金融物理學(xué)

內(nèi)容概要

　　《金融物理學(xué)》金融市場是“行為復(fù)雜性”中最令人迷醉的例子，它是真實(shí)世界中的復(fù)雜系統(tǒng)，其演化方式由眾多交易者的決策結(jié)果所決定，交易者們都試圖在這場巨大的全局“博弈”中贏利?！督鹑谖锢韺W(xué)》從當(dāng)今最流行的學(xué)科——復(fù)雜性和復(fù)雜系統(tǒng)中吸取了最新的概念，來說明如下幾方面的問題：金融市場的行為如何；為什么金融市場要以這樣的方式運(yùn)行；如果知道金融市場的這些行為，為了將金融風(fēng)險(xiǎn)減小到最低程度，我們能夠做些什么。在有關(guān)金融市場動(dòng)力學(xué)的幾個(gè)似乎無傷大雅的假設(shè)基礎(chǔ)上，人們建立起來了標(biāo)準(zhǔn)的金融理論?！督鹑谖锢韺W(xué)》將會(huì)說明在解決重要的實(shí)際問題時(shí)，這些假設(shè)會(huì)給出令人誤解的答案。這些實(shí)際問題包括降低金融風(fēng)險(xiǎn)、預(yù)測金融危機(jī)和股市暴跌之類的極端事件以及對(duì)衍生產(chǎn)品進(jìn)行定價(jià)等。

書籍目錄

第一章 金融市場是一個(gè)復(fù)雜系統(tǒng)1.1 金融中的實(shí)際問題1.2 復(fù)雜系統(tǒng)和復(fù)雜性1.3 金融市場概述1.4 觀察市場第二章 標(biāo)準(zhǔn)金融理論2.1 標(biāo)準(zhǔn)金融理論中存在的問題2.2 隨機(jī)游走2.3 風(fēng)險(xiǎn)：意想不到的厚尾現(xiàn)象2.4 在Black-Scholes期權(quán)定價(jià)理論框架內(nèi)消除風(fēng)險(xiǎn)第三章 沿華爾街的復(fù)雜行走3.1 面對(duì)程式化事實(shí)3.2 統(tǒng)計(jì)工具和數(shù)據(jù)包3.3 經(jīng)驗(yàn)分析3.4 挑戰(zhàn)標(biāo)準(zhǔn)理論3.5 面向一般隨機(jī)過程的理論框架3.6 市場中的時(shí)間關(guān)聯(lián)效應(yīng)第四章 具有全局相互作用的金融市場模型4.1 自下而上的建模方法4.2 兩人成伴，三人成群4.3 “去不去酒吧？”4.4 從酒吧到市場4.5 模型選擇4.6 EI Farol市場模型4.7 EI Farol市場模型動(dòng)力學(xué)4.8 EI Farol市場模型的靜態(tài)性質(zhì)：波動(dòng)率的起源第五章 具有局域相互作用的金融市場模型5.1 聚集效應(yīng)與羊群效應(yīng)5.2 信息傳遞：EZ模型5.3 解析模型：生成函數(shù)方法5.4 逾滲問題5.5 格子上的Cont-Bouchand模型5.6 變化多端5.7 修正的EZ模型5.8 其他微觀市場模型第六章 真實(shí)市場中的非零風(fēng)險(xiǎn)6.1 再論衍生產(chǎn)品6.2 對(duì)沖降低風(fēng)險(xiǎn)6.3 零風(fēng)險(xiǎn)6.4 定價(jià)和對(duì)真實(shí)資產(chǎn)變動(dòng)的對(duì)沖6.5 公式的推廣第七章 確定性動(dòng)力學(xué)、混沌和危機(jī)7.1 與非線性共存7.2 金融和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的非線性動(dòng)力學(xué)模型7.3 金融危機(jī)和暴跌7.4 預(yù)測未來：誰將成為億萬富翁進(jìn)一步讀物

章節(jié)摘錄

　　（1）有限、而基本上是全局性的信息 　　在雙人游戲中，只要看一下我們的贏虧，通常能夠說出另一參與者的決策。但在三人或多人游戲中，我們只能收到整體信息，通常就不能精確說出每一個(gè)參與者做了什么。這就留給每個(gè)參與者一個(gè)內(nèi)在不確定性：其他每個(gè)參與者各自應(yīng)用了什么策略？簡言之，只依據(jù)贏虧結(jié)果的全局信息，你實(shí)際上不可能推斷出每個(gè)其他參與者所用的微觀策略。在市場上，不存在私人間的信息交換，參與者只看價(jià)格變動(dòng)，根據(jù)他們買、賣或什么不做的行動(dòng)決策和實(shí)際價(jià)格變動(dòng)，他們或贏或輸。任何參與者決不可能說出其他參與者實(shí)際做了什么。 　　當(dāng)今金融中心的互聯(lián)網(wǎng)結(jié)構(gòu)和通信系統(tǒng)已經(jīng)達(dá)到這種程度，每一位大的投資者基本上都能得到有關(guān)他們的正在交易的資產(chǎn)的可用信息。簡單地說，作為一個(gè)良好近似的開端，可以認(rèn)為這種信息是公開的而非私密的。這就意味著，所有投資人都依據(jù)相同的信息進(jìn)行決策。我們稱這種信息為全局信息，并用變量μ（t）表示。 　?。?）眾多參與者 　　經(jīng)典博弈論主要集中在N=2個(gè)參與者的博弈。其目的是推斷出收益最大化情況下的平衡性質(zhì)。由于交易者沒幾個(gè)，策略也沒幾個(gè)，這種平衡數(shù)目也很少。因此，有理由期望每位參與者都能夠認(rèn)識(shí)和評(píng)估這些平衡的細(xì)節(jié)，并采取相應(yīng)地行動(dòng)。但有眾多參與者時(shí)，這樣做就不可能了。對(duì)于有N個(gè)參與者，每位參與者只有兩種策略的簡單例子，必須要進(jìn)行分析，并從中推斷出這些平衡的贏虧表包含2N個(gè)條目。對(duì)N=2，這只是一個(gè)2×2矩陣，因此容易計(jì)算出。但隨N的增加，計(jì)算的復(fù)雜性急劇增加。對(duì)于很大的N，沒有人能夠進(jìn)行這種計(jì)算。因此，不可能在沒有其他經(jīng)紀(jì)人j≠i訂單aj（t）的完備知識(shí)情況下，讓每位經(jīng)紀(jì)人在任何特定時(shí)間推斷出他的最優(yōu)投資策略（和最優(yōu)訂單ai（t））。由于這種原因，每位經(jīng)紀(jì)人都設(shè)法對(duì)其他經(jīng)紀(jì)人保密，以避免給別人帶來優(yōu)越性。其結(jié)果，每個(gè)經(jīng)紀(jì)人都是彼此獨(dú)立的。什么是他們的最優(yōu)訂單，他們必須得出自己的歸納性結(jié)論。 　　……

編輯推薦

　　《金融物理學(xué)》可作為金融物理方向研究生必修課或物理學(xué)專業(yè)本科高年級(jí)學(xué)生選修課的教材，也可作為對(duì)金融物理感興趣的物理教師和物理研究工作者進(jìn)入金融物理學(xué)這一交叉學(xué)科的入門教材，同時(shí)也為標(biāo)準(zhǔn)金融理論研究者提供新的研究視角。

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