完全時(shí)間一致性、確定性與穩(wěn)健最優(yōu)利率規(guī)則

內(nèi)容概要

　　《完全時(shí)間一致性、確定性與穩(wěn)健最優(yōu)利率規(guī)則-基于lre模型的分析與擴(kuò)展》在完全時(shí)間一致性標(biāo)準(zhǔn)下對(duì)傳統(tǒng)的lre模型進(jìn)行了改進(jìn)和擴(kuò)展。在改進(jìn)的一般lre模型框架內(nèi)，本書分析了最優(yōu)利率規(guī)則的時(shí)間一致性、確定性與穩(wěn)健性等內(nèi)在屬性，并考察了以taylor規(guī)則為主的工具規(guī)則形式和以通脹目標(biāo)規(guī)則為主的非taylor目標(biāo)規(guī)則形式。進(jìn)一步，在完全時(shí)間一致性標(biāo)準(zhǔn)下，本書還著重探討了基準(zhǔn)lre模型、考慮通脹慣性的lre模型和考慮流動(dòng)性過(guò)剩的lre模型，分析了不同情形下的完全時(shí)間一致性工具規(guī)則和完全時(shí)間一致性目標(biāo)規(guī)則及其最優(yōu)外在特征。
　　《完全時(shí)間一致性、確定性與穩(wěn)健最優(yōu)利率規(guī)則-基于lre模型的分析與擴(kuò)展》的主要對(duì)象是金融學(xué)及其相關(guān)專業(yè)的碩士研究生、博土研究生，同時(shí)本書也適用于高等院校、科研院所的教師和科研人員閱讀?！锻耆珪r(shí)間一致性、確定性與穩(wěn)健最優(yōu)利率規(guī)則-基于lre模型的分析與擴(kuò)展》可以作為具備一般經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)，且需繼續(xù)學(xué)習(xí)高級(jí)貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)的讀者的先行教材，是閱讀國(guó)外前沿文獻(xiàn)、追蹤貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)研究動(dòng)態(tài)的必備參考書。

書籍目錄

前言　
第1章　導(dǎo)　言　
　1.1　研究意義　
　1.2　利率規(guī)則理論發(fā)展的邏輯性分析　
　1.3　最優(yōu)利率規(guī)則理論的提出及其核心理論命題　
　1.4　基本思路和結(jié)構(gòu)安排　
第2章　利率規(guī)則理論綜述　
　2.1　利率與非政策經(jīng)濟(jì)變量：事實(shí)與經(jīng)驗(yàn)　
　2.1.1　向量自回歸模型與結(jié)構(gòu)向量自回歸模型　
　2.1.2　利率與非政策經(jīng)濟(jì)變量的短期關(guān)系　
　2.1.3　對(duì)向量自回歸模型與結(jié)構(gòu)向量自回歸模型的簡(jiǎn)要評(píng)價(jià)　
　2.2　一般均衡模型中的利率規(guī)則　
　2.2.1　有限信息模型診斷策略　
　2.2.2三個(gè)基本模型　
　2.2.3　對(duì)三個(gè)基本模型的比較　
　2.3　利率規(guī)則與均衡的確定性　
　2.3.1　taylor規(guī)則及其變形　
　2.3.2　taylor規(guī)則與均衡的確定性　
　2.4　政策評(píng)價(jià)　
　2.4.1　一個(gè)用于評(píng)價(jià)利率規(guī)則的簡(jiǎn)單模型　
　2.4.2　最優(yōu)利率規(guī)則及其評(píng)價(jià)準(zhǔn)則　
　2.5　小結(jié)　
第3章　最優(yōu)利率規(guī)則的界定標(biāo)準(zhǔn)　
　3.1　完全時(shí)間一致性標(biāo)準(zhǔn)　
　3.1.1　全局最優(yōu)解、條件承諾最優(yōu)解與相機(jī)抉擇最優(yōu)解　
　3.1.2　時(shí)間一致性政策　
　3.1.3　時(shí)間一致性最優(yōu)解與相機(jī)抉擇最優(yōu)解——無(wú)窮遠(yuǎn)視角的觀點(diǎn)　
　3.1.4　無(wú)窮遠(yuǎn)視角下的完全時(shí)間一致性最優(yōu)解　
　3.2　確定性標(biāo)準(zhǔn)　
　3.2.1　最小狀態(tài)變量法(msv)與帶預(yù)期算子的差分系統(tǒng)　
　3.2.2　差分系統(tǒng)與確定性　
　3.3　穩(wěn)健性標(biāo)準(zhǔn)　
　3.3.1　規(guī)則形式、外生隨機(jī)擾動(dòng)與穩(wěn)健性　
　3.3.2　完全時(shí)間一致性穩(wěn)健工具規(guī)則與完全時(shí)間一致性穩(wěn)健目標(biāo)規(guī)則的等價(jià)性　
第4章　完全時(shí)間一致性標(biāo)準(zhǔn)下最優(yōu)利率規(guī)則的一般線性理性預(yù)期(lre)模型　
　4.1　一般線性理性預(yù)期模型的回顧與改進(jìn)　
　4.1.1　目標(biāo)函數(shù)、經(jīng)濟(jì)約束條件與完全時(shí)間一致性約束條件　
　4.1.2　前提假設(shè)　
　4.1.3　最優(yōu)理性預(yù)期均衡的完全時(shí)間一致性動(dòng)態(tài)特征　
　4.1.4　拉格朗日乘子的完全時(shí)間一致性均衡路徑　
　4.2　一般線性理性預(yù)期模型的完全時(shí)間一致性穩(wěn)健最優(yōu)利率規(guī)則　
　4.2.1　完全時(shí)間一致性穩(wěn)健最優(yōu)工具規(guī)則　
　4.2.2　完全時(shí)間一致性穩(wěn)健最優(yōu)目標(biāo)規(guī)則　
第5章　完全時(shí)間一致性標(biāo)準(zhǔn)下最優(yōu)利率規(guī)則的基準(zhǔn)lre模型及其擴(kuò)展　
　5.1　基準(zhǔn)lre模型的回顧與改進(jìn)　
　5.1.1　目標(biāo)函數(shù)、經(jīng)濟(jì)約束條件與完全時(shí)間一致性約束條件　
　5.1.2　完全時(shí)間一致性穩(wěn)健最優(yōu)工具規(guī)則　
　5.1.3　完全時(shí)間一致性穩(wěn)健最優(yōu)目標(biāo)規(guī)則　
　5.2　考慮通脹慣性的lre模型的回顧與改進(jìn)　
　5.2.1　目標(biāo)函數(shù)、經(jīng)濟(jì)約束條件與完全時(shí)間一致性約束條件　
　5.2.2　完全時(shí)間一致性穩(wěn)健最優(yōu)工具規(guī)則　
　5.2.3　完全時(shí)間一致性穩(wěn)健最優(yōu)目標(biāo)規(guī)則　
　5.3　考慮流動(dòng)性過(guò)剩的lre模型　
　5.3.1　流動(dòng)性過(guò)剩、利率期限結(jié)構(gòu)與貨幣政策——一個(gè)定性分析框架　
　5.3.2　完全時(shí)間一致性標(biāo)準(zhǔn)與流動(dòng)性過(guò)剩雙重約束下的lre模型　
　5.3.3　流動(dòng)性過(guò)剩均衡確定性條件　
　5.3.4　穩(wěn)健最優(yōu)利率規(guī)則　
　附錄　
第6章　結(jié)論　
參考文獻(xiàn)
　　

