出版時間:2009-3 出版社:高等教育出版社 作者:廖君沛 頁數(shù):486
前言
在20世紀80至90年代,正當我國逐步轉(zhuǎn)上市場經(jīng)濟軌道的時候,拉美和亞洲一系列金融危機發(fā)生了。這些危機,尤其是近在身邊的東亞金融危機給予我國巨大的震撼,金融風險已引起了密切的關(guān)注。在我國,隨著向市場經(jīng)濟的轉(zhuǎn)變以及這一轉(zhuǎn)變過程中金融市場、金融系統(tǒng)的迅速發(fā)育,金融運轉(zhuǎn)的重要性迅速上升,市場經(jīng)濟內(nèi)在包含著的矛盾日益顯露,銀行信貸、商業(yè)保險、股票和房地產(chǎn)市場,以及匯率波動的風險上升,已經(jīng)讓我們強烈地感受到它們的威脅,防范嚴重金融風險和危機這一關(guān)系我國經(jīng)濟社會發(fā)展未來命運的歷史性課題,已現(xiàn)實地擺在我們面前?! ∥覀儗κ袌鼋?jīng)濟仍不很熟悉,對金融運行的復(fù)雜過程更是知之不深;我們雖曾面對過潛在的金融危機,但還沒有親身經(jīng)歷金融危機。國外防范金融風險和危機的實踐以及對金融風險和危機的理論研究,為我們對這一領(lǐng)域進行研究提供了寶貴的借鑒,這方面可供參考的材料十分豐富。國外許多學者對市場經(jīng)濟下金融運行中的矛盾研究比我們有更長時間的體驗,經(jīng)過他們探索形成的認識不乏真知灼見,需要我們認真學習,把它們作為人類共同財富予以汲取。然而,簡單搬過來是不行的。許多問題看法不一,還需要鑒別;有些觀點強調(diào)了事物的某一或某些側(cè)面,但可能是“取其一點,不及其余”,“只見樹木,不見森林”,缺乏對事物總體的系統(tǒng)把握;囿于西方學者世界觀的限制,一些見解偏于近表象的層次,忽視了更深層次內(nèi)在本質(zhì)的東西,特別是往往停留于一般商品貨幣關(guān)系和市場經(jīng)濟層面的研究,而有意無意地回避了資本主義基本制度內(nèi)在根本矛盾的作用。 我們進行“宏觀與開放視角下的金融風險”這一題目的研究,試圖完成的任務(wù)首先是,對國際防范金融風險和危機的實踐經(jīng)驗和理論成果進行鑒別和梳理,以此為基礎(chǔ),對金融風險的發(fā)生和累積以及金融危機形成過程的內(nèi)在矛盾和規(guī)律性,從其有關(guān)的各個方面加以綜合研究和總結(jié),力求揭示其有機的關(guān)聯(lián),形成比較系統(tǒng)的具有整體性的認識。對其中一些存在分歧或有待進一步解決的問題,希望經(jīng)過探索形成一些自己的看法。然后,借助一般理論研究所形成的認識,對我國防范嚴重金融風險與金融危機面臨的重大問題進行一些探索研究,希望能夠?qū)鉀Q這些問題提供一些有用的思路和對策。完成這一任務(wù)有很大難度,但我們愿盡自己的微薄之力。
內(nèi)容概要
本書對金融風險的形成及防范金融風險和危機的國際理論研究成果與實踐經(jīng)驗,進行了系統(tǒng)的梳理和概括,并以此為借鑒,對我國金融風險與危機的防范和化解問題進行了探索。本書在吸取這一領(lǐng)域國際學術(shù)研究與實踐寶貴成果的同時,試圖克服既有研究中強調(diào)某些個別方面而忽視整體,偏于表象層次而缺乏對更深層次內(nèi)在本質(zhì)的把握,有意無意忽視資本主義基本制度內(nèi)在根本矛盾作用等缺陷,力求對金融風險的發(fā)生和累積,以及金融危機形成過程的內(nèi)在矛盾和規(guī)律性,從其有關(guān)的各個方面加以綜合研究,揭示其有機關(guān)聯(lián),以形成比較系統(tǒng)的具有整體性的認識。本書對金融危機形成的研究,著力于剖析與辨明金融系統(tǒng)風險形成中金融系統(tǒng)各部分、各元素之間,金融系統(tǒng)要素與實際經(jīng)濟要素之間的彼此滲透和相互影響,內(nèi)因和外因的相互作用與轉(zhuǎn)化,以及市場經(jīng)濟內(nèi)在矛盾與基本制度內(nèi)在矛盾作用的關(guān)系。在金融風險與危機的防范與化解上,本書對有分歧的政策主張,從理論依據(jù)和實踐效果上對其利弊得失進行了剖析,并結(jié)合對我國實際的研究,引申出處理我國問題的政策結(jié)論。
