物流與供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新

前言

　　1912年，熊彼特在《經(jīng)濟(jì)發(fā)展概論》中提出了創(chuàng)新理論，認(rèn)為創(chuàng)新是資本主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)力和靈魂.此后，各種新產(chǎn)品、新市場(chǎng)和新的生產(chǎn)方式等不斷涌現(xiàn)，全球經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)，似乎印證了他的預(yù)言，尤其是生產(chǎn)組織的創(chuàng)新對(duì)人類社會(huì)的影響最為深遠(yuǎn)?！　?0世紀(jì)70年代以來，由于信息技術(shù)的發(fā)展、交通條件的改善，交易成本大幅降低，以前傾向于縱向一體化的跨國(guó)公司越來越愿意將研發(fā)、采購(gòu)、運(yùn)輸、生產(chǎn)、銷售等一系列價(jià)值增值過程進(jìn)行分解，然后，投人大量資本進(jìn)行金融運(yùn)作控制產(chǎn)品價(jià)值鏈中稀缺的戰(zhàn)略核心環(huán)節(jié)，而將非核心的環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移到具有成本優(yōu)勢(shì)的發(fā)展中國(guó)家或區(qū)域。全球價(jià)值鏈的形成使各種產(chǎn)業(yè)鏈條得到了充分分解并獲得了專業(yè)化分工效率，但同時(shí)也要求全球價(jià)值鏈的“鏈主”——跨國(guó)公司，必須對(duì)這些分散的價(jià)值環(huán)節(jié)進(jìn)行有效的治理。為此，跨國(guó)公司通過非核心技術(shù)輸出、并購(gòu)、合資、合作等運(yùn)作手段進(jìn)行了全球供應(yīng)鏈的整合，從而掌控了整個(gè)鏈條，獲得了話語(yǔ)權(quán)和定價(jià)權(quán)，掠取了更多附加值?！　】鐕?guó)公司全球供應(yīng)鏈整合的邏輯，首先是注重供應(yīng)鏈上商流、物流和信息流的融合，進(jìn)行經(jīng)典的供應(yīng)鏈關(guān)系管理，但隨著物流與信息流整合技術(shù)的迅速提高，供應(yīng)鏈上物流運(yùn)行效率已得到有效增強(qiáng)，相應(yīng)整合的邊際效應(yīng)大幅降低，此時(shí)，人們開始意識(shí)到，僅僅考慮物流與信息流的整合，能獲得的供應(yīng)鏈價(jià)值增值空間將越來越有限，只有將資金流充分考慮進(jìn)來才能開辟一片藍(lán)海。為此，跨國(guó)公司開始關(guān)注全球供應(yīng)鏈上的財(cái)務(wù)管理，他們意圖通過整體和系統(tǒng)的視角來進(jìn)行財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈的協(xié)調(diào)與控制，以有效提升整個(gè)供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力。然而，供應(yīng)鏈條上核心企業(yè)對(duì)全球供應(yīng)鏈進(jìn)行治理的本質(zhì)仍然是擠壓和掌控上下游企業(yè)以掠取更多附加值，這種供應(yīng)鏈上核心企業(yè)與上下游中小企業(yè)的天然矛盾使得供應(yīng)鏈條上的資金失衡問題在供應(yīng)鏈系統(tǒng)內(nèi)部難以得到根本解決。全球供應(yīng)鏈上的各種資金瓶頸甚至是資金缺口需要得到有效的外部資金補(bǔ)充，供應(yīng)鏈“四流”運(yùn)作效率的提高也需要外部金融的有效支持，于是，物流與供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新應(yīng)運(yùn)而生。

