中國上市公司業(yè)績評價報告 2010

內(nèi)容概要

進入2010年，中國經(jīng)濟顯露復蘇跡象，中國經(jīng)濟能否持續(xù)增長。課題組把上市公司的經(jīng)營業(yè)績放在全球金融危機大的經(jīng)濟環(huán)境背景下，通過跟蹤市場熱點、對上市公司財務數(shù)據(jù)的系統(tǒng)分析，從而得出科學的評價結(jié)論。報告首先系統(tǒng)分析了上市公司運行的國際國內(nèi)宏觀經(jīng)濟背景，對全部A股上市公司(不含保險、信托)進行了綜合評價，并依據(jù)評價成果，深入征詢了各界專家的意見，并通過網(wǎng)絡參與、郵寄參與等形式，廣泛吸收公眾投資者的建議，最終評選出中國資本市場最具權(quán)威、系統(tǒng)、科學的中聯(lián)百強排名。課題組還深入煤炭、鋼鐵、有色金屬、石油石化、機械等11個重點行業(yè)，進行了細致分析，所選行業(yè)覆蓋了十大規(guī)劃重點扶持行業(yè)和投資者關(guān)注的市場熱點板塊。    適合從事相關(guān)領(lǐng)域研究人員參考學習使用，也適用于對上市公司經(jīng)營業(yè)績感興趣的人士閱讀。

書籍目錄

第一章  宏觀經(jīng)濟形勢與股市表現(xiàn)  一、全球經(jīng)濟從衰退走向復蘇  二、中國經(jīng)濟增長領(lǐng)跑全球  三、中國將成為“后金融危機”時代全球經(jīng)濟的發(fā)動機第二章  中國上市公司業(yè)績評價結(jié)果綜述  一、中國上市公司業(yè)績評價結(jié)果  二、2009年度上市公司業(yè)績評價結(jié)果的特點第三章  2009年度“中聯(lián)百強”上市公司  一、2009年度“中聯(lián)百強”上市公司  二、2009年度中聯(lián)百強上市公司概述  三、全部上市公司分類榜單  四、2009年度創(chuàng)業(yè)板“特征榜”第四章  煤炭行業(yè)上市公司業(yè)績評價  一、煤炭行業(yè)上市公司業(yè)績評價結(jié)果  二、煤炭行業(yè)上市公司業(yè)績的影響因素分析  三、2010年煤炭行業(yè)前景分析第五章  鋼鐵行業(yè)上市公司業(yè)績評價  一、鋼鐵行業(yè)上市公司業(yè)績評價結(jié)果  二、2009年鋼鐵行業(yè)業(yè)績的影響因素分析  三、2010年鋼鐵行業(yè)業(yè)績前景分析第六章  有色金屬行業(yè)上市公司業(yè)績評價  一、有色金屬行業(yè)上市公司價值分析結(jié)果  二、有色金屬行業(yè)上市公司業(yè)績影響因素分析  三、2010年有色金屬行業(yè)前景分析第七章  石油石化行業(yè)上市公司業(yè)績評價  一、石油石化行業(yè)上市公司業(yè)績評價結(jié)果  二、2009年度石油石化行業(yè)上市公司影響因素分析  三、2010年石油石化行業(yè)前景分析第八章  機械行業(yè)上市公司業(yè)績評價  一、機械行業(yè)上市公司業(yè)績評價結(jié)果  二、機械行業(yè)上市公司業(yè)績影響因素分析  三、2010年機械行業(yè)前景分析第九章  汽車制造行業(yè)上市公司業(yè)績評價  一、汽車制造行業(yè)上市公司業(yè)績評價結(jié)果  二、2009年汽車制造行業(yè)業(yè)績的影響因素分析  三、2010年汽車制造行業(yè)前景分析第十章  建筑行業(yè)上市公司價值分析  一、建筑行業(yè)上市公司業(yè)績評價結(jié)果  二、2009年建筑行業(yè)上市公司業(yè)績影響因素分析  三、2010年建筑行業(yè)前景分析第十一章  醫(yī)藥行業(yè)上市公司業(yè)績評價  一、2009年醫(yī)藥行業(yè)上市公司業(yè)績評價結(jié)果  二、醫(yī)藥行業(yè)上市公司業(yè)績影響因素分析  三、2010年醫(yī)藥行業(yè)前景分析第十二章  房地產(chǎn)行業(yè)上市公司業(yè)績評價  一、2009年度房地產(chǎn)行業(yè)上市公司業(yè)績評價結(jié)果  二、2009年度房地產(chǎn)行業(yè)上市公司業(yè)績影響因素分析  三、2010年房地產(chǎn)行業(yè)前景分析附錄一  中國上市公司業(yè)績評價體系說明  一、中國上市公司評價體系的主要特點  二、中國上市公司業(yè)績評價指標體系  三、中國上市公司業(yè)績評價標準  四、中國上市公司的行業(yè)分類  五、中國上市公司業(yè)績評價計分方法  六、金融類上市公司業(yè)績評價方法附錄二  2009年度中國上市公司業(yè)績評價排序附錄三  2009年度中國上市公司分類財務指標及評價得分后記

