日本經(jīng)濟的悖論

出版時間：2004-12 出版社：商務印書館作者：高柏譯者：劉耳
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用戶評論 (總計3條)

　　這本書給了我很大的啟發(fā)和視野。。。
　　日本這23十看的經(jīng)濟發(fā)展遇到了瓶頸，經(jīng)濟優(yōu)勢在下降，速度在放慢，但我們永遠不可否認的是，日本的經(jīng)濟質(zhì)量是很高的，生產(chǎn)出來的產(chǎn)品質(zhì)量在世界上是頂尖的。。。
　　市場在變化，別的國家經(jīng)濟優(yōu)勢在提升，特別是人力物力技術(shù)方面的提升，使日本經(jīng)濟優(yōu)勢慢慢在改變
　　我們中國的崛起在一定程度上，迅速沖擊世界的經(jīng)濟，同時也面臨許多的挑戰(zhàn)，我們不可沾沾自喜！同時面臨問題也不可盲目悲觀，要審時度勢。。。用戰(zhàn)略的眼光看待事物，用切合實際的戰(zhàn)術(shù)處理事情。。。
　　加油吧，世界，
　　加油吧，中國
　　參考文章來自于【智者樂水】兄發(fā)表的，《中日經(jīng)濟地位對比及股市》： http://q.sohu.com/forum/6/topic/47297286
　　
　　因為有了上面這篇文章，促使我再次閱讀了有關(guān)日本經(jīng)濟歷史的一些書籍，并且也令我有了一些新的思考，在此特別感謝智者樂水兄。
　　
　　本篇文章，邊想邊寫，不求得出任何結(jié)論，僅在于把我所思考的和看到的一些東西羅列出來，以便參考。我想對于結(jié)論而言，甚至對描述本身而言，獨立思考依然是最為重要的。（文章前后順序沒有必然聯(lián)系，也沒有按照歷史時間順序而言，僅依賴于自己的思考次序。能寫到哪里算哪里，回頭繼續(xù)補充）（本文參考圖書《日本經(jīng)濟的悖論》 …… 高柏著）
　　
　　【無題1】
　　
　　現(xiàn)在，我們一提到日本經(jīng)濟，總是說日本失落的20年等等，或者把最近20年的失落直接與日本當年的泡沫經(jīng)濟相連接，并且在這方面找因果聯(lián)系。當然，比如郎咸平教授的觀點等等，還有美國人的日元匯率陰謀等等觀點就很流行。
　　
　　不過，我倒是覺得可以從其他一些方面來分解這些問題。當然，我也不急于找出任何結(jié)論，我想我們所要做的只是把一些問題羅列出來，畢竟我們不是學者，而是投資者，我們也不需要得出一個驚人的結(jié)論來靠講座來賺錢。
　　
　　如果要想理解日本1990年代到目前的經(jīng)濟上的問題，那么不得不去回顧和思考日本經(jīng)濟得以高速增長的原因，以及在泡沫經(jīng)濟產(chǎn)生之前都發(fā)生了什么，以及為什么日本會迎來那樣巨大的泡沫。
　　
　　大約，日本在1970年之前，和目前的中國的發(fā)展歷程有很多相似之處，也就是依賴于市場經(jīng)濟自身釋放生產(chǎn)效率來實現(xiàn)了生產(chǎn)率的大幅提升。但之后開始就不同了。當然，如同中國目前所面臨的問題相類似。
　　
　　【無題2】
　　
　　我想，我們周圍不管是投資者還是經(jīng)濟學家或者其他什么人，對于比較日本經(jīng)濟歷史與中國目前的經(jīng)濟狀況是非常有熱情的，尤其希望從中能得到一些對未來中國股市的走向方面的些許答案。
　　
　　不過我倒是不這么認為，我想中日經(jīng)濟的歷史有著很大的差異，并且他們可能并非總是沿著類似的軌跡前行。
　　
