融資結(jié)構(gòu)與公司價(jià)值研究

內(nèi)容概要

　　本書(shū)試圖從龐雜每逢的理論體系中找到資本結(jié)構(gòu)影響公司價(jià)值的主線(xiàn)，將資本結(jié)構(gòu)影響公司價(jià)值的原理顯性化。鑒于當(dāng)前國(guó)內(nèi)學(xué)者在研究資本結(jié)構(gòu)與公司價(jià)值之間的關(guān)系時(shí)，大多將股權(quán)和債權(quán)侵害開(kāi)來(lái)，而且視負(fù)債為同持的，也多從靜態(tài)的角度研究公司現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)與公司價(jià)值的關(guān)系，很少觸及資本結(jié)構(gòu)的變化對(duì)公司價(jià)值的影響，本書(shū)通過(guò)界定“廣義資本結(jié)構(gòu)”，試圖建立一個(gè)融相關(guān)理論為一體、同時(shí)考慮股結(jié)構(gòu)、債務(wù)結(jié)構(gòu)、股權(quán)與債權(quán)相互作用影響公司價(jià)值的綜合分析框架，從理論和實(shí)證兩方面研究公司現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)及其變化對(duì)公司價(jià)值的影響?！　”緯?shū)是一部關(guān)于公司融資研究的實(shí)用理論專(zhuān)著，內(nèi)容涉及融資結(jié)構(gòu)影響公司價(jià)值的歷史考察、融資結(jié)構(gòu)影響公司價(jià)值的靜態(tài)考察、融資結(jié)構(gòu)影響公司價(jià)值的動(dòng)態(tài)考察、融資結(jié)構(gòu)影響公司價(jià)值的實(shí)證考察等，適合上市公司融資研究人員參考學(xué)習(xí)。

作者簡(jiǎn)介

　　郭春麗，女，工學(xué)學(xué)士、經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士、經(jīng)濟(jì)學(xué)博士。曾在國(guó)有企業(yè)從事技術(shù)工作，現(xiàn)在國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)研究院體改所從事體制改革、投融資等問(wèn)題的研究。近年來(lái)在《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》、《財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)》、《宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)研究》等核心報(bào)刊上發(fā)表論文30余篇，出版專(zhuān)著兩部，參與國(guó)家部委和省部級(jí)重大科研項(xiàng)目九項(xiàng)。

