國際金融學

前言

　　隨著經濟和金融全球化的加速推進，世界經濟一體化的特征越來越明顯。2007年美國次貸危機迅速演變?yōu)?008年全球金融危機的事實也告訴我們，世界各國經濟金融的聯(lián)系越來越緊密，與此同時，全球性的金融危機也使國際經濟、金融領域出現(xiàn)了前所未有的變化。例如，世界各國之間經濟金融政策相互配合的重要性在本次全球性金融危機中得到了彰顯，各國政策的協(xié)調配合愈益成為學術界和政府決策部門的重要課題，因此必須加深對開放經濟下宏觀經濟政策國際協(xié)調問題的認識。瞬息萬變的國際金融形勢要求我們在國際金融學教材中更多地反映最新理論前沿和政策動態(tài)?！　H金融學是教育部確定的面向21世紀高等學校金融學專業(yè)主干課程，也是經濟與管理專業(yè)學生的必修課程。為了適應國際金融局勢的變化，為我國培養(yǎng)更多的國際金融專業(yè)人才，反映國際金融理論發(fā)展的最新動態(tài)，加強金融學學科建設，我們編著了本教材。

內容概要

　　《國際金融學》共15章，其中，第1－5章介紹了國際金融基礎知識，包括外匯與匯率、國際收支與國際收支平衡表、國際收支調節(jié)理論、國際金融市場和國際資本流動；第6－7章全面介紹了決定匯率的各種理論，包括鑄幣平價理論、購買力平價理論、利率平價理論、國際收支理論、資產市場理論；第8章對匯率制度選擇的爭論進行了總結，以此為基礎介紹了人民幣匯率制度的演變過程；第9章從開放經濟下宏觀調控的目標入手，介紹了著名的“米德沖突”及“丁伯根原則”，以蒙代爾·弗萊明模型為框架分析開放經濟下宏觀調控的效果；第10章對傳統(tǒng)的蒙代爾·弗萊明模型進行了擴展，用以討論一國宏觀經濟政策的國際傳導問題，并對一些已提出的宏觀經濟政策國際協(xié)調方案進行了討論；第11章介紹了國際儲備的內涵及管理；第12章總結了歷史上出現(xiàn)過的貨幣危機，并對三個階段的貨幣危機理論進行評述；第13－15章結合歷史介紹了當前的國際金融環(huán)境，包括國際貨幣體系的演變、區(qū)域性貨幣同盟與歐洲貨幣體系及國際金融組織等。