章節(jié)摘錄

插圖：（七）需求上升，成為企業(yè)盈利好轉(zhuǎn)的主要動力上市公司業(yè)績趨勢的變化顯示：需求增加已經(jīng)取代成本控制成為業(yè)績轉(zhuǎn)好的動力，利潤在上下游之間的重新分配大幕也已經(jīng)徐徐拉開。已公布的2009年年報顯示，A股上市公司的凈資產(chǎn)收益率（ROE）明顯回升。按照整體法，根據(jù)已公布的年報，非金融類上市公司的平均凈資產(chǎn)收益率由2008年的9.85％上升至2C）09年的12.29％。值得注意的是，2009年第三季度非金融企業(yè)的銷售利潤率和權(quán)益乘數(shù)出現(xiàn)回升，但總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率并未回升，反映非金融類上市企業(yè)ROE回升的主要動力是成本下降而不是需求上升。不過，驅(qū)動ROE回升的動力在去年第四季度出現(xiàn)了變化。2009年第四季度非金融企業(yè)的權(quán)益乘數(shù)小幅回落、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售利潤率顯著回升，表明在成、本下降的同時，財務杠桿收益也出現(xiàn)回落，需求上升開始成為企業(yè)盈利好轉(zhuǎn)的主要動力。具體到行業(yè)，采掘、化工、有色金屬、機械設(shè)備、交運設(shè)備在2009年第四季度的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率回升較快，顯示這些周期性行業(yè)的下游需求出現(xiàn)顯著回暖。對于中游行業(yè)來說，在生產(chǎn)資料價格不斷上升的背景下，上半年需求確定、成本能夠順利轉(zhuǎn)嫁的工程機械行業(yè)將迎來更加優(yōu)異的一季報行情，并有望在二季度的施工旺季延續(xù)景氣。對于下游行業(yè)來說，需求拉動帶來的增長更為明顯。作為終端消費品行業(yè)，其盈利能力在四季度顯著提高，更多的是由于需求的實際增長所拉動。其他行業(yè)如紡織服裝、電子元器件、家電等表現(xiàn)雖有行業(yè)差別，但也大體如此。從未來一段時間看，隨著擴大內(nèi)需效果的進一步顯現(xiàn)，對下游行業(yè)的需求將持續(xù)增長，下游行業(yè)將走上堅實的復蘇和增長之路，而這種由需求拉動的增長也會從中游傳導到上游各行業(yè)。（八）存貨變身，曾經(jīng)業(yè)績“殺手”變“推手”隨著經(jīng)濟的回暖，時下上市公司的增庫存取代了去年的去庫存；同時，一度是2008年上市公司利潤“殺手”的存貨因素，在2009年年報中扮演了業(yè)績“推手”角色，部分上市公司因存貨價值年內(nèi)上漲，轉(zhuǎn)回了已計提跌價減值，從而拉低了產(chǎn)品成本，增厚了整體利潤。從2009年第二季度開始，實體經(jīng)濟開始激活，需求重新抬頭，與生產(chǎn)相匹配的上市公司存貨逐季回升，根據(jù)已披露的2009年公司年報顯示，2009年的二、三、四季度，存貨分別環(huán)比增長5.38％、11.69％和6.979/6。到2009年底，存貨同比增長17.89/6，同時，計提跌價準備同比大幅下降63.13％，跌價準備僅占存貨的0.439/6，實現(xiàn)凈利潤1171.83億元，同比增長28.68％。

