極值理論及其在滬深股市風(fēng)險(xiǎn)度量中的應(yīng)用研究

出版時(shí)間:2011-6  出版社:科學(xué)出版社  作者:花擁軍  頁(yè)數(shù):157  

內(nèi)容概要

極值理論是統(tǒng)計(jì)學(xué)的主流分支,專以隨機(jī)分布厚尾為研究對(duì)象。將其引入到金融風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域不僅迎合了現(xiàn)代金融對(duì)極端風(fēng)險(xiǎn)極其關(guān)注的原則,而且還可彌補(bǔ)目前國(guó)際上最主要的風(fēng)險(xiǎn)度量工具VaR的不足。由花擁軍編著的《極值理論及其在滬深股市風(fēng)險(xiǎn)度量中的應(yīng)用研究》詳述了極值理論的原理及方法,探討了其在金融風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域應(yīng)用中的若干亟待解決的問(wèn)題,并對(duì)我國(guó)滬深股票市場(chǎng)的極端風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了測(cè)度分析。
在當(dāng)前金融體系脆弱性日益嚴(yán)重的情況下,極值理論為金融風(fēng)險(xiǎn)管理提供了嶄新視角與重要工具,對(duì)處于轉(zhuǎn)型期的我國(guó)金融業(yè)更是具有重大現(xiàn)實(shí)意義?!稑O值理論及其在滬深股市風(fēng)險(xiǎn)度量中的應(yīng)用研究》旨在為金融市場(chǎng)投資者和監(jiān)管者防范抵御極端風(fēng)險(xiǎn)提供理論與方法支持。本書主要面向金融風(fēng)險(xiǎn)專業(yè)管理及研究人員,也面向具有一定專業(yè)知識(shí)基礎(chǔ)的讀者。

書籍目錄

前言
1 緒論
1.1 問(wèn)題提出及研究意義
1.1.1 問(wèn)題提出
1.1.2 研究意義
1.2 研究方法及結(jié)構(gòu)安排
1.2.1 研究方法
1.2.2 結(jié)構(gòu)安排
1.3 本書的主要貢獻(xiàn)和創(chuàng)新
2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀綜述
2.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀
2.1.1 極值理論發(fā)展脈絡(luò)
2.1.2 極值理論在金融領(lǐng)域中的應(yīng)用
2.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀
2.3 本章小結(jié)
3 極值概念、性質(zhì)及類型
3.1 極值概念與性質(zhì)
3.2 極值類型定理
3.3 極值分布的最大值穩(wěn)定性
3.4 極值分布的最大值吸引場(chǎng)
3.5 本章小結(jié)
4 區(qū)間極值模型
4.1 廣義極值分布
4.2 區(qū)間極大值與極小值模型
4.3 區(qū)間極值模型參數(shù)及高分位數(shù)估計(jì)
4.3.1 參數(shù)估計(jì)
4.3.2 高分位數(shù)的估計(jì)
4.4 滬深股市極端風(fēng)險(xiǎn)實(shí)證分析
4.4.1 指標(biāo)與樣本數(shù)據(jù)的選取
4.4.2 BMM模型條件檢驗(yàn)
4.4.3 擬合檢驗(yàn)及參數(shù)估計(jì)
4.4.4 極值VaR計(jì)算及預(yù)測(cè)
4.5 本章小結(jié)
5 閾值模型
5.1 廣義帕累托分布
5.2 閾值模型
5.3 閾值選取
5.3.1 圖解法
5.3.2 基于Hill估計(jì)的選擇方法
5.3.3 厚尾分布與正態(tài)分布相交法與峰度法
5.4 閾值模型參數(shù)及高分位數(shù)估計(jì)
5.4.1 參數(shù)估計(jì)
5.4.2 高分位數(shù)估計(jì)
5.5 滬深股市極端風(fēng)險(xiǎn)實(shí)證分析
5.5.1 漲跌停板制度后滬深股市極端風(fēng)險(xiǎn)實(shí)證
5.5.2 漲跌停板制度前滬深股市極端風(fēng)險(xiǎn)實(shí)證
5.6 本章小結(jié)
6 極值序列的相關(guān)性分析
6.1 金融時(shí)間序列的集聚現(xiàn)象
6.2 金融時(shí)間序列的漸近獨(dú)立性
6.3 極值指標(biāo)
6.4 極值除串
6.5 滬深股市極值風(fēng)險(xiǎn)序列相關(guān)性處置實(shí)證分析
6.6 本章小結(jié)
7 極值模型回測(cè)
7.1 極值模型回測(cè)技術(shù)簡(jiǎn)析
7.2 Kupiec似然比檢驗(yàn)
7.3 Christofferson有條件覆蓋模型
7.4 滬深股市極值風(fēng)險(xiǎn)模型回測(cè)及分析
7.4.1 滬深股市極值風(fēng)險(xiǎn)模型回測(cè)
7.4.2 滬深股市極值風(fēng)險(xiǎn)模型回測(cè)分析
7.5 本章小結(jié)
8 結(jié)論
8.1 主要研究結(jié)論
8.2 未來(lái)研究展望
參考文獻(xiàn)
附錄