　　我們無法預知未來會如何，不過簡單比較一下過去的一些事項，也可以大體可以感知一些兩國經(jīng)濟發(fā)展歷程以及面對問題時解決方式上的不同，當然這些不同有著更深層次的原因，比如用“四因說”中的“目的因”來考慮，因為利益結(jié)構(gòu)的不同，其變化的“目的”就有著非常的不同，再從“動力因”來考慮，兩國在不同階段的社會形態(tài)及所能形成的競爭優(yōu)勢也非常不同，還有諸多不同之處。
　　
　　比如，從經(jīng)濟發(fā)展過程而言，2010年的中國經(jīng)濟可能有些類似于1960年代末期（從發(fā)展歷程以及如本幣匯率的壓力而言），或者1973-1974年的日本經(jīng)濟類似（從面臨的石油危機而言）。
　　
　　顯然，我們可以看到在過去5-10年間，我們的應對方式和當時的日本的應對方式有著巨大的差異。如，在第一次面臨本幣升值壓力時，日本堅決拒絕配合美國來升值，而在10幾年后的1985年左右才開始升值。在應對石油危機方面，處理方式也非常不同，比如日本采取了科技創(chuàng)新的策略，而目前中國雖然一直可能期望努力做到產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，但收效甚微。
　　
　　
　　
　　【第一次石油危機的問題】
　　
　　也就是1973-1974年左右的那段時間。
　　
　　這一次石油危機直接導致的，日本結(jié)束了高增長福利時代。
　　
　　實際上某種程度上和目前所面臨的中國對大宗商品的依賴程度類似。也就是，在當年，日本需要的，就會漲價，而在本輪大宗商品泡沫中，我們所面臨的，只要中國需要的它的價格就會上漲。
　　
　　還有一個類似的，在高增長福利時代結(jié)束的時期，日本面臨的是，在缺乏高增長的情形下，整個經(jīng)濟體很難吸收過剩的產(chǎn)能。這一點和中國類似，一旦GDP增長率下降，那么面臨很多社會問題，比如就業(yè)壓力的問題，以及由此可能帶來的潛在的不穩(wěn)定因素。
　　
　　在解決這個問題的方法上，有所不同。日本采取發(fā)展高科技產(chǎn)業(yè)的做法。而中國目前所采取的刺激經(jīng)濟的做法。
　　
　　但問題就在于，最終決定經(jīng)濟是否能夠有效發(fā)展的，依然是生產(chǎn)率的問題，雖然經(jīng)濟刺激能夠解決庫存的問題，但無法解決經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的問題。
　　
　　也就是我們在未來可能依然要依賴于廉價的勞動力和廉價的環(huán)境成本帶給我們的競爭優(yōu)勢，而不是因為我們的生產(chǎn)效率有著迅速的提高。
　　
　?。ㄟ@里所說生產(chǎn)效率，當然，城市化進程，以及市場化本身所釋放的能量，是一種自然的能量，它可以提高基礎的生產(chǎn)效率，但這個過程總會達到*并衰竭，比如高增長福利時代的結(jié)束）。
　　
　　有些數(shù)據(jù)可以看出日本受到石油危機的影響程度。日本在能源方面，73.5%依賴于石油，而石油的超過99%依賴于進口。
　　
　　【廣場協(xié)議前后的新產(chǎn)業(yè)的問題】
　　
　　在1985年前后，尤其在日元開始出現(xiàn)升值時，日本并沒有進行新產(chǎn)業(yè)的改革，也就是自從1970年代以技術(shù)創(chuàng)新獲得成功增長后，它并沒有找到下一個能夠大幅提高自身生產(chǎn)效率的產(chǎn)業(yè)。
　　
　　從1980年代下半期開始，雖然日本的投資增長很快，但更多的是對產(chǎn)能的投資，而不是對技術(shù)創(chuàng)新的投資。
