財務(wù)管理學(xué)

前言

為了配合和推進(jìn)教育部實施國家精品課程建設(shè)項目，促進(jìn)優(yōu)質(zhì)教學(xué)資源的建設(shè)、共享和應(yīng)用，高等教育出版社組織出版了普通高等教育本科經(jīng)管類國家級精品課程系列配套教材。作為“財務(wù)管理”國家級精品課程的承擔(dān)者，我們一直期望打造一本與之配套的精品教材，以便將對該課程的領(lǐng)悟及這幾年的建設(shè)體會與同行交流和分享。借此契機(jī)，我們欣然承擔(dān)了這本教材的編寫工作，以完成此夙愿。自20世紀(jì)90年代初西方財務(wù)與會計理論引入以來，我國財務(wù)與會計領(lǐng)域發(fā)生了重大變革，從事財務(wù)管理教學(xué)和研究的學(xué)者不斷增加，新老學(xué)者匯集一起，使我國財務(wù)管理教學(xué)和研究實現(xiàn)了跨越式發(fā)展，并且成果斐然。這是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在需求使然，也是財務(wù)管理學(xué)科加速成長的大趨勢使然。這種學(xué)科發(fā)展態(tài)勢和豐富的成果積淀為我們的教材編寫提供了深厚的理論支持，同時也對編寫質(zhì)量提出了更高的要求。目前國內(nèi)同類的財務(wù)管理教材不少，在這種情況下，全力打造與國家級精品課程配套的優(yōu)質(zhì)教材，根據(jù)財務(wù)管理教學(xué)對象的特點和讀者需求，編寫出既使讀者掌握基本理論，把握財務(wù)管理總體內(nèi)容，又能學(xué)以致用，結(jié)合現(xiàn)實，掌握財務(wù)分析和決策的基本技巧；同時，又能給他們提供一幅徜徉于財務(wù)管理海洋的“航海圖”、一座攀登理論前沿高峰的“云梯”，打造出與國家級精品課程配套的優(yōu)質(zhì)教材，確保教材的質(zhì)量——這正是我們力求達(dá)到的目標(biāo)。

內(nèi)容概要

　　《國家級精品課程教材：財務(wù)管理學(xué)》以培養(yǎng)學(xué)生成才為目標(biāo)，以課程內(nèi)在邏輯為主線，《財務(wù)管理學(xué)》系統(tǒng)介紹了財務(wù)管理的基本理論和公司理財實務(wù)。全書分為三篇十四章，凸顯“兩個循環(huán)、一個拓展”的特色。上篇“財務(wù)管理理論與方法”，主要介紹財務(wù)管理理論與方法循環(huán)；中篇“資金運作與管理”，主要介紹財務(wù)管理的內(nèi)容循環(huán)；下篇“財務(wù)管理拓展”增加了期權(quán)估價及應(yīng)用、企業(yè)價值估算、企業(yè)集團(tuán)財務(wù)管理以及企業(yè)兼并與重組等特殊財務(wù)問題，以供讀者和教師根據(jù)課時選擇使用。每章前由簡短的“引言”人手，列出本章的學(xué)習(xí)目標(biāo)；每章后均列有關(guān)鍵詞、要點回顧，并設(shè)計了思考題、練習(xí)題等。此外，根據(jù)內(nèi)容需要，部分章節(jié)還安排了“相關(guān)鏈接”、“小資料”，其形式和內(nèi)容都力求豐富多彩。　　《財務(wù)管理學(xué)》適用于經(jīng)管類在讀本科生、其他專業(yè)輔修財務(wù)管理的學(xué)生和會計學(xué)專業(yè)的在讀本科生以及MBA、實務(wù)界專業(yè)人士和自修財務(wù)管理的學(xué)員。

