中國證券投資基金評價研究

內(nèi)容概要

本書是一部以系統(tǒng)工程方法論指導的基金評價研究專著，從獨立第三方的角度力求完整地分析和解決中國證券投資基金市場中的評價問題。在分析成熟市場已有的評價理論和經(jīng)驗的同時，不僅注重在理論框架上有重要的創(chuàng)新，而且致力于針對我國年輕的基金市場構(gòu)建有效而合理的評價體系，在研究思路、模型開發(fā)、理論方法、實證檢驗等方面都有創(chuàng)新和突破，包括開展了一些在國際上基金評價研究領(lǐng)域?qū)儆陂_創(chuàng)性的研究工作，尤其是指出了用效率和行為研究的思路來評價證券投資基金業(yè)，并首次真正完整地構(gòu)建了我國證券投資基金業(yè)的評價體系。一方面從單支基金評價到基金經(jīng)理評價，再到基金管理公司的核心競爭力評價、市場評價，由小到大，層層推進；另一方面從基金的風險度量開始，到業(yè)績評價、效率評價、行為評價、持續(xù)性評價，特別是在充分考慮我國基金業(yè)的實際特點后，有針對性地構(gòu)建合理的模型進行研究，分析逐步深入，為市場參與各方都提供了一個可以參照的范例和評價思路。    本書既可供金融業(yè)界人士，從事管理學、金融學、經(jīng)濟學等有關(guān)領(lǐng)域的高等院校師生和研究人員閱讀與參考，也適用于對基金評價感興趣的其他讀者(包括廣大投資者)參考。