內(nèi)容概要

存貨質(zhì)押融資是國(guó)內(nèi)外物流與供應(yīng)鏈金融的基本形式之一，具有巨大發(fā)展空間。本書基于金融系統(tǒng)工程的思想構(gòu)建了物流與供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新下存貨質(zhì)押融資三維管理框架，從系統(tǒng)整體出發(fā)，針對(duì)存貨質(zhì)押融資的特點(diǎn)，對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)來源進(jìn)行了系統(tǒng)識(shí)別和評(píng)估，并構(gòu)建了業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制體系。然后，采用最新的“主體+債項(xiàng)”的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估思路，將貸方風(fēng)險(xiǎn)中性的假設(shè)擴(kuò)展到下側(cè)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的假設(shè)，考慮不同存貨的特性、具體商業(yè)模式、質(zhì)押方式和成本收益結(jié)構(gòu)等構(gòu)建了一系列以質(zhì)押率為核心的存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)的定量決策模型。最后，通過實(shí)際調(diào)研獲得價(jià)格數(shù)據(jù)，以SFZ銀行和WXZC物流有限公司合作開展存貨質(zhì)押融資為背景進(jìn)行了實(shí)證研究。    本書可為我國(guó)金融機(jī)構(gòu)和物流企業(yè)開展物流與供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新提供理論支持，也可為政府相關(guān)部門和行業(yè)協(xié)會(huì)等機(jī)構(gòu)提供決策參考，還可作為高校物流專業(yè)和金融專業(yè)的研究、教學(xué)參考書。