作者簡介

楊淑娥，女，漢族，教授，博士生導(dǎo)師。主要研究方向：財務(wù)理論、公司理財、財務(wù)預(yù)警與財務(wù)控制、公司治理。國家級精品課程“財務(wù)管理”負(fù)責(zé)人，上海財務(wù)管理優(yōu)秀教學(xué)團(tuán)隊負(fù)責(zé)人，上海對外貿(mào)易學(xué)院教學(xué)名師。兼任中國財務(wù)管理學(xué)年會共同主席，中國財務(wù)成本研究會理事，中國會計學(xué)會和上海市會計學(xué)會理事及其財務(wù)專業(yè)委員會成員，曾任省、市會計學(xué)會和總會計師協(xié)會常務(wù)理事。先后承擔(dān)本科生、碩士生和博士生財務(wù)管理以及財務(wù)理論前沿等主干課程的講授任務(wù)。主持完成國家自然科學(xué)基金課題三項、教育部博士點基金、中國人民銀行總行、財政部、省市軟科學(xué)等重點課題及橫向課題20多項。出版專、譯著5本；主編和撰寫教材、工具書16部；撰寫論文130余篇，多發(fā)表在權(quán)威期刊和CSSCI期刊上。曾獲省現(xiàn)代教育技術(shù)成果一等獎、省、市哲學(xué)、社會科學(xué)優(yōu)秀成果獎、省教委人文社科獎以及各級會計學(xué)會及校教學(xué)、科研獎項20多項。