作者簡介

　　卞志村，南京師范大學教師。

書籍目錄

第一章　外匯與匯率第一節(jié)　國際貨幣與外匯第二節(jié)　匯率的概述本章小結重要概念復習思考題第二章　國際收支和國際收支平衡表第一節(jié)　國際收支的概念第二節(jié)　國際收支平衡表第三節(jié)　國際收支分析本章小結重要概念復習思考題附錄案例分析第三章　國際收支調節(jié)理論第一節(jié)　彈性論第二節(jié)　乘數(shù)論第三節(jié)　吸收論第四節(jié)　貨幣論第五節(jié)　結構論本章小結重要概念復習思考題第四章　國際金融市場第一節(jié)　國際金融市場概述第二節(jié)　歐洲貨幣市場和離岸金融市場第三節(jié)　國際金融市場業(yè)務及其創(chuàng)新本章小結重要概念復習思考題第五章　國際資本流動第一節(jié)　國際資本流動概述第二節(jié)　國際資本流動的原因第三節(jié)　國際資本流動理論及評價本章小結重要概念復習思考題第六章　匯率決定理論（上）第一節(jié)　匯率的決定基礎第二節(jié)　購買力平價說第三節(jié)　利率平價說第四節(jié)　國際收支說本章小結重要概念復習思考題第七章　匯率決定理論（下）第一節(jié)　匯率的彈性價格貨幣分析法第二節(jié)　匯率的黏性價格貨幣分析法第三節(jié)　匯率的資產組合均衡模型第四節(jié)　匯率決定理論的新發(fā)展本章小結重要概念復習思考題第八章　匯率制度理論第一節(jié)　匯率制度及其演變第二節(jié)　匯率制度的選擇及理論第三節(jié)　中國匯率制度改革本章小結重要概念復習思考題第九章　開放經濟下的宏觀經濟政策第一節(jié)　開放經濟下的宏觀經濟政策目標－內外均衡第二節(jié)　開放經濟下的宏觀經濟政策工具第三節(jié)　開放經濟下的宏觀經濟政策搭配原理第四節(jié)　開放經濟下的宏觀經濟分析模型－蒙代爾·弗萊明模型第五節(jié)　開放經濟下的財政、貨幣政策效應分析第六節(jié)　開放經濟下財政、貨幣政策效應的長期分析本章小結重要概念復習思考題第十章　開放經濟下宏觀經濟政策的國際協(xié)調第一節(jié)　開放經濟下宏觀經濟政策國際協(xié)調概述第二節(jié)　兩國蒙代爾－弗萊明模型第三節(jié)　開放經濟下宏觀經濟政策的國際傳導第四節(jié)　宏觀經濟政策國際協(xié)調方案本章小結重要概念復習思考題第十一章　國際儲備第一節(jié)　國際儲備概述第二節(jié)　國際儲備供給、需求及適度國際儲備量決定理論第三節(jié)　國際儲備結構管理第四節(jié)　中國的國際儲備管理本章小結重要概念復習思考題第十二章　貨幣危機理論第一節(jié)　貨幣危機概述第二節(jié)　貨幣危機理論第三節(jié)　貨幣危機的防范本章小結重要概念復習思考題附錄第十三章　國際貨幣體系第一節(jié)　國際貨幣體系概述第二節(jié)　國際貨幣體系的演變第三節(jié)　國際貨幣體系的改革與前景本章小結重要概念復習思考題第十四章　區(qū)域性貨幣同盟與歐洲貨幣體系第一節(jié)　貨幣集團和通貨區(qū)第二節(jié)　歐洲貨幣體系第三節(jié)　歐洲單一貨幣本章小結重要概念復習思考題第十五章　國際金融組織第一節(jié)　國際金融組織概述第二節(jié)　國際貨幣基金組織第三節(jié)　世界銀行集團第四節(jié)　其他國際金融組織本章小結重要概念復習思考題附錄：各章詞匯表參考文獻

