極值理論及其在滬深股市風(fēng)險(xiǎn)度量中的應(yīng)用研究

內(nèi)容概要

極值理論是統(tǒng)計(jì)學(xué)的主流分支，專以隨機(jī)分布厚尾為研究對(duì)象。將其引入到金融風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域不僅迎合了現(xiàn)代金融對(duì)極端風(fēng)險(xiǎn)極其關(guān)注的原則，而且還可彌補(bǔ)目前國(guó)際上最主要的風(fēng)險(xiǎn)度量工具VaR的不足。由花擁軍編著的《極值理論及其在滬深股市風(fēng)險(xiǎn)度量中的應(yīng)用研究》詳述了極值理論的原理及方法，探討了其在金融風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域應(yīng)用中的若干亟待解決的問題，并對(duì)我國(guó)滬深股票市場(chǎng)的極端風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了測(cè)度分析。
在當(dāng)前金融體系脆弱性日益嚴(yán)重的情況下，極值理論為金融風(fēng)險(xiǎn)管理提供了嶄新視角與重要工具，對(duì)處于轉(zhuǎn)型期的我國(guó)金融業(yè)更是具有重大現(xiàn)實(shí)意義?！稑O值理論及其在滬深股市風(fēng)險(xiǎn)度量中的應(yīng)用研究》旨在為金融市場(chǎng)投資者和監(jiān)管者防范抵御極端風(fēng)險(xiǎn)提供理論與方法支持。本書主要面向金融風(fēng)險(xiǎn)專業(yè)管理及研究人員，也面向具有一定專業(yè)知識(shí)基礎(chǔ)的讀者。

書籍目錄

前言
1  緒論
  1.1  問題提出及研究意義
    1.1.1  問題提出
    1.1.2  研究意義
  1.2  研究方法及結(jié)構(gòu)安排
    1.2.1  研究方法
    1.2.2  結(jié)構(gòu)安排
  1.3  本書的主要貢獻(xiàn)和創(chuàng)新
2  國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀綜述
  2.1  國(guó)外研究現(xiàn)狀
    2.1.1  極值理論發(fā)展脈絡(luò)
    2.1.2  極值理論在金融領(lǐng)域中的應(yīng)用
  2.2  國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀
  2.3  本章小結(jié)
3  極值概念、性質(zhì)及類型
  3.1  極值概念與性質(zhì)
  3.2  極值類型定理
  3.3  極值分布的最大值穩(wěn)定性
  3.4  極值分布的最大值吸引場(chǎng)
  3.5  本章小結(jié)
4  區(qū)間極值模型
  4.1  廣義極值分布
  4.2  區(qū)間極大值與極小值模型
  4.3  區(qū)間極值模型參數(shù)及高分位數(shù)估計(jì)
    4.3.1  參數(shù)估計(jì)
    4.3.2  高分位數(shù)的估計(jì)
  4.4  滬深股市極端風(fēng)險(xiǎn)實(shí)證分析
    4.4.1  指標(biāo)與樣本數(shù)據(jù)的選取
    4.4.2  BMM模型條件檢驗(yàn)
    4.4.3  擬合檢驗(yàn)及參數(shù)估計(jì)
    4.4.4  極值VaR計(jì)算及預(yù)測(cè)
  4.5  本章小結(jié)
5  閾值模型
  5.1  廣義帕累托分布
  5.2  閾值模型
  5.3  閾值選取
    5.3.1  圖解法
    5.3.2  基于Hill估計(jì)的選擇方法
    5.3.3  厚尾分布與正態(tài)分布相交法與峰度法
  5.4  閾值模型參數(shù)及高分位數(shù)估計(jì)
    5.4.1  參數(shù)估計(jì)
    5.4.2  高分位數(shù)估計(jì)
  5.5  滬深股市極端風(fēng)險(xiǎn)實(shí)證分析
    5.5.1  漲跌停板制度后滬深股市極端風(fēng)險(xiǎn)實(shí)證
    5.5.2  漲跌停板制度前滬深股市極端風(fēng)險(xiǎn)實(shí)證
  5.6  本章小結(jié)
6  極值序列的相關(guān)性分析
  6.1  金融時(shí)間序列的集聚現(xiàn)象
  6.2  金融時(shí)間序列的漸近獨(dú)立性
  6.3  極值指標(biāo)
  6.4  極值除串
  6.5  滬深股市極值風(fēng)險(xiǎn)序列相關(guān)性處置實(shí)證分析
  6.6  本章小結(jié)
7  極值模型回測(cè)
  7.1  極值模型回測(cè)技術(shù)簡(jiǎn)析
  7.2  Kupiec似然比檢驗(yàn)
  7.3  Christofferson有條件覆蓋模型
  7.4  滬深股市極值風(fēng)險(xiǎn)模型回測(cè)及分析
    7.4.1  滬深股市極值風(fēng)險(xiǎn)模型回測(cè)
    7.4.2  滬深股市極值風(fēng)險(xiǎn)模型回測(cè)分析
  7.5  本章小結(jié)
8  結(jié)論
  8.1  主要研究結(jié)論
  8.2  未來研究展望
參考文獻(xiàn)
附錄