章節(jié)摘錄

　　其次，《新帕爾格雷夫貨幣與金融學(xué)詞典》從更加宏觀的角度將流動(dòng)性定義為貨幣供給與產(chǎn)出之比，這一定義與中國(guó)人民銀行提出的宏觀流動(dòng)性的概念相一致，只是比率的概念使流動(dòng)性成為一個(gè)數(shù)量化指標(biāo)，相應(yīng)地，該比率指標(biāo)越高。流動(dòng)性越強(qiáng)；該比率指標(biāo)越低，流動(dòng)性越弱。這一界定的經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)是將流動(dòng)性視為產(chǎn)出的“潤(rùn)滑劑”，流動(dòng)性的強(qiáng)或弱將會(huì)直接促進(jìn)或抑制產(chǎn)出的擴(kuò)張，因而它并沒(méi)有超越貨幣的定義，也沒(méi)有超越金融相關(guān)比率指標(biāo)（戈德史密斯（1994））和金融深化指標(biāo)（麥金農(nóng)（1997）、肖（1998））的含義，它與劍橋方程式中的馬歇爾K值和費(fèi)雪方程式中的貨幣流通速度v的倒數(shù)的含義是一致的，或者說(shuō)，這一定義為貨幣與產(chǎn)出的關(guān)系從流動(dòng)性的角度提供了一種新的解釋。這一定義有其利弊，它將高度抽象的流動(dòng)性概念簡(jiǎn)易化，從而經(jīng)濟(jì)學(xué)家和投資者在實(shí)際使用流動(dòng)性的概念時(shí)，可以籠統(tǒng)地將其理解為不同統(tǒng)計(jì)口徑的貨幣和資金總量.這就增強(qiáng)了政策制定者、經(jīng)濟(jì)學(xué)家、公眾對(duì)流動(dòng)性概念的掌握、理解和共識(shí)，因而也就便利了貨幣當(dāng)局在實(shí)施貨幣政策時(shí)與金融中介和公眾之間關(guān)于流動(dòng)性方面的信息溝通，有利于貨幣政策效果的實(shí)現(xiàn)；而且，這一定義將流動(dòng)性概念指標(biāo)化、數(shù)量化，而且各層次貨幣供應(yīng)量和產(chǎn)出的數(shù)據(jù)易得，這就使流動(dòng)性概念很容易被用以實(shí)際應(yīng)用和分析，也就很可能得出一些與流動(dòng)性相關(guān)的結(jié)論和政策含義。然而，這樣簡(jiǎn)單地定義整個(gè)經(jīng)濟(jì)體的流動(dòng)性可能存在以下兩個(gè)方面的問(wèn)題（彭興韻，2007）：一是一國(guó)貨幣統(tǒng)計(jì)口徑不同會(huì)產(chǎn)生不同的流動(dòng)性，而在某一個(gè)時(shí)點(diǎn)，作為一種狀態(tài)的流動(dòng)性應(yīng)當(dāng)是唯一的；二是代理人很容易將流動(dòng)性視為貨幣供給，因而認(rèn)為流動(dòng)性過(guò)剩等同于超額貨幣供給，流動(dòng)性不足等同于貨幣供給不足。

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