書籍目錄
上篇 金融風險的形成、累積與金融危機的產(chǎn)生 第一章 金融風險生成的微觀來源 1.1 微觀經(jīng)濟運行與金融風險的發(fā)生 1.1.1 企業(yè)商品價值實現(xiàn)的風險是金融風險的重要來源 1.1.2 企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)的變化及其風險 1.1.3 企業(yè)經(jīng)營風險與財務(wù)風險 1.1.4 企業(yè)普遍性財務(wù)風險的形成 1.2 軟預(yù)算約束與企業(yè)風險的強化 1.2.1 軟預(yù)算約束的產(chǎn)生 1.2.2 軟預(yù)算約束下企業(yè)風險的強化 1.3 企業(yè)風險的傳染 1.3.1 傳染渠道——信用鏈 1.3.2 傳染方式——資產(chǎn)負債表傳染 1.3.3 傳染機制 1.4 微觀經(jīng)濟滋生金融風險的實例 1.4.1 東亞特殊的體制背景 1.4.2 東亞危機發(fā)生前日本、韓國的銀企關(guān)系問題與債務(wù)融資高風險 第二章 貨幣資本獨立運行中金融風險的形成與擴大 2.1 信息的不完全性、非對稱性與金融風險的孕育 2.1.1 逆向選擇和道德風險 2.1.2 存款人與銀行之間的信息不對稱與擠兌 2.1.3 存款保險制度下的逆向選擇與道德風險 2.1.4 銀行與借款人之間的信息不對稱 2.1.5 信息不完全性與非對稱性影響的模型分析 2.2 銀行的特殊功能與金融風險的擴張 2.2.1 銀行的信用中介、支付中介功能與金融風險的擴張 2.2.2 銀行的信用創(chuàng)造功能與金融風險的擴張 2.2.3 金融演變中銀行信用創(chuàng)造風險的進一步擴大 2.2.4 銀行內(nèi)部控制系統(tǒng)的問題 2.2.5 銀行信貸風險擴張的影響 2.2.6 我國的銀行風險 2.2.7 我國銀行風險形成的原因 2.3 非銀行金融機構(gòu)的經(jīng)營風險 2.3.1 非銀行金融機構(gòu)的功能與經(jīng)營風險的形成 2.3.2 非銀行金融機構(gòu)風險上升的影響 2.3.3 我國非銀行金融機構(gòu)的經(jīng)營風險 2.4 資本市場風險 2.4.1 資本市場中的虛擬資本、泡沫經(jīng)濟與金融風險的形成 2.4.2 金融資產(chǎn)價格的內(nèi)在波動性與金融風險的形成 2.4.3 金融投機與金融風險 2.4.4 我國證券市場風險的形成 2.5 金融衍生工具與金融風險的擴展 2.5.1 金融衍生工具的功能及其作用機理 2.5.2 金融衍生工具、表外業(yè)務(wù)與金融風險的擴展 2.5.3 金融衍生工具對金融監(jiān)管的挑戰(zhàn)及對貨幣政策效果的影響 2.5.4 金融資產(chǎn)證券化加劇金融風險 2.5.5 表外業(yè)務(wù)導(dǎo)致金融風險的擴張 2.6 我國金融風險的特殊性 2.6.1 我國的金融風險具有體制轉(zhuǎn)軌的制度性特征 2.6.2 我國金融風險是宏觀經(jīng)濟運行中總量矛盾和結(jié)構(gòu)問題的深刻反映 2.6.3 我國金融風險是國民收入分配格局重大調(diào)整和融資結(jié)構(gòu)改變滯后的產(chǎn)物 2.6.4 金融監(jiān)管不健全、效率低,埋藏著金融風險失控的禍根 2.6.5 金融市場發(fā)育程度較低,市場機制分散、轉(zhuǎn)移金融風險的功能很不足 第三章 社會總資本運行過程中金融風險的累積 3.1 社會總產(chǎn)品實現(xiàn)過程的內(nèi)在矛盾與宏觀金融風險的形成 3.1.1 