金融經(jīng)濟(jì)學(xué)導(dǎo)論

內(nèi)容概要

　　金融經(jīng)濟(jì)學(xué)又稱金融理論，是金融學(xué)的微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論基礎(chǔ)，實際上也就是高級微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)向不確定性經(jīng)濟(jì)的延伸。它著重從金融市場均衡來討論金融資產(chǎn)的估值與定價，以及金融資產(chǎn)的風(fēng)險管理。因此是金融學(xué)其他重要領(lǐng)域如金融工程、投資學(xué)、公司財務(wù)、金融機(jī)構(gòu)管理學(xué)等必不可缺的理論基礎(chǔ)?！　　陡叩葘W(xué)校金融學(xué)專業(yè)主干課程教材金融經(jīng)濟(jì)學(xué)導(dǎo)論》共九章。第一章是引論，闡述金融經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本概念和意義。第二章討論偏好、效用和風(fēng)險厭惡，建立起理性金融的行為基礎(chǔ)。第三章在兩模型的框架下，利用Arrpw-Debreu經(jīng)濟(jì)的概念，講述基本的均衡模型，構(gòu)成全書的基礎(chǔ)。第四章將第三章的內(nèi)容進(jìn)一步延伸到多期模型，講解多期模型框架下的金融資產(chǎn)的估值與定價，即動態(tài)資產(chǎn)定價理論，進(jìn)而完整地總結(jié)金融經(jīng)濟(jì)學(xué)基本定理。第五章在兩期模型下討論期權(quán)的定價，并揭示期權(quán)對增進(jìn)金融市場完全性的貢獻(xiàn)。第六章引入隨機(jī)占優(yōu)的概念并講解投資組合選擇理論和基金分離定理，是資產(chǎn)估值與定價的基礎(chǔ)。第七章介紹了有效邊界的均值一方差分析方法，提供了后文所介紹的定價模型的方法論基礎(chǔ)。第八章講解最重要的資產(chǎn)定價模型——資本資產(chǎn)定價型（CAPM）和套利定價理論（APT）。第九章討論資本市場對企業(yè)的價值評估及有關(guān)的公司財務(wù)問題，從而幫助讀者從金融市場的視角來認(rèn)識公司財務(wù)問題，建立對整體金融理論的認(rèn)識。

