董事會治理評價研究

前言

　　公司治理是國內(nèi)外管理、經(jīng)濟、法律等學術(shù)界和實業(yè)界共同關(guān)注、研究的一個世界性課題。大量企業(yè)興衰存亡的事實表明，公司治理問題已成為制約企業(yè)競爭力的決定因素之一，是保證企業(yè)持續(xù)發(fā)展，高速成長的關(guān)鍵所在?！　。ㄒ唬　」局卫碓从趦蓹?quán)分離下的委托一代理問題。從思想淵源上看，最早可以追溯到200多年前亞當·斯密（Adam Smith）在《國富論》中觸及到的代理問題。但是，通常認為，真正引起經(jīng)濟及管理學家們對這一問題關(guān)注的是在1937年伯利（Berle）和米恩斯（Means）合著的《現(xiàn)代公司與私有財產(chǎn)》一書，它被公認為是研究這一問題的開山之作。自此，公司治理問題開始受到理論界的廣泛重視，并逐漸成為人們關(guān)注的焦點，許多經(jīng)濟及管理學家們開始研究現(xiàn)代公司中股東如何有效地控制和監(jiān)督經(jīng)理人員行為等問題。1975年，威廉姆森（Williamson）提出了“治理結(jié)構(gòu)”的概念。到了20世紀80年代初期，由于美、英等國的敵意接管和公司重組浪潮，以及轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟國家在公司治理中存在的嚴重的內(nèi)部人控制問題，引起了許多經(jīng)濟學家及管理學家的重視，經(jīng)濟學文獻中開始出現(xiàn)“公司治理”概念，并在西方經(jīng)濟及管理學界逐漸形成了比較完整的公司治理結(jié)構(gòu)理論?！　∮捎诠局卫斫Y(jié)構(gòu)被認為是“解決委托一代理問題的一整套制度安排”，因此很快引起了我國一些學者的重視，在20世紀90年代初也開始了公司治理的研究，力圖從英美模式、德日模式中尋求借鑒與啟發(fā)，探索適合中國企業(yè)的公司治理模式。由于大家的努力倡導和積極推動，短短數(shù)年，就出現(xiàn)了公司治理研究熱潮，且大有一浪高過一浪之態(tài)勢。在這個過程中，學術(shù)界對公司治理實質(zhì)問題的看法也逐漸形成：一是強調(diào)企業(yè)所有權(quán)和企業(yè)所有者在公司治理中的主導作用；二是強調(diào)公司治理結(jié)構(gòu)的相互制衡，認為公司治理的要旨在于劃分股東、董事會、經(jīng)理人員和監(jiān)督機構(gòu)之間的權(quán)力、責任和利益，形成相互制約的關(guān)系，保證公司的有效運作；三是強調(diào)資本市場在公司治理中的作用；

內(nèi)容概要

《董事會治理評價研究》的特色主要為：（1）對董事會治理研究的前沿課題——董事會治理定量測評進行了系統(tǒng)的探索與研究，構(gòu)建了董事會治理評價指數(shù)模型；（2）對董事會治理成本的概念進行了探索；（3）對影響董事會治理質(zhì)量的相關(guān)因素進行了分析與探索；（4）對董事會治理的效果進行了較為全面的評價與實證研究?！抖聲卫碓u價研究》的讀者對象為國內(nèi)外從事經(jīng)濟學、管理學教學與科研，尤其是從事董事會治理研究的廣大學者，管理類、經(jīng)濟類的研究生，上市公司、證券監(jiān)管部門以及證券交易所等從事公司治理實務的相關(guān)人士。近幾年來，投資者投資時不僅關(guān)注財務績效，而且更加關(guān)注董事會治理的質(zhì)量。如何測評董事會治理的質(zhì)量成為公司治理研究領(lǐng)域中重要的前沿課題。為了滿足投資者，尤其是機構(gòu)投資者，對投資信息的需求，目前國外已形成了幾種不同的公司治理評價系統(tǒng)，但單獨對董事會治理進行評價的很少。董事會治理評價的內(nèi)容與標準因治理環(huán)境的不同而有很大的差異，如何結(jié)合中國上市公司治理環(huán)境的特點，設(shè)置董事會治理評價系統(tǒng)，是公司治理理論研究工作者面臨的重要任務。國內(nèi)外對于董事會治理質(zhì)量影響因素以及董事會治理與績效關(guān)系的實證研究也因為依據(jù)的理論不同、選樣不同及研究方法的差異，而得出了不一致甚至截然相反的結(jié)論，這不利于董事會治理理論研究對公司治理實踐指導作用的發(fā)揮?！　”狙芯炕诠局卫韺嵺`的需要，以系統(tǒng)理論和權(quán)變理論作為研究的指導思想，以公司治理實踐對董事會理論研究的需求為出發(fā)點，結(jié)合中國上市公司的治理環(huán)境，建立董事會治理質(zhì)量測評的指數(shù)模型，對中國上市公司董事會治理的質(zhì)量進行測評，并對董事會特征影響因素以及董事會治理質(zhì)量與治理績效的關(guān)系進行實證研究。

作者簡介

謝永珍 ，管理學博士，現(xiàn)任山東大學管理學院副教授。主要研究方向為董事會治理評價與診斷，風險控制以及價值評估。已發(fā)表學術(shù)研究論文40余篇，其中在《管理世界》、《南開管理》評論等管理類的權(quán)威雜志發(fā)表論文5篇，著作以及譯著5部，主持或參加國家以及省部級課題10項，并參