書籍目錄

叢書序前言上篇  存貨質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)管理理論分析　第1章  緒論　  1.1  研究背景與意義　  1.2  國(guó)內(nèi)外物流與供應(yīng)鏈金融發(fā)展概述　    1.2.1  演進(jìn)式的西方物流與供應(yīng)鏈金融發(fā)展軌跡　    1.2.2  跨越式的中國(guó)物流與供應(yīng)鏈金融發(fā)展軌跡　    1.2.3  現(xiàn)階段物流與供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新內(nèi)涵及基本結(jié)構(gòu)　  1.3  物流與供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新下存貨質(zhì)押融資概述　    1.3.1  基于物流與供應(yīng)鏈金融的存貨質(zhì)押融資商業(yè)模式　    1.3.2  基于物流與供應(yīng)鏈金融的存貨質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)管理　  1.4  研究思路及內(nèi)容框架　  1.5  特色與創(chuàng)新　第2章  國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究綜述　  2.1  引言　  2.2  基礎(chǔ)問題研究　  2.3  資金約束下企業(yè)的物流運(yùn)營(yíng)決策　  2.4  擔(dān)保貸款中銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制決策　    2.4.1  擔(dān)保物在貸款風(fēng)險(xiǎn)控制中的作用分析　    2.4.2  擔(dān)保貸款中風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)研究　    2.4.3  下側(cè)風(fēng)險(xiǎn)的控制研究　  2.5  小結(jié)　第3章  基于金融系統(tǒng)工程的存貨質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估　  3.1  金融系統(tǒng)工程的基本內(nèi)涵　    3.1.1  系統(tǒng)與系統(tǒng)工程的概念　    3.1.2  金融系統(tǒng)與金融系統(tǒng)工程的內(nèi)涵　  3.2  基于金融系統(tǒng)工程的存貨質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)管理框架　  3.3  基于金融系統(tǒng)工程的存貨質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別　  3.4  基于金融系統(tǒng)工程的存貨質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估　    3.4.1  基于金融系統(tǒng)工程的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估原則　    3.4.2  基于金融系統(tǒng)工程的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估過程　  3.5  小結(jié)　第4章  基于金融系統(tǒng)工程的存貨質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)控制　  4.1  基于金融系統(tǒng)工程的風(fēng)險(xiǎn)控制基本特征　  4.2  存貨質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略控制系統(tǒng)　    4.2.1  建立有效的制度創(chuàng)新支持平臺(tái)　    4.2.2  搭建支持業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)管理的組織平臺(tái)　    4.2.3  建立跨行業(yè)的信息平臺(tái)　    4.2.4  系統(tǒng)建立業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的綜合集成技術(shù)支持平臺(tái)　  4.3  存貨質(zhì)押融資日常運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)　    4.3.1  運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)控制流程　    4.3.2  準(zhǔn)人體系風(fēng)險(xiǎn)控制　    4.3.3  合約設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)控制　    4.3.4  執(zhí)行過程風(fēng)險(xiǎn)控制　  4.4  存貨質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警及應(yīng)急控制系統(tǒng)　    4.4.1  組織機(jī)構(gòu)　    4.4.2  預(yù)警與應(yīng)急平臺(tái)　  4.5  小結(jié)下篇  存貨質(zhì)押融資關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)研究　第5章  委托簡(jiǎn)單監(jiān)管下存貨質(zhì)押融資質(zhì)押率研究　  5.1  引言　  5.2  基本假設(shè)及模型　  5.3  借款企業(yè)的再訂購(gòu)決策　  5.4  下側(cè)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避銀行的質(zhì)押率決策　    5.4.1  下側(cè)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避對(duì)銀行質(zhì)押率決策的影響　    5.4.2  不考慮借款企業(yè)反應(yīng)時(shí)的銀行決策　    5.4.3  考慮借款企業(yè)反應(yīng)時(shí)的銀行決策　  5.5  小結(jié)　第6章  統(tǒng)一授信模式下存貨質(zhì)押融資質(zhì)押率研究　  6.1  引言　  6.2  基本假設(shè)及模型　  6.3  借款企業(yè)的再訂購(gòu)決策　    6.3.1  無(wú)貸款限額時(shí)借款企業(yè)的決策　    6.3.2  貸款限額下借款企業(yè)的決策　  6.4  下側(cè)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的物流企業(yè)的質(zhì)押率決策　    6.4.1  下側(cè)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避對(duì)質(zhì)押率決策的影響　    6.4.2  不考慮借款企業(yè)反應(yīng)時(shí)的物流企業(yè)決策　    6.4.3  考慮借款企業(yè)反應(yīng)時(shí)的物流企業(yè)決策　  6.5  小結(jié)　第7章  委托嚴(yán)密監(jiān)管下存貨質(zhì)押融資質(zhì)押率研究　  7.1  引言　  7.2  委托嚴(yán)密監(jiān)管下質(zhì)押率研究的假設(shè)、模型及決策　    7.2.1  基本假設(shè)及模型　    7.2.2  企業(yè)和銀行的相關(guān)決策　  7.3  銀行對(duì)簡(jiǎn)單監(jiān)管和嚴(yán)密監(jiān)管模式的選擇決策　  7.4  物流企業(yè)和借款企業(yè)共謀風(fēng)險(xiǎn)的防范　  7.5  小結(jié)　第8章  價(jià)格隨機(jī)波動(dòng)下存貨質(zhì)押融資質(zhì)押率研究　  8.1  引言　  8.2  靜態(tài)質(zhì)押下質(zhì)押率的基本研究　    8.2.1  背景與假設(shè)　    8.2.2  一般分布時(shí)的基本模型及分析　    8.2.3  幾種具體分布時(shí)的模型及分析　  8.3  靜態(tài)質(zhì)押下質(zhì)押率的拓展研究　    8.3.1  背景分析　    8.3.2  基本模型分析　    8.3.3  實(shí)例分析　  8.4  動(dòng)態(tài)質(zhì)押下質(zhì)押率研究　    8.4.1  背景與假設(shè)　    8.4.2  基本模型　    8.4.3  模型拓展　    8.4.4  模型分析　  8.5  小結(jié)　第9章  案例研究　  9.1  引言　  9.2  案例背景　  9.3  案例分析　    9.3.1  價(jià)格數(shù)據(jù)分析　    9.3.2  靜態(tài)質(zhì)押下質(zhì)押率數(shù)值分析　    9.3.3  動(dòng)態(tài)質(zhì)押下質(zhì)押率數(shù)值分析　  9.4  小結(jié)　  總結(jié)與展望　第10章  本書總結(jié)與展望　  10.1  主要工作及創(chuàng)新　  10.2  進(jìn)一步研究展望參考文獻(xiàn)附錄  物流與供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新詞匯釋義致謝