書籍目錄

第一章 引論1.1 什么是金融？1.2 什么是金融經(jīng)濟(jì)學(xué)？1.3 金融經(jīng)濟(jì)學(xué)與金融學(xué)其他課程的關(guān)系1.4 價值的度量1.5 時間和風(fēng)險1.6 金融經(jīng)濟(jì)學(xué)所依據(jù)的基本原理1.7 資本成本、資本的機(jī)會成本與現(xiàn)值1.8 金融市場的功能1.9 企業(yè)的金融／財務(wù)管理目標(biāo)1.1 0本章 小結(jié)練習(xí)題第二章 偏好、效用與風(fēng)險厭惡2.1 偏好關(guān)系2.2 效用函數(shù)2.3 不確定性條件下的偏好關(guān)系2.4 期望效用函數(shù)2.5 阿里亞斯悖論2.6 風(fēng)險厭惡2.7 風(fēng)險厭惡的度量2.8 風(fēng)險厭惡的比較2.9 本章 小結(jié)練習(xí)題數(shù)學(xué)附錄第三章 金融市場均衡和資產(chǎn)估值：兩期模型3.1 市場均衡3.2 Arrow-Debreu經(jīng)濟(jì)和狀態(tài)或有要求權(quán)3.3 復(fù)合證券與無套利定價3.4 風(fēng)險中性定價和等價鞅測度3.5 帕累托最優(yōu)和風(fēng)險分享3.6 總量分析3.7 本章 小結(jié)練習(xí)題第四章 離散時間的金融市場均衡和資產(chǎn)估值：多期模型4.1 多期經(jīng)濟(jì)4.2 最優(yōu)消費(fèi)／投資策略4.3 均衡定價4.4 理性預(yù)期均衡的資產(chǎn)定價4.5 理性預(yù)期均衡和等價鞅測度4.6 利定價：無套利與等價鞅測度4.7 多期模型的金融經(jīng)濟(jì)學(xué)基本定理4.8 衍生證券的定價：期權(quán)、遠(yuǎn)期與期貨4.9 本章 小結(jié)練習(xí)題數(shù)學(xué)附錄第五章 期權(quán)與金融市場的完全性5.1 期權(quán)的定義5.2 期權(quán)的基本無套利關(guān)系5.3 美式期權(quán)及其提前執(zhí)行5.4 完全市場中的期權(quán)定價5.5 期權(quán)與Arrow-Debreu證券5.6 兩期模型中的期權(quán)定價5.7 本章 小結(jié)練習(xí)題數(shù)學(xué)附錄第六章 投資組合的選擇與基金分離理論6.1 隨機(jī)占優(yōu)6.2 投資組合的選擇6.3 投資組合選擇與風(fēng)險厭惡6.4 風(fēng)險厭惡程度與財富效應(yīng)6.5 投資組合分離6.6 投資者偏好與投資組合分離6.7 收益的分布特性與兩項基金的貨幣分離6.8 本章 小結(jié)練習(xí)題數(shù)學(xué)附錄第七章 有效組合邊界分析7.1 均值與方差7.2 均值一方差箭沿組合7.3 均值一方差有效組合7.4 引入無風(fēng)險資產(chǎn)的情況7.5 本章 小結(jié)練習(xí)題第八章 資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）和套利定價理論（APT）8.1 零B值資本資產(chǎn)定價模型8.2 經(jīng)典的資本資產(chǎn)定價模型8.3 資本資產(chǎn)定價模型作為一般均衡的結(jié)果8.4 資本資產(chǎn)定價模型和兩項基金分離8.5 線性指數(shù)模型8.6 精確指數(shù)模型和套利定價理論8.7 極限套利和套利定價理論8.8 套利定價理論中的風(fēng)險補(bǔ)償8.9 極限套利和市場均衡問題8.1 0本章 小結(jié)練習(xí)題數(shù)學(xué)附錄第九章 金融市場中的公司財務(wù)9.1 公司財務(wù)與資產(chǎn)估值9.2 公司的財務(wù)決策9.3 包含生產(chǎn)活動的Arrow-Debreu經(jīng)濟(jì)9.4 資本預(yù)算9.5 現(xiàn)金流計算和折現(xiàn)率選取9.6 融資決策、資本結(jié)構(gòu)與資本成本9.7 本章 小結(jié)練習(xí)題參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　金融，英文finance，由于比較復(fù)雜的原因（包括歷史的原因和中英文翻譯語義上的原因等），目前國內(nèi)學(xué)界對這一概念的認(rèn)識有很多歧見。但正如鄧小平同志1991年視察上海時所指出的：“金融很重要，是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心。金融搞活了，一招棋活，全盤皆活。”所以有一點(diǎn)是大家的共識，即“金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心”?！　∫虼耍緯鴮鹑诓扇”容^簡單的，但也是比較符合國際規(guī)范（即比較符合英文finance的原意）的解釋，把金融看作一切經(jīng)濟(jì)活動的底線?！　∷械慕?jīng)濟(jì)活動都可以看作是獲取和消耗資產(chǎn)的過程。資產(chǎn)可以分為兩大類型：實物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)。一切經(jīng)濟(jì)活動都具有兩大基本目標(biāo)：其一是使資產(chǎn)增加以創(chuàng)造價值；其二是盡好地利用資產(chǎn)以符合經(jīng)濟(jì)的需要?！　∮谑?，對于所有的管理者（包括家庭、企業(yè)以至于政府）來說，經(jīng)濟(jì)活動實際上是決策行為。就金融的涵義而言，這樣的經(jīng)濟(jì)活動的決策可以歸結(jié)為兩大方面：資產(chǎn)估值和資產(chǎn)管理。資產(chǎn)估值是金融的核心課題，也是資產(chǎn)管理的基礎(chǔ)。這一點(diǎn)我們在后面會詳細(xì)論述。因為這兩大方面的問題是一切經(jīng)濟(jì)活動決策的最基本的問題，所以金融是一切經(jīng)濟(jì)活動的底線?！　〗?jīng)濟(jì)學(xué)是一門關(guān)于如何優(yōu)化地配置有限資源的學(xué)問。市場經(jīng)濟(jì)與計劃經(jīng)濟(jì)不同，市場經(jīng)濟(jì)是通過自由的、競爭性的交易來優(yōu)化地配置資源。市場經(jīng)濟(jì)的金融活動主要就是通過在金融市場的交易來優(yōu)化地配置資本資源，其核心是跨期地（在時間維度上）和面向未來不確定性地（在風(fēng)險維度上）優(yōu)化地配置資源?！　　?/pre>




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　　《普通高等教育“十一五”國家級規(guī)劃教材：金融經(jīng)濟(jì)學(xué)導(dǎo)論》是教育部普通高等教育“十五”國家級規(guī)劃教材，高等學(xué)校金融學(xué)專業(yè)主干課程教材。金融經(jīng)濟(jì)學(xué)是金融學(xué)的微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論基礎(chǔ)，在整個金融學(xué)科建設(shè)中具有奠基的作用?！镀胀ǜ叩冉逃笆晃濉眹壹壱?guī)劃教材：金融經(jīng)濟(jì)學(xué)導(dǎo)論》在素材的選取和結(jié)構(gòu)布局方面有以下特點(diǎn)：　　本書的內(nèi)容限于新古典金融學(xué)的經(jīng)典理論部分？即整體理論框架建立在理性預(yù)期和完美市場假設(shè)的基礎(chǔ)之上?！　”緯挥懻摿穗x散模型，不涉及連續(xù)時間金融學(xué)方面的內(nèi)容，使對數(shù)學(xué)的要求降低到最低的水平。　　在結(jié)構(gòu)布局方面突出強(qiáng)調(diào)了金融市場均衡和資產(chǎn)估值的定價體系，同時揭示了公司財務(wù)與資本市場的關(guān)系?！　”緯o出了所有具有比較重要意義的定理和命題的完整數(shù)學(xué)證明。　　本書盡可能地解釋了數(shù)學(xué)形式的定義、模型、命題和定理的經(jīng)濟(jì)涵義?！　”緯米鹘鹑趯W(xué)及相關(guān)專業(yè)的高年級本科生和研究生學(xué)習(xí)“金融經(jīng)濟(jì)學(xué)”課程的教科書。





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