書籍目錄

第1章 導論　1．1 董事會治理評價問題的提出　1．2 研究的理論依據(jù)　1．3 研究方法與研究目標　1．4 研究思路與可能創(chuàng)新第2章 董事會治理評價與實證研究進展　2．1 董事會治理評價研究綜述　2．2 董事會治理與績效關(guān)系的實證研究進展　2．3 本章小結(jié)第3章 董事會職責與高效董事會治理關(guān)鍵要素　3．1 董事會結(jié)構(gòu)的變遷　3．2 董事會類型與董事會職責　3．3 高效董事會治理的關(guān)鍵要素　3．4 本章小結(jié)第4章 董事會治理評價系統(tǒng)設(shè)計　4．1 中國上市公司董事會治理評價的重要意義　4．2 董事會治理評價指數(shù)及其功能　4．3 董事會治理評價中的專家質(zhì)量模型　4．4 董事會治理評價系統(tǒng)設(shè)計　4．5 董事會治理評價指標與系統(tǒng)設(shè)計的檢驗　4．6 本章小結(jié)第5章 中國董事會治理現(xiàn)狀與治理質(zhì)量影響因素分析　5．1 中國上市公司董事會治理狀況　5．2 改制后的中小企業(yè)董事會治理狀況　5．3 國有獨資公司董事會治理狀況　5．4 董事會治理質(zhì)量影響因素分析　5．5 提升董事會治理效率的建議　5．6 本章小結(jié)第6章 董事會治理與績效關(guān)系的實證分析　6．1 董事會治理績效　6．2 董事會治理指數(shù)與治理績效關(guān)系的實證分析　6．3 董事會主要特征與治理績效關(guān)系的實證分析　6．4 本章小結(jié)第7章 研究結(jié)論與展望　7．1 研究結(jié)論　7．2 研究展望參考文獻后記附錄1 中國上市公司治理準則附錄2 關(guān)于在上市公司建立獨立董事制度的指導意見附錄3 董事會治理資源列表

章節(jié)摘錄

　　與以往研究的最大不同是我們控制了與績效相關(guān)的治理要素?！　?.董事會規(guī)模與治理績效關(guān)系的實證研究假設(shè)　　假設(shè)1 董事會規(guī)模與信息披露、關(guān)聯(lián)交易、財務舞弊以及財務預警相關(guān)　　通常認為增加外部董事以及董事會次級委員會的設(shè)置必然導致董事會規(guī)模增大。外部董事以及董事會次級委員會的設(shè)置應有利于上市公司信息披露質(zhì)量的改善、關(guān)聯(lián)交易的規(guī)范、財務舞弊的減少以及未來財務預警的提高。因此，董事會規(guī)模與信息披露質(zhì)量、關(guān)聯(lián)交易、財務舞弊以及財務預警有關(guān)?！　〖僭O(shè)2 董事會規(guī)模與公司績效相關(guān)　　董事會規(guī)模過小時，公司對復雜問題進行決策所需的知識不充分，識別變遷機會的能力較差，董事會控制風險的能力較低，極易造成決策失誤，從而加大決策風險，可能難以抓住有利的商業(yè)機會，因此董事會的績效較差。在董事規(guī)模大一點的公司中，董事成員來源較為廣泛，知識構(gòu)成合理，公司獲取外部資源的成本較低。同時由于擁有充足的董事會規(guī)模，公司將會擁有一個功能健全的次級委員會，有利于提高公司戰(zhàn)略決策的科學性，降低公司決策的風險，最終使公司獲得較好的治理效果。但董事會規(guī)模的進一步增大，使董事之間的溝通變得困難起來，而造成決策遲緩使公司失去好的戰(zhàn)機，不利于企業(yè)績效的改善。因而董事會規(guī)模與公司績效有關(guān)，董事會規(guī)模過小或者過大都不利于績效的改善。

媒體關(guān)注與評論

　　本書對董事會治理質(zhì)量評價這一科學問題進行了探索，并結(jié)合調(diào)查數(shù)據(jù)對中國上市公司董事會治理的質(zhì)量進行了評價，書中提出的理論觀點以及實證研究的結(jié)論均具有很重要的理論與應用價值。本書具有以下幾個突出特點：一是將公司治理理論與數(shù)理方法相結(jié)合，對董事會治理質(zhì)量評價這一科學問題進行了探討；二是將董事會治理理論研究與公司治理實務需求相結(jié)合，解決了董事會治理實踐中迫切需要解決的問題；三是將董事會治理理論研究與實證研究相結(jié)合，提出了許多有價值的研究結(jié)論，對于提升我國董事會治理效率具有很高的參考價值?！　　罹S安長江學者特聘教授　南開大學公司治理研究中心教授、博士生導師　　機構(gòu)投資者的發(fā)展以及價值投資理念的形成，使得董事會治理評價成為公司治理實踐中迫切需要解決的課題、本書對董事會治理的評價進行了系統(tǒng)的研究，構(gòu)建了董事會治理指數(shù)，并對影響我國上市公司董事會治理質(zhì)量的因素以及董事會治理質(zhì)量與治理績效的關(guān)系進行了實證研究，本書提出了許多具有創(chuàng)新價值的見解，如董事會治理評價指數(shù)，董事會治理成本以及董事會治理績效等，這些研究發(fā)現(xiàn)對于公司治理理論以及公司治理實踐均具有較高的參考價值?！　　礼Y士 中國證監(jiān)會上市公司監(jiān)管部副主任　南開大學、香港理工大學兼職教授

圖書封面

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