書籍目錄

上篇財務(wù)管理理論與方法 第一章財務(wù)管理概論 引言 學(xué)習(xí)目標(biāo) 第一節(jié)財務(wù)管理目標(biāo) 一、企業(yè)及其組織形式 二、企業(yè)理財目標(biāo) 第二節(jié)財務(wù)管理內(nèi)容與方法 一、財務(wù)管理的內(nèi)容 二、財務(wù)管理的方法 第三節(jié)財務(wù)管理的假設(shè)與原則 一、財務(wù)管理的假設(shè) 二、財務(wù)管理的原則 第四節(jié)財務(wù)管理組織機(jī)構(gòu)、體制與職責(zé) 一、財務(wù)管理組織機(jī)構(gòu) 二、財務(wù)管理體制 三、財務(wù)管理部門的職責(zé) 第五節(jié)財務(wù)管理環(huán)境 一、經(jīng)濟(jì)環(huán)境 二、法律環(huán)境 三、稅務(wù)環(huán)境 四、金融環(huán)境和資本市場 關(guān)鍵詞 要點回顧 思考題 第二章財務(wù)報表分析 引言 學(xué)習(xí)目標(biāo) 第一節(jié)財務(wù)報表分析概述 一、財務(wù)報表分析的意義和作用 二、主要財務(wù)報表及其構(gòu)成內(nèi)容 三、財務(wù)報表分析的依據(jù)和應(yīng)注意的問題 第二節(jié)財務(wù)報表分析的方法 一、比率分析法 二、趨勢分析法 三、結(jié)構(gòu)分析法 第三節(jié)財務(wù)報表的分類能力分析 一、償債能力分析 二、營運能力分析 三、盈利能力分析 四、發(fā)展能力分析 五、市場測試分析 第四節(jié)財務(wù)報表綜合評價 一、綜合指數(shù)分析法 二、杜邦分析法 三、因素分析法 關(guān)鍵詞 要點回顧 思考題 練習(xí)題 第三章財務(wù)預(yù)算與控制 引言 學(xué)習(xí)目標(biāo) 第一節(jié)財務(wù)預(yù)測 一、財務(wù)預(yù)測的基本原理 二、財務(wù)預(yù)測的基本方法 第二節(jié)財務(wù)預(yù)算 一、預(yù)算編制原理 二、預(yù)算編制程序 三、經(jīng)營（業(yè)務(wù)）預(yù)算的編制 四、財務(wù)預(yù)算的編制 第三節(jié)財務(wù)控制 一、財務(wù)控制原理 二、財務(wù)控制的主要內(nèi)容 三、財務(wù)控制的方法 關(guān)鍵詞 要點回顧 思考題 練習(xí)題 第四章貨幣時間價值與證券估價 引言 學(xué)習(xí)目標(biāo) 第一節(jié)貨幣時間價值的內(nèi)涵與計算 一、貨幣時間價值的內(nèi)涵 二、終值與現(xiàn)值 三、年金 第二節(jié)債券及其估價 一、債券基本要素 二、債券價值 三、債券收益率 第三節(jié)股票及其估價 一、股票的有關(guān)概念 二、股票的估價 三、股票的收益率 關(guān)鍵詞 要點回顧 思考題 練習(xí)題 第五章風(fēng)險與報酬 引言 學(xué)習(xí)目標(biāo) 第一節(jié)風(fēng)險概述 一、風(fēng)險的概念及其衡量 二、企業(yè)風(fēng)險與杠桿效應(yīng) 第二節(jié)單項資產(chǎn)的收益與風(fēng)險 一、單項資產(chǎn)的收益 二、單個資產(chǎn)風(fēng)險的計量 第三節(jié)資產(chǎn)組合的收益與風(fēng)險 一、資產(chǎn)組合的收益 二、資產(chǎn)組合的風(fēng)險 三、資產(chǎn)組合的協(xié)方差與相關(guān)系數(shù) 四、資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險與非系統(tǒng)風(fēng)險 第四節(jié)資本資產(chǎn)定價模型 一、資產(chǎn)組合的可行集與有效集 二、引入無風(fēng)險資產(chǎn)的投資組合 三、資本資產(chǎn)定價模型的構(gòu)建 關(guān)鍵詞 要點回顧 思考題 練習(xí)題 中篇資金運作與管理 第六章投資管理 引言 學(xué)習(xí)目標(biāo) 第一節(jié)投資管理概述 一、投資的內(nèi)涵 二、長期投資分類 三、長期投資決策程序 第二節(jié)長期投資決策的基本方法 一、動態(tài)評價方法 二、靜態(tài)評價方法 三、長期投資決策評價方法的比較 第三節(jié)投資項目現(xiàn)金流量的內(nèi)容與估算 一、投資項目現(xiàn)金流量的內(nèi)容 二、現(xiàn)金流量的估算 第四節(jié)投資項目的風(fēng)險處置 一、敏感性分析 二、概率決策樹分析 三、風(fēng)險調(diào)整 第五節(jié)投資決策方法的拓展 一、規(guī)模不同的投資決策方法 二、經(jīng)營期限不同的投資決策方法 三、資本限制下的投資決策方法 關(guān)鍵詞 要點回顧 思考題 練習(xí)題 第七章資本成本與資本結(jié)構(gòu) 引言 學(xué)習(xí)目標(biāo) 第一節(jié)資本成本 一、資本成本的概念 二、資本成本的估算 第二節(jié)資本結(jié)構(gòu)理論 一、資本結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)理論的含義 二、早期資本結(jié)構(gòu)理論 三、現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論 四、資本結(jié)構(gòu)的影響因素 第三節(jié)資本結(jié)構(gòu)決策方法 一、每股收益無差別點分析法 二、資本成本比較分析法 關(guān)鍵詞 要點回顧 思考題 練習(xí)題 第八章長期籌資管理 引言 學(xué)習(xí)目標(biāo) 第一節(jié)普通股融資 一、普通股股票分類 二、普通股股東的權(quán)利 三、股票發(fā)行 四、股票上市 五、普通股融資的特點 第二節(jié)優(yōu)先股融資 一、優(yōu)先股的特征 二、優(yōu)先股的權(quán)利 三、優(yōu)先股融資的評價 第三節(jié)長期負(fù)債籌資 一、長期借款 二、公司債券 第四節(jié)租賃融資 一、租賃的分類 二、租賃與購買的財務(wù)決策 關(guān)鍵詞 要點回顧 思考題 第九章營運資金管理 引言 學(xué)習(xí)目標(biāo) 第一節(jié)營運資金管理概述 一、營運資金的概念與內(nèi)容 二、營運資金的特點 三、營運資金的管理原則 四、營運資金管理策略 五、營運資金籌資策略 第二節(jié)現(xiàn)金管理 一、企業(yè)持有現(xiàn)金的動機(jī)及成本 二、最佳現(xiàn)金持有量的確定 三、現(xiàn)金日常管理的策略 第三節(jié)應(yīng)收賬款管理 一、應(yīng)收賬款成本 二、應(yīng)收賬款信用政策的制定 三、應(yīng)收賬款日常管理策略 第四節(jié)存貨管理 一、存貨的功能與成本 二、存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量的基本模型 三、特殊條件下的經(jīng)濟(jì)批量模型 四、存貨的ABC分類管理法 第五節(jié)短期融資管理 一、短期負(fù)債融資的特點 二、短期負(fù)債融資的形式 關(guān)鍵詞 要點回顧 思考題 練習(xí)題 第十章股利分配管理 引言 學(xué)習(xí)目標(biāo) 第一節(jié)企業(yè)利潤及其構(gòu)成 一、企業(yè)利潤的計算 二、利潤的構(gòu)成 第二節(jié)利潤分配的內(nèi)容及程序 一、利潤分配的程序 二、股利分配形式 三、現(xiàn)金股利支付的程序 第三節(jié)股利分配理論 一、股利無關(guān)理論（MM理論） 二、股利相關(guān)理論 第四節(jié)股利分配政策 一、剩余股利政策 二、固定股利支付率政策 三、固定股利或穩(wěn)定增長股利政策 四、低固定股利加額外股利政策 第五節(jié)影響股利政策制定的相關(guān)因素 一、法律性限制 二、契約性約束 三、企業(yè)經(jīng)營的限制 四、股東意愿 關(guān)鍵詞 要點回顧 思考題 練習(xí)題 …… 下篇財務(wù)管理拓展 附錄