　　
　　不過據(jù)說當時也有一些錯誤的統(tǒng)計和判斷。
　　
　　比如，當時把“泡沫技術(shù)”歸類到了“技術(shù)創(chuàng)新”范圍之內(nèi)，結(jié)果讓政策制定者看起來，技術(shù)創(chuàng)新并沒有停滯下來。
　　
　　所謂“泡沫技術(shù)”就是相對“實用技術(shù)”而言，也就是，這些技術(shù)會讓人喜歡，但并沒有增加實際用處。
　　
　?。ū热缒弥钦咝值臉蛄盒袠I(yè)而言，日本不是繼續(xù)研究怎樣建造更牢固實用的大橋，而是把很多技術(shù)研發(fā)投入到了怎么讓大橋看起來更漂亮。不過在泡沫和自信膨脹的時期，通?？赡芏紩@樣。）
　　
　　而在同一時期，也就是美國信息技術(shù)領域得到巨大發(fā)展的時期，日本開始出現(xiàn)大幅度的落后（在信息技術(shù)創(chuàng)新方面的投資方面，日本相對美國而言，投入就相當少）
　　
　　日本則在同一時期忙著金融投機，因為這個看起來賺錢更快，而逐漸開始失去在制造業(yè)等傳統(tǒng)領域的競爭優(yōu)勢（沒有進一步擴大競爭優(yōu)勢，或者沒有能夠在一些新的領域產(chǎn)生新的競爭優(yōu)勢，過多的資源投入與服務業(yè)或金融投機業(yè)）。
　　
　　【雜談1】
　　
　　當日本從60年代末第一次面臨危機以來，即便他們非常困難，但一直以“穩(wěn)定”為第一要務。（當然，這樣的做法一直延續(xù)至今，這也是日本相對而言政府清廉，以及即便有很大的社保缺口等問題，但貧富差距非常小，以及社會相應公平的原因。）
　　
　　不過，在這方面中國的做法可能傾向于“穩(wěn)定”與“發(fā)展”為并列第一要務。這一點的略微差別，可能導致非常大的不同。
　　
　　上面我看智者兄寫到，以穩(wěn)定為前提，但是這個確實有些不同。一個是穩(wěn)定的程度的問題，一個是概率以及為了潛在的不穩(wěn)定因素需要在未來付出多少成本的問題。
　　
　　比如我說日本70年代以來的追求穩(wěn)定，是指他們基于穩(wěn)定的考慮（也就是為了獲得穩(wěn)定的結(jié)果）而采取的策略。
　　
　　還有，房地產(chǎn)，如果我們繼續(xù)采取繼續(xù)放任的態(tài)度（或者政策），那么的確可能會影響“未來穩(wěn)定的結(jié)果”和導致“潛在不穩(wěn)定的后果”等等。
　　所謂追求“穩(wěn)定”還是追求“增長”的問題，也就是追求“穩(wěn)定的結(jié)果”還是“穩(wěn)定的增長”的問題，當然不是說，穩(wěn)定了就不增長，還有增長了就不穩(wěn)定。而是說他們之前應該有某種協(xié)調(diào)的關(guān)系。
　　
　　如同某些活躍的化學元素那樣，如果過于活躍，那么他們總是可能會不夠穩(wěn)定，為了保持這些化學元素的穩(wěn)定保存，那么可能就要采取別的一些對策，比如犧牲他們的活躍性來一定程度上提高他們的穩(wěn)定性。
　　
　　對于經(jīng)濟發(fā)展而言，每個人每個經(jīng)濟體自然都是希望在穩(wěn)定的基礎上保持增長，但這個的確是很難的東西。比如，經(jīng)濟刺激的問題，當然單純而言經(jīng)濟刺激如果刺激多了，當然會讓經(jīng)濟增長，但這個可能是以“未來可能的不穩(wěn)定”（不管是經(jīng)濟本身還是政治，或者是社會層面）來換來的。當然，因此每個經(jīng)濟體也不可能采取無限制刺激的策略。
　　