后記

2009年中國政府采取了積極的財政政策和寬松的貨幣政策，以保證資金的供給；出臺了一系列區(qū)域和產(chǎn)業(yè)刺激政策，支持產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟發(fā)展，中國經(jīng)濟率先從世界經(jīng)濟危機中復蘇，走出了一條快速反轉(zhuǎn)的“V”型曲線。中國股市也一掃2008年的跌勢，總市值在2009年7月15日首次超過日本，躍居全球第二位；上證綜合股指數(shù)以全年80％的漲幅躋身世界前十名，而深證成份股指數(shù)更以全年19／6的漲幅成功晉身世界第三名。上市公司也充分發(fā)揮了中國經(jīng)濟龍頭的作用，總體業(yè)績大幅提高。中聯(lián)研究院、中聯(lián)財務顧問有限公司、中聯(lián)資產(chǎn)評估有限公司、中聯(lián)資本管理有限公司、中聯(lián)稅務師事務所、中勤萬信會計事務所、中國總會計師協(xié)會與國務院國資委有關(guān)專家共同組成上市公司業(yè)績評價課題組，以財政部等五部委頒布的《企業(yè)績效評價操作細則（修訂）》為基礎(chǔ)，結(jié)合中國上市公司的特點，構(gòu)建了一套包含20多項財務指標的業(yè)績評價體系，連續(xù)九年開展了上市公司業(yè)績評價分析工作，并出版了《中國上市公司業(yè)績評價報告（2010）》。課題組把上市公司的經(jīng)營業(yè)績放在全球經(jīng)濟復蘇的宏觀背景下，通過跟蹤市場特點，對上市公司財務數(shù)據(jù)的系統(tǒng)分析，從而得出科學的評價結(jié)論。報告首先系統(tǒng)分析了上市公司運行的國際國內(nèi)宏觀經(jīng)濟背景，對上市公司業(yè)績進行了綜合評價，并依據(jù)評價成果，深入征詢了各界專家的意見，并通過網(wǎng)絡參與、郵寄參與等形式，廣泛吸收公眾投資者的建議，最終評選出中國資本市場最具權(quán)威、系統(tǒng)、科學的中聯(lián)價值百強排名。課題組還深入煤炭、石油石化、有色等9個重點行業(yè)，進行了細致分析，所選行業(yè)覆蓋了產(chǎn)業(yè)規(guī)劃重點扶持行業(yè)和投資者關(guān)注的市場特點板塊。全書共分12章，其中第一章由曾建、徐文石撰寫；第二章由余蓓蕾、趙燕、王淑賢撰寫；第三章由穆東升、李麥團撰寫，第四章由唐章奇、張躍撰寫，第五章由魯杰鋼、騰飛撰寫，第六章由董麗麗、董銀雪撰寫，第七章由潘明、陳志紅撰寫，第八章由金陽、方炳希撰寫，第九章由田祥雨、吳梅撰寫，第十章由杜超、胡智撰寫，第十一章由程旭撰寫，第十二章由彭璐、李睿甲撰寫，附錄中的《上市公司業(yè)績評價體系說明》由孫慶紅、劉志撰寫。孫慶紅、徐文石、穆東升負責統(tǒng)稿工作。孫慶紅、劉志負責本書數(shù)據(jù)采集、處理和統(tǒng)計分析工作。全書由王子林、沈瑩、廖家生審定。

編輯推薦

《中國上市公司業(yè)績評價報告2010》是由科學出版社出版。

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