書籍目錄

叢書序序言第一篇 總 論　第1章 引論　　1.1 中國證券投資基金市場概述　　1.2 基金評價的研究意義　　1.3 本書的主要內(nèi)容　第2章 證券投資基金評價方法綜述　　2.1 基金的絕對收益水平　　2.2 基金的風險水平　　　2.2.1 標準差 　　　2.2.2 盧系數(shù)　　　2.2.3 下跌風險度量　　　2.2.4 相對風險度量　　　　　2.2.5 VaR　　2.3 基金評價的基準組合　　2.4 基金風險調(diào)整的收益水平　　2.5 基金業(yè)績來源分析　　　2.5.1 對基金經(jīng)理市場時機把握能力的考察　　　2.5.2 基于風險補償?shù)腇ama分解　　　2.5.3 基于投資操作環(huán)節(jié)業(yè)績貢獻的基金業(yè)績歸屬分析　　2.6 基金業(yè)績的持續(xù)性分析與預測　　2.7 基金的風格檢驗方法　　　2.7.1 基于組合的風格分析　　　2.7.2 基于回報的風格分析　　2.8 其他方法　　2.9 國內(nèi)外現(xiàn)有評價體系介紹　　　2.9.1 晨星評級體系　　　2.9.2 標準普爾的評級系統(tǒng)Micropal　　　2.9.3 我國主要的基金評級體系　　2.10 本章小結(jié)第二篇 基金產(chǎn)品評價研究　第3章 基金風險指標的改進　　3.1 問題的提出　　3.2 VaR 　　　3.2.1 VaR的定義　　　3.2.2 VaR的優(yōu)點與限制　　3.3 證券投資基金收益率正態(tài)性檢驗　　　3.3.1 樣本　　　3.3.2 正態(tài)性檢驗 　　3.4 非對稱（Asymmetric）Laplace分布　　　3.4.1 定義　　　3.4.2 非對稱Laplace分布的一些主要特性　　3.5 非對稱Laplace分布下的VaR 　　3.6 非對稱Laplace分布數(shù)據(jù)的擬和與檢驗　　3.7 本章小結(jié)　第4章我國證券投資基金業(yè)績的持續(xù)性研究　　4.1 考察基金業(yè)整體持續(xù)性的常用方法　　　4.1.1 雙向表　　　4.1.2 回歸法　　4.2 基金業(yè)績持續(xù)性檢驗　　　4.2.1 數(shù)據(jù)與方法　　　4.2.2 檢驗結(jié)果　　4.3 兩種新的持續(xù)性檢驗方法　　　4.3.1 轉(zhuǎn)移矩陣　　　4.3.2 整體持續(xù)性指標　　　4.4 本章小結(jié)　第5章 基于DEA的基金業(yè)績評價　　5.1 文獻回顧　　5.2 數(shù)據(jù)包絡分析（DEA） 　　　5.2.1 CCR模型　　　5.2.2 BCC模型　　5.3 基金DEA評價的幾個關(guān)鍵問題 　　　5.3.1 概念模型的選擇　　　5.3.2 數(shù)量模型的選取　　　5.3.3 充分的分析　　5.4 本章小結(jié)　第6章 基于基金特征的PCPC評價模型 　　6.1 類別變量的嵌入　　6.2 部分不可控　　　6.3 偏好信息的引入　　6.4 PCPC模型　　　6.4.1 定義　　　6.4.2 性質(zhì)　　　6.4.3 變形　　　6.4.4 分析方法　　6.5 實證分析　　　6.5.1 單期評價　　　6.5.2 多期綜合評價　　　　6.5.3 基金管理信息的深層次挖掘 　　6.6 本章小結(jié)　第7章 相對吸引程度和相對進步程度評價　　7.1 問題的提出　　7.2 背景模型　　7.3 錐性背景模型　　　7.3.1 偏好下的集合劃分　　　7.3.2 偏好下的吸引程度度量　　　7.3.3 偏好下的進步程度度量　　　7.3.4 對偶模型　　　7.3.5 進一步討論 　　7.4 開放式基金的實證分析　　　7.4.1 樣本與輸入輸出 　　　7.4.2 實證模型　　　7.4.3 不同等級的劃分 　　　7.4.4 相對吸引程度度量　　　7.4.5 相對進步程度度量　　7.5 本章小結(jié)　第8章 多期投資管理水平評價　　8.1 投資基金的效率方法論　　8.2 多期投資管理水平變化的度量　　8.3 基于PCPC模型的Malmqtlist指數(shù)求解　　8.4 開放式基金多期投資管理效率變動分析　　8.5 本章小結(jié)第三篇 基金經(jīng)理與基金公司評價研究　第9章 基金經(jīng)理的投資行為研究　　9.1 引言　　9.2 開放式基金凈值增長率被拉升了嗎?　　　9.2.1 問題的提出與相關(guān)文獻　　　9.2.2 研究方法　　　9.2.3 樣本數(shù)據(jù)　　　9.2.4 凈值增長率的月末和季末效應　　　9.2.5 不同業(yè)績組的日歷效應　　　9.2.6 日歷末前后各5個交易日的凈值增長率異動　　9.3 中國證券投資基金羊群效應的研究　　　9.3.1 相關(guān)文獻回顧　　　9.3.2 研究方法　　　9.3.3 數(shù)據(jù)處理　　　9.3.4 實證檢驗　　　9.3.5 近3年基金“羊群行為”比較　　9.4 本章小結(jié)　第10章 基金經(jīng)理業(yè)績的評價　　10.1 引言　　10.2 我國基金經(jīng)理市場概述 　　10.3 基金經(jīng)理的投資能力評價　　　10.3.1 數(shù)據(jù)準備　　　10.3.2 收益率的計算方法　　　10.3.3 絕對投資業(yè)績排名　　　10.3.4 擇時選股能力　　lO.4 基金經(jīng)理個人特征對業(yè)績的影響有多大?　　　10.4.1 相關(guān)文獻綜述　　　10.4.2 關(guān)于研究目標和范圍的界定　　　10.4.3 基金數(shù)據(jù)的選取過程　　　10.4.4 基金經(jīng)理個人特征的提取　　　10.4.5 幾個假設　　　10.4.6 研究方法　　　10.4.7 實證檢驗結(jié)果分析　　10.5 本章小結(jié)　第11章 投資管理模式的評價研究　　11.1 引言　　11.2 基金經(jīng)理的更換　　11.3 集中管理　　11.4 關(guān)于投資管理模式的討論 　　11.5 本章小結(jié)　第12章 基金管理公司的核心競爭力　　12.1 引言　　12.2 基金管理公司核心競爭力的內(nèi)涵　　　12.2.1 投資研發(fā)能力　　　12.2.2 營銷服務能力 　　12.3 核心競爭力評價方法的開發(fā)　　　12.3.1 定性指標的模糊化　　　12.3.2 模糊DEA模型　　　12.3.3 帶子系統(tǒng)的DEA模型　　　12.3.4 多系統(tǒng)模糊DEA模型　　　12.3.5 基金類別的模糊函數(shù)設定　　　12.3.6 概念模型 　　12.4 實證分析　　　12.4.1 各大投資管理團隊概況　　　12.4.2 評價結(jié)果 　　12.5 本章小結(jié)第四篇 基金市場評價研究　第13章 我國基金市場的國際比較　　13.1 證券投資基金信息披露的國際比較　　　13.1.1 我國證券投資基金信息披露的情況介紹 　　　13.1.2 國際信息披露標準和中國基金披露差異對比表　　　13.1.3 我國基金信息披露存在的缺憾及建議　　13.2 證券投資基金監(jiān)管的國際比較 　　　13.2.1 美、英、日三國監(jiān)管體系介紹　　　13.2.2 我國基金監(jiān)管體系　　　13.2.3 對形成合理監(jiān)管模式的幾點建議　　13.3 本章小結(jié)總結(jié)與展望參考文獻附錄附錄一 中國證券投資基金業(yè)大事記（1997～2006）附錄二 證券投資基金業(yè)績持續(xù)性報告之2005年上半年度附錄三 證券投資基金業(yè)績持續(xù)性報告之2005年附錄四 證券投資基金業(yè)績持續(xù)性報告之2006年上半年度附錄五 證券投資基金業(yè)績持續(xù)性報告之2006年

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