ)上，提出了控制和化解投機(jī)泡沫、促進(jìn)資本市場(chǎng)發(fā)展的政策建議。

作者簡(jiǎn)介

　　史永東，1968年生，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，金融學(xué)教授，博士生導(dǎo)師，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)金融工程研究中心主任，深圳證券交易所博士后，中國(guó)金融學(xué)年會(huì)常務(wù)理事。主要研究方向：金融工程、資本市場(chǎng)和微觀結(jié)構(gòu)。
　　近年來(lái)，先后在中國(guó)的《經(jīng)濟(jì)研究》、 《世界經(jīng)濟(jì)》和《中國(guó)金融學(xué)》及美國(guó)的《SIAM J．MATH．ANAL．》等國(guó)內(nèi)外學(xué)術(shù)雜志上發(fā)表學(xué)術(shù)論文30多篇，其中2篇論文被SCI檢索，出版專著1部，譯著1部，主持完成國(guó)家自然科學(xué)基金、國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金、霍英東第八屆青年教師基金和上證聯(lián)合研究項(xiàng)目等多項(xiàng)國(guó)家和省市課題，有多項(xiàng)成果獲得國(guó)家和省部級(jí)獎(jiǎng)勵(lì)。

書(shū)籍目錄

第1章 導(dǎo) 論　1.1 研究的背景及意義　　1.1.1 研究的背景及問(wèn)題的提出　　1.1.2 研究意義　1.2 基本概念界定　　1.2.1 投機(jī)泡沫　　1.2.2 羊群行為　1.3 研究方法和本書(shū)的結(jié)構(gòu)　　1.3.1 研究角度與方法　　1.3.2 本書(shū)的結(jié)構(gòu)　1.4 主要貢獻(xiàn)和進(jìn)一步研究的問(wèn)題　　1.4.1 主要貢獻(xiàn)　　1.4.2 進(jìn)一步研究的問(wèn)題第2章 資產(chǎn)價(jià)格與投資者心理　2.1 引言　2.2 投機(jī)泡沫　　2.2.1 投機(jī)泡沫的理論研究　　2.2.2 投機(jī)泡沫的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)　2.3 投資者認(rèn)知與行為　　2.3.1 展望理論與典型啟發(fā)　　2.3.2 羊群行為　　2.3.3 反饋交易　2.4 噪聲交易、信息與資產(chǎn)價(jià)格　　2.4.1 噪聲交易在資產(chǎn)定價(jià)中的作用　　2.4.2 信息在資產(chǎn)定價(jià)中的作用　　2.4.3 投資者在資產(chǎn)定價(jià)中作用的實(shí)驗(yàn)證據(jù)　2.5 小結(jié)第3章 基本定價(jià)方程式及其推導(dǎo)　3.1 前提假定與歐拉方程　　3.1.1 前提假定　　3.1.2 歐拉方程　3.2 歐拉方程的解　　3.2.1 特解　　3.2.2 一般解和理性投機(jī)泡沫　3.3 理性投機(jī)泡沫的分類　　3.3.1 馬爾科夫泡沫　　3.3.2 內(nèi)在泡沫　　3.3.3 外在泡沫　3.4 前提假定的進(jìn)一步討論　3.5 小結(jié)第4章 有限理性投機(jī)泡沫　4.1 時(shí)尚潮流模型　4.2 噪聲交易模型　　4.2.1 基本的噪聲交易模型　　4.2.2 基本因素不變的動(dòng)態(tài)擴(kuò)展　　4.2.3 基本因素可變的動(dòng)態(tài)擴(kuò)展　　4.2.4 具有交易稅的情況　4.3 正反饋投資策略模型　　4.3.1 前提假定　　4.3.2 模型的解及含義　　4.3.3 投機(jī)泡沫的剖析　4.4 小結(jié)　附錄 歷史上著名的投機(jī)泡沫(1630—1960)第5章 投機(jī)泡沫和動(dòng)態(tài)效率　5.1 跨時(shí)迭代模型、黃金率和動(dòng)態(tài)無(wú)效　　5.1.1 家庭　　　　5.1.2 企業(yè)和均衡　　5.1.3 黃金律與動(dòng)態(tài)無(wú)效　5.2 具有投機(jī)泡沫的戴蒙德經(jīng)濟(jì)　　5.2.1 確定型投機(jī)泡沫的情形　　5.2.2 隨機(jī)型投機(jī)泡沫的情形　5.3 具有隨機(jī)實(shí)質(zhì)資本收益率和投機(jī)泡沫的戴蒙德經(jīng)濟(jì)　5.4 中國(guó)經(jīng)濟(jì)是動(dòng)態(tài)無(wú)效的嗎? 　　5.4.1 本節(jié)引言　　5.4.2 我國(guó)經(jīng)濟(jì)的動(dòng)態(tài)效率　　5.4.3 消除動(dòng)態(tài)無(wú)效的途徑和我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度　5.5 小結(jié)第6章 投機(jī)泡沫和羊群行為的檢驗(yàn)方法　6.1 引言　6.2 投機(jī)泡沫的檢驗(yàn)方法　　6.2.1 統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)　　6.2.2 方差界檢驗(yàn)　　6.2.3 設(shè)定檢驗(yàn)　　6.2.4 持續(xù)期分析　　6.2.5 直接檢驗(yàn)　6.3 羊群行為的檢驗(yàn)方法　　6.3.1 LSV檢驗(yàn)方法　　6.3.2 PCM方法　　6.3.3 CH檢驗(yàn)方法　　6.3.4 其他檢驗(yàn)方法　6.4 小結(jié)第7章 投機(jī)泡沫和羊群行為的實(shí)證分析　7.1 研究樣本描述　7.2 中國(guó)股票市場(chǎng)投機(jī)泡沫的實(shí)證結(jié)果　　7.2.1 指數(shù)收益的統(tǒng)計(jì)特征　　7.2.2 指數(shù)收益的游程檢驗(yàn)　　7.2.3 持續(xù)期分析結(jié)果　7.3 機(jī)構(gòu)投資者羊群行為的實(shí)證結(jié)果　　7.3.1 投資基金的描述性統(tǒng)計(jì)　　7.3.2 總體羊群行為水平　　7.3.3 買(mǎi)入與賣(mài)出羊群行為度　7.4 小結(jié)　附錄 月收益和日收益持續(xù)性分析結(jié)果附表第8章 主要結(jié)論及政策含義　8.1 本書(shū)的主要貢獻(xiàn)及結(jié)論　8.2 政策含義參考文獻(xiàn)　英文文獻(xiàn)　中文文獻(xiàn)后記

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