章節(jié)摘錄

　　第一章　外匯與匯率　　國際貨幣作為在世界范圍內發(fā)揮著價值尺度、交易媒介、支付手段、價值貯藏等職能的等價物形式，就是我們通常所講的外匯?，F(xiàn)代社會的一個顯著特點就是國家之間的經濟貿易往來越來越密切，除了傳統(tǒng)的商品貿易外，資金的流動、資本在國際間的轉移、國與國之間的債權債務清算與支付，都無一例外地涉及兩國以上貨幣的兌換，而不同貨幣之間的兌換比率就是匯率。這就是說，貨幣的匯率是兩種貨幣的一種相對比價，即一國貨幣相對于別國貨幣的“價格”。在國際交往越來越頻繁的開放經濟條件下，匯率是一個相當重要的經濟變量，它的變動對國內和國外的經濟都會產生廣泛的影響?！　〉谝还?jié)　國際貨幣與外匯　　在世界經濟一體化、全球金融自由化發(fā)展趨勢日益顯現(xiàn)的今天，國際貨幣作為國際經濟活動順利進行的重要媒介工具，已經成為影響世界經濟持續(xù)、健康、穩(wěn)定發(fā)展的關鍵性因素。因此，要想研究國際金融現(xiàn)象，首先就要研究國際貨幣。只有對國際貨幣的概念、職能及其演變過程有了清晰的認識，才能真正了解國際金融的發(fā)展規(guī)律和特點?！　∫弧H貨幣的概念與職能　?。ㄒ唬﹪H貨幣（International Money）的含義　　國際貨幣，是指在國際經濟交易中被普遍接受并廣泛使用的可自由兌換的貨幣，其主要表現(xiàn)為主權國家本位貨幣的國際化。然而，國際貨幣發(fā)展到今天，還沒有形成形式統(tǒng)一并凌駕于各國主權之上的世界貨幣。歐元作為國際貨幣的一種嶄新表現(xiàn)形式，它的出現(xiàn)不僅為國際貨幣的發(fā)展指明了方向，更是向世界貨幣邁出了劃時代的一步，但是歐元仍非真正意義上的世界貨幣，而只是區(qū)域性的貨幣?！　H貨幣與國內貨幣是有差異的。首先，國際貨幣的價值具有協(xié)議性，是為國際社會所公認的，主要在國際金融市場上由交易者協(xié)商議定；而國內貨幣的價值（或所代表的價值）是由貨幣發(fā)行國以國家法律的形式確定的，由該國獨自決定。其次，國際貨幣是自愿接受的而非依靠某種權利強制使用，各國都可以自愿選擇使用某種貨幣作為儲備或結算的貨幣，沒有任何一個國家或國際機構可以命令其他主權國家使用哪種貨幣，同時國際社會中的任一主權國家也會禁止外國貨幣在其國內流通；而國內貨幣是發(fā)行國強制使用的不兌現(xiàn)紙幣，具有無限法償權力，其在國內的流通沒有限制，任何人不得拒絕接受?！　H貨幣與可自由兌換貨幣是有區(qū)別的。國際貨幣一定是可自由兌換的貨幣，但可以自由兌換的貨幣不一定都是可以作為國際貨幣的。所謂自由兌換貨幣，是指一國居民能夠自由而且不受限制地把本國貨幣兌換成外國貨幣，同時該國對于他國掌握的本幣債權在他國申請時能夠購回?？勺杂蓛稉Q貨幣與國際貨幣的差別主要在于能否被國際社會普遍接受，而這一點主要取決于一國國際貿易和國際金融的發(fā)展程度和開放程度。　　國際貨幣與國際信用貨幣是不同的。眾所周知，貨幣是商品交換的產物，因而國際貨幣是國際間商品交換的產物，同時國際貨幣形式的變化將直接取決于國際問商品交換的發(fā)展程度。國際信用貨幣就是依托于較高階段的社會生產過程和較深程度的國際商品交換而存在的國際貨幣形式。從歷史發(fā)展的角度來看，迄今為止，國際經濟交易中的信用貨幣已經經歷了三種形式的變化：國際實物貨幣、國際金幣以及國際信用貨幣。國際信用貨幣有狹義和廣義之分。狹義的國際信用貨幣是指可自由兌換的并為國際社會普遍接受的、主權國家發(fā)行的具有無限法償?shù)默F(xiàn)金貨幣，如美元、日元等；廣義的國際信用貨幣是指廣泛應用于國際間債權債務清償?shù)闹Ц妒侄危饕憩F(xiàn)為存放于國際銀行賬戶中隨時可用于國際支付的存款貨幣和各種信用憑證，如匯票、本票、有價證券等。在信用制度高度發(fā)展的今天，廣義的國際信用貨幣已經成為國際貨幣支付的最主要內容?！　。ǘ﹪H貨幣的職能　　1.價值尺度職能　　國際貨幣執(zhí)行價值尺度職能是指國際貨幣作為衡量國際生產價格　　的尺度，在世界范圍內的商品交換中起著計價作用，是國際經濟交易　　的計價單位。　　2.支付手段職能　　國際貨幣執(zhí)行支付手段職能是指國際貨幣作為獨立的價值存在，在國際貿易的結算和國際債務及信貸的償付方面發(fā)揮著作用，表現(xiàn)為價值的單方面轉移，如貸款的到期償付?！　?.流通手段職能　　國際貨幣在交換包括國際商品在內的任何商品時，執(zhí)行流通手段職能。　　