　　對于中國經(jīng)濟而言，也面臨類似的問題。當然，這些問題也不是我們所能解決的或者思考出結(jié)果的。這里有一個問題是，對于未來可能導致的不穩(wěn)定的結(jié)果，我們應該采取略微保守一些的策略，比如主動放慢腳步來提高未來穩(wěn)定結(jié)果出現(xiàn)的概率呢？還是繼續(xù)保持增長，而提高未來不穩(wěn)定結(jié)果出現(xiàn)的概率呢？這是一個問題，即便是后者，也只能說是不穩(wěn)定結(jié)果出現(xiàn)的可能性而不是必然，未來如何演變我們總是不知道的。
　　
　　但是也可以考慮一些非常極端的問題，比如，房地產(chǎn)價格如果再上漲1倍，那么我認為不穩(wěn)定結(jié)果出現(xiàn)的概率就會高出不少。如果保持目前的房價，雖然不是很確信其概率會如何，但如果用化學元素考慮的話，不穩(wěn)定因素的活躍性還是有相當程度的。
　　
　　【逆工業(yè)化的問題】
　　
　　在日元升值的背景當中，日本的企業(yè)開始轉(zhuǎn)向了“服務業(yè)”（廣義，包括如土地儲備、房地產(chǎn)開始、甚至包括高爾夫球會員證和字畫等等），企業(yè)開始對繼續(xù)提升生產(chǎn)能力（包括對新技術(shù)的開發(fā)）缺乏動力，增加更多的設備投資意味著虧得更多（比如中國中小企業(yè)所面臨的經(jīng)營環(huán)境的惡化）。
　　
　　比如，當時有這樣一些數(shù)據(jù)。從日本的一些大企業(yè)的利潤結(jié)構(gòu)（稅前利潤）來看，金融利潤所占的比重相當之高。如豐田是37%，松下是58%，甚至如三洋和五十鈴這樣的一些企業(yè)，超過了100%，也就是他們利潤全部來自于金融部門，而主業(yè)部門是虧損連連。
　　
　　這個時期，日本企業(yè)開始忘記他們的競爭優(yōu)勢的來源（比如1970年代開始形成的技術(shù)創(chuàng)新帶來的競爭力）。
　　
　　從這個角度而言，所謂日本失落的20年，可能并非因為泡沫破裂對他們的打擊過大，而在于日本經(jīng)濟體本身的競爭優(yōu)勢開始喪失。也就是，日本必須保持不斷的技術(shù)創(chuàng)新，并提高他們的生產(chǎn)效率，才能夠令他們的產(chǎn)品具備國際上的競爭優(yōu)勢，而日本將過多的資產(chǎn)分配到得非制造業(yè)部門。另外，日本當時的工資水平已經(jīng)相當之高，和目前差不多水平。任何時候，不管我們把經(jīng)濟學想象的多么復雜，最終還是最為基礎的常識起著作用。
　　
　　** 京瓷，這個公司倒是很有趣的，因為目前JAL的事情，中國可能對稻勝和夫比較熟悉了。它是少數(shù)一些能夠手握大量現(xiàn)金而不參與轟轟烈烈的房地產(chǎn)領域的企業(yè)之一。
　　
　　*** 本幣升值對股市的影響問題，實際上也是我在2006年的時候談到過的?；蛘咭彩菑?004年開始我所重視的投資領域。從日本的本幣升值時期而言，因為有著上述這些特征，也就是說在本幣升值時期必然會發(fā)生一些事情。比如巨大的資產(chǎn)泡沫（也是在最初的時候說為什么中國股市可能到6500點的原因之一）。韓國本幣升值也是值得參考的事情，比如為什么會在本幣升值初期就投資一些裝備制造類公司呢？呵呵，這是題外話了。
　　
　　對于更多日本泡沫時期的經(jīng)濟形態(tài)，可能就不用多說了，太多的文章描述過這些。下面值得考慮的是，當時日本的福利狀況和勞動力狀況是怎樣的呢？因為我們可以看到，我們目前對基礎工人的工資提升，以及正在進行的各種福利改革，這也是很有趣的問題。
