金融物理學

內(nèi)容概要

　　《金融物理學》金融市場是“行為復雜性”中最令人迷醉的例子，它是真實世界中的復雜系統(tǒng)，其演化方式由眾多交易者的決策結(jié)果所決定，交易者們都試圖在這場巨大的全局“博弈”中贏利?！督鹑谖锢韺W》從當今最流行的學科——復雜性和復雜系統(tǒng)中吸取了最新的概念，來說明如下幾方面的問題：金融市場的行為如何；為什么金融市場要以這樣的方式運行；如果知道金融市場的這些行為，為了將金融風險減小到最低程度，我們能夠做些什么。在有關金融市場動力學的幾個似乎無傷大雅的假設基礎上，人們建立起來了標準的金融理論?！督鹑谖锢韺W》將會說明在解決重要的實際問題時，這些假設會給出令人誤解的答案。這些實際問題包括降低金融風險、預測金融危機和股市暴跌之類的極端事件以及對衍生產(chǎn)品進行定價等。

書籍目錄

第一章 金融市場是一個復雜系統(tǒng)1.1 金融中的實際問題1.2 復雜系統(tǒng)和復雜性1.3 金融市場概述1.4 觀察市場第二章 標準金融理論2.1 標準金融理論中存在的問題2.2 隨機游走2.3 風險：意想不到的厚尾現(xiàn)象2.4 在Black-Scholes期權定價理論框架內(nèi)消除風險第三章 沿華爾街的復雜行走3.1 面對程式化事實3.2 統(tǒng)計工具和數(shù)據(jù)包3.3 經(jīng)驗分析3.4 挑戰(zhàn)標準理論3.5 面向一般隨機過程的理論框架3.6 市場中的時間關聯(lián)效應第四章 具有全局相互作用的金融市場模型4.1 自下而上的建模方法4.2 兩人成伴，三人成群4.3 “去不去酒吧？”4.4 從酒吧到市場4.5 模型選擇4.6 EI Farol市場模型4.7 EI Farol市場模型動力學4.8 EI Farol市場模型的靜態(tài)性質(zhì)：波動率的起源第五章 具有局域相互作用的金融市場模型5.1 聚集效應與羊群效應5.2 信息傳遞：EZ模型5.3 解析模型：生成函數(shù)方法5.4 逾滲問題5.5 格子上的Cont-Bouchand模型5.6 變化多端5.7 修正的EZ模型5.8 其他微觀市場模型第六章 真實市場中的非零風險6.1 再論衍生產(chǎn)品6.2 對沖降低風險6.3 零風險6.4 定價和對真實資產(chǎn)變動的對沖6.5 公式的推廣第七章 確定性動力學、混沌和危機7.1 與非線性共存7.2 金融和經(jīng)濟活動中的非線性動力學模型7.3 金融危機和暴跌7.4 預測未來：誰將成為億萬富翁進一步讀物

章節(jié)摘錄

　?。?）有限、而基本上是全局性的信息 　　在雙人游戲中，只要看一下我們的贏虧，通常能夠說出另一參與者的決策。但在三人或多人游戲中，我們只能收到整體信息，通常就不能精確說出每一個參與者做了什么。這就留給每個參與者一個內(nèi)在不確定性：其他每個參與者各自應用了什么策略？簡言之，只依據(jù)贏虧結(jié)果的全局信息，你實際上不可能推斷出每個其他參與者所用的微觀策略。在市場上，不存在私人間的信息交換，參與者只看價格變動，根據(jù)他們買、賣或什么不做的行動決策和實際價格變動，他們或贏或輸。任何參與者決不可能說出其他參與者實際做了什么。 　　當今金融中心的互聯(lián)網(wǎng)結(jié)構和通信系統(tǒng)已經(jīng)達到這種程度，每一位大的投資者基本上都能得到有關他們的正在交易的資產(chǎn)的可用信息。簡單地說，作為一個良好近似的開端，可以認為這種信息是公開的而非私密的。這就意味著，所有投資人都依據(jù)相同的信息進行決策。我們稱這種信息為全局信息，并用變量μ（t）表示。 　?。?）眾多參與者 　　經(jīng)典博弈論主要集中在N=2個參與者的博弈。其目的是推斷出收益最大化情況下的平衡性質(zhì)。由于交易者沒幾個，策略也沒幾個，這種平衡數(shù)目也很少。因此，有理由期望每位參與者都能夠認識和評估這些平衡的細節(jié)，并采取相應地行動。但有眾多參與者時，這樣做就不可能了。對于有N個參與者，每位參與者只有兩種策略的簡單例子，必須要進行分析，并從中推斷出這些平衡的贏虧表包含2N個條目。對N=2，這只是一個2×2矩陣，因此容易計算出。但隨N的增加，計算的復雜性急劇增加。對于很大的N，沒有人能夠進行這種計算。因此，不可能在沒有其他經(jīng)紀人j≠i訂單aj（t）的完備知識情況下，讓每位經(jīng)紀人在任何特定時間推斷出他的最優(yōu)投資策略（和最優(yōu)訂單ai（t））。由于這種原因，每位經(jīng)紀人都設法對其他經(jīng)紀人保密，以避免給別人帶來優(yōu)越性。其結(jié)果，每個經(jīng)紀人都是彼此獨立的。什么是他們的最優(yōu)訂單，他們必須得出自己的歸納性結(jié)論。 　　……

編輯推薦

　　《金融物理學》可作為金融物理方向研究生必修課或物理學專業(yè)本科高年級學生選修課的教材，也可作為對金融物理感興趣的物理教師和物理研究工作者進入金融物理學這一交叉學科的入門教材，同時也為標準金融理論研究者提供新的研究視角。

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