章節(jié)摘錄

版權(quán)頁：   插圖：   （3）概率預(yù)算（probabilistic budget），就是根據(jù)有關(guān)變量的各個可能數(shù)值出現(xiàn)的概率，確定各預(yù)算項目預(yù)算數(shù)值的預(yù)算形式。由于預(yù)算編制涉及的許多變量（如生產(chǎn)量、銷售量、價格、成本等）具有不確定性，預(yù)算編制人員有時難以對其在預(yù)算期的變動情況作出較為準(zhǔn)確的判斷，從而測算出其變動幅度或變動后的具體數(shù)值（如銷售量將增加到多少，成本將降低到多少，等等），而只能對其作近似的估計，即估計它們的變動范圍和在這個范圍內(nèi)有關(guān)數(shù)值出現(xiàn)的概率。為適應(yīng)這種情況，預(yù)算的編制還需對有關(guān)變量可預(yù)期的概率進(jìn)行具體分析，以便使所得的結(jié)果更加接近客觀實際情況。 概率預(yù)算有兩個較為明顯的優(yōu)點：其一，由于在有關(guān)預(yù)算項目形成過程中把各種預(yù)計的可能性都作了考慮，因而預(yù)算的結(jié)果將更接近客觀實際；其二，有鋤于管理部門和管理人員將注意力集中于最可能出現(xiàn)的情況，因而能夠收到事半功倍的效果。 （4）零基預(yù)算（zero-based budget），是指以零為基數(shù)來確定各個預(yù)算項目預(yù)算數(shù)值的預(yù)算形式，是針對傳統(tǒng)預(yù)算中的增量預(yù)算而設(shè)計的預(yù)算形式。其操作原理是：對于任何一個預(yù)算期間和預(yù)算項目的預(yù)算數(shù)值，都不是從原有的基數(shù)出發(fā)，也不考慮基期的預(yù)算和實際數(shù)據(jù)，而是一切以零為起點，從預(yù)算期實際出發(fā)考慮各個預(yù)算項目的必要性和規(guī)模。 零基預(yù)算的優(yōu)勢在于：能夠防止因預(yù)算人員未對有關(guān)因素進(jìn)行深入分析和研究，從而降低預(yù)算管理功能的弊端。零基預(yù)算的編制，猶如企業(yè)的創(chuàng)立，對企業(yè)的一切業(yè)務(wù)活動都要從企業(yè)的整體利益出發(fā)，考慮其重要程度，進(jìn)行成本一效益分析，然后按重要性排序，分配預(yù)算資源。 需要說明的是，零基預(yù)算作為一種極端的預(yù)算形式，不能也不應(yīng)該用于任何直接費用預(yù)算編制。在通常情況下，主要用于編制間接費用預(yù)算。零基預(yù)算的編制由于沒有現(xiàn)成的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)作為參考，其工作任務(wù)非常繁重。然而由于在預(yù)算編制過程中不受基期預(yù)算的約束，因而能夠充分發(fā)揮預(yù)算人員的創(chuàng)造性，并激發(fā)各部門合理使用資金的積極性。 （5）滾動預(yù)算（rolling budget），是指使預(yù)算期始終維持一定的長度（比如12個月），每經(jīng)過一個較短時期（比如1個月），都立即在最后增列相同時期的預(yù)算數(shù)值，依次定期向前滾動的預(yù)算形式。由于滾動預(yù)算在任何時候都能使預(yù)算保持相同的時間幅度，所以又稱為“連續(xù)預(yù)算”或“永續(xù)預(yù)算”。

編輯推薦

《國家級精品課程教材:財務(wù)管理學(xué)》適用于經(jīng)管類在讀本科生、其他專業(yè)輔修財務(wù)管理的學(xué)生和會計學(xué)專業(yè)的在讀本科生以及MBA、實務(wù)界專業(yè)人士和自修財務(wù)管理的學(xué)員。

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