章節(jié)摘錄

  2.2國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀  國(guó)內(nèi)關(guān)于極值理論的文獻(xiàn)較少,相關(guān)領(lǐng)域的研究也是近些年才開始的。已有文獻(xiàn)大多為極值理論方面的介紹性或較為簡(jiǎn)單的實(shí)證研究,在金融領(lǐng)域中的研究主要集中在證券、外匯、期貨及保險(xiǎn)等方面?! ∈返罎?jì)是國(guó)內(nèi)較早對(duì)極值理論進(jìn)行研究的學(xué)者,所著《實(shí)用極值統(tǒng)計(jì)方法》(2006)是本書所收集到的國(guó)內(nèi)最完整、最詳盡的極值理論方面的專著文獻(xiàn)。史道濟(jì)(1993,1997)還對(duì)二元極值分布參數(shù)估計(jì)的矩方法、馬爾科夫鏈的Fisher信息陣及參數(shù)的最大似然估計(jì)、多元極值分布的信息陣、多元極值分布參數(shù)的最大似然估計(jì)與分布估計(jì)進(jìn)行了較深入研究?! ≈靽?guó)慶等(2001)、柳會(huì)珍(2006)綜述了極值理論的發(fā)展及其在金融領(lǐng)域中的應(yīng)用?! ∨思抑统淌亢辏?000)研究了矩估計(jì)分布函數(shù)的漸近展開式,即極值分布形狀參數(shù)的矩估計(jì)收斂到正態(tài)分布的精確速度。潘家柱等(2004)對(duì)一類平穩(wěn)金融時(shí)間序列信息項(xiàng)的尾指和序列邊際尾指的關(guān)系進(jìn)行了研究。歐陽(yáng)資生(2006)研究了極值指數(shù)的修正的Pitzkands型估計(jì)的樣本分割方法,同時(shí)提出了自適應(yīng)的樣本點(diǎn)分割的自助算法?! ?shí)證方面的文獻(xiàn)主要有:  朱國(guó)慶等(2001)利用GEV模型擬合了上海股市極值收益率的分布,并通過(guò)最優(yōu)擬合度驗(yàn)證了上海股市極值收益分布服從Frechet分布。田宏偉等(2000)應(yīng)用四種匯率歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證研究,認(rèn)為在極端條件下用極值理論方法估計(jì)的VaR具有較高的精確性,而矩估計(jì)法的結(jié)果又優(yōu)于極大似然估計(jì)?! ≈荛_國(guó)等(2002)以香港恒生指數(shù)為樣本進(jìn)行了極值分析。封建強(qiáng)(2002)對(duì)滬深股市收益率的極端風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了VaR測(cè)度研究。馬玉林等(2003)也利用極值理論對(duì)滬深股市的極端風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了實(shí)證分析。高松等(2004)實(shí)證研究了美元與日元匯率的極端風(fēng)險(xiǎn),并得出股指日收益率尾指和股市新息的尾值是一致的結(jié)論?!  ?/pre>

編輯推薦

  由花擁軍編著的《極值理論及其在滬深股市風(fēng)險(xiǎn)度量中的應(yīng)用研究》內(nèi)容介紹:鑒于金融風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)源性及其影響的系統(tǒng)性,對(duì)于一個(gè)經(jīng)濟(jì)主體來(lái)說(shuō),如何抵御、防范及化解金融風(fēng)險(xiǎn)無(wú)疑具有非常重大的意義。而有效抵御、防范與化解金融風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)正在于對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)確度量,這也一直是金融理論研究中的一個(gè)非常重要的課題。

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