書(shū)籍目錄

第一章　導(dǎo)論一、研究意義二、國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀（一）國(guó)外研究現(xiàn)狀（二）國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀三、研究框架與研究方法（一）一個(gè)綜合分析框架的提出和說(shuō)明（二）主要研究方法（三）創(chuàng)新與局限性四、有關(guān)問(wèn)題的說(shuō)明與相關(guān)概念的界定（一）國(guó)內(nèi)外關(guān)于公司經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的爭(zhēng)論（二）公司價(jià)值與公司業(yè)績(jī)（三）融資結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)第二章　融資結(jié)構(gòu)影響公司價(jià)值的歷史考察一、早期資本結(jié)構(gòu)理論的認(rèn)識(shí)（一）凈收益理論（二）凈營(yíng)業(yè)收益理論（三）傳統(tǒng)理論（四）對(duì)早期資本結(jié)構(gòu)理論的評(píng)述二、現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論的認(rèn)識(shí)演進(jìn)（一）MM無(wú)關(guān)定理（二）稅收的引入（三）破產(chǎn)成本的引入（四）不對(duì)稱(chēng)信息的引入（五）代理成本的引入（六）交易成本的引入三、進(jìn)一步的思考（一）融資結(jié)構(gòu)影響公司價(jià)值的機(jī)理（二）兩種典型的融資模式及其效率：一個(gè)國(guó)際考察第三章　融資結(jié)構(gòu)影響公司價(jià)值的靜態(tài)考察（1）:股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司價(jià)值一、股權(quán)結(jié)構(gòu)影響公司價(jià)值的機(jī)理二、股權(quán)集中度與公司價(jià)值（一）股權(quán)集中度與公司價(jià)值：相關(guān)研究回顧（二）股權(quán)集中度與公司價(jià)值：基于公司治理角度的考察（三）適度集中的股權(quán)結(jié)構(gòu)中大股東的行為特征：一個(gè)博弈分析三、股權(quán)的所有者結(jié)構(gòu)與公司價(jià)值（一）管理者所有權(quán)與公司價(jià)值（二）機(jī)構(gòu)投資者與公司價(jià)值四、所有權(quán)結(jié)構(gòu)與公司價(jià)值：基于轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)的考察五、股權(quán)結(jié)構(gòu)內(nèi)生陛：對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)影響公司價(jià)值的質(zhì)疑六、股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司價(jià)值：考慮公司的成長(zhǎng)性第四章　融資結(jié)構(gòu)影響公司價(jià)值的靜態(tài)考察（2）:債務(wù)結(jié)構(gòu)與公司價(jià)值一、負(fù)債影響公司價(jià)值的理論（一）負(fù)債影響公司價(jià)值的機(jī)理（二）負(fù)債的監(jiān)督激勵(lì)效應(yīng)（三）負(fù)債與公司控制權(quán)爭(zhēng)奪二、債務(wù)期限結(jié)構(gòu)與公司價(jià)值三、債務(wù)的所有者結(jié)構(gòu)與公司價(jià)值（一）基于委托代理理論的考察（二）基于信息理論的考察四、債權(quán)與股權(quán)的相互作用與公司價(jià)值（一）債權(quán)治理與股權(quán)治理互補(bǔ)的理論模型（二）債權(quán)治理效應(yīng)悖論五、投資機(jī)會(huì)集：考察債權(quán)與公司價(jià)值關(guān)系的另一個(gè)視角第五章　融資結(jié)構(gòu)影響公司價(jià)值的動(dòng)態(tài)考察一、股票發(fā)行與公司價(jià)值（股價(jià)反應(yīng)）（一）股票發(fā)行影響公司價(jià)值的理論假說(shuō)（二）股票發(fā)行中不對(duì)稱(chēng)信息影響公司價(jià)值的理論模型二、債券發(fā)行與公司價(jià)值（股價(jià)反應(yīng)）（一）債券發(fā)行影響公司價(jià)值的理論假說(shuō)（二）首次公開(kāi)發(fā)行債券對(duì)公司價(jià)值的影響（三）可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行對(duì)公司價(jià)值的影響三、債一股互換與公司價(jià)值（股價(jià)反應(yīng)）（一）稅收效應(yīng)假說(shuō)（二）財(cái)富轉(zhuǎn)移效應(yīng)假說(shuō)（三）信息效應(yīng)假說(shuō)四、資本結(jié)構(gòu)的變化與公司價(jià)值：比較分析第六章　融資結(jié)構(gòu)影響公司價(jià)值的實(shí)證考察一、國(guó)內(nèi)實(shí)證研究綜述（一）股權(quán)結(jié)構(gòu)影響公司價(jià)值的實(shí)證研究綜述（二）負(fù)債影響公司價(jià)值的實(shí)證研究綜述（三）對(duì)國(guó)內(nèi)實(shí)證研究的評(píng)述及本書(shū)的拓展二、融資結(jié)構(gòu)影響公司價(jià)值的實(shí)證研究：靜態(tài)部分（一）樣本選擇和變量描述（二）股權(quán)集中度與公司價(jià)值（三）股權(quán)的所有者結(jié)構(gòu)與公司價(jià)值（四）高級(jí)管理者持股與公司價(jià)值（五）負(fù)債和債務(wù)期限結(jié)構(gòu)與公司價(jià)值（六）債權(quán)和股權(quán)的相互作用與公司價(jià)值（七）成長(zhǎng)性不同的公司中股權(quán)和債權(quán)與公司價(jià)值三、融資結(jié)構(gòu)影響公司價(jià)值的實(shí)證研究：動(dòng)態(tài)部分（一）發(fā)行股票的股價(jià)反應(yīng)（二）發(fā)行債券的股價(jià)反應(yīng)四、實(shí)證研究小結(jié)第七章　規(guī)范融資行為與提高公司價(jià)值:問(wèn)題與對(duì)策一、我國(guó)上市公司的融資結(jié)構(gòu)：?jiǎn)栴}和后果（一）股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理和股權(quán)約束軟化（二）債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理和債權(quán)約束弱化（三）融資結(jié)構(gòu)對(duì)公司價(jià)值的影響（四）融資結(jié)構(gòu)對(duì)公司融資行為的影響二、優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)：規(guī)范公司融資行為和提高公司價(jià)值的內(nèi)在基礎(chǔ)（一）優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)加強(qiáng)股權(quán)約束（二）優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)強(qiáng)化債權(quán)約束三、完善資本市場(chǎng)：規(guī)范公司融資行為和提高公司價(jià)值的外部環(huán)境（一）資本市場(chǎng)管理體制創(chuàng)新（二）提高資本市場(chǎng)效率（三）發(fā)展均衡的資本市場(chǎng)附錄　上市公司股權(quán)分置改革主要相關(guān)文件參考文獻(xiàn)后記

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