章節(jié)摘錄

　　2.2國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀　　國(guó)內(nèi)關(guān)于極值理論的文獻(xiàn)較少，相關(guān)領(lǐng)域的研究也是近些年才開始的。已有文獻(xiàn)大多為極值理論方面的介紹性或較為簡(jiǎn)單的實(shí)證研究，在金融領(lǐng)域中的研究主要集中在證券、外匯、期貨及保險(xiǎn)等方面?！　∈返罎?jì)是國(guó)內(nèi)較早對(duì)極值理論進(jìn)行研究的學(xué)者，所著《實(shí)用極值統(tǒng)計(jì)方法》（2006）是本書所收集到的國(guó)內(nèi)最完整、最詳盡的極值理論方面的專著文獻(xiàn)。史道濟(jì)（1993，1997）還對(duì)二元極值分布參數(shù)估計(jì)的矩方法、馬爾科夫鏈的Fisher信息陣及參數(shù)的最大似然估計(jì)、多元極值分布的信息陣、多元極值分布參數(shù)的最大似然估計(jì)與分布估計(jì)進(jìn)行了較深入研究?！　≈靽?guó)慶等（2001）、柳會(huì)珍（2006）綜述了極值理論的發(fā)展及其在金融領(lǐng)域中的應(yīng)用?！　∨思抑统淌亢辏?000）研究了矩估計(jì)分布函數(shù)的漸近展開式，即極值分布形狀參數(shù)的矩估計(jì)收斂到正態(tài)分布的精確速度。潘家柱等（2004）對(duì)一類平穩(wěn)金融時(shí)間序列信息項(xiàng)的尾指和序列邊際尾指的關(guān)系進(jìn)行了研究。歐陽資生（2006）研究了極值指數(shù)的修正的Pitzkands型估計(jì)的樣本分割方法，同時(shí)提出了自適應(yīng)的樣本點(diǎn)分割的自助算法?！　?shí)證方面的文獻(xiàn)主要有：　　朱國(guó)慶等（2001）利用GEV模型擬合了上海股市極值收益率的分布，并通過最優(yōu)擬合度驗(yàn)證了上海股市極值收益分布服從Frechet分布。田宏偉等（2000）應(yīng)用四種匯率歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證研究，認(rèn)為在極端條件下用極值理論方法估計(jì)的VaR具有較高的精確性，而矩估計(jì)法的結(jié)果又優(yōu)于極大似然估計(jì)?！　≈荛_國(guó)等（2002）以香港恒生指數(shù)為樣本進(jìn)行了極值分析。封建強(qiáng)（2002）對(duì)滬深股市收益率的極端風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了VaR測(cè)度研究。馬玉林等（2003）也利用極值理論對(duì)滬深股市的極端風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了實(shí)證分析。高松等（2004）實(shí)證研究了美元與日元匯率的極端風(fēng)險(xiǎn)，并得出股指日收益率尾指和股市新息的尾值是一致的結(jié)論?！　　?/pre>




編輯推薦
　　由花擁軍編著的《極值理論及其在滬深股市風(fēng)險(xiǎn)度量中的應(yīng)用研究》內(nèi)容介紹：鑒于金融風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)源性及其影響的系統(tǒng)性，對(duì)于一個(gè)經(jīng)濟(jì)主體來說，如何抵御、防范及化解金融風(fēng)險(xiǎn)無疑具有非常重大的意義。而有效抵御、防范與化解金融風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)正在于對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)確度量，這也一直是金融理論研究中的一個(gè)非常重要的課題。





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