　　
　　【豐田汽車等目前的問題】
　　
　　時至今日，日本的狀況如何？或許只能用依然如故來描述。在曾經(jīng)以家電及汽車迅速建立起競爭優(yōu)勢以來，到目前為止，日本的確可能很少可以足以影響世界經(jīng)濟格局的創(chuàng)新，比如美國在信息技術(shù)領域的發(fā)展。
　　
　　目前，希臘債券問題正是很多人所關(guān)注的問題，如他們所面臨的，希臘的確可能沒有什么可以拿得出手的競爭優(yōu)勢，這令希臘改變目前的現(xiàn)狀顯得非常飄渺。如果一個經(jīng)濟體透支過多未來，而又無法形成足夠規(guī)模的競爭優(yōu)勢來趕超這些投資部分，那的確可能會面臨較大的困境。
　　
　　中國所面臨的，當然，我們可能還并沒有完全釋放出市場經(jīng)濟所能帶來的原本的生產(chǎn)效率的提升，即便沒有重大的技術(shù)創(chuàng)新或?qū)ふ蚁乱粋€增長點，依然可能出于慣性以及如城市化等釋放市場經(jīng)濟本身的能量來得以維持目前的增長水平一段時間，但在另一方面，比如資產(chǎn)價格的泡沫方面又有可能存在一定程度的透支問題，這是一個矛盾的層面。我們也可能可以認為因為中國目前的財政狀況還依然良好，以及即便沒有技術(shù)創(chuàng)新，也可以在迫不得已的情形下（至少可能不是情愿的），從行政部門的效率層面也可以釋放出一定的效率，但在這些過渡期后，我們依然會面臨嚴峻的考驗。
　　
　　也就是在勞動力成本和環(huán)境成本等低廉的情形下建立的競爭優(yōu)勢，如何穩(wěn)步地轉(zhuǎn)變?yōu)橄乱粋€競爭優(yōu)勢的問題。
　　
　　我想對于日本而言，目前有3件事情是我們所能熟知的。1）豐田汽車問題，2）對中國游客開放日本旅游市場的問題，3）日本企業(yè)向中國銷售更多的商品的問題（如樂天和百度的合資）。這些都是很有趣的問題。不過，我想對于日本經(jīng)濟而言，在他無法確立下一步的競爭優(yōu)勢的情形下，即便在市場層面的2）3）條，可能無法徹底改變現(xiàn)狀。日元匯率同樣也是有趣的問題。
　　
　　【加上一些最近的數(shù)據(jù)】
　　
　　
　　下述數(shù)據(jù)來自于【日本貿(mào)易振興機構(gòu)】，屬于官方統(tǒng)計數(shù)據(jù)，該等數(shù)據(jù)公布于2010年2月16日，文檔標題為《有關(guān)2009年的日中貿(mào)易》
　　
　?。ㄅc中國統(tǒng)計局公開的數(shù)據(jù)可能有不少的出入，也很難說哪個更接近于事實）
　　
　　2009年日中貿(mào)易總額為2,321億美元，比上年同期減少12.8%。
　　
　　其中出口（日本對華出口，下同）1，096億（減少11.6%）；進口1，225億美元（較少13.9%）。
　　
　　在日本貿(mào)易總額當中，對華貿(mào)易所占比重第一次超過20%，達到了20.5%。
　　
　　尤其，從出口比重而言，超過美國，中國成為日本的第一出口國，占出口比重的18.9%（看下圖）。
　　
　　
　　
　　
　　并且，在展望2010年時指出，因中國內(nèi)需的增長會促進日本對華出口，因為會有效支撐日本經(jīng)濟的復蘇。
　　
　　沒有什么反響和討論，就先寫到這里吧。 --
　　
　　更多精彩討論請參看【圍爐話長期投資】圈子中的討論：http://q.sohu.com/forum/6/topic/47360588
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