4.貯藏手段職能　　由于國際貨幣在國際經濟交易中的可自由兌換性，決定了它是國際社會財富的代表。因而，國際貨幣的積存即是國際社會財富的貯藏。例如，我國居民所持有的美元存款和我國官方儲備中的外匯儲備就執(zhí)行了國際貨幣的貯藏手段職能?！　《H貨幣的演變與發(fā)展　　國際貨幣的演變與發(fā)展就是國際貨幣形式的演變與發(fā)展，它是伴隨著國際商品交換的發(fā)展而不斷演化的?！　H間的商品交換是從最原始的貿易方式——易貨貿易開始的，這種交易中使用的實物不僅是商品使用價值的體現(xiàn)同時也是商品價值的體現(xiàn)，它不僅是被交易的商品同時也作為商品價值等價物的國際貨幣。但是由于易貨貿易畢竟是物與物之間的直接交換，要受到供求雙方交易意愿一致的硬約束，因而，隨著社會生產力的進步、社會分工的深化、國際商品交易范圍和規(guī)模的不斷擴大，易貨貿易和國際實物貨幣越來越不適應國際貿易的發(fā)展。特別是在黃金開采和冶金工業(yè)出現(xiàn)之后，黃金由于其特殊的自然屬性滿足了國際商品交換的需要，極大地推動了國際貿易的發(fā)展。雖然黃金也是實物，但是國際金幣與國際實物貨幣有著本質的區(qū)別，這種區(qū)別表現(xiàn)在商品交換中。國際金幣只是價值的體現(xiàn)，而國際實物貨幣卻是價值與使用價值的共同體現(xiàn)；此外，國際金幣不是隨意地而是固定地充當國際商品價值的一般等價物。由此可見，國際金幣的出現(xiàn)才構成真正意義上的國際貨幣發(fā)展史的開端?！　。ㄒ唬┙饚抛鳛閲H貨幣時期　　19世紀末，大多數(shù)經濟較發(fā)達國家已經實行了金本位制，1890－1914年是金幣作為國際貨幣的全盛時期。由于金幣的同質性決定了其在國際商品交換中的可自由兌換性，所以那時候，凡是參與國際交易的國家和商人都可以用金幣進行支付，凡是能夠用于國際支付的金幣都可以充當國際貨幣。在用金幣進行國際支付時，首先按本國金幣的含金量與外國金幣的含金量對比計算出比價進行兌換，然后進行支付。收付的方法主要采用互相運送金幣和黃金?！　。ǘ┯㈡^作為主要國際貨幣時期　　金本位的后期，英鎊本位已經逐步發(fā)展成為趨勢，這一時期不僅經歷了從金幣英鎊向紙幣英鎊的過渡，同時也開創(chuàng)了國際貨幣發(fā)展史上以一個國家的貨幣作為主要國際貨幣的時代。英鎊成為主要的國際貨幣與英國雄厚的經濟實力是分不開的。英國是第一次及第二次產業(yè)革命的主要發(fā)生地，產業(yè)革命的勝利使英國的社會生產力水平有了很大提高，極大地促進了商品經濟的發(fā)展。社會產品的不斷豐富加快了英國對外貿易的發(fā)展，很快英國就成為國際貿易的中心。并且英國提倡自由貿易，使得其對外貿易數(shù)量與規(guī)模不斷增長，因而金幣英鎊的使用也越來越廣泛，且逐步取代了其他國家金幣在國際上的使用。第一次世界大戰(zhàn)后，各國經濟遭到了戰(zhàn)爭的破壞，大量黃金被用于戰(zhàn)爭賠款和軍費支付，各國已經無力再使用金幣作為貨幣在國內進行流通而紛紛強制流通銀行券。由于當時英國受到的破壞較輕，經濟也沒有受到太大影響，黃金儲備仍相對較多，貨幣仍保持穩(wěn)定，而且英國在放棄金幣本位的同時又實行了金塊本位，即銀行券仍然可以有限制的兌換黃金，因此一直到資本主義經濟大危機爆發(fā)前，英鎊都保持了主要國際貨幣的地位?！　。ㄈ┯㈡^、美元、法國法郎同為國際貨幣時期　　1929年西方各主要資本主義國家爆發(fā)了經濟危機，這次危機不僅使各國間的國際經濟關系遭到了嚴重破壞，同時也造成了社會生產力的嚴重倒退。在經濟危機期間，西方各國普遍出現(xiàn)產品相對過剩、失業(yè)嚴重、通貨膨脹嚴重、出口減少、國際收支不平衡加劇等現(xiàn)象。在這種情況下，各國出于對自身利益的考慮，紛紛制定了多種外匯管制措施和貿易保護措施，因而嚴重阻礙了國際經濟的發(fā)展。英國作為資本主義經濟最發(fā)達的國家，在這次危機中遭受的破壞也最大。伴隨著通貨膨脹的加劇、經濟實力的不斷衰弱，英國于1931年9月不得不放棄金本位制，宣布英鎊銀行券不再兌換黃金并進行了貨幣貶值。與此同時，與英鎊保持固定匯率關系的其他國家貨幣也跟著英鎊相應貶值。為了鞏固自身經濟在世界經濟中的地位、保住英鎊的國際貨幣支付權利，英國聯(lián)合了一些殖民地和附屬國組成了英鎊集團?！　　?/pre>




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