數(shù)理金融學與金融工程基礎

內(nèi)容概要

　　《數(shù)理金融學與金融工程基礎（第2版）》是現(xiàn)代金融學的方法論基礎，涵蓋了金融和證券市場、各種資產(chǎn)與衍生品定價、市場投融資、個人和公司理財、風險管理、市場微觀結構與實證、行為金融和國際金融等各方面的分析原理、思想、模型和方法。其主要內(nèi)容涵蓋數(shù)理金融、金融數(shù)學和金融工程方面的基本概念、基本原理、基本模型、基本方法和基本應用，同時涉及資產(chǎn)價值分析與投資決策?！　　稊?shù)理金融學與金融工程基礎（第2版）》較之第一版大幅度增加了國際金融、金融工程、公司金融、金融衍生品創(chuàng)新和行為金融這些“新興”務實的金融內(nèi)容，因此更適應現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展的需要，也更充分接觸現(xiàn)代金融學的前沿和領域。　　全書共9章，第1、2、3章是現(xiàn)代金融學的基本方法、原理和模型。第4、5、6章是現(xiàn)代金融資產(chǎn)與金融衍生品的價值和價格分析方法與模型。第7章是現(xiàn)代行為金融學基本原理與模型。第8章是公司金融和金融創(chuàng)新。第9章是國際金融模型?！　　稊?shù)理金融學與金融工程基礎（第2版）》可供高等學校經(jīng)濟、管理和應用數(shù)學專業(yè)本科三、四年級和研究生一年級師生使用，也適合經(jīng)濟和金融專業(yè)從業(yè)人員參考閱讀，是學習現(xiàn)代金融學尤其是金融工程的必要基礎，簡單、易學、務實、好用和通用，是《數(shù)理金融學與金融工程基礎（第2版）》力求達到的目標，也是《數(shù)理金融學與金融工程基礎（第2版）》的特色?！　　稊?shù)理金融學與金融工程基礎（第2版）》于2008年被評為“北京市高等教育精品教材”，也得到北京市2009年教學改革項目資助。

書籍目錄

第1章 預備性知識基礎1.1 不確定性與期望效用分析1.1.1 不確定性及與其有關的一些基本概念1.1.2 不確定選擇中的偏好分析1.1.3 期望效用模型1.1.4 期望效用分析在金融學中的簡單運用*1.2 金融市場一般均衡原理1.2.1 金融市場一般均衡的基本概念1.2.2 一般均衡與資產(chǎn)價值的決定原理1.2.3 資產(chǎn)價格的均衡分析模型1.2.4 金融市場一般均衡模型與資產(chǎn)組合1.3 金融最優(yōu)化方法1.3.1 消費與投資組合最優(yōu)模型1.3.2 風險投資的優(yōu)化組合模型*1.3.3 最小方差投資組合模型及其解法第2章 現(xiàn)代金融市場的基礎知識2.1 現(xiàn)代金融市場的基本概念2.1.1 金融市場的基本概念*2.1.2 金融市場結構與資源配置效率2.1.3 交易成本、信息、時間序列與市場有效性假說2.1.4 現(xiàn)代金融市場組織、中介與市場結構2.2 金融市場風險的概念與分析方法2.2.1 有關金融市場風險與收益的基本概念原理2.2.2 風險與收益的均值-方差概念與分析方法2.2.3 風險的度量原理和基本方法2.2.4 風險資產(chǎn)的市場均衡2.2.5 風險的管理與分散2.3 金融市場行為分析2.3.1 風險厭惡與風險溢價的概念2.3.2 風險投資的基本原理2.3.3 投資者的風險選擇與風險投資最優(yōu)組合第3章 消費-投資與資產(chǎn)組合模型3.1 現(xiàn)代貨幣與金融理論*3.1.1 不確定性與資產(chǎn)需求原理3.1.2 內(nèi)部貨幣與外部貨幣的概念3.1.3 貨幣的時間價值與利率的關系3.1.4 貨幣和利率在資產(chǎn)定價中的基本運用3.2 消費-投資組合模型3.2.1 單時期最優(yōu)消費-投資組合模型*3.2.2 多時期消費-投資組合模型3.3 資產(chǎn)組合模型3.3.1 資產(chǎn)組合的均值-方差分析原理*3.3.2 標準的均值-方差模型3.3.3 一般資產(chǎn)組合模型3.4 家庭理財分析*3.4.1 生命周期消費-儲蓄模型3.4.2 家庭理財分析舉例第4章 資產(chǎn)定價與套利模型4.1 資產(chǎn)定價理論簡述4.1.1 資產(chǎn)組合模型與資產(chǎn)定價4.1.2 基于消費的資產(chǎn)定價原理4.1.3 均方差資產(chǎn)定價分析4.2 經(jīng)典的資本資產(chǎn)定價模型4.2.1 基本的資本資產(chǎn)定價模型*4.2.2 標準的資本資產(chǎn)定價模型4.2.3 資本資產(chǎn)定價公式的簡單推導和經(jīng)濟解釋4.2.4 CAPM的簡單應用和實證分析及檢驗4.3 套利定價模型和金融市場結構4.3.1 套利定價的概念及其與資本資產(chǎn)定價的關系和區(qū)別4.3.2 APT的基本表述*4.3.3 標準的APT與推導4.3.4 APT與CAPM的比較4.3.5 金融市場結構與套利行為4.3.6 APT的典型應用第5章 金融衍生品定價與金融工程5.1 衍生資產(chǎn)定價研究及其市場發(fā)展的簡述5.1.1 期權定價的基本內(nèi)容和發(fā)展5.1.2 期權定價的研究方法……第6章 利率與衍生證券模型第7章 行為金融模型第8章 公司金融模型與金融創(chuàng)新第9章 國際金融模型參考文獻