社會總產(chǎn)品實現(xiàn)形態(tài)及其矛盾的演化 3.1.2 宏觀金融風險 3.2 通貨緊縮、信貸緊縮與金融風險 3.2.1 通貨緊縮的產(chǎn)生及其對金融風險形成的作用 3.2.2 信貸緊縮的產(chǎn)生及其對金融風險加劇的作用 3.2.3 我國20世紀90年代后期通貨緊縮、信貸萎縮的影響 3.3 財政政策、貨幣政策與金融風險 3.3.1 貨幣政策的運用與金融風險 3.3.2 財政政策的運用與金融風險 3.3.3 我國財政政策、貨幣政策的運用與金融風險 3.4 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換與金融風險 3.4.1 結(jié)構(gòu)矛盾與總量矛盾的關(guān)系 …… 第四章 全球資本運行——國金融風險的形成 第五章 金融危機的形成下篇 金融風險的防范、化解與金融危機管理 第六章 金融風險防范的微觀基礎(chǔ)——健全微觀經(jīng)濟主體的構(gòu)造 第七章 金融監(jiān)管的健全 第八章 防范金融風險的宏觀經(jīng)濟政策 第九章 金融危機管理 第十章 金融風險測量與危機預(yù)警模型主要參考文獻
章節(jié)摘錄
上篇 金融風險的形成、累積與金融危機的產(chǎn)生 第一章 金融風險生成的微觀來源 1.1 微觀經(jīng)濟運行與金融風險的發(fā)生 金融是實際經(jīng)濟的延伸,它以實際經(jīng)濟為基礎(chǔ),為實際經(jīng)濟服務(wù)。金融資本是實際經(jīng)濟中貨幣資本的獨立化,為企業(yè)融資,即為實際經(jīng)濟活動提供第一推動力——貨幣資本,又是金融系統(tǒng)最基本的功能。金融系統(tǒng)風險的形成和危機的產(chǎn)生,除了決定于自身內(nèi)部的因素外,還受實際經(jīng)濟基本面的重大影響。金融危機史表明,歷史上發(fā)生的金融危機多半來自實際經(jīng)濟的高風險與危機,或與實際經(jīng)濟基本面的惡化有密切聯(lián)系,因純粹金融因素而發(fā)生的金融危機只占少數(shù)。從實際經(jīng)濟層面看,宏觀經(jīng)濟總體的風險當然要來自其機體細胞——微觀經(jīng)濟的風險。、微觀經(jīng)濟主體作為商品生產(chǎn)者和經(jīng)營者,其運行中的基本風險是商品價值實現(xiàn)風險。正是企業(yè)商品價值實現(xiàn)的受阻引起企業(yè)財務(wù)狀況的惡化,進而導(dǎo)致其融資主體——銀行等金融機構(gòu)資產(chǎn)狀況的惡化。在經(jīng)濟周期波動中,大量企業(yè)的商品價值嚴重受阻,帶來實際經(jīng)濟基本面的惡化,成為經(jīng)濟危機和連帶的金融危機發(fā)生的重要原因。 本章只研究實際經(jīng)濟微觀主體運行給金融帶來的風險,而涉及金融微觀主體的風險則將在下一章中進行論述?! ?.1.1 企業(yè)商品價值實現(xiàn)的風險是金融風險的重要來源 企業(yè)的基本經(jīng)濟活動是商品的生產(chǎn)與交換。商品需要在市場流通過程中通過交換實現(xiàn)價值,這種價值實現(xiàn)過程用簡單商品流通的公式描述就是:商品一商品(W-W)。在貨幣成為一般等價物之后,商品流通過程被改造了:商品一貨幣一商品(W—G—W),貨幣成了交易的紐帶和中心環(huán)節(jié),交易的風險中又蘊含了貨幣的因子。企業(yè)商品價值實現(xiàn)的風險是企業(yè)財務(wù)風險與金融風險的重要根源,這是因為: 第一,商品價值實現(xiàn)是資本運動的先決條件。價值實現(xiàn)的受阻導(dǎo)致資本運動的中斷。與簡單商品流通的公式不同,資本的運動形式是以G為起點,貨幣一商品一貨幣(G—W—G),即用貨幣購買商品,賣掉商品重新收回貨幣,資本流通的目的是為了取得價值增值。
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