章節(jié)摘錄

　　基于金融系統(tǒng)工程思想，本書還相應(yīng)構(gòu)建了存貨質(zhì)押融資的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，并按照存貨質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)控制的流程分為風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略控制系統(tǒng)、日常運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警應(yīng)急控制系統(tǒng)三個(gè)方面進(jìn)行了具體說明?！　≡诖尕涃|(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)管理的系統(tǒng)分析基礎(chǔ)上，本書以存貨質(zhì)押融資關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)——質(zhì)押率為切人點(diǎn)對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)控制進(jìn)行了重點(diǎn)研究。　　在存貨質(zhì)押融資中，質(zhì)押存貨特性的不同會(huì)影響融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)來源，進(jìn)而影響質(zhì)押率的定量分析?；谶@一原因，本書根據(jù)質(zhì)押存貨的特性將業(yè)務(wù)分成以下兩類，并采用相應(yīng)的定量分析方法對(duì)存貨質(zhì)押融資的質(zhì)押率進(jìn)行研究。　　1.價(jià)格變化受借款企業(yè)訂購(gòu)決策影響的存貨　　第一類存貨，其價(jià)格主要受借款企業(yè)運(yùn)營(yíng)決策和市場(chǎng)需求的共同影響，這類存貨包括季節(jié)性商品，生命周期較短且供應(yīng)商承諾回購(gòu)的商品以及需求分布隨價(jià)格而變化的商品等。對(duì)這類質(zhì)押存貨，可以基于報(bào)童模型分析融資約束下借款企業(yè)的訂購(gòu)決策，再通過借款企業(yè)和債權(quán)人的Stackelberg動(dòng)態(tài)博弈，分析銀行或物流企業(yè)的質(zhì)押率決策?！　〉捎谶@類存貨的質(zhì)押率決策與商業(yè)模式和監(jiān)控方式等密切相關(guān)，所以還必須在不同的商業(yè)模式下進(jìn)行分析和比較.具體而言，在委托簡(jiǎn)單監(jiān)管模式中，物流企業(yè)只具有一些簡(jiǎn)單的監(jiān)管職能，因此不能保證質(zhì)押的存貨先銷售，在這種情況下，下側(cè)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的銀行可以應(yīng)用“主體+債項(xiàng)”的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估策略，在考慮借款企業(yè)主體違約風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，分析企業(yè)的貸款再訂購(gòu)行為對(duì)質(zhì)押率決策的影響；在統(tǒng)一授信模式中，物流企業(yè)在銀行的授信額度內(nèi)自行開展存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，這些物流企業(yè)常常是一些有實(shí)力的企業(yè)，它們可以利用自己的專業(yè)能力和行業(yè)優(yōu)勢(shì)保證質(zhì)押存貨先銷售，并能夠在質(zhì)押存貨無(wú)法償還貸款時(shí)，及時(shí)地控制再訂購(gòu)的庫(kù)存，在這種情況下，下側(cè)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的銀行也可以應(yīng)用“主體+債項(xiàng)”的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估策略。

編輯推薦

　　本書以存貨質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)管理為研究對(duì)象，根據(jù)金融系統(tǒng)工程的思想構(gòu)建了物流與供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新下存貨質(zhì)押融資的三維風(fēng)險(xiǎn)管理框架，對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估和控制的流程與方法進(jìn)行了詳細(xì)的分析，然后針對(duì)不同特性的存貨以及存貨質(zhì)押融資的不同商業(yè)模式，建立了融資的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)——質(zhì)押率的確定模型并進(jìn)行了相關(guān)求解與分析。

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