章節(jié)摘錄

　　7.2.2 前景理論與行為金融學　　行為金融學分析投資者在進行風險與回報之間的決策時，理性與非理性交織在一起，結果資本市場自身不能一如既往地按照理論模型預測的方式運行?！　〗鹑谫Y產(chǎn)定價模型解釋近年金融市場行為（既有關于投資者的，也有關于市場本身的）的主要特征。當被用于分析實際的金融市場行為時，比如著名的股權溢價之謎和資產(chǎn)配置之謎，許多正統(tǒng)模型就無能為力了?！　∷^的股權溢價之謎產(chǎn)生于股票回報與固定收益證券回報之間存在巨大差異這一現(xiàn)象。自1926年起，美國股票年實際回報一直為7％左右，而國庫券年實際回報卻低于1％。這一有利于股票的回報差被稱為股票風險溢價。正如梅赫拉、普雷斯科特（1985）曾證明的，較高的股票風險溢價與較低的無風險利率并存，很難用似是而非的投資者風險厭惡來解釋。　　前景理論對股權溢價之謎的解釋如下?！　≠€馬者經(jīng)常違逆自己的判斷而將賭注押在勝出概率更低的馬匹上。前景理論對其解釋為這是由于他們對可能出現(xiàn)的結果賦予了過低的期望值，而又對不太可能出現(xiàn)的結果賦予了過高的期望值。當比賽接近尾聲時，這種違逆自己判斷的做法也常常出現(xiàn)。由于賭馬經(jīng)紀人收取傭金，到最后幾場比賽時，許多賭馬人已經(jīng)損失了一些錢。對于許多賭馬人，上述做法的一次成功很可能把損失日變成賺錢日。這一點在數(shù)學上和理性上本來并不重要。某一天最后一場比賽與第二天第一場比賽并沒有差異。但是，在每天賽馬結束時，大多數(shù)賽馬人關掉了他們的精神賬戶，他們憎恨以一個失敗者的身份離開賽馬場?！　⑦@個推理用于股票風險溢價之謎，這為股票風險溢價之謎提供了一種解釋。長期以來，美國股票支付給投資者的回報似乎高于股票與債券的風險差異所證實的回報。大多數(shù)正統(tǒng)金融經(jīng)濟學家簡單地把它歸結為投資者更偏好預期回報高而不是風險這個事實。但是，前景理論認為，在任何一年，如果投資者對損失是厭惡的，而不像賭馬人對損失是偏好的，那么這或許能夠證實股票風險溢價如此之高是合乎情理的。在一年內(nèi)股票的損失比債券的損失更常見，因此，在任何一年，投資者持有股票，需要更高的風險溢價，以補償更大的風